Згідно з BlockBeats, геополітична напруженість не загострилася протягом вихідних, а перепроданість позицій призвела до відновлення ризику, що призвело до повного зростання ринку ризику вчора. Інвестори з фіксованим доходом, схоже, зайняли вичікувальну позицію напередодні п’ятничних даних PCE, засідання FOMC через вісім днів і найактивнішого тижня прибутків у кварталі для SPX. Незважаючи на позитивну цінову динаміку, торгова активність залишається відносно низькою, обсяг торгівлі біржами з фіксованим доходом становить лише 60-70% від звичайного рівня. 44% компаній SPX оголосять про свої прибутки цього тижня, включно з п’ятьма з «Чудової 7». Tesla оголосить у вівторок, Meta – у середу, а MSFT, Google і Amazon заплановані на четвер.

Після розпродажу облігацій минулого тижня акції продовжують бути відносно дорогими порівняно з цінними паперами з фіксованим доходом на історично високих рівнях (на основі передбачуваної прибутковості). Незважаючи на це, Уолл-стріт вважає, що інвесторам все ще зручно йти в довгу позицію, індикатор довгої позиції, як очікується, досягне чотирирічного максимуму, а співвідношення SPX/Nasdaq, як очікується, досягне майже 10-річного мінімуму.

Проте негативна цінова тенденція минулого тижня завдала певної технічної шкоди акціям. Ф'ючерси на SPX вже впали нижче 55-денної ковзної середньої та знаходяться на більш ніж 5% від рівня підтримки наступної 200-денної ковзної середньої. З тижневої точки зору повільний стохастичний індикатор став негативним і прискорюється вниз. Між тим, місячна К-лінія SPX потенційно може сформувати ведмежу охоплюючу місячну лінію на рекордно високих рівнях, чого слід бути обережним під час сезону прибутків.

Стосовно криптовалют, заснованих на ф’ючерсних контрактах CME, JPM вважає, що позиції BTC також мають надмірну вагу, а ETF спостерігали відтік протягом двох тижнів поспіль (хоча в меншому масштабі), що вказує на значне послаблення основного імпульсу. У понеділок відбувся невеликий відскок надходжень до +6,2 млн доларів США, але це не вплинуло на ринок. Ми продовжуватимемо уважно стежити за ринковими тенденціями.