Ціна ефіру (ETH) зросла на 9,4% з 10 по 15 жовтня, досягнувши найвищого рівня за два тижні на рівні 2687 доларів. Однак, незважаючи на ці нещодавні прирости, Ether продовжує падати на 25% за останні три місяці, що відображає розчарування інвесторів нещодавно запущеними спотовими біржовими фондами Ether (ETF) і загальною відсутністю попиту на ETH, незважаючи на те, що Ethereum зосереджується на пріоритетному рівні 2 рішення масштабування.
За останні 7 днів у мережі Ethereum спостерігалося зниження обсягів децентралізованих програм onchain (DApp) на 23%, і цей спад викликав припущення про те, що ціна Ether може повторити цей приклад.
Зниження активності в ончейні викликає занепокоєння інвесторів Ether
Хоча різні фактори негативно вплинули на ціну ефіру з середини липня, особливо вражає те, що загальна капіталізація ринку криптовалюти залишалася відносно незмінною протягом того самого тримісячного періоду.
Ринкова капіталізація криптовалют (колишні стейблкойни) порівняно з ефіром/доларом США (синій). Джерело: TradingView
Без урахування стейблкойнів загальна ринкова капіталізація криптовалюти знизилася лише на 2% до 2,09 трильйона доларів за 90-денний період, тоді як ціна ефіру значно впала з 3450 доларів до 2590 доларів. Цей розрив свідчить про те, що настрої інвесторів щодо потенціалу ефіру погіршилися. Тому важливо дослідити можливі причини такої недостатньої продуктивності. Одним із сприяючих факторів може бути зниження загальної заблокованої вартості Ethereum (TVL).
Мережа Ethereum Total Value Locked (TVL), ETH. Джерело: DefiLlama
Останні дані DefiLlama показують, що загальна заблокована вартість Ethereum (TVL) за останні два місяці залишилася на рівні близько 19 мільйонів ETH. Це не викликає особливого занепокоєння, враховуючи, що 48 мільярдів доларів депозитів Ethereum у ончейні представляють домінуючу 55% частку ринку в секторі криптовалют. Для порівняння, TVL BNB Chain також залишався відносно стабільним і становив приблизно 8,1 мільйона BNB протягом того самого періоду.
Таким чином, варто оцінити, як нещодавнє зниження обсягів DApp мережі Ethereum порівняно з конкурентами.
Блокчейни в рейтингу за 7-денними обсягами DApps, USD. Джерело: DappRadar
Обсяги DApp Ethereum за 7 днів впали до 21,5 мільярда доларів. Проте кілька конкурентів зіткнулися з подібними результатами, включаючи мережу BNB (BNB), яка спостерігала падіння на 33%, і мережу Solana (SOL), де обсяги були на 26% нижчими, ніж попереднього тижня. Навіть зважаючи на слабку продуктивність, немає чітких ознак того, що ціна ефіру значно впаде, виходячи лише з цих даних.
Помітні області слабкості в мережі Ethereum включають Uniswap, у якого спостерігалося зниження активності на 16% за тиждень, що закінчився 14 жовтня, і Balancer, у якому спостерігалося різке падіння активності на 54%. Інші ключові гравці, такі як CoW Swap і 1inch Network, також показали нижчу продуктивність: обсяги ончейну впали на 18% і 23% відповідно.
Зменшення попиту на ETH ETF і зниження рівня спалювання пропозиції впливають на тезу інвесторів
На додаток до цих факторів, певна частина розчарування серед інвесторів Ether пов’язана з відсутністю надходжень у американські спотові Ether ETF. Згідно з даними Farside Investors, чистий відтік цих ETF у жовтні склав 6 мільйонів доларів. На відміну від цього, подібні біткойн (BTC) ETF зафіксували чистий приплив у розмірі 810 мільйонів доларів між 11 і 14 жовтня, що свідчить про те, що попит інвесторів існує, але наразі він надає перевагу біткойнам над інструментами ефіру.
Інвестори Ethereum розчаровані, оскільки його пропозиція продовжує зростати, незважаючи на високий рівень використання мережі. Віталік Бутерін у своїй публікації в блозі від 14 жовтня визнав цю проблему та припустив, що покращення часу транзакцій за допомогою таких рішень, як однослотова остаточність, може допомогти. Наразі транзакції Ethereum можуть тривати близько 15 хвилин, що призводить до перевантаження та обмеження ефективності мережі.
У коментарях для Cointelegraph представник Binance пояснив, що нещодавні оновлення мережі Ethereum «призвели до більшого впровадження рішень рівня 2 з нижчими комісіями», що, у свою чергу, зменшило швидкість використання ETH. Ця зміна набула імпульсу після активації EIP-4844 у квітні 2023 року, розробки, спеціально розробленої для підвищення ефективності зведення рівня 2 шляхом об’єднання та більш ефективної обробки транзакцій.
По суті, у той час як зниження обсягу Ethereum DApp просто відображало ширші тенденції ринку криптовалют, впровадження рішень рівня 2 із нижчими комісіями та зменшення обсягу пропозиції ETH сприяли недавній неефективності Ether.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.
