Артур Хейз, засновник і колишній генеральний директор BitMEX, закликає криптопроекти припинити витрачати гроші на комісію за лістинг централізованої біржі (CEX).
За його словами, ідея про те, що мільйонні платежі за розміщення на основних біржах призведуть до підвищення ціни вашого токена, є лише міфом.
Натомість великі CEX, такі як Binance, стають багатшими, поки ваші токени тонуть. Він називає поточний стан ринку циклом «PvP» (гравець проти гравця), де кожен проект сам по собі.
Засновники вважають, що розміщення на CEX, як Binance, різко підвищить вартість їхнього токена. Хейс не погоджується, кажучи, що цифри не підтверджують цю теорію.
Справжні переможці – це венчурні капіталісти (VC), які завчасно виводять готівку, тоді як роздрібні інвестори залишаються з мішками нікчемних токенів.
Дані доводять, що списки CEX не дають результатів
Давайте подивимося на цифри. Хейз проаналізував 103 проекти, перелічені в 2024 році, на основних CEX. Дані показують, що токени все ще впали після лістингу, незважаючи на сплату величезних комісій за вихід на ці біржі. За його словами:
«Незалежно від біржі, токени не прокачувалися. Якщо ви заплатили комісію за лістинг біржі, сподіваючись на правильний графік, ну так».
Проекти запускаються з захмарно високими повністю розбавленими цінностями (FDV), але з низьким рівнем обігу, що робить падіння цін після запуску майже неминучим.
Все просто: ці високі оцінки не витримують, і ціни на токени падають просто в трубу. Токени, розміщені на біржі Binance, можуть бути трохи кращими порівняно з іншими, але в цілому їх ціни все одно падають.
Шахрайство VC і завищені токени
За словами Хейса, венчурні капітали також є частиною проблеми. Ці фірми наполягають на високих показниках FDV, оскільки це вигідно їхнім результатам, а не майбутньому успіху проекту.
Вони беруть участь у грі, щоб заробити гроші на комісіях за управління та продемонструвати завищену вартість портфеля. Що стосується венчурних капіталів, то чим більший FDV, тим краще він виглядає для їхніх коштів.
І їм байдуже, чи ваші жетонні танки з’являться після запуску. Хейс розбиває це далі. Він каже, що венчурні інвестори хочуть якомога довше відкласти подію ліквідності проекту, заохочуючи засновників продовжувати проводити приватні раунди на постійно зростаючих FDV.
чому Тому що завдяки цьому їхні портфоліо добре виглядають на папері. Але коли проект нарешті потрапляє на CEX, токен сильно падає.
Тоді бульбашка лопне, і настане реальність. Більшість із цих проектів не приносять жодної реальної цінності для користувачів, а FDV ніколи не були виправдані. Зі слів Хейса:
«Більшість із вас просто чисті болвани! Ось чому ці напої були безкоштовними на заході для спілкування в конференції… лолз».
Binance не є магічним рішенням
Хейз також не дозволяє Binance знятися з гачка. Він визнає, що генеральний директор Binance Чанпен Чжао (CZ) хороший у своїй справі, але платити через ніс за лістинг Binance? Він сказав:
«Продавати руку й ногу заради лістингу Binance не варто».
Binance стягує до 8% від загальної пропозиції токенів проекту лише за потрапляння в список. Більшість інших CEX стягують стейблкойни від 250 000 до 500 000 доларів США.
Крім того, біржа вимагає, щоб проекти розмістили BNB на суму до 5 мільйонів доларів як депозит, який повертається, якщо проект вилучено з біржі. Інші CEX вимагають депозитів від 250 000 до 500 000 доларів США.
Binance також зобов’язує проекти витрачати до 8% своїх токенів на маркетингові кампанії на платформі, такі як airdrops.
У нижньому кінці CEX потребують від 250 000 до 1 мільйона доларів на маркетинг. Якщо все це додати, лістинг на Binance може коштувати до 16% від загальної пропозиції токенів плюс 5 мільйонів доларів депозиту BNB.
Це шалена сума грошей для оголошення, яке не гарантує підвищення цін.
Отже, що мають робити проекти? Хейс вказує на Auki Labs як приклад того, як протистояти цій тенденції. Auki спочатку розмістили свій токен на децентралізованих біржах (DEX), уникаючи високих витрат на лістинг CEX.
Замість того, щоб витрачати гроші на комісії, Auki Labs заощадила 200 000 доларів США, спочатку розмістивши свої товари на Uniswap V3, а потім розмістивши їх на CEX на MEXC.
У той же час Binance стягує комісію за лістинг у розмірі 8% у токенах. Додайте до цього депозит у розмірі 5 мільйонів доларів у BNB та ще 8% у токенах для маркетингу на платформі, і загальна вартість вражає.
Для більшості проектів це просто невигідно. Навіть менші CEX все ще стягують від 250 000 до 500 000 доларів США комісій за лістинг, плюс аналогічні депозити та маркетингові витрати.
