Біткойн залишається на вершині чартів як найефективніший актив у 2024 році, незважаючи на його вперту консолідацію.
Він завершив 3 квартал зростанням на 2,5%, відновившись після попереднього падіння у 2 кварталі. З моменту досягнення історичного максимуму в березні біткойн залишався в основному обмеженим діапазоном.
Протягом більшої частини останніх шести місяців криптовалюта Apex торгувалась від 70 до 54 тисяч доларів. Він не вирвався в якомусь вирішальному напрямку.
У третьому кварталі традиційні активи працюють краще, ніж біткойн
Багато традиційних активів показали кращі результати, оскільки нижчі процентні ставки протистояли побоюванням рецесії.
Акції, які мали хороші показники протягом останніх кількох років, показали невисокі показники зростання капіталізації, тоді як акції комунальних підприємств, нерухомості та акції малої капіталізації мали кращий квартал.
Навіть золото палало, досягаючи нових історичних максимумів, тоді як біткойн залишався на місці. Волатильність підскочила цього року. У серпні VIX досяг таких рівнів, які бачили лише тричі в історії.
Поведінка біткойна в третьому кварталі майже відповідала звичайним сезонним тенденціям. Третій квартал зазвичай є найслабшим для біткойна, виходячи з його середньої прибутковості, а не зміщених середніх значень.
Невеликий приріст на 2,5% не дивує. Але у вересні, який зазвичай є найслабшим місяцем BTC, цього року спостерігався несподіваний поштовх.
Також спостерігалося значне зростання кореляції біткойна з акціями. До кінця кварталу поточна 90-денна кореляція досягла 0,46.
Для тих, хто думає, що біткойн — це версія американських акцій із кредитним плечем, це не зовсім правильно. Історично його середня 90-денна кореляція становить 0,12. Так що це не нормально.
Основні власники та продавці несуть відповідальність
Третій квартал також був присвячений великим власникам, які розповсюджували або продавали свої біткойни. Банкрутства Mt. Gox і Genesis нарешті завершилися, і уряди почали розвантажувати конфісковані біткойни.
Близько 204 000 біткойнів перейшли з рук в руки, більшість із яких відбулося за середньою ціною 62 тисячі доларів за біткойн. Це складає понад 12,6 мільярдів доларів угод.
Незважаючи на величезний рух біткойнів, вплив на ринок був незначним. Кредитори не поспішали скидати нещодавно придбані біткойни. Але постійні новини про потенційні продажі таки зашкодили настрою ринку. багато.
Ринок також спостерігав зростання спотових Bitcoin ETF, оскільки великий BlackRock продовжував нарощувати свої баланси. Загалом у ETF надійшло 4,3 мільярда доларів.
BlackRock iShares зібрав у 4,6 рази більше, ніж його найближчий конкурент Fidelity. Grayscale нарешті відреагувала, запустивши свій Grayscale Bitcoin Mini Trust, який має найнижчу спонсорську винагороду в галузі.
Фонд залучив 422 мільйони доларів і міцно посів третє місце, хоча загальна франшиза Grayscale зазнала удару. Навіть після всіх відтоків, ETF все ще отримує 2/3 доходу галузі.
Криптополітика в Америці
Кандидат у президенти Дональд Трамп намагався завоювати натовп криптовалют. У липні він з’явився на конференції Bitcoin 2024 у Нешвіллі, зробивши величезний заклик до спільноти.
Його зв’язок із криптоіндустрією почався на початку цього року, коли він запросив власників NFT Трампа на свій курорт у Мар-а-Лаго.
І саме на цій конференції він пообіцяв більше, зокрема створити «резерв біткойнів» з використанням конфіскованих біткойнів.
За даними Stand with Crypto, це було розумне рішення, оскільки зараз 52 мільйони американців тримають криптовалюту.
Дональд Трамп
Камала Гарріс не повністю прийняла криптоіндустрію, як це зробив Трамп, але наразі її лобіюють досить високі еліти в цій галузі, найпомітнішим з яких є Марк Кубан.
У будь-якому випадку, хто б не переміг, очікується, що галузь буде працювати краще, ніж за Байдена.
Перемога Трампа, очевидно, принесе більші виграші для криптовалюти, але навіть якщо він програє, навряд чи він тихо відійде на задній план. Його активна присутність може принести користь цінам на біткойн.
Корпорації подвоїли біткойн
Корпоративний інтерес до Bitcoin продовжував зростати протягом третього кварталу. MicroStrategy, добре відома своїми величезними біткойн-холдингами, продовжувала випуск конвертованих купюр, щоб купувати ще більше. Зараз компанія володіє 252 220 біткойнами на суму близько 15,2 мільярда доларів.
Marathon Digital придбав біткойн на суму 249 мільйонів доларів, профінансувавши конвертовані банкноти. Інші компанії, такі як Semler Scientific, Metaplanet, Cathedra та OneMedNet, або перейняли стратегії казначейства біткойнів, або збільшили свої авуари.
BNY Mellon отримав виняток із суперечливого SAB 121 SEC, який вимагає від публічних компаній звітувати про криптовалюту, що знаходиться на зберіганні, у своїх балансах.
Але реальний потенціал полягає в цифрових активах, які представляють активи реального світу (RWA). Токенізовані фонди грошового ринку, такі як USD Institutional Digital Liquidity Fund BlackRock і OnChain U.S. Government Money Fund Франкліна Темплтона.
Зниження ставок і стимулювання ринків
Вересень приніс хороші новини для ринків, коли Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) знизив процентні ставки вперше з березня 2020 року.
Хоча всі очікували скорочення, FOMC пішов далі, ніж очікувалося, давши ринкам серйозний поштовх. Біткойн виграв від цього, як і інші активи.
Приблизно в той же час Народний банк Китаю (НБК) запровадив кілька заходів, щоб дати поштовх своїй млявій економіці. Китайські акції різко зросли, а золото досягло ще одного історичного максимуму.
У цьому кварталі мережева активність у мережі біткойн була спокійною. Єдиним винятком став запуск протоколу стекінгу Babylon, який тимчасово збільшив трафік і комісії.
Шахтарі все ще пристосовуються до халвінгу, який стався у квітні. Ця подія призвела до зниження рівня складності, підштовхнувши неекономні показники хешування в автономному режимі.
Але державні майнери не зменшили обертів. Вони розширюють свою діяльність, купуючи більше землі та об’єктів, а в галузі відбувається певна консолідація.
Шторми та високі ціни на електроенергію влітку призвели до згортання, але з наближенням осені очікується, що хешрейт мережі зросте.
Попереду напружені вибори та більше зростання біткойна
Майбутні президентські вибори стануть головною подією четвертого кварталу. Харріс і Трамп йдуть рівно в ногу.
Якщо Трамп переможе, ми можемо очікувати змін у верхній частині SEC, а громадського ворога №1 Гері Генслера, ймовірно, буде замінено кимось, більш дружнім до криптовалют.
Опціони ETF на біткойн на крок ближче до торгівлі, оскільки SEC схвалює опціони на IBIT. Options Clearing Corp (OCC) і CFTC ще мають затвердити останні кроки, але це лише питання часу.
Хоча існує ймовірність, що цей процес може затягнутися, як це сталося з паладієвими та платиновими ETF, галузь впевнена, що опціони на Bitcoin ETF отримають зелене світло до кінця року.
У той же час два нових криптоактиви (XRP і Solana) також претендують на статус ETF.
Наразі SEC веде судовий процес проти Ripple, творця XRP, а Solana була позначена цінним папером у судових позовах проти Coinbase і Binance.
Глобальна грошова маса продовжує зростати завдяки більш м’якій монетарній політиці США та Китаю. Хоча кореляція з ціною біткойна не ідеальна, взаємозв’язок існує.
Експансіоністська монетарна політика повинна принести користь такому активу постійної пропозиції, як біткойн. Великі продавці, які переслідували ринки біткойнів у 3-му кварталі, зараз майже поза увагою.
Більшість банкрутств 2022 року, включно з FTX, розплатилися з кредиторами. Розподіл FTX здійснюватиметься готівкою, а біткойн, який він зберігає, ймовірно, уже конвертований.
Уряди все ще володіють біткойнами на суму 16,8 мільярдів доларів. Сполучене Королівство розглядає можливість продажу свого запасу вартістю 3,9 мільярда доларів, але твердих планів не було.
Очікується, що уряд США продовжить продавати свої позиції, але час і суми залишаються незрозумілими. Історично четвертий квартал був найкращим для біткойнів.
