Автор: Венсер, Odaily Planet Daily
2 жовтня Паоло Ардоіно, генеральний директор компанії Tether, емітента USDT, сказав: «Спочатку USDT був просто криптовалютою, але зараз це найбільш використовуваний цифровий долар у світі». Він пишається нинішнім трансцендентом USDT позиції на ринку та різноманітні сценарії застосування.
Як особа, відповідальна за організацію, що стоїть за «найбільшим стейблкойном з точки зору ринкової вартості криптовалюти», він, безперечно, має підстави та впевненість, щоб сказати таке. Зрештою, як «наріжний продукт криптовалюти», стейблкоїни завжди вважалися «зашифрованою кров’ю».
Після того, як алгоритмічний стейблкоїн UST, випущений Terraform Labs, став вірусним у травні 2022 року, основні стейблкоїни, такі як USDT і USDC, пов’язані з казначейськими облігаціями США, поступово стали «бізнесом дійної корови», який створює стабільний грошовий потік у галузі, привертаючи все більше уваги. З усе більшою увагою ринок також розглядає потік і зростання пропозиції стейблкойнів як один із показників оцінки циклу.
Odaily Planet Daily надасть коротке пояснення щодо USDT та його емітента Tether у цій статті для ознайомлення читачів.
Розширення ландшафту Tether: починаючи з криптовалюти, не закінчуючи криптовалютою
Як сказав генеральний директор Tether Паоло Ардоіно, USDT спочатку був просто «криптовалютою», але з часом сфера його використання перевищила сферу «криптовалюти» і стала «широко використовуваним цифровим доларом», зокрема, він широко використовувався у різних сценаріях, таких як транскордонні платежі, щоденне споживання та обмін криптовалюти.
З 2014 року USDT стабільно зростає. У серпні 2021 року ринкова вартість сектора стейблкойнів вперше перевищила позначку в 100 мільярдів доларів США, серед яких USDT посів перше місце з ринковою вартістю понад 65 мільярдів доларів США; згідно з останніми даними веб-сайту IntoTheBlock, загальний ринок наразі вартість USDT перевищує 126 мільярдів доларів США, продовжуючи досягати рекордного рівня (Примітка Odaily Planet Daily: інтерфейс офіційного веб-сайту Tether показує, що загальна чиста емісія USDT становить 119 640 575 156,23 доларів США).
31 липня цього року Tether опублікував фінансовий звіт за другий квартал 2024 року. Дані показали, що його прибуток у першій половині 2024 року досяг рекордного рівня в 5,2 мільярда доларів США, а його чистий операційний прибуток сягнув 1,3 мільярда доларів США, що є найкращим показником у історії. Крім того, авуари Tether у казначействі США перевищили 97,6 мільярда доларів, що також є рекордним показником. Згідно з попередніми новинами Wall Street Journal, у 2023 році через мережу Tether пройшло майже стільки ж грошей, скільки через картки глобального платіжного гіганта Visa, а його чистий прибуток за весь рік сягнув 6,2 мільярда доларів. Іншими словами, прибуток Tether у першій половині 2024 року вже близький до прибутку за весь рік у 2023 році. Для порівняння, чистий прибуток гіганта з управління активами BlackRock для звичайних акціонерів минулого року склав лише 5,5 мільярда доларів. Не дивно, що багато людей у криптоіндустрії вигукували: «Стейблкойни — це дійсно «хороший бізнес» зі стабільними прибутками!»
Дані веб-сайту IntoTheBlock
Зокрема, сценарії використання USDT включають такі аспекти:
Ринок криптовалют: «загальні еквіваленти» цифрових активів
Відповідно до інформації на офіційному веб-сайті Tether, користувачі біржі та окремі користувачі є її основними групами клієнтів. Зрештою, сам Паоло Ардоіно завжди був технічним директором криптовалютної біржі BitFinex, і ця посада досі вказана в профілі його особистого облікового запису, а USDT, як «загальний еквівалент» криптовалюти, став широко використовуваним засобом у світі; щоденні операції.
Основні партнерські біржі USDT
Інфляційно схильні території: найкращий «замінник національної валюти»
З розвитком світової економічної ситуації в деяких країнах і регіонах інфляція стала серйозною. На основі «спадщини» «однорангової платіжної системи» біткойна USDT став «замінником національної валюти». багато інфляційних регіонів.
Генеральний директор Tether Паоло Ардойно також сказав у попередньому інтерв’ю ЗМІ: «У таких країнах, як Аргентина та Туреччина, USDT є альтернативою більш нестабільним національним валютам, але до того, як USDT був широко запроваджений, він страждав від інфляції ці країни змушені звертатися до чорного ринку, щоб отримати долари США (Примітка Odaily Planet Daily: Оскільки глобальна економічна система оцінюється в доларах США, і здатність долара США протистояти інфляції є відносно сильною)».
Він також зазначив: «У Сполучених Штатах є 15 різних рівнів передачі для доларів США. У вас є Venmo, PayPal, Cash App тощо. але кому потрібен долар? Уявіть собі, що людина, яка живе на Гаїті, заробляє 5 доларів США комісії за транзакції?
Це одна з причин, чому TRON став блокчейн-мережею з найбільшою кількістю транзакцій стейблкойнів. Останні дані показують, що загальний дозволений обсяг USDT у мережі TRON становить 61,8 мільярда доларів США, а загальний дозволений обсяг на Ethereum наближається до 55 мільярдів доларів США.
Ще одна річ: завдяки торгівлі стейблкойнами та попередньому буму еко-мемів TRON, сприяному SunPump, загальний дохід мережі TRON у третьому кварталі досяг рекордних 577 мільйонів доларів США, рекордного рівня, який збільшився порівняно з другим кварталом цього року. 43%.
Інформація про випуск USDT
Міжнародна торгівля: «інструмент платежу», визнаний багатьма сторонами
Як один із важливих компонентів глобальної економічної системи, міжнародна торгівля (включаючи транскордонну електронну комерцію та інші галузі) має не менш нагальну потребу у швидких платежах, а ринок величезний, і USDT став визнаним «інструментом платежу». багатьма партіями в цій галузі в тій чи іншій мірі. Зрештою, у порівнянні з глобальною системою банківських переказів Swift зі складними процедурами, високими витратами та багатьма правилами, переваги USDT, безсумнівно, дуже очевидні: ефективність, зручна, стабільна та нижча вартість також пояснюється на офіційному веб-сайті Tether.
Звичайно, є плюси і мінуси, анонімність і швидкісний обіг USDT також забезпечують «подушку на гарячому ліжку» для сірої та чорної індустрії. Як згадувалося раніше в Wall Street Journal: «Хоча Tether перевіряє особу прямих клієнтів, його величезний вторинний ринок нерегульований. Згідно зі звітом ООН у січні цього року, USDT є найкращим вибором для відмивання грошей у Південно-Східній Азії».
Причини, чому продавці вибирають USDT
Бізнес-модель Tether: криптовалютна версія «ФРС»
Якщо ближче розглянути бізнес-модель Tether і його стейблкойна USDT, то його модель доходу та джерела прибутку в основному походять з таких аспектів:
Прибуток казначейства США: відсотковий прибуток від казначейських облігацій США
Згідно з даними про облігації США станом на липень цього року, облігації США становили 1115,7 млрд доларів, облігації США – 122,7 млрд доларів США 101,6 мільярда доларів США. Іншими словами, якби Tether була країною, її боргові зобов’язання США були б на одному рівні з Німеччиною та близькі до Південної Кореї.
Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно раніше прямо заявив: борг США забезпечує підтримку USDT, якщо власники USDT хочуть перевести гроші в готівку, вони можуть легко конвертувати їх у долари США. У той же час відсотки будуть надходити в сховище Tether. Він додав: «Ми (еквівалентно) підвищенню еластичності володіння доларами США, тому тепер жодна країна, жоден політик не може продати сотні мільярдів цінних паперів казначейства США одночасно. USDT і Tether є найкращими друзями долара США. "
Раніше в серпні також заявлялося: через зростання процентних ставок Tether отримав надзвичайно високі прибутки за останні два роки і наразі може отримати 5,5% прибутку з резервів. За останні 24 місяці Tether накопичив прибуток у розмірі приблизно 11,9 мільярдів доларів США. Згідно з даними квартального звіту Tether за другий квартал, Tether посідає 18 місце серед країн, які мають борг США.
Комісія за повернення: Комісія за обробку також є джерелом прибутку
Згідно з офіційним веб-сайтом Tether, у процесі викупу доларів США користувачі повинні відповідати таким вимогам, як «мінімальна сума 100 000 доларів США та комісія в розмірі 0,1% кожного разу». більше). Крім того, користувачі, які створюють обліковий запис безпосередньо на офіційному веб-сайті Tether, повинні будуть сплатити комісію за перевірку в розмірі 150 доларів США, яка буде використана як безповоротний депозит. Треба сказати, що «стабільність» стейблкойн-бізнесу відображається не лише в прив’язці токена до долара США 1:1, але й у відносно стабільному джерелі його бізнес-прибутків – що все ще є непорушною істиною. в індустрії криптовалют – «плата за обробку є найкращою бізнес-моделлю».
Прибуток від інвестицій: щедрий і агресивний «фінансувальник».
На додаток до вищевказаного доходу від бізнесу, як компанія з річним прибутком у мільярди доларів, Tether також є «частим» інвестиційним «фінансувальником».
Раніше генеральний директор Tether Паоло Ардоіно сказав в інтерв’ю: «Tether добре фінансується і наразі входить у незнайомі нові сфери, такі як штучний інтелект. План полягає в тому, щоб кинути виклик Microsoft, Google і Amazon. Компанія придбала стартапи, які займаються технологією нейронних імплантатів. компанію Blackrock Neurotech і інвестувала в оператора центрів обробки даних Northern Data Group, чия інфраструктура використовується для навчання моделей ШІ».
Варто зазначити, що хоча дві інвестиції Tether ще не окупилися, її «посередники» вже отримали значні прибутки. Докладнішу інформацію дивіться в: (Wall Street Journal: Behind $1,5 млрд інвестиції Tether, «посередники» Стаття «Бізнесмен. Заробляє багато грошей», у якому згадувалося: Крістіан Ангермаєр, технологічний інвестор і підприємець, якому Tether доручив інвестувати, інвестував приблизно 1,5 мільярда доларів США у дві компанії, в яких він мав акції, і він також отримав вигоду від цієї операції. Заробив багато комісій.
Крім того, сфера інвестицій Tether не обмежується такими галузями технологій, як штучний інтелект. До цього компанія Tether розширила свій бізнес на екологічно чисту енергію, майнінг біткойнів як штучний інтелект та освітні програми. Наприклад, компанія співпрацює з цифровою платіжною платформою Rezo Money для просування блокчейн-освіти в Гвінеї; Таїланд, Індонезія та інші регіони також мають відповідні освітні ініціативи.
У сфері криптовалют останнім кроком компанії є стратегічна інвестиція в розмірі 1,5 мільйона доларів США в Sorted Wallet, платформу, яка сприяє фінансовій доступності в Африці та Південній Азії. Можна побачити, що Tether, як «піонер у навчанні користувачів криптовалюти», надзвичайно стурбований «потенційними ринками», окрім ринків Європи та Америки.
Інші доходи: доходи від золотого резерву, доходи від інвестицій у криптовалюту
Крім того, згідно з інформацією на офіційному веб-сайті, резервні активи Tether також включають дорогоцінні метали, такі як золото, і криптовалюти, включаючи біткойни, які також можуть забезпечити певну віддачу від активів і дохід певною мірою. Варто зазначити, що поточні деталі резервних активів були значно вдосконалені порівняно з даними про резервні активи, вперше опублікованими в березні 2021 року, які також відображають зміни Tether у резервах активів за останні роки:
Деталі резервних активів Tether станом на 31 березня 2021 року такі:
75,85%: Готівка та готівкові товари, інші короткострокові вклади, комерційні папери
12,55%: Кредит під гарантію
9,96%: корпоративні облігації, фонди, дорогоцінні метали
1,64%: інші (включаючи цифрові токени)
Остання інформація про резервний звіт Tether
Можна сказати, що Tether, який має право випускати USDT, знаходиться під регуляторним тиском з боку різних країн і регіонів, але його поточний вплив і трансцендентна ринкова позиція роблять нерозумним розглядати його як «Федеральний резерв» у сфері криптовалют. ". Передайте.
Майбутній шлях Tether: стати суперволодарем у «одній супер-багатьох силах»
Звісно, здатність стейблкойнів залучати гроші є настільки сильною, що вона природно привернула увагу багатьох установ і платформ, окрім Circle та її USDC, ще одного емітента стейблкойнів, який уважно стежив за цим, також є багато продуктів стейблкойнів. ринок.
Список класифікацій стейблкойнів
Відповідно до інформації, зазначеної в статті, опублікованій раніше дослідником Messari Едді (огляд різних продуктів і функцій на ринку стейблкойнів), ландшафт стейблкойнів наразі можна приблизно розділити на домінуючих гравців (тобто USDT і USDC), централізовані альтернативи та уряд. стейблкойни підтримки боргу, децентралізовані стейблкойни, стейблкойни для кредитування та стейблкойни нового дизайну, включаючи DYAD.
Оригінальний матеріал
Нові та старі конкуренти змагаються за першість
З послідовним схваленням Bitcoin Spot ETF і Ethereum Spot ETF цього року процес відповідності та впровадження індустрії криптовалют досяг віхи. Стайблкойни, як важливий інфраструктурний продукт, також залучили кількість нових і старих гравців, які поступово зростають їх інвестиції.
У минулому MakerDAO поступово конвертував DAI в USDS. З іншого боку, PYUSD підтримувався PayPal.
У гру також увійшли відомі платформи, такі як Robinhood і Revolut. Хоча згодом Robinhood спростував припущення про те, що компанія вийде на ринок стейблкойнів, і підтвердив, що Robinhood (HOOD) не планує запускати власний стейблкоїн у короткостроковій перспективі. Йоганн Кербрат, віце-президент і генеральний менеджер Robinhood Crypto, сказав: «На даний момент у нас немає жодних найближчих планів щодо запуску стейблкойна, але ми не витрачали на це час». , Robinhood «досліджує» стейблкоїн, але деталі ще належить визначити.
Defilama топ-16 сектору стейблкойнів
Шлях до відповідності довгий
В даний час більшістю коштів Tether управляє компанія з фінансових послуг Cantor Fitzgerald, а генеральний директор банку Говард Лутнік регулярно гарантує емітентам стейблкойнів; крім того, Tether, як і інші конкуренти, виконує ту ж аудиторську роботу, що виконується великою бухгалтерською фірмою партнером є BDO Italia, незалежна стороння бухгалтерська фірма.
Незважаючи на це, наразі Tether все ще має стикатися з проблемами, включаючи (Закон про платіжні стейблкойни Ламміса-Гіллібранда), запропонований сенатором США в квітні цього року (Примітка Odaily Planet Daily: цей законопроект призначений для впровадження правил щодо стейблкойнів із тиражем понад 1 мільярд доларів США). мільйонів транзакцій або понад 215 мільйонів транзакцій на день) Для платіжних операцій у доларах США варто згадати, що емітент стейблкойнів Circle згодом отримав від векселя ліцензію на продаж своїх двох основних стейблкойнів (USDC і EURC) у Європі) та інших регуляторних сил .
Підсумовуючи, якщо USDT і Tether хочуть зберегти свій трансцендентний статус у сфері стабільної валюти, їм все одно потрібно докласти багато зусиль у майбутній ринковій конкуренції.
Висновок: стейблкойни можуть бути найкращим «продуктом RWA»
За словами Хуліо Морено, директора відділу досліджень CryptoQuant, зростання ринкової вартості стейблкойнів за останні кілька місяців може сприяти потенційній тенденції до зростання біткойна та інших основних криптовалют; зростання ринкової вартості стейблкойнів є ключовим фактором зростання цін на криптовалюту, оскільки вони забезпечують ліквідність криптовалютного ринку. На даний момент резерви криптовалютної біржі досягли рекордного рівня в 22,5 мільярда доларів США висока кореляція між притоками.
До певної міри чистий приплив стейблкойнів на біржах можна використовувати як один із індикаторів для прогнозування ціни біткойнів. Коли крипторинок коливається у зв’язку зі світовою політичною та економічною ситуацією, стейблкойни тісно пов’язані з реальними активами. і крипто-активи. Одна з найбільш пов’язаних криптовалют, безсумнівно, має певний ефект «флюгера».
Обмінні резерви USDT
З іншого боку, стейблкойни, представлені USDT, прив’язаними 1:1 до долара США, також можна вважати «найкращим продуктом RWA (реальний актив)». Звичайно, стейблкойни, випущені централізованими установами, все ще мають низку проблем, таких як ризик зняття якоря, централізована обробка блокування та відмивання грошей сірих і чорних активів. Що стосується цього моменту, Bluechip, незалежне некомерційне рейтингове агентство стейблкойнів, засноване в липні 2023 року, регулярно оцінюватиме стейблкойни за 6 вимірами: стабільність, управління, впровадження технологій, децентралізація, управління та зовнішні фактори, і це зручно для ринку Проводьте більше комплексне розуміння та запобігання ризикам і контроль стейблкойнів.
Що стосується майбутніх напрямків розвитку, деякі працівники ринку стурбовані тим, чи випустить Tether власну мережу блокчейнів стейблкойнів у майбутньому, генеральний директор Tether Паоло Ардоіно раніше сказав в інтерв’ю: «Хоча компанія дуже сильна в технологіях, але в майбутній блокчейн може стати товаром, тому розгортання блокчейну самостійно може бути не правильним вибором для нас, блокчейн — це лише транспортний рівень».
Будучи «групою крові» «зашифрованої крові», чи можна буде підключити USDT до більшої кількості «економічних органів» у майбутньому, може ще перевірити час.
Більше інформації:
https://tether.to/en/
https://ethereum.org/en/stablecoins/