Раптовий крах екосистеми Terra у 2022 році шокував світ криптовалют, що призвело до величезних фінансових втрат. Ось детальна розбивка того, що сталося, і засвоєних уроків.
Передісторія Terra Network
Засновники: До Квон і Даніель Шин
Мета: створити новий спосіб здійснення платежів за допомогою блокчейну та стейблкойнів
Жетони: LUNA і UST
Піднятися до слави
До 2022 року токени Terra LUNA і UST були дуже популярні в криптосвіті.
UST (TerraUSD): стейблкоїн, розроблений таким чином, щоб завжди коштувати 1 долар, забезпечений токенами LUNA.
Як працював UST
Алгоритмічний стейблкойн: на відміну від інших стейблкойнів, UST використовував складні комп’ютерні алгоритми замість фізичних активів, щоб зберегти свою вартість.
Якірний протокол: пропонував до 20% річних відсотків на депозити UST, що приваблює багатьох користувачів, але викликає сумніви щодо його довгострокової стійкості.
Колапс
Початок травня 2022:
UST на суму понад 2 мільярди доларів було вилучено та швидко продано.
UST втратив свою вартість в 1 долар, впавши до 0,91 долара, викликавши паніку та збільшення продажів.
Вплив на LUNA:
Люди обміняли свої UST на LUNA, що призвело до стрімкого зростання пропозиції LUNA і падіння ціни.
Реакція ринку:
Основні криптовалютні біржі припинили торгівлю LUNA та UST.
Блокчейн Terra призупинено.
Обвал стер з крипторинку близько 60 мільярдів доларів.
Детальні наслідки
Вплив на фірми:
Такі компанії, як Voyager, Celsius і Three Arrows Capital, збанкрутували або зіткнулися з серйозними фінансовими проблемами.
Voyager Digital, наприклад, подав заяву про банкрутство після того, як зазнав значних збитків через крах Terra.
Celsius Network також зіткнулася з фінансовою нестабільністю, замороженням зняття коштів і, зрештою, банкрутством.
Охоронець фонду Луна:
Намагався використати мільярди в біткойнах для стабілізації UST, але це не спрацювало.
Втручання фонду передбачало розміщення значної кількості резервів біткойнів у спробі відновити прив’язку UST. Однак цих зусиль було недостатньо, щоб зупинити низхідну спіраль.
Плани До Квона:
Запустив Terra 2.0, але не зміг повернути довіру.
Terra 2.0 мала на меті відновити екосистему за допомогою нового блокчейну, але довіра інвесторів була серйозно похитнута, що ускладнило відновлення.
Юридичні питання
Робіть помилки Квона:
Дав неправдиві запевнення щодо стабільності токенів Terra.
Взяв ставку на 1 мільйон доларів, що LUNA не вийде з ладу і що UST залишиться прив’язаним до долара.
Його публічні заяви та надмірна самовпевненість змусили багатьох інвесторів повірити в стабільність UST і LUNA.
Юридичні проблеми:
15 вересня 2022 року: Південна Корея видала ордер на арешт До Квона за шахрайство.
Звинувачення в тому, що Квон перемістив 40 000 BTC на секретні гаманці, ще більше завдали шкоди його репутації.
Березень 2023 року: До Квона заарештували в Чорногорії з підробленими документами, йому загрожує екстрадиція до Південної Кореї та США.
Правові наслідки для До Квона виходять за межі Південної Кореї, США також домагаються його екстрадиції за звинуваченнями в шахрайстві та введенні інвесторів в оману.
Більш широкий ринковий вплив
Наслідки для всієї галузі:
Збій LUNA-UST призвів до значної втрати довіри до алгоритмічних стейблкоїнів.
Інші стейблкойни зіткнулися з посиленою перевіркою та тиском, щоб довести свою стабільність і підтримку.
Регуляторні відповіді:
Уряди та регулюючі органи в усьому світі звернули увагу на крах і почали обговорення жорсткіших правил для криптовалют і стабільних монет.
Це включало потенційні вимоги щодо прозорості резервів і більш жорсткі протоколи управління ризиками.
Вивчені уроки
Аварія LUNA-UST дає нам важливі уроки:
Ризики алгоритмічних стейблкойнів: вони можуть різко зазнати краху. Покладення на складні алгоритми без відчутної підтримки може призвести до катастрофічних збоїв.
Важливість прозорості: чесне спілкування має вирішальне значення. Оманливі запевнення можуть призвести до значних збитків інвестора та юридичних наслідків.
Необхідність регулювання: належні правила можуть допомогти захистити інвесторів. Регуляторний нагляд може забезпечити краще управління ризиками та прозорість у криптоіндустрії.
Рухатися вперед
Наслідки краху LUNA-UST призвели до більш обережного підходу до алгоритмічних стейблкоїнів і обіцянок високої прибутковості в криптоіндустрії. Як інвестори, так і регулятори тепер більш уважні до пов’язаних з цим ризиків.
Застереження для інвесторів: крах змусив інвесторів більш обережно ставитися до обіцянок високої прибутковості та стабільності алгоритмічних стейблкойнів.
Посилений контроль: тепер стейблкойни піддаються більшій перевірці щодо їх механізмів і підтримки, що призводить до закликів до більш надійної нормативної бази.
Збій LUNA-UST є попередженням про небезпеки в криптосвіті, підкреслюючи необхідність чітких правил, чесності та ефективного управління ризиками. Подія підкреслює важливість збалансованого підходу до інновацій та регулювання на ринку криптовалют, що швидко розвивається. Сподіваємося, у міру розвитку галузі уроки з таких інцидентів призведуть до більш стабільної та безпечної фінансової екосистеми.
