10x Дослідження знову вказує шлях: цього разу спочатку подивіться на 60 000, потім на 50 000

Автор: 10x Research

Упорядник: Azuma, Odaily Planet Daily

Емітенти шести спотових ETF Ethereum подали оновлені версії своїх форм S-1, що означає, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) може остаточно схвалити випуск спотових ETF Ethereum у будь-який час. Криптовалюти, тим часом, схоже, перебувають у розпалі цього тижня, відновлення, яке ми передбачили в нашому звіті минулих вихідних щодо очікувань, що США опублікують нижчі, ніж очікувалося, дані CPI у четвер.

Індикатори перепроданості показують, що ринок з нетерпінням чекає можливого невеликого відскоку, що означає, що ринкова тенденція зміниться в короткостроковій перспективі. Наразі два з трьох індикаторів розвороту показали бичачі сигнали, а RSI (індекс відносної сили) тимчасово становить 38%, що означає, що коротким продавцям також може знадобитися тимчасово почекати і побачити, поки ціна біткойна не досягне значення між 60 000 і 62 000. Долари США наштовхнулися на опір, що призвело до повторного падіння ринку.

З точки зору технічного аналізу, ціновий діапазон від 55 000 до 56 000 доларів формує рівень підтримки. Однак, враховуючи, що середньострокова технічна модель погіршилася, ми прогнозуємо, що це буде лише короткострокове відновлення, яке триватиме недовго. Особливо важливо відзначити, що нещодавня тенденція падіння біткойна під час азіатських торгів і відносно хороших показників під час європейських і американських торгів продовжується.

Незважаючи на те, що ціна біткойна впала на 20% за останні 30 днів, трейдери ф’ючерсів на біткойн залишаються відносно оптимістичними, оскільки очікування щодо затвердження спотового ETF Ethereum зросли 20 травня. З цього моменту відкриті інтереси біткойнів зросли з 260 000 BTC до 305 000 BTC, але тимчасово, як повідомляється, становлять 277 000 BTC Хоча торгова ціна залишилася в основному незмінною на рівні близько 3068 доларів, відкриті інтереси зросли з 2,6 мільйона ETH до 3,1 мільйона ETH.

З 24 травня негативна премія довірчої вартості чистих активів (NAV) Grayscale Ethereum значно скоротилася до -1,5%, що значно скоротилося порівняно з піком у грудні 2022 року (-60%), головним чином через очікування незабаром буде схвалено спотовий ETF Ethereum. Grayscale Ethereum Trust управляє активами приблизно на 9 мільярдів доларів, а перехід ETN до ETF означає, що інвестори зможуть вільно викуповувати свої акції.

Щойно спотовий ETF Ethereum почне торгуватися, викуп Grayscale може спричинити значний тиск на продажі, подібно до того, що сталося з Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) у січні 2024 року. З моменту відкриття спотового ETF біткойна для торгівлі активи GBTC під управлінням зменшилися на 47%. Передбачається, що відтік капіталу Grayscale може компенсувати приплив капіталу інших п’яти емітентів ETF.

Таким чином, хоча поточна ціна ETH все ще подібна до тієї, коли SEC висловила намір затвердити, все ще може існувати потенційний ринок «хороших новин», коли S-1 буде схвалено. У випадку з ETH відкритий інтерес до ф’ючерсного ринку демонструє сильну позитивну позицію щодо ETH, тоді як потенційні відтоки відтінків сірого знову можуть вплинути на рух ринку.

Подібна картина існує в біткойнах, де надходження в спотові ETF передують публікації даних CPI. Чисті надходження в ETF у понеділок досягли ще 295 мільйонів доларів після того, як минулого тижня Bitcoin ETF зафіксував чисті надходження в розмірі 143 мільйонів доларів. Це перегукується з 20 послідовними днями чистого надходження на загальну суму 4 мільярди доларів США, які спостерігалися під час публікації даних ІСЦ у травні та червні. Однак слід зазначити, що після публікації даних ІСЦ у червні відбулося зростання біткойн-ETF на 1,2 мільярда доларів. чистий відтік.

Ринок очікує, що дані CPI, які будуть опубліковані 11 липня, впадуть до 3,1%, що відповідає нашим припущенням і очікуванням відновлення ринку. Якщо базовий ІСЦ може знизитися на 0,2% за місяць, очікується, що це все одно вплине на цінову тенденцію біткойна. Однак потенційний тиск з боку уряду Німеччини, Mt.Gox і майбутнього Bitgo не можна ігнорувати.

Новина про те, що «кредитори FTX можуть отримати приблизно 16 мільярдів доларів компенсації», нещодавно привернула широку увагу ринку. Однак багато претензій FTX фактично були придбані професійними агентствами з розгляду претензій у справах про банкрутство. Ці установи зосереджуватимуться лише на очікуванні відшкодування та арбітражному просторі самих претензій і, ймовірно, не інвестуватимуть отримані долари США знову на ринок криптовалют. За нашими оцінками, кошти, які повертаються на ринок, можуть становити від 3,2 до 5 мільярдів доларів США. Крім того, ціна біткойна становила близько 16 800 доларів США, коли FTX було ліквідовано в листопаді 2022 року, і зараз вона становить 57 000 доларів США, що не є привабливою знижкою для кредиторів FTX.

Кінцевий термін, коли клієнти FTX мають проголосувати за план ліквідації банкрутства, – 16 серпня, а відповідне слухання відбудеться 7 жовтня, коли суддя Дорсі вирішить, чи схвалювати план. Варто зазначити, що закордонні кредитори можуть зіткнутися з податковими відрахуваннями до 30% після здійснення остаточних платежів.

Підводячи підсумок, ми прогнозуємо, що біткойн, швидше за все, спочатку відскочить приблизно до 60 000 доларів США, а потім знову впаде до мінімуму в 50 000 доларів США, після чого ринок увійде у відносно складне торгове середовище. До того часу ми очікуємо, що ринок поступово переварить тиск продажів з боку уряду Німеччини та Mt. Gox на психологічному рівні, що прокладе шлях для деяких наступних подій, таких як зміни в очікуваннях щодо вимог FTX у середині серпня. і майбутній Потенційний вплив майбутніх виборів у США на біткойн.