Згідно з останніми новинами, ймовірність зниження процентної ставки в США у вересні перевищила 70%, що є хорошою новиною для ринку криптовалют. У той же час економіка США слабка і може скотитися в рецесію. Питання про те, чи піде Федеральна резервна система (ФРС) на рішуче зниження процентних ставок у майбутньому, привернуло велику увагу.
Останні дані про зайнятість, оприлюднені Бюро статистики праці США 5 липня, показали, що кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі в США зросла на 206 000 у червні. Хоча це було трохи вище, ніж очікувалося ринком у 190 000, це було набагато менше, ніж попереднє значення в 272 000. і 6 Місячний рівень безробіття зріс до 4,1%, що є нижчим за оцінки та попередні показники в 4%, і є найвищим з листопада 2021 року. Це свідчить про те, що гаряча зайнятість у Сполучених Штатах продовжує сповільнюватися, додаючи впевненості на шляху Сполучених Штатів у боротьбі з інфляцією.
Попередні дані CPI, PCE та інші дані показали, що інфляція сповільнилася, а публікація несільськогосподарських даних минулої ночі знову підвищила ринкові очікування щодо того, що Федеральна резервна система США (ФРС) почне знижувати процентні ставки у вересні. Згідно з даними Fedwatch, ймовірність зниження процентної ставки у вересні зросла з 57,9% на кінець минулого місяця до нинішніх 71,8%, а ймовірність збереження процентних ставок без змін у вересні впала до 24,8%.
Якщо Федеральна резервна система нарешті оголосить про зниження ставки на своєму засіданні у вересні або пізніше, це, безсумнівно, буде хорошою новиною для ринку криптовалют. Історичні дані показують, що зниження процентної ставки Федеральною резервною системою зазвичай призводить до зростання цін на такі криптовалюти, як біткойн. Оскільки зниження відсоткових ставок підвищить настрої ринку щодо ризикованих активів, криптовалюта як актив, що розвивається, також буде надавати перевагу фондам, а нещільне монетарне середовище також створить сприятливі умови для фінансування та розвитку криптовалютних проектів. Крім того, зниження процентної ставки також може призвести до ослаблення долара США, що також сприятиме зростанню цін на криптовалюту, оскільки криптовалюти, як правило, мають зворотну кореляцію з доларом США.
Проте все ще залишається невизначеність щодо кількості та масштабу майбутніх знижень процентних ставок Федеральним резервом. Аналітики UBS вважають, що ринок, можливо, недооцінив масштаб цього раунду зниження процентних ставок, і вони очікують, що Федеральна резервна система може значно знизити процентні ставки, і навіть знизити процентні ставки аж чотири рази протягом наступних 12 місяців. Оскільки економіка США стикається з серйозними ризиками спаду, окрім незадовільних даних про зайнятість та інфляцію, інші показники, такі як PMI у промисловості, також знизилися, що може спонукати Федеральну резервну систему прийняти більш активну та м’яку монетарну політику для стимулювання економіки.
Проте деякі аналітики вважають, що, хоча економіка США справді відчуває певний тиск у бік зниження, Федеральна резервна система навряд чи суттєво знизить процентні ставки та, швидше за все, прийме обережне коригування політики. Оскільки різке зниження процентних ставок може посилити інфляційний тиск і завдати шкоди стабільності фінансової системи США.
Якщо Сполучені Штати будуть лише обережно знижувати процентні ставки, простір для відновлення ринку криптовалют може бути обмеженим. Але якщо Федеральна резервна система знизить процентні ставки кілька разів у майбутньому, ринок криптовалют також може спостерігати ще сильніше зростання. З іншого боку, якщо Федеральна резервна система прийме більш агресивне зниження процентної ставки, що призведе до подальшого знецінення долара США, це, безсумнівно, підвищить вартість криптовалют щодо долара США.
Наразі, хоча ринкові очікування щодо зниження процентних ставок від ФРС знову зростають, ризик економічної рецесії в Сполучених Штатах зростає через триваючу високу інфляцію, слабкий попит, викликаний підвищенням процентних ставок, і невизначеність геополітичної ситуації.
Рівень безробіття в США зріс до 4,05% у червні з 3,96% у травні. Дані зросли на 0,22% з березня. Використовуючи правило Сама, тримісячне середнє значення на 0,42 відсоткових пункти перевищує мінімальне значення за попередні 12 місяців і наближається до порогу в 0,5 відсоткового пункту. Правило Сама — це міра економічного розвитку, яка означає, що економіка перебуває в рецесії, коли середній рівень безробіття за три місяці на 0,5 відсоткового пункту або більше перевищує найнижчу точку за попередні 12 місяців.
У відповідь на цю ситуацію голова Федеральної резервної системи Пауелл заявив у своїй останній промові, що Сполучені Штати перебувають у процесі «деінфляції» і більш впевнені, що інфляція продовжить падати до 2%, перш ніж почати сповільнювати або послаблювати політику. . Він також зробив рідкісну заяву про те, що проблему бюджетного дефіциту в США потрібно вирішити якомога швидше.
Заява Пауелла надіслала два сигнали: по-перше, ФРС має побачити більше доказів уповільнення інфляції, перш ніж приймати рішення про зниження процентних ставок; по-друге, фіскальна політика також повинна співпрацювати з монетарною політикою, щоб спільно впоратися зі знижуючим тиском на економіку. Це свідчить про те, що зниження процентної ставки вже є в плані, але на ранній стадії потрібно ретельно вносити корективи та приймати рішення, виходячи з економічної ситуації в США, на більш пізньому етапі можуть бути вжиті заходи, які перевершують очікування ."
Підводячи підсумок, можна сказати, що хоча економіка США відчуває тиск у бік зниження, все ще є змінні в майбутньому зниженні процентної ставки ФРС. Якщо обережні темпи зниження процентної ставки збережуться після вересневого зниження ставки, відновлення ринку криптовалют може бути стриманим. Нам потрібно звернути пильну увагу на наступні тенденції політики Федеральної резервної системи та фактичні показники економіки США, щоб судити про середньо- та довгострокову тенденцію ринку криптовалют.