sharedsecurity

@BabylonLabs_io #baby $BABY
Кілька годин тому мій син поставив мені запитання, якого я не очікував.

Якщо Біткоїн — це безпека за Babylon, то чому всі продовжують святкувати TVL?

Я зробив паузу, бо зрозумів, що дивлюся на протокол через ту саму призму, що й на будь-який інший DeFi-проєкт.

Чим більше я вивчаю Babylon, тим більше переконуюся: TVL вимірює лише сировину, а не продукт. Біткоїн — це вхідні дані. Безпека — це результат.

Це має значення.

Babylon не намагається максимізувати кількість BTC, що простоює без діла. Її архітектура створена так, щоб економічна безпека Біткоїна захищувала зовнішні системи, тоді як BTC лишається в межах власної моделі безпеки Біткоїна. Якщо та сама пулина BTC зрештою починає захищати більше споживчих ланцюгів, кінцевих провайдерів (finality providers) і економічної активності з часом, протокол стає ціннішим навіть тоді, коли TVL майже не змінюється.

Це створює цікаву проблему вимірювання.

Два протоколи можуть відображати однаковий TVL, але надавати абсолютно різну кількість безпеки. Один просто зберігає заставу. Інший експортує безпеку як інфраструктуру. Погляд лише на капітал, який “застряг” у системі, змушує ці дві системи виглядати еквівалентними, хоча їхня економічна функція принципово різна.

Це також змінює те, як я думаю про оцінку вартості. Замість того щоб питати, скільки BTC заблоковано, з часом, можливо, будемо питати, скільки споживається безпеки, скільки мереж від цього залежить, яку економічну цінність захищають ці мережі та наскільки дорого коштувало б їх скомпрометувати. Ці метрики значно ближчі до того, що Babylon насправді створює.

TVL завжди залишатиметься важливим індикатором ліквідності та довіри ринку. Але якщо Babylon досягне успіху, її ключовий KPI може бути радше схожим на використання хмарної інфраструктури, ніж на традиційну ліквідність DeFi.

Якщо безпека, підкріплена Біткоїном, стане послугою, яку споживатимуть кілька мереж, то яка метрика найкраще відобразить цінність цієї послуги, перш ніж ринок зрештою оцінить її належним чином?🧐
#TVL #BitcoinSecurity #SharedSecurity
$BTC