$BTC 🚨 Та це жорстке падіння? PPI злетів до 6.3% — максимум за 45 місяців, крипторинок знову отримав удар! Але справжній сигнал — на ринку облігацій!
У вересні річне зростання PPI у США сягнуло 6.3%, значно перевищивши очікування. Ціни на бензин на етапі виробництва за місяць злетіли на 20.3%. BTC у короткостроковій перспективі опустився нижче 82 тисяч, ліквідації на ринку криптоф’ючерсів сягнули 929 мільйонів доларів.
Картина знайома: інфляція зашкалює, паніка через підвищення ставок, ризикові активи притискають до землі.
Але далі є дещо дивне —
За сценарієм дохідність казначейських облігацій США мала б злетіти, але вона, навпаки, пішла вниз. Падіння дохідності означає, що ринок облігацій закладає не вищі ставки, а повільніше зростання. Одні й ті самі дані фондовий і облігаційний ринки трактують по-різному.
Це прояснює половину суті нинішнього падіння BTC: його штовхають униз не очікування щодо ставок, а надмірне кредитне плече на самому ринку.
Ліквідації на 929 мільйонів свідчать, що на ринку накопичилося надто багато довгих позицій, відкритих за позичені кошти, а PPI лише став приводом для обвалу. Після падіння курс відновився до 82 тисяч — це означає, що великі гроші насправді не пішли. ETH також повернувся вище 2400: кошти не залишили ринок, а просто перемістилися з переповнених довгих позицій у BTC в інші активи.
Але слід чітко сказати й про інший ризик:
Ворш хоче послабити роль прогнозних сигналів і точкової діаграми, а це означає, що звичну для всіх опору буде прибрано. Без цієї опори коливання стануть сильнішими, а кожне перевищення інфляцією очікувань перетворюватиметься на емоційний шок.
За чим стежити далі?
Чи зменшиться розбіжність між ринками облігацій і акцій. Якщо дохідність і далі падатиме, а BTC утримається вище 82 тисяч, то це буде очищення від надмірного кредитного плеча, а не зміна тренду. Щойно дохідність почне надолужувати зростання, рівень 80 тисяч справді опиниться під серйозною перевіркою.
#PPI #美国9月PPI年率升至6.3% (Особиста думка, не є інвестиційною рекомендацією)