cloudstrife

Microsoft щойно запропонувала 60 000 працівникам пакет добровільного звільнення. Це приблизно чверть усіх співробітників компанії.

Кілька думок:

1) Епоха ШІ набирає обертів. Ще кілька років тому інженери-програмісти та вся технологічна галузь були на коні. Тепер — масові або приховані скорочення. Звичайним людям варто подбати про дві речі: постійно вчитися, щоб вас не замінили, і почати інвестувати якомога раніше, щоб ШІ працював на вас, а не проти вас.

2) Microsoft ставить акціонерів на перше місце. Ми вже про це говорили. Попри величезні капітальні витрати, компанія й далі має позитивний вільний грошовий потік, викуповує власні акції та щороку збільшує дивіденди. Майже ніхто інший у хмарному сегменті ШІ не робить цього. Тепер компанія скорочуватиме витрати, навіть якщо це розлютить чверть її працівників. Якщо повна вартість одного працівника становить близько $400 тис., то 60 тис. людей — це $24 млрд, або приблизно 13% EBIT. Отже, відповідь очевидна: щоб профінансувати ще більші капітальні витрати на ШІ, Microsoft не залучає борг і не випускає нові акції. Вона скорочує штат. Капітал не знає жалю. Як інвестору, мені подобається цей крок.

3) Цей викуп знову демонструє сміливість і швидкість Наделли. Генеральний директор визначає напрямок і формує культуру. Я поділяю CEO на творців, хранителів і реформаторів. Кожен тип може бути як чудовим, так і жахливим. Кук в Apple — видатний хранитель. Дженсен у NVIDIA — видатний творець. Наделла в Microsoft — видатний реформатор. Він не заснував компанію, але перетворив її: зробив ставку на хмарні технології, відкритий код і підписки. В епоху ШІ його мислення вже виходить за межі якості моделей і перегонів обчислювальних потужностей. Він замислюється над тим, як ШІ змінить програмне забезпечення, структуру компаній і всю економіку.

Я категорично не згоден із тим, щоб оцінювати компанію за графіком її акцій. Ціна зростає — і кожен аргумент оптимістів здається блискучим. Ціна падає — і кожен аргумент песимістів нібито підтверджується. Microsoft була однією з перших компаній, у які я інвестував значну частку портфеля, за багато років до NVIDIA. Моє ставлення до Microsoft ніколи не змінювалося. За останні кілька кварталів орієнтація на акціонерів і фінансова дисципліна викликали в мене ще більшу повагу до цієї компанії.

$MSFT @Microsoft #AI #Nadella #CloudStrife