作者：Dilip Kumar Patairya，CoinTelegraph；编译：白水，金色财经

一、什么是流动性质押？

流动质押允许质押者通过使用替代代币来保持质押代币的流动性，他们可以使用替代代币通过 DeFi 协议赚取额外收益。

在深入了解流动性质押之前，让我们先了解一下质押以及与之相关的问题。 质押是指将加密货币锁定在区块链网络中以维持它的过程，它使质押者能够赚取利润。 然而，质押资产通常在质押期间变得缺乏流动性，因为它们无法交易或转让。

流动性质押使加密货币持有者能够参与质押，而无需放弃对其持有的控制权。 这改变了用户进行质押的方式。 Lido 等项目引入了流动性质押，以代币和衍生品的形式提供质押资产的代币化。

它允许用户获得质押的优势，同时保留交易的灵活性，在去中心化金融（DeFi）应用程序中交易这些代币或将其转让给其他用户。

二、委托质押和流动性质押之间有区别吗？

委托证明（DPoS）中的网络用户投票选择他们喜欢的委托人。 然而，流动质押的目的是让质押者规避最低质押门槛和锁定代币的机制。

尽管 DPoS 借鉴了权益证明的基本概念，但其执行方式有所不同。 在 DPoS 中，网络用户有权选举被称为“见证人”或“区块生产者”的代表来进行区块验证。 参与共识过程的代表人数是有限的，可以通过投票进行调整。 DPoS 中的网络用户可以将他们的代币集中到一个质押池中，并使用他们的综合投票权来投票给首选代表。

另一方面，流动性质押旨在降低投资门槛，并为质押者提供规避锁定代币机制的方法。 区块链通常对质押有最低要求。 例如，以太坊要求任何想要建立验证器节点的人至少质押 32 个以太坊 (ETH)。 它还需要特定的计算机硬件、软件、时间和专业知识，这又需要大量投资。

三、什么是质押即服务？

质押即服务是一个充当中介的平台，将区块链的共识机制与希望为网络功能做出贡献的加密货币持有者连接起来。

质押即服务是一种平台或服务，使用户能够将其加密资产委托给第三方，然后第三方代表用户参与质押，通常会收取费用或分享奖励。 摩根大通指出，到 2025 年，质押服务行业的规模将扩大到 400 亿美元。 加密货币质押服务将在这个新兴经济体中发挥重要作用，而流动性质押将成为其中不可或缺的一部分。

根据去中心化程度，质押即服务平台可以分为托管式和非托管式，这在维护利益相关者的最佳利益和保持透明度方面发挥着重要作用。 为了促进去中心化治理，关键决策由去中心化自治组织（DAO）做出。

托管质押即服务涉及对质押流程的广泛管理。 加密货币交易所提供的质押服务是托管的。 奖励首先流向质押提供者，然后再分配给质押者。

在非托管质押即服务模型中，验证者向任何想要参与质押的人收取佣金。 在支持原生委托的 PoS 网络中，质押者的奖励份额直接发送给他们，无需验证者的参与。

四、流动性质押如何运作

流动性质押旨在消除质押门槛，让持有者能够利用流动性代币获利。

质押池允许用户使用智能合约将几笔小质押合并为一大笔质押，智能合约为每个质押者提供相应的流动代币（代表他们在质押池中的份额）。

该机制消除了成为质押者的门槛。 流动质押更进一步，使质押者能够获得双倍收益。 一方面，他们从质押的代币中获利，另一方面，他们通过进行交易、借贷或任何其他活动等金融活动，在不影响其原有质押头寸的情况下，利用流动性代币赚取利润。

使用 Lido 作为案例研究将帮助我们更好地理解流动性质押的运作方式。 Lido 是 PoS 货币的流动质押解决方案，支持多种 PoS 区块链，包括以太坊、Solana、Kusama、Polkadot 和 Polygon。 Lido 通过有效降低进入壁垒以及在单一协议中锁定资产的相关成本，为传统 PoS 质押带来的障碍提供了创新的解决方案。

Lido 是一个基于智能合约的质押矿池。 将资产存入该平台的用户将通过该协议将其质押在 Lido 区块链上。 Lido 允许 ETH 持有者抵押最低阈值（32 ETH）的一小部分来赚取区块奖励。 将资金存入 Lido 的质押池智能合约后，用户会收到 Lido Staked ETH (stETH)，这是一种 ERC-20 兼容代币，在存款时铸造，在提款时销毁。

该协议将质押的 ETH 分发给 Lido 网络内的验证者（节点运营商），随后将其存入以太坊信标链进行验证。 然后，这些资金将受到智能合约的保护，验证者无法访问该合约。 通过 Lido 质押协议存入的 ETH 在网络上的活跃节点运营商之间被分成 32 个 ETH 的集合。

这些运营商利用公共验证密钥来验证涉及用户质押资产的交易。 这种机制允许用户的质押资产分布在多个验证器上，从而降低与单点故障和单个验证器质押相关的风险。

在 Lido 中通过一组智能合约存入 Solana (SOL) 代币、Polygon (MATIC)、Polkadot (DOT) 和 Kusama KSM 的质押者将分别收到 stSOL、stMATIC、stDOT 和 stKSM。 stToken 可用于赚取 DeFi 收益、提供流动性、在去中心化交易所 (DEX) 上进行交易以及许多其他用例。

五、流动性质押平台是否存在任何风险？

与加密货币领域的任何产品或服务一样，在处理流动性质押时需要考虑技术威胁和市场波动。

技术威胁

PoS 区块链仍然相对较新，并且始终存在协议错误或漏洞导致资产丢失或被利用的可能性。 依赖验证者进行质押也会带来交易对手风险。

市场风险

流动性质押解锁了质押资产，使质押者能够从 DeFi 应用程序中获得奖励。 然而，这也带来了在市场低迷时期两线失利的风险。

保持流动性质押平台开源并定期审核有助于在一定程度上防范威胁。 为平台制定赏金计划也有助于最大限度地减少错误。

进行全面的尽职调查对于应对与市场波动相关的风险至关重要。 这包括研究历史市场数据、评估潜在投资的财务健康状况、了解监管环境以及制定多元化投资策略。

作者：Jack Inabinet，Bankless；编译：邓通，金色财经

一个时代的终结？ PENDLE 持有者醒来后发现他们的持有价值当天下降了近 8%。 是什么导致价格下滑，收益分割协议能否继续提供更大的上行空间？

在上个月中旬开始的为期两周半的上涨支撑下，PENDLE的相对估值在2024年期间超过了BTC近300%，并使该代币在4月6日达到对BTC的历史新高，然后在0.0001水平遇到阻力。

尽管 Pendle 智能合约内锁定的总价值 (TVL) 于周三达到54亿美元，但昨天经历了有记录以来最大的资金外流，在五个独立资金池到期后，其存款基础损失了 18%。

对 Pendle 的需求受到积分计划的杠杆投机及其预期的未来空投的推动，但最近来自 ether.fi、Ethena 和 Renzo 的分配的到来大大压缩了投机者可以从标的资产中赚取的隐含收益率。

收益率的下降导致交易活动大幅下降，周三交易活动仅为2300万美元，为1月份以来的最低记录，与3月份推动PENDLE最近一段时间表现优异的日交易量约2.5亿美元相比大幅下降。

交易活动的压缩导致流动性提供者的收益率大幅下降，而他们未能在到期时展期存款表明 Pendle 收益率机会的吸引力下降，导致用户将资金转移到其他地方。

PENDLE 一直是 2024 年表现最好的既定 DeFi 资产之一，但考虑到用户一直在猜测的空投分配即将到来，也许是时候承认该协议最好的日子已经过去了——至少在可预见的未来是如此。 该协议已全面展开，并且极少采用较低收益池，例如 stETH 和 aUSDT。

头条

▌俄用户要求Beribit退回超400万美元资金

俄罗斯当局于3月底对加密货币交易所Beribit的办公室进行了突袭，据称与Crocus市政厅恐怖袭击有关。随后，俄罗斯官方授权交易所Beribit在Telegram上宣布，在领导层变动期间，发现公司财务状况存在差异，必须进行审计。 

据俄语新闻网站Gazeta.Ru报道，现在，紧张局势似乎已经爆发，超过50名Beribit客户占领了该交易所的办公室，要求退回超过400万美元的资金。社交媒体上流传的视频显示，顾客收到了巧克力，并承诺押金将在1-15天内解决。 

与此同时，俄罗斯杜马立法者提出了禁止该国加密货币交易所的立法。

▌Uniswap创始人疑似再次回应美SEC发出威尔斯通知一事

Uniswap创始人Hayden Adams在X平台发文表示，如果他们对未实现的收益征税，他们需要偿还UniswapLP的无常损失。”该言论疑似为再次回应美SEC发出威尔斯通知一事。

行情

截至发稿，据Coingecko数据显示：

BTC最近成交价63491.27美元，日内涨跌幅-0.4%；

ETH最近成交价3256.03美元，日内涨跌幅+4.0%；

BNB最近成交价595.93美元，日内涨跌幅-0.2%；

ORDI最近成交价42.64美元，日内涨跌幅+0.3%；

DOGE最近成交价0.1475美元，日内涨跌幅-0.2%；

SOL最近成交价141.14美元，日内涨跌幅+1.4%。

政策

▌前国会议员：政府过度控制是人们支持BTC的原因

据Bitcoin Magazine消息，前国会女议员Tulsi Gabbard表示，政府过度控制是人们支持BTC的原因，它是一种“独立、透明、不受政府控制的货币形式”。

▌美法院：一家公司无需“控制”资金即可被视为货币传输业务

美国纽约南区联邦地区法院就Tornado Cash案的辩护动议驳回提出了回应。回应指出，一家公司无需“控制”资金即可被视为货币传输业务。这一发展可能对Samourai案产生重大影响。

区块链应用

▌在Taiko主网上部署Uniswap V3的提案现正在进行中

Taiko主网上部署Uniswap V3的提案正在进行，若通过Uniswap V3支持使Taiko社区贡献者和开发人员能够将Uniswap集成到他们的项目中。投票截止日期为4月29日。

▌zkSNACKs：美国用户将被无限期禁止使用Wasabi Wallet

隐私增强比特币钱包Wasabi Wallet的开发公司zkSNACKs今天宣布，来自美国的用户将被无限期禁止使用其产品。该决定很可能是由于Samourai Wallet创始人的被捕而引发的。 

据该公司的公告，美国和相关领土的用户现在被通过IP地址防火墙阻止，“无法访问其网站，下载和使用Wasabi Wallet以及任何相关产品和服务，包括API和RPC接口。” 公告指出，“美国当局最近发布的声明”作为理由。

加密货币

▌Solana联创：meme币正在吓走认真的建设者

Solana联合创始人raj在推文中表示，meme币正在吓走认真的建设者。 

但他提醒这些认真的建设者称，如果你脆弱到对年轻人选择使用无需许可的系统来寻欢作乐的方式感到害怕，那么你根本就无法成功。

▌Slowmist报告：诈骗者利用伪造的USDT余额来欺骗加密货币用户

慢雾与Imtoken合作，揭露了一种利用离线交易并使用USDT的新加密货币骗局，诈骗者操纵以太坊RPC来伪造受害者钱包中的USDT余额。骗子诱骗受害者将他们的以太坊RPC URL更改为他们控制的URL，让受害者看起来像是存入了USDT资金，结果却让受害者在尝试交易时空手而归。此外，该骗局还通过小额转账欺骗用户以获得信任，然后操纵账户余额和合约信息，给毫无戒心的用户带来严重风险，并与更广泛的生猪屠宰骗局活动有关。

▌Cyber Capital创始人：ETF是BTC文化和技术衰落的完美例证

Cyber Capital创始人Justin Bons在X平台表示，ETF是BTC文化和技术衰落的完美例证，当BTC中最令人兴奋的使用案例是老派的CeFi产品时，就应该敲响警钟，因为这不是加密货币革命，BTC已沦为精英们的投机玩物。

重要经济动态

▌东北三省一季度GDP增速均跑赢全国 吉林省目前领跑全国

近日，29省份公布经济成绩单。吉林省GDP同比增长6.5%，高于全国1.2个百分点，增速排名第一，领跑全国。值得一提的是，吉林GDP增速自去年一季度以来持续高于全国，今年一季度领先优势比去年全年还扩大了0.1个百分点。其中，第二产业一季度增加值同比增长9.5%，增速高于全国3.5个百分点。一季度黑龙江省实现地区生产总值（GDP）3067.2亿元，同比增长5.6%。另据辽宁省政府网站4月19日消息，根据地区生产总值统一核算结果，2024年一季度，全省地区生产总值6961.2亿元，按可比价格计算，同比增长5.4%。综合上述吉林、黑龙江、辽宁三省份公布的经济一季度数据，三省份在增速方面均跑赢全国，显示一季度东北三省经济取得“开门红”。（澎湃）

金色百科

▌什么是以太坊期货ETF？

以太坊期货 ETF 是追踪以太坊期货合约而非以太坊本身的投资基金。2021 年，加拿大推出了第一批以太坊期货 ETF。 尽管基于期货的 ETF 已获得批准，但美国证券交易委员会 (SEC) 尚未在该国批准现货以太坊 ETF。资产管理公司监管以太坊期货 ETF。 提供以太坊期货 ETF 的主要发行人是 Bitwise、VanEck 和 ProShares。 这些公司负责处理购买和处置期货合约、控制展期以保留风险敞口以及确保 ETF 符合法律要求所涉及的复杂问题。

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【数据：比特币减半后多家比特币矿企股价上涨】金色财经报道，据 Motley Fool 报告数据显示，在比特币区块奖励减半后的一周内，尽管矿工收入减半，但多家比特币矿企股价出现上涨。Riot Platforms 股价最高上涨 36.3%，Marathon Digital 和 Cipher Mining 分别上涨 20.1%和 20.3%。分析认为，减半可能最终引发矿业整合，资本雄厚的矿企收购效率较低的竞争对手资产，市场份额集中于少数竞争者，有助提高盈利能力，尤其是在比特币价格上涨的情况下。此外，尽管市场份额的增加可能是积极的，但矿商仍然需要从成本与比特币价格之间的价差中获利。

【金色晨讯 | 4月28日隔夜重要动态一览】21:00-7:00关键词：Beribit、DWF Labs、Justin Sun 1. 俄用户要求Beribit退回超400万美元资金； 2. ezETH 4月24日的交易量超过了15亿美元； 3. 前国会议员：政府过度控制是人们支持BTC的原因； 4. DWF Labs联创：未来几个月市场可能会持续下跌或横盘； 5. 美法院：一家公司无需“控制”资金即可被视为货币传输业务； 6. zkSNACKs：美国用户将被无限期禁止使用Wasabi Wallet； 7. 疑似Justin Sun新钱包从Binance中提取了9567万枚USDT和7,402枚ETH。

【金色晚报 | 4月27日晚间重要动态一览】12:00-21:00关键词：福布斯、ACE、惠理、港交所 1.一新地址从币安提出价值1.187亿的资产； 2.福布斯发文列举20大市值超10亿美元的僵尸代币； 3.10x Research：BTC新的下跌趋势似乎正在形成； 4.中国台湾检方建议对ACE交易所嫌疑人判处20年徒刑； 5.全国政协委员吴杰庄建议香港参考IPO针对Web3提供创新融资模式； 6.知情人士：惠理也申请发行虚拟货币现货ETF，而后因准备工作没做好主动退出； 7.港交所：收纳博时HashKey、华夏、嘉实比特币及以太币ETF为中央结算系统多柜台合资格证券。

4月27日消息，香港交易所发布三份通告，宣布收纳博时HashKey比特币ETF股份及博时HashKey以太币ETF股份、华夏比特币ETF股份及华夏以太币ETF股份、以及嘉实比特币现货ETF股份及嘉实以太币现货ETF股份为中央结算系统多柜台合资格证券。据悉： 1、博时HashKey比特币ETF股份及博时HashKey以太币ETF股份的买卖单位为10股，交易货币为港币和美元； 2、嘉实比特币现货ETF股份及嘉实以太币现货ETF股份买卖单位为100股，交易货币为港币和美元； 3、华夏比特币ETF股份及华夏以太币ETF股份买卖单位为100股，交易货币为港元、美元和人民币。 上述ETF预计在2024年4月30日开始在香港联合交易所有限公司上市及买卖，及于当日被纳入成为中央结算系统多柜台合资格证券(按香港结算一般规则所定义) 。