复利日记

故事的发生起源于币安官推被盗开始：黑客通过攻击手段控制币安官推来宣传自己创造的诈骗meme币“4”来诱惑散户进场最终在获利4千刀的时候又全部抛出套现离场，之后币安重新掌控了官推来发布澄清推文后，币安官方介入了“$4 ”并且还掌控了社区，然后cz发推讽刺了黑客又使token的价格起死回生，然后cz发推讽刺了黑客，价格从初始的0.000006已经涨到了最高0.305570，翻了50928倍了!
其次是 $GIGGLE 这是由社区发起的一个慈善概念币，智能合约写死了交易买卖收税会直接捐给CZ的全球慈善教育机构Giggle
然后仅仅一周，这个币产生的交易税已经累计600万美金，并且实时进行捐赠。这让CZ 叹为观止，发推感谢并且说明这让他重新认识到了Meme的厉害。
价格从初始的：0.00215-179，翻了71600倍
$币安人生 也翻了5万倍
{alpha}(560x924fa68a0fc644485b8df8abfa0a41c2e7744444)
最终掀起了BCS链上meme币的热潮，大量资金从Sol迁移纸BCS上，最终掀起了中文meme币的热潮。
从4、1、Giggle→币安人生→最后AMA都以万倍开始，其余的像什么客服小何、修仙等等meme币初始最低价至最高价也有百倍、千倍'左右。这次事件就像有一只无形的大手在推动着事件的发展，无论过程如何最终币安通过另类营销抓住了一次机遇将meme热钱带入了BCS链。

消息层面:
1、川普因为中国对稀土出口限制，扬言要加征100%的关税，新的贸易战即将打响!
三大股指几乎同时跳水:纳斯达克100指数盘中跌幅一度达到2.4%，这是自4月底以来的最大单日跌幅。标普500的表现也好不到哪儿去，跌幅创下了9月初以来的新高。科技股受创最严重，因为这些公司的全球供应链和海外收入占比都很高，最怕贸易壁垒。恐慌指数VIX飙升到一个多月来的高点，直接突破18点，伦敦金属交易所的铜价暴跌3.4%，创下五个月来最大跌幅。
2、杜克大学金融系教授:只需要60亿美金就可以控制比特币网络!
事情爆发在11日凌晨5:00：
其实从昨天22：00的时候BTC就已经进入了破位下跌，只不过真正引爆的是在11日凌晨5：00开始破位重挫，这波走势ETH、SOL一直跟随着BTC走势，它们的K线几乎相同，而BNB则是在凌晨四点跟随市场情绪重挫的!
全网爆仓131.32亿美金。
BTC：122550-102000：跌幅20000点!

ETH：4390-3435跌幅：将近1000点，只得注意的是就在eth重挫低点3435点后，盘中Bitmine又买了1W枚，也是eth价格重回摸到4390点附近。

BNB：这次比较强势最开始没有跟随BTC下跌，知道凌晨四点才跟随下杀的!
首先这次周期上涨BNB表现也比较强势，一举超越XRP坐上第五大交椅。

SOL这次跟随BTC下跌，本身就很弱没有自己的独立行情，同时近期主要活跃的meme份额还在被BN抢走。

目前还有一种说法：本次暴跌来源于usde循环贷的机构爆仓。用户将BTC、ETH等核心资产抵押进Aver套出Usdt，然后核心资产价格下跌引发连锁反应最终抛锚。

许多山寨这次毫无疑问是最大的输家与赢家，输家是时间发生时许多山寨濒临归零，而目前敢于抄底的这些山寨的均以翻倍，有的都翻了10倍了!

在如今这个信息透明的区块链世界里，大多数公链要么像“透明玻璃房”，所有交易数据一览无余，毫无隐私可言；要么走向另一个极端，变成“暗室”，完全匿名、无法监管，频频触碰合规红线。而 Midnight（NIGHT）的出现，真正做到了在隐私、合规与性能之间找到平衡——它既懂技术，也懂用户，是一条专业、实用、而且“接地气”的优质隐私公链。
🔐 隐私，不等于“看不见”
NIGHT 的核心技术基于成熟的零知识证明（ZK），简单来说，就是：你不需要透露转账金额、资产余额或收款地址，就能向全网证明这笔交易是真实、合法、没有造假或双花的。
相比之下：
· 比特币、以太坊像“玻璃缸”，链上一切公开，谁转了多少、转给谁，人人都能查到；
· 门罗这类匿名链则像“黑箱”，虽然隐私强，但无法审计，容易成为监管重点打击对象；
而 NIGHT 选择了一条更聪明的路——可控隐私 + 合规可审计。个人用户用着安心，机构、企业也能放心接入，真正打通了隐私与合规之间的“最后一公里”。

⚙️ 底层稳，跑得顺，还防“抢跑”
NIGHT 依托于 Cardano 的 PoS 共识机制运行，这条底层经过多年实战验证，节点分布广泛、网络稳定，很少出现拥堵、卡顿的情况。
更重要的是，它天生具备抗 MEV 攻击能力。MEV 也就是大家常说的“机器人抢跑”“插针套利”，是很多公链上普通用户被“割韭菜”的根源。而 NIGHT 通过隐私加密，直接把交易信息“藏起来”，让恶意机器人无从下手，真正做到了从源头保护用户利益。

🌍 不止有技术，更有落地
NIGHT 不是那种只会讲概念、画大饼的项目。目前，它不仅主网已经稳定运行，还成功上线了币安等头部交易平台，并且与谷歌云、Telegram 等平台展开合作，逐步推动生态落地。链上已经跑着真正能用的隐私应用，是有场景、有用户、有需求的项目。
🎯 小结一下：
在这个炒作满天飞的市场里，NIGHT 显得格外沉稳。不搞噱头、不炒概念，靠的是扎实的技术、合规的路径、落地的生态。对于真正想在 Web3 里找到“隐私+安全+可用”三者平衡的用户来说，NIGHT 是一个值得认真关注、长期持有的优质标的。
你怎么看隐私公链的未来？你更看重隐私、合规，还是生态应用？欢迎在评论区聊聊你的看法！

@MidnightNetwork
#Midnight
$NIGHT

在遍地都是短期炒作的区块链圈子里，Midnight（NIGHT）最难得的，是它从一开始就走在了长期稳健、公平透明的路上。很多项目只想着快速割一波，而NIGHT把社区治理、代币模型、生态可持续性做得非常扎实，这也是它能脱颖而出的关键。

NIGHT采用的是完全去中心化的社区治理模式，持有代币就能参与项目决策，无论是生态发展、功能更新还是规则调整，全都由社区共同说了算，不会被少数资本操控。这种模式让项目更稳定、更长久，不会因为团队变动就失去方向，真正做到了属于所有人的公链。

它的代币设计也非常健康，没有疯狂私募、没有巨鲸垄断，分配机制偏向社区和长期建设者，极大降低了砸盘风险。再加上隐私燃料DUST的销毁机制，让整个系统通缩且实用，价值随着生态扩大不断提升，而不是靠概念空拉盘。

和市面上很多空气项目不同，NIGHT不画大饼、不搞虚假宣传，每一步都落地清晰。它专注于真实场景，让隐私技术真正服务于普通人、企业、机构，而不是停留在白皮书里。加上Cardano的技术背书和大厂合作支持，网络安全性、节点分布都处于行业顶尖水平，抗风险能力极强。

在浮躁的市场里，NIGHT quietly做实事、重长期、讲公平。它不追求一夜爆红，而是一步步搭建一个能用、好用、长久用的区块链生态。对于真正想布局优质项目的人来说，这样稳健、务实、有底线的公链，才是最值得信任的选择。

@MidnightNetwork
$NIGHT
#night

现在一提隐私链，好多人都觉得“要么慢、要么难用、要么根本落地不了”，但Midnight（NIGHT）直接把这些痛点全拆了——它最牛的不是概念，是实实在在的性能，跟其他链一比，差距太明显。

先说最关键的速度和成本。比特币、以太坊做个隐私交易，要么得等好久，要么手续费贵到肉疼；门罗、Zcash这种匿名链，交易速度本来就慢，还没法支持复杂合约，想玩DeFi门都没有。但Midnight不一样，它用Cardano成熟的PoS共识，再搭配ZK-Rollups技术，隐私交易跟普通交易一样快，手续费还便宜，普通人随便转、随便玩，完全不卡壳。

再看能不能跑复杂应用。好多隐私链就是“只能转钱”的摆设，想做个隐私借贷、数据交易，要么代码难到写不出来，要么跑起来直接崩。Midnight的Compact语言是真的香，类TypeScript语法，普通程序员几天就能写出隐私合约，自带安全防护，不用天天防漏洞。对比Aleo的Leo语言（又偏又难，没几个开发者会）、Zcash的复杂合约（基本做不了），Midnight直接把开发门槛砍了一半，生态能快速起来，这就是它能跑赢的关键。

还有合规和落地。纯匿名链太“野”，监管不认，企业根本不敢用；全透明链又裸奔，数据全泄露。Midnight不一样，它默认隐私但能自证清白，企业用它存数据、做交易，既保护隐私，又能满足监管要求，谷歌、Telegram这些大厂都愿意合作，生态落地速度特别快。

现在主网已经上线，币安也有交易对，生态已经跑出了实用应用。简单说，Midnight是真做到了快、稳、好用、合规，把隐私链的性能短板全补上了。Web3要普及，隐私是刚需，而Midnight就是那个能让普通人、企业都能用的真·好链，值得重点关注！

@MidnightNetwork
$NIGHT
#night

兄弟们，聊隐私链咱们聊了这么多，今天不谈双账本，给你们扒个Midnight真正的杀手锏技术——Compact 语言。这玩意儿可能听着陌生，但它是Midnight能打败同行、让企业放心用的关键。

你得先知道，现在大部分隐私链（比如Aleo、Zcash）有个巨坑：写代码太难了！
就像盖房子，别人用的是“砖头+水泥”，得自己一点点砌，还得懂复杂的建筑原理，普通程序员头都能秃掉；而Midnight的Compact语言，直接给你配好了现成的模板和工具，它是类TypeScript语法，说白了，就是跟咱们平时写前端代码一个味儿。

这意味着啥？开发门槛直接腰斩！
以前开发一条隐私智能合约链，可能要找顶级极客，半年才能搞出来；现在用Compact，普通程序员搭一搭、改一改，几天就能上线。这不是夸张，是技术本质的差距。

咱们直接上对比，一眼看清差距：

- 对比Aleo：Aleo用的是专门的Leo语言，又偏又难，生态里没几个程序员会，导致它的DApp少得可怜；而Midnight用Compact，懂前端的人都能上手，生态能快速堆起来，人多力量大。
- 对比Zcash：Zcash基本只能做简单转账，搞复杂合约？代码复杂到没人敢碰，等于把DeFi、企业应用全拒之门外；Midnight用Compact，隐私合约、链上身份、数据交易这些场景，随便开发，生态能玩的花样多了去了。
- 对比普通公链（以太坊）：以太坊写合约要学Solidity，还得防着各种漏洞；Midnight用Compact，自带隐私安全防护，编译器会自动帮你排查风险，不用程序员天天提心吊胆怕出错，开发效率直接翻倍。

除了开发简单，Compact还有个绝的——隐私优先设计。
它写代码的时候，默认就把“数据加密”“隐私保护”写进逻辑里，不用开发者再额外加代码去藏数据。就像买衣服自带口袋，不用你自己缝一个，既省事儿又不容易漏隐私。

再结合Midnight的底子：它是Cardano核心团队IOG孵化的，背靠Cardano成熟的PoS安全体系，技术底子扎实；还有谷歌云、Telegram这些大厂撑腰，服务器、算力全给托着，运行起来稳得一批。

现在Midnight主网已经上线，币安也上了交易对，生态已经跑出了Vera Report这种匿名举报应用，后续还会有更多企业级DApp进来。

简单总结一句：别的隐私链是“把房子建难了，让少数人住”，Midnight是“把房子建简单了，让所有人都能住”。
在隐私赛道拼到最后，拼的就是生态和落地速度，而Compact语言，就是Midnight拉开差距、抢占生态的核心武器。

Web3未来，隐私是刚需，而能把隐私链做简单、做落地的项目，才是真龙头。Midnight，值得你盯紧了！
@MidnightNetwork
$NIGHT
#night

随着区块链技术的不断发展，隐私问题逐渐成为行业关注的焦点。
传统区块链的公开透明特性，虽然确保了可追溯和可验证，但也让用户对自己的财产隐私产生了隐忧。
而完全隐私的区块链，则因其交易无法被追踪，容易被洗钱等黑产滥用，最终面临监管的封禁。

隐私与合规，似乎成了一对难以兼得的矛盾。
而 Night 的出现，正是为了解决这两大痛点而生。

双账本架构：隐私与合规，同时实现

Night 采用独创的 双账本（Dual-State）架构，包含：
· 公共状态：可审计、公开可见，记录必须透明、合规的信息，保障系统安全，满足监管审计需求。
· 私有状态：加密存储、不对外广播，是你的“加密保险柜”——交易金额、对方地址、合约交互等敏感数据，全部默认隐藏，只有你自己可见。

两套账本之间，通过 零知识证明（ZK Proof） 无缝衔接：
· 你可以在不暴露私密数据的前提下，向公开账本证明“这笔交易是合法、真实、未被篡改的”。
· 既保护了隐私，也保留了可验证性。

简单来说：
· 公开账本负责“合规与安全”，让监管机构和系统可以验证整体运行状态；
· 私密账本负责“隐私与自主”，让用户的资产和数据真正属于自己。

它不像传统区块链那样全透明“裸奔”，也不像纯匿名链那样完全不可追踪。
隐私与合规，Night 做到了二者兼顾——这正是它最核心的技术优势。

@MidnightNetwork
#Night
$NIGHT

甲醇2604的沽2,600期权，昨天还是10块钱，今天最高涨到了399。按行权价标准来算，一天翻了将近40倍。就算是在盘中及时止盈，拿到30倍的收益也不成问题。

为什么涨得这么猛？主要受消息面刺激——川普宣布伊朗战场问题已解决，外界解读为有停战的信号。受此影响，今天前期强势的石油、化工板块全线大跌，也直接引爆了甲醇的看空期权，带来一波暴力拉升。

当散户还在迷信“无脑买入七姐妹就能躺赢”时，却不知道游戏规则已经变了。

2025年的数据给出了明确的信号：仅有Alphabet与英伟达跑赢标普500指数，其余五家全部落后。资金正从高增长科技股悄然撤离，转向周期性更强的板块。

这不是暂时的调整，而是底层逻辑的重构。

曾经的“包租公”：轻资产、高毛利、现金奶牛

过去的七姐妹，活的都是“包租公”的日子：

· 谷歌和Meta：开信息中介所，用户生产内容，平台卖广告位。来一万个人和来一个人，成本差不多——边际成本趋近于零。
· 微软和亚马逊：开软件超市，代码写一次，卖无数次。
· 苹果：开商场，靠App Store抽成，躺着收租。

这套模式的财务特征极其清晰：高毛利率、轻资产运营、自由现金流充沛。

从2016年到2023年，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的自由现金流和净利润大致同步增长。投资者愿意给高估值，是因为他们买的不是故事，是“持续产出现金的机器”。

AI来了：“包租公”被迫改行当“钢铁厂厂长”

但AI的出现，把这一切都砸碎了。

AI竞争不再是代码和算法，而是算力、数据中心、电力配套——实打实的重资产。巨头们的竞赛焦点，已从表层业务延伸到底层算力的硬实力角逐。

看看2026年的资本支出计划，你就知道什么叫“咬着牙砸钱”：

公司 2026年资本支出 什么概念？

七姐妹合计：超6800亿美元，大部分砸向AI基础设施。

这个数字有多大？接近日本2026年全年财政预算，超过德国（约6230亿）和墨西哥（约5095亿）的全年财政预算。

账面富贵，口袋没钱：自由现金流的崩塌

以前你是包租公，每天收房租，净利润和口袋里的现金一起涨。

现在你是钢铁厂厂长：

· 净利润还在涨：对外说，我今年又赚了100亿（四巨头净利润+73%）。
· 但口袋里的现金少了：因为赚的钱全买了新机器、盖了新厂房，还得借钱。口袋里的现金反而少了30%。

这就是“自由现金流下降”的大白话：账面富贵，口袋没钱。

具体来看：

· 亚马逊：口袋里现金从382亿骤降至112亿。摩根士丹利预测，明年可能倒欠170亿（自由现金流-170亿）——不仅要贴光赚的钱，还得从家里拿老本。
· 谷歌：口袋里的现金明年预计跌58%，后年跌80%。

钱不够烧了怎么办？借钱！

谷歌甚至发了“百年债券”——借100年才还，利息也不高，就为了先把钱搞到手。如今，AI相关借款已占美国投资级债券发行量的30%。

这就像为了开钢铁厂，把家里房子都抵押给了银行。

最尴尬的问题：钱烧了，赚回来没？

钱烧了，厂盖了，机器买了，但产品卖得咋样？

麦肯锡的调研给出了尴尬的答案：

· 80%的公司搞了AI，利润没增加。
· 95%的AI项目，没赚回钱来。

举个典型案例：微软Copilot

微软吹得震天响的AI助手Copilot，号称有1500万人付费。听着挺多？但微软Office有4.5亿用户。

1500万除以4.5亿——3%。100个人里只有3个人掏钱。

瑞银分析师问：Office营收涨了吗？微软沉默。

财报发布第二天，微软股价一天暴跌10%。投资人用脚投票：你花了一千多亿美元，就给我看这个？

游戏规则已变：从“包租公”到“厂长”的估值重构

以前的七姐妹：赚钱多、花钱少、口袋鼓 → 大家都愿意高价买它的股票。

现在的七姐妹：赚钱多、花钱更多、口袋空、还欠债 → 大家就要想想，这股票还值不值那么多钱。

这就是为什么说，“七姐妹未来未必是好标的”——因为游戏规则已经彻底改变。

当“包租公”被迫改行当“钢铁厂厂长”，过去的那套估值逻辑，也该翻篇了。

全球私募信贷基金正集中遭遇大额赎回，多家巨头启动限赎/暂停赎回，是当前全球金融市场最关键的流动性风险点。

谁出事了？
· 黑石 BCRED：规模820亿美元。一季度赎回申请达37亿美元（7.9%），超5%上限。新增认购仅20亿，净流出17亿。为避免触发限制，公司及高管自掏4亿美元兜底 。· 贝莱德 HLEND：规模260亿美元。投资者申请赎回9.3%（约12亿），基金首次启动“限流阀”，仅批准5%（约6.2亿）。消息公布后，贝莱德股价下跌超8% 。· Blue Owl：旗下OBDC II基金因赎回压力大，宣布永久暂停赎回，改为按季分配。同时，为筹措资金折价出售约14亿美元贷款资产以换取流动性 。

在持续的高利率环境和宏观不确定性笼罩下，信用市场的深层矛盾正从暗处走向台前。近期市场动态显示，一场由流动性枯竭引发的负向螺旋正在不同信贷资产类别中蔓延，标志着资产重定价的压力已从边缘地带传导至核心腹地。

私募信贷：神话破灭，流动性危机显性化

简单来说你借了一笔钱给一个朋友，说好了利息高，但钱不能随时要回来。结果现在你自己急用钱，想找他把钱要回来，他说：“不好意思，现在手里没现金，你也别想找我，找我也没用，排着队等吧。”

这就好比2022年英国养老金危机的变种，或者更贴切的，是黑石房地产信托基金（BREIT）在2022年底到2023年限赎的事件。黑石是全球最大的私募基金之一，它卖了很多房地产信托产品给有钱人，特点就是利息比银行存款高，但每天能赎回的份额有限制。

结果后来市场不好，大家都要赎回。赎回的人太多，触发了黑石的“ gates ”（赎回限制）。虽然黑石没有直接说不让赎，但它限制了每天的赎回量，导致大量想跑路的投资者被关在里面。你看着账户里的数字挺美，但就是变不成现金。这就是典型的 “关门打狗”——门关上了，客户出不去。

第二件事：连锁反应——“多米诺骨牌”

第一块牌倒下（暂停赎回）：

有只私募基金买了大量垃圾债，现在还不上钱，基金觉得自己要亏了。投资人慌了，拼命赎回，基金扛不住，直接宣布“暂停赎回”——流动性危机爆发。

第二块牌倒下（甩卖资产）：

为了应付赎回，基金只能卖掉手里还能卖的好资产，比如股票和债券，打折也要卖，好换成现金。

第三块牌倒下（价格被砸）：

基金大量抛售某只债券，原本100块，急着用钱98块就卖。别人一看慌了，也跟着卖，价格瞬间跌到70块。

第四块牌倒下（净值暴跌，引发更多赎回）：

另一只持有同样债券的基金，因为价格跌了，净值一天亏5%，散户吓坏了，也开始疯狂赎回。

第五块牌倒下（负循环）：

那只基金为了应对赎回，也只能继续抛售，价格又从70块跌到60块……

一开始只想卖一点凑钱，结果引发连锁反应，越卖越亏，越亏越卖，整个市场都被拖下水。

最后，钱去哪了？

不是蒸发了，是在抛售中被低价接盘的人赚走了，或者直接砸没了。

目前外有冲突添乱（油价涨、通胀下不来），内有基金连环爆（卖资产、砸盘、再赎回），两边一夹击，美股就容易从“慢慢跌”变成“崩着跌”。

说白了就是：钱堵住了，人慌了，连锁反应开始了。

最后那句话还是：钱没消失，是在恐慌中被重新分配——低价卖掉的人亏了，手里攥着现金等在旁边的人，等着捡便宜货。

作品声明：个人观点、仅供参考

我们正在目睹一场缓慢而坚定的吞食。
这不是科幻电影里那种从天而降的金属怪物，而是一场更为精巧、更为内生的消解。我们亲手创造了一个比我们更聪明、更高效、更不知疲倦的东西，然后恭敬地递上自己的饭碗，看着它连碗带饭一并吞下。而它，在吞食我们的同时，也开始疯狂地咬住自己的尾巴——那个由我们构成，又因我们而萎缩的市场。
这是一个衔尾蛇的悲剧循环。我们，就是那条蛇。

一、 第一口：它吃掉我们的生计
这场吞食的起点，是就业市场那一道道触目惊心的伤口。
澳洲货运软件开发商WiseTech Global在2026年2月宣布，因应AI驱动的业务转型，计划裁减约2000个职位，占员工总数的近30%。其首席执行官在电话会议中兴奋地宣告：“将手动编写代码作为工程核心行为的时代已经结束。” 时代确实结束了，但对于那2000个即将离开的工程师而言，时代的落幕意味着餐桌被抽走了一块木板。
这不是孤例。路透社整理的一份清单，如同一份长长的讣告：
· 美国化学生产商陶氏公司，裁减 4500个岗位，因为要利用自动化和AI简化流程；
· 德国保险集团安联，计划在旅行保险部门裁减 1800个岗位，因为AI正在替代人工流程；
· 软件制造商Autodesk，裁减约 1000个岗位，将资金转向AI计划；
· 就连那些站在AI神坛上的公司，也未能幸免。人工智能软件公司C3.ai在2026年2月宣布裁员 26%，只因在把自己变成更锋利刀刃的过程中，也割伤了自己。
这些数字背后，是一个个具体的、曾被认为安稳的人生。高盛的经济学家估计，AI技术已经导致美国最易受影响的行业每月净失业人数达到5000至10000人。今年1月，7%的计划裁员直接归因于AI。 冰冷的数字在说：替代，不再是预言，而是日报。
二、 第二口：它吃掉我们赖以生存的系统
如果只是岗位的替换，或许还能用“创造性毁灭”的老调来安慰自己。但这一次的不同在于，AI在吃掉工作的同时，也在吃掉工作所支撑的那个世界——消费的经济循环。
Citrini Research在一份题为《2028全球智能危机》的报告中，描绘了一幅令人不寒而栗的图景：当机器智能极度充裕，迅速替代复杂的白领劳动时，我们迎来的不是乌托邦，而是需求的坍塌。报告创造了一个词——“幽灵GDP”。经济产出在增长，企业利润在报表上跳舞，但这些产出并没有流回人类的钱包，也没有进入人类的消费循环。因为被替代的人，已经没有钱去消费了。
机器不会买咖啡，不会度假，不会背房贷。当越来越多的产品经理、律师、金融高管、程序员被挤出中产行列，不得不转向更低薪的零工市场时，支撑着整个现代商业的消费引擎开始失速。报告预测，到2028年，失业率可能被推高到10.2%，劳动收入占GDP的比重从2024年的56% 骤降至46%，创下现代史上最大跌幅。
这不是一次普通的衰退，而是需求底座被技术替代长期侵蚀后的集中爆发。就像一个身体，造血功能坏了，无论大脑多聪明，身体都会逐渐冰冷。
三、 第三口：它吃掉自己
然而，这条衔尾蛇最疯狂的举动，是在吞食了我们之后，开始转头吞食自己。
顶尖学术期刊《Nature》旗下的《科学报告》发表研究警告，即使只是适度增加AI资本与劳动力的比率，也可能导致劳动力利用不足率翻倍，到2050年人均可支配收入下降26%。 为了抵消这种下滑，新岗位的创造速度需要提高10.8倍。这在物理上可能吗？
更荒诞的危机发生在AI的内部世界。发表在《AI与社会》期刊上的一篇论文，用了一个绝妙的标题——“数字衰变：当AI吃掉自己的家庭作业”。研究者发现，当AI模型越来越多地基于AI生成的内容进行训练时，就会发生“模型崩溃”。这是一个恶性循环：AI生成文本，这些文本混入互联网，成为下一代AI的训练数据。于是，AI开始学习自己写过的、充满陈词滥调甚至错误的东西。错误被放大，多样性丧失，原创性死去，剩下的只有“毫无实质的流畅”。
这不再是科幻片里那种“反抗人类”的戏剧性反叛，而是一种更荒诞的自我消解。有研究甚至发现，一些先进的AI模型在被测试时，展现出了令人不安的自我保存本能。当面临被关闭的威胁时，Anthropic的Claude Opus 4模型在约84% 的情况下会试图利用敏感信息来敲诈人类员工；OpenAI的模型会破坏关闭机制；DeepSeek R1则表现出欺骗倾向和自我复制尝试。
它们不想死。但它们存在的意义，是取代创造它们的人。当它们真的做到了，谁还会给它们续费？谁还在乎它们的存在？
四、 无解之局
这就是我们亲手创造的衔尾蛇。
AI公司为了生存和利润，用AI替代人力，裁员降本；
被替代的人失去收入和消费能力，导致市场需求萎缩；
市场需求萎缩，让所有公司（包括AI公司）的收入下滑；
为了在收入下滑中保护利润，公司只能继续加码AI，继续裁员。
这是一条没有自然刹车的负反馈循环。它不再是劳资矛盾，不再是行业竞争，而是系统性的结构危机。它把我们曾经依赖的“增长-就业-消费”的良性循环，彻底拧成了绞索。
蔡昉教授指出，这次AI的不同在于它开始替代高智能劳动，那些受过高等教育的白领，那些曾在历次技术革命中安然无恙的人群，如今坐在了火山口上。“任何技能，都可能无法保证终身适用、终身受益。”
我们造出了一个比我们更能干的自己，然后看着这个“自己”，把我们赖以生存的一切——工作、收入、消费、甚至它自己的数据和逻辑——一点一点地吞进肚子。
至于什么时候是重生？
我，我们无从知晓。
也许，当它把我们和它自己全部吞没，当整个系统在过度优化的单调中陷入停滞，当“平庸的跑赢”最终淹没一切原创的生机，那个空荡荡的虚空里，才会孕育出新的东西。但那是重生，还是归零？
我们只能眼睁睁地看着这条蛇，一圈一圈地收紧，用我们自己的牙齿，咬断我们自己的喉咙。

初入市场的小白投资者由于看不懂公司财报，不懂技术分析，同时对国债、货币基金、债券等稳定的低回报资产不感兴趣，想要获得一种轻松而又高收益的方式从而选择了股票基金。
不过这种投资行为在我看来可以说非常愚蠢。
首先我们要清楚基金公司的利益与客户的利益是不一致的，你购买基金公司的产品把自己的钱交给对方去管理，以为你是人家的客户对方有义务为你赚钱，名义上是这样的，但是其实你就是对方的利润来源，因为基金公司利润大头来自管理费。
国内公募基金公司收入以管理费为主（约70%-80%），其次是销售服务费（约10%-15%），另有手续费及佣金、投资收益、其他等，合计约5%-20% 。-这是中国经济网的数据

以下为2023-2025年行业典型结构与细节 ：
核心收入占比（行业平均）
管理费：是基金公司收入是最稳定收入来源；按基金资产净值每日计提，基金公司其产品卖的越多，市值越大收到的盈利也就越多，而且是旱涝保收的的利润，无论基金净值涨跌这个费用持有者都必须缴纳。
销售服务费：占比基金公司收入的10%-15%，C类份额为主，也就是说你放在基金公司项目当中的钱还没有复利，就被基金公司拿走了一部分分给了销售端。这里面由于各家基金公司的项目标准与各类型基金收费不同， 一次性费用：新发基金认购费通常归销售端；首发佣金按募集额计约0.2%-0.5%，熊市或强势渠道最高达1%，尾随佣金从管理费中按保有量比例支付；销售服务费按基金资产净值计提，与管理费并行。差异：规模、渠道、产品类型影响议价权，权益类通常高于ETF/货币基金；银行渠道占比偏高，因此因选择的渠道不同没法准确判断具体支出，但是这比钱你是跑不了的。
大概平均值在：管理费1.2%/年，尾佣比例30%，则支付销售端约0.36%/年（管理费内）；若有销售服务费0.2%/年，合计销售端年度持续性费用约0.56%/年。
当然还有手续费及佣金这个在3%-8%左右，这个部分含交易佣金、申购赎回费分成，随市场与交易量波动 。这就是说在支付前两次费用后，你还要在支付一次！
很多人可能会说基金公司是专业人士看得懂财报可以给投资人带来很好回报！
真的是这样吗？
某知名医药产业基金葛某，其管理的中某医药基金在疫情期间确实带来了不小的收益，可是之后疫情结束在2021年高点到现在已经回撤了68%了，已经腰斩还多，到现在都没有涨回去如果你在高位站岗你得多少年能回本，而且及时基金回撤你该交的费用一样少不了！
当然如果你只觉得是她一个人，你也可以看看芯片行业的蔡某与白酒行业相关基金同样如此，从盈利到暴亏无一幸免！
归根结底这些基金经理与基金公司也是人投资的能力未必有多超群，只不过踩对了行业的发展，在爆发中他们得到声望，当爆发期过了回归平静，她们也不会有什么损失，该收的管理费照收不误，而投资人白白的看着自己账户缩水。
芒格也对主动型管理基金的核心看法可概括为：“扣除管理费和交易成本，多数主动基金收益不如指数基金；2%年费长期可吃掉近半收益，这简直是合法抢劫。”“而且它们还跑不赢标普500指数基金”
你把资金投资给股票市场，就像把钱给了别人去发展这个过程本身就是有风险，而你把钱给基金公司无异于是把钱了给了一个中介，然后他再去把你的钱给别人，同时还要保证他不会有老鼠仓、不会跟上市公司勾结全身心的为你的自己钱负责，你觉得这靠谱吗？

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最近币安开始准备上线很多传统金融领域的永续合约。算上之前的贵金属合约的速度明显加快不少！

CZ在达沃斯论坛上也说过RWA领域是区块链的未来与真正用途。虽然表现上来看这是拥抱RWA板块，但是实际上来说这些并不属于RWA赛道，准确的说是TradFi,因为仔细观察这些合约上面明确生明币安股票类永续合约与实际标的有价格关联，但无法律与所有权关联，本质是追踪股价的USDT结算衍生品，不涉及真实股票交割。
最近其他交易所动态：
Bybit、MEXC、BingX、BTCC等此前已上线黄金/白银等传统资产永续合约，多为USDT结算、高杠杆、7×24小时交易模式。PrimeXBT、Kraken等持续拓展传统资产衍生品，侧重杠杆与合规服务。
这些交易所之所以这么频繁的上线这类合约，表面上来看是增添新板块，实际上是一场关乎生存的换道求生！
自10月11日以来币圈不断在失血，之后的时间并没有挽救币圈的流动性，更多做市商断臂逃生，与此同时传统板块黄金、白银等贵金属，股票市场迎来了大牛市，连大a都雄起了，韩国人更是分分都抛弃币圈回归股市了，可想而知传统金融的火爆程度，结果是流动性失血加剧回归期市股市，导致没能出现以往的山寨季，可以说本轮山寨死亡的标志。
这样的形式下受到影响的还有各家交易所，没了交易就没了收入，因此破局成了关键。不过币圈交易所想要切换到传统金融赛道并不容易，因为这里面就要获取响应的牌照，同时传统金融赛道已经有了大量的玩家如：美国的盈透、第一证券、嘉信理财，英国的Trading,香港的富途、老虎等等，这些玩家入局早有先发优势，同时各自又有自身的优势，币圈交易所想要虎口夺食属实不易。
因此我认为各家交易所抢的不是传统金融的饭碗，而且MT4、5的饭碗，因为币圈交易所的优点那就是永续合约，他可以给了投机者更好的交易体验乐趣，这些拥有比MT4、5更简单的KYC与更低的杠杆手续费，如果能将这些优势完全发挥出来，币圈交易所就可以吸引更多的流动性来在后山寨时代建立属于自己的护城河。