Ethereum'un (ETH) tarihi Merge güncellemesinden 19 ay sonra, ağın yerel varlığı Ether'in Bitcoin (BTC) karşısında pazar hakimiyetini kaybettiği görülüyor. ETH/BTC fiyat oranı Perşembe günü 0.044 ile üç yılın en düşük seviyesine indi. Ethereum boğaları için bu durum şaşırtıcı oldu çünkü birçok kişi, Eylül 2022'deki Merge'den sonra ETH'nin Bitcoin'den daha cazip bir yatırım olacağını düşünüyordu. Merge, bir proof of stake konsensüs mekanizması getirdi ve ETH'nin enflasyon oranını %90 azalttı. Ancak, ETH/BTC oranı Merge'den bu yana %45 düştü. Bu durum, kripto paranın son 18 aydır genel bir boğa piyasasında olması göz önüne alındığında dikkate değerdir. Bu süre zarfında, altcoin'lerin BTC'yi aşması beklenir.

CryptoQuant uzmanları, ETH'nin Mart 2024'teki Dencun güncellemesi sonrasında "ultrasound money" olmaktan çıktığını savunuyorlar. Bu güncelleme, kullanıcılar için işlem ücretlerini düşürürken, Ether'i tekrar enflasyonist bir para birimi haline getirdi ve böylece Bitcoin'den daha iyi bir değer deposu olma tezini zedeledi.

Öte yandan, Ethereum'un teknik sorunlarına ek olarak düzenleyici cephede de büyük zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin spot ETF ürünleri Ocak ayında onaylanırken, Ether spot ETF için herhangi bir onayın yakın olduğuna dair bir inanç yok. Ayrıca, Ether dahil olmak üzere birçok altcoin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun radarında görünüyor, bu da bu varlıklarla etkileşimde bulunan borsalar ve diğer şirketler için hukuki sorunlara yol açıyor.

Son bir yılda Solana (SOL) %665 artarken, ETH'nin yükselişi %61 oldu. Ether'in toplam kripto piyasa hakimiyeti şimdi %15.1'e düştü, Bitcoin'in ise %54.5 oldu.