原文标题：《Some reasons for optimism and cause for caution in DeFi this year》
作者：UMA Project
编译：ChainCatcher
去年，他根据一个简单的经济原则为加密货币和 DeFi 领域开设了一个很好的进修课程：天下没有免费的午餐。
也许更好的说法是没有免费的钱这样的东西。
例子很多，这些教训可能会不断出现，但要总结 2022 年发生的事情，我们可以借用 Ryan Selkis 的 Messari Crypto Theses 2023——Selkis 将过去的一年描述为主要源于中心化市场动荡的“狗屎秀”加密公司。
“FTX 壮观地自焚了，”他写道。（您可以在此处找到完整报告）。“Coinbase 是最大的上市加密货币公司，其股价下跌了 80%，因为加密货币交易量蒸发，而美国监管机构仍然对代币市场持敌对态度。西方加密基础设施巨头解雇了数百名员工。而 2018 年至 2020 年诞生的加密货币贷方几乎都死了，或者大部分死了。”
破产或遭受九位数损失的独角兽贷款机构和支持部门名单包括：“Alameda、Babel Finance、Blockchain.com、BlockFi、Celsius、FTX、Genesis Capital、Jump Capital、Three Arrows Capital 和 Voyager。我敢肯定还有其他人；我只是厌倦了查找它们，”Selkis 写道。
Selkis 将这种情况描述为“典型的信贷繁荣和萧条，伴随着加密货币的扭曲”，在这种情况下，我们过度依赖不可持续的 DeFi 收益率和合成交易、糟糕的风险管理和错误的赌注。
2022 = 更正
结果是 2022 年是调整的一年，我们发现（对某些人来说，这是艰难的方式）严重风险植根于许多中心化实体和整个生态系统。但去年也提供了一些经验教训，包括 DeFi 在迈向更广泛的加密货币采用和应用的过程中对于创新仍然至关重要。
毫不奇怪，人们已经接受过培训，期望在加密货币中获得难以置信的利润。那些在“早期”购买比特币的人已经看到了超过 1,000% 的回报，而 2020 年的“DeFi 之夏”让人们期待代币的空投会迅速而激进地暴涨。许多交易员、狂热者和风险投资人离开了这些时期，认为加密货币代表了一种神奇的印钞机。
一些人将他们的怀疑抛在脑后，但对于那些想要与加密货币保持严肃的、以构建为中心的关系的人来说，现在应该吸取教训：金钱不是免费的，你承诺的 20% 回报涉及非微不足道的数额风险。
今年在建筑和零售方面可能是缓慢的一年，但这不一定是坏事。对于严肃的 DeFi 项目，熊市是构建的好时机，可以用来为下一次牛市开发和铺设管道。从 DeFi 的角度来看，有几个理由对今年持乐观态度（也没有什么理由保持谨慎）。让我们从一些乐观开始。
DeFi 在欠发达国家被广泛采用的时机已经成熟
电话基础设施很好地类比了为什么我认为 DeFi 在世界大部分地区采用的时机已经成熟。在美国等国家，公用事业公司花了 20 世纪的几十年时间铺设综合电话线，使拿起电话和打电话给某人变得容易、便宜且无处不在。所以当我们到达手机的早期阶段时，手机的额外好处是微不足道的，因为我们已经可以广泛使用固定电话，这意味着采用速度比其他方式要慢。
主流的移动应用确实发生了——显然——发生在富裕国家，但在欠发达国家，向移动的转变是不费吹灰之力的，在某些情况下发生得更快。这些消费者中的大多数人一生中的大部分时间都没有得到电话线路基础设施的服务。
我们可能会在金融领域看到同样的事情发生。许多欠发达国家无法获得基本的金融服务和产品。我们知道世界上大约有 17 亿成年人甚至没有银行账户。虽然发达国家的客户和监管机构继续进行心理体操以想象 DeFi 的功能用例，但全世界仍有数百万人渴望并渴望跳入区块链为他们提供的去中心化金融服务。那里有增长的机会。
先进或创新的代币经济学和 DAO 工具我预计在 2023 年我们将看到更多创新和有意义的代币经济学出现。
在熊市期间，开发人员和团队有更多的时间进行深入和创造性的思考，并且可以抵御牛市狂潮的诱惑和干扰。
熊市为严肃的项目和团队的建设提供了健康的条件，其中的一个关键组成部分是在智力上与代币经济学进行角力，以设计可持续和有目的的健全机制和基于价值的代币。
更广泛、更坚定地采用权力下放
总的来说，2022 年一系列不幸的加密事件向我们展示了为什么通向可持续、可靠、值得信赖的加密金融的道路可能会在 DeFi 中出现并巩固，以及形成它的属性，如去信任、加密资产的自我托管、透明度、乐观机制和去中心化治理。
Selkis 在 CeFi 中列出的上述灾难为 DeFi 提供了一个引人注目的广告，这种善意应该会激发去中心化传播者和建设者之间更深层次的承诺。
同时，今年也将是 DAO 的决定性时期，DAO 仍然是一种新颖而有趣的组织结构重新概念化，但仍处于第一局。DAO 继续需要区块链原生技术、服务和工具，以便社区能够有效运作、获得报酬、适当地自我管理和生产。像我们这样的团队现在正在构建可以帮助实现这一目标的去中心化工具。
但更深入地研究去中心化也有两条路：这是乐观的原因，但也是谨慎的原因。
去中心化矫枉过正
权力下放布道者的过度热心让我变得谨慎。鉴于过去一年的经验和事件，我们有可能将权力下放过度。这可能会导致进一步的复杂化，或阻碍想要参与 DeFi 的非技术人员的主流采用。
作为第一步，为代币设置自己的托管钱包已经足够让人们感到困惑，而且我担心诸如上坡、下坡和跨桥活动之类的事情仍然会成为更广泛采用 DeFi 的障碍。
过分热心或不知情的监管
另一种让我犹豫的过度热心是监管和政府干预可能发生的情况。
白宫最近发布的减轻加密货币风险的路线图是一个闪烁的迹象，表明立法者正在认真考虑采取行动。我们都同意必须杜绝和严厉处理欺诈和渎职行为，但立法者在制定草率、过于宽泛、愚蠢、无效和损害创新的法规或法律之前，必须充分了解加密生态系统和价值。
立法者和加密货币行业必须共同努力才能做到这一点，因为加密货币和法律接下来会发生什么，可以极大地推进或阻碍生态系统。
安全问题
持续的漏洞利用和黑客攻击是一个需要解决的问题，或者至少需要认真改进。2022 年，黑客从去中心化金融协议中窃取了超过 32 亿美元。根据 DLNews 的数据，加密桥是最大的受害者，损失超过 18 亿美元。
提高加密货币的安全性和可预测性永远是一场战争，为了让人们对 DeFi 有信心，那些致力于使协议和资产更安全的人将不得不开始赢得大部分战斗。（虽然我强烈支持慷慨的漏洞赏金，但这些“胜利”不应该包括屈服于黑客的要求）。
您是否相信此时将您的全部退休基金锁定在加密资产中？
因此，在我们找到坚如磐石的系统来防止人们的钱被盗（或删除）之前，我们总是需要对加密保持谨慎。
