加勒密船长

රසල් නේපියර් හරි නම්—අපි ඇත්තටම ජාතික ධනවාදය කරා යමින් සිටින අතර ප්‍රාග්ධනය විශාල වශයෙන් යථාර්ථ ආයෝජන වෙත නැවත ගලා එයිද? එහෙම නම් ඇයි දැන් ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොළේ තරලතාවය ඒකනාකාරව සාහාරා කාන්තාරය වගේම මැදිවෙලා තිබෙන්නේ? මේක එහෙම නොවිය යුතුද? මම මුලින් නේපියර්ගේ වාක්‍ය දෙක මේසය ඉස්සරහට දාලා ආදර්ශ වාක්‍යයක් වගේ තබනවා:
1. “අපි ජාතික ධනවාදයේ ක්‍රමයක් වෙත යමින් සිටිමු.”
2.“අපි ප්‍රාග්ධන ආයෝජන විශාල වශයෙන් නැවත භාර වනවා දැකීමට ලැබේවි.”
රසල් නේපියර් (Russell Napier) යනු අදියරේ වඩාත්ම මූල්‍ය ඉතිහාසයට වැදගත්කම දෙන ආර්ථික විද්‍යාඥයන් අතරින් එක් අයෙකි. ඔහු දිගු කලක් තිස්සේ ඉහළ ණයගත පරිසරයක මුදල් සහ ණය චක්‍ර වර්ධනය පිළිබඳව අධ්‍යයනය කළේය. ඔහුගේ ප්‍රධාන අදහස් සාරාංශ වන්නේ පුළුල් වශයෙන් උපුටා දක්වන වාර්තා දෙකක් වටාය: (අපි ජාතික ධනවාදයේ ක්‍රමයක් වෙත යමින් සිටිමු) සහ (අපට ප්‍රාග්ධන ආයෝජන විශාල වශයෙන් නැවත භෞතික ආයෝජන වෙත හැරෙනවා දැකීමට ලැබේවි).

මෑතකදී meme කාසි නැවතත් උණුසුම් වුණා—Solana හි අභාවාත්මක උමතුවෙන් BSC හි ට්‍රෙන්ඩි මාරුව දක්වා; මතභේදය කිසිදා නවතින්නේ නැහැ: සමහරු එය වායු (air) එකක්, ගැසූමෙන් ගැසී යන game එකක් (擊鼓傳花), පිරිසිදු ඔට්ටුවක් (pure 赌狗) කියලා බැණ වදිනවා; තවත් සමහරු එය බ්ලොක්චේන්හි “තාක්ෂණික සිහිනය” අපවිත්‍ර කරලා කියනවා. හැබැයි ඔබට එය නොපිළිගන්න බැහැ—විකුණුම් වෙළෙඳපොළ බෙල්ලන් වගේ නිහඬ වෙලා, තාක්ෂණික කථාන්තර “හඳුනන්න බැරි” තරමටම මහන්සි කරලා තිබෙනකොට, meme කාසි හදිසියේ පුපුරන වර්ණවත් රසකැවිල්ලක් වගේ, අවුල්ගත හා අමාරුට තේරුම්ගන්න බැරි ක්‍රිප්ටෝ ලෝකය අතරින් ඉරක් කඩාගෙන, අසම්මතකම, විහිළුව සහ පිරිසිදු සතුට ඉසිනවා. ඒකට whitepaper එකක් ඕන නැහැ—ඔයාට හිනා වෙන්න, FOMO වෙන්න, “to the moon” කියලා කෑ ගහන්න විතරයි. ඒක ක්‍රිප්ටෝව දැඩි බරපතල අත්හදා බැලීමකින් අන්තර්ජාලයේ පස්සැළිය රාත්‍රී සාදයට ආපසු අරගෙන එනවා—සාමාන්‍ය මිනිසුන් මුලින්ම සැබවින්ම ඇතුළත් වෙන්නේ ආයෝජකයෝ විදිහට නෙවෙයි, ක්‍රීඩකයෝ සහ හවුල්කරුවෝ විදිහට. Meme බග් එකක් නෙවෙයි—එය feature එකක්; මිනිසා තවමත් අන්ධකාරයේ සතුට සොයන්න කැමති නම්, එය කිසිදා මිය යන්නේ නැහැ.

過去3か月、ビットコイン価格は激しい変動を経験し、アナリストや投資家の幅広い関心を集めました。MSCI指数の提案による変更は、モルガン・スタンレーのETF申請のタイミングと重なり、機関投資家が暗号資産市場に与える影響についての議論が高まりました。これらの出来事は、短期的な価格動向に影響を与えただけでなく、今後の暗号資産ETFや投資戦略の潜在的な先例を築くものにもなりました。
MSCIの発表が10月の暴落を引き起こす
10月10日、MSCIは、大量のビットコイン準備金を保有する企業（MicroStrategyやMetaplanetなど）を、そのグローバル指数から除外することを提案しました。このニュースにより、ビットコイン価格は数分のうちに約18,000ドル急落し、暗号資産市場全体の時価総額は9,000億ドル超減少しました。MSCI指数は数兆ドル規模のパッシブ投資資金を牽引しています。つまり、指数に連動するファンドや年金基金は、暗号資産関連の保有資産を売却せざるを得ない可能性があります。この出来事は直ちに下落圧力を引き起こし、機関投資家と個人投資家の双方に波及しました。観測筋は、大手指数の政策が突然転換されたことにより、デリバティブ市場や先物取引にもさらなる影響が及ぶ可能性があると指摘しています。

இன்று ஜனவரி 7. உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகள் இன்னும் டிரம்ப் அரசின் புவியியல் அரசியல் நடவடிக்கைகளின் தாக்கத்தில் தொடர்ந்து அதிர்வுடன் உள்ளன. வெனிசூலா அமெரிக்காவுக்கு பெரிய அளவில் கச்சா எண்ணெயை ஒப்படைக்கும் என்று டிரம்ப் ஜனாதிபதி அறிவித்த செய்தி, எண்ணெய் வழங்கல் எதிர்பார்ப்பை மேலும் குறைத்தது. இதன் காரணமாக பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் சுமார் 60 டாலர்/பேரல் வரை சரிந்தது; WTI கச்சா எண்ணெய் 56 டாலர்/பேரல் அருகில் குறைந்தது; சரிவு மேலும் அதிகரித்தது.
இதனால் உலகளாவிய எரிசக்தி பற்றாக்குறை பற்றிய கவலை குறைந்தாலும், அது எரிசக்தி துறையின் அழுத்தத்தை மேலும் அதிகரித்தது. இருப்பினும், வால்ஸ்ட்ரீட் வலுவாகவே உள்ளது; டௌ ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி குறியீடு சமீபத்தில் 49,000 புள்ளிகளை கடந்தது, புதிய சாதனையை பதிவு செய்துள்ளது. நிதி மற்றும் தொழில்நுட்ப பங்குகளின் ஆதரவால் இது நிகழ்ந்தது.

නව වසරට පිවිසෙද්දී, විවිධ සිදුවීම් එකිනෙකට බැඳී ගෝලීය වෙළෙඳපොළවල් නව පරිච්ඡේදයක් ආරම්භ කරයි. ට්‍රම්ප් ප්‍රමුඛ වෙන්සියුලා තෙල් නැවත පණ ගැන්වීමේ සැලැස්ම, මදුරෝ අත්අඩංගුවට ගැනීමෙන් මතු වූ භූ-දේශපාලනික අස්ථාවරත්වය, ජපන් ආයෝජකයන් විසින් අරමුදල් වේගයෙන් ඉවත් කර ගැනීම, සහ බිට්කොයින් පරිසර පද්ධතියේ ශක්තිමත් නැවත නැගී සිටීම යන කරුණු එකට එකතු වී වසර ආරම්භයේ ආර්ථික දර්ශනය හැඩගස්වයි. දේශපාලන අනिश्चितතාවය ආරක්ෂිතභාවය (避险) සඳහා ඇති ඉල්ලුම ඉහළ නංවා, බිට්කොයින් වැනි ඩිජිටල් වත්කම්වල මිල නැවත ඉහළ යාමට හේතු වන අතර, තෙල් යටිතල පහසුකම් නැවත ගොඩනැගීම දිගු පරීක්ෂණයකට මුහුණ දෙයි.
වෙනිසියුලා අර්බුදය: තෙල් නැවත පණ ගැන්වීමේ දුරස්ථ බලාපොරොත්තුව සහ භූ-දේශපාලනික අවදානම්

දිගු නිවාඩුව අවසානයේදී අවසන් වුණා. නිවාඩුව ඇත්තටම විවේක ගන්නට සහ සුවවෙන්නට තිබිය යුතු වුවත්, නිවාඩුව ඉවර වී නැවත සේවයට යනවිට බොහෝ දෙනා—මම ඇතුළු—නිවාඩුව ආරම්භයේදීට වඩා වැඩි තෙහෙට්ටුවක් දැනෙනවා. එක් පැත්තකින්, දිගුකාලීන වැඩ සමුච්චයෙන් ඇති කරගත් “නින්ද ණය” නිවාඩුවට ඇතුල් වෙද්දී, ජීවන රිද්මය මඳක් මන්දගාමී වුණාම ශරීරය “අවස්ථාවක්” සොයාගෙන විවේක ඉල්ලන්නට පටන් ගන්නවා. අනෙක් පැත්තෙන්, දිනචර්යාව හදිසියේ වෙනස් වීම ජීවක ඔරලෝසුව අස්ථිර කරලා නින්දේ ව්‍යුහයට බලපෑම් කරනවා. මෙතැන් පටන් නම් Workation (වැඩ-ගමන්) තත්ත්වයට අනුව හැඩගැසෙන්න අවශ්‍ය බව පෙනේ; වැඩත් ගමනත් සමබර කරලා සතුටේ හැඟීම වැඩි කරගන්න අතර, වැඩ කිරීමේදී අමතර ආශ්වාදයක් ලබාගන්නත් පුළුවන්.

අද දෙසැම්බර් 29 වන දින සඳුදාය. බිට්කොයින් හදිසියේ ඉහළට පැන, දිනක් ඇතුළත ලාභය 2% ඉක්මවා ඇත. එය එක්වරම ඩොලර් 90,000 සීමාව පසුකළ අතර, වර්තමාන වෙළඳ මිල ආසන්න වශයෙන් ඩොලර් 89,600 කි. මෙම ඉහළ යාම සමඟින් කඩවීම් (short) පියවීම් 2500 ලක්ෂය ඩොලර් ඉක්මවා ඇති අතර, මුළු ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොළේ පියවීම් මුදල ඩොලර් මිලියන 160 ක් (1.6 亿美元) දක්වා ළඟා වී ඇත; ප්‍රධාන වශයෙන් short පක්ෂයවූ හදිසි පියවීම් (short squeeze) හේතුවෙන් ය. විශ්ලේෂකයන් මේ තත්ත්වය හේතු කරන්නේ සිල්ලර ආයෝජකයන් සහ විශාල තල්මසුන් (giant whales) එකවරම මිලදී ගැනීම නිසා බවයි; විශේෂයෙන් හුවමාරු වෙළඳපොළ (exchange) මගින් බලවත් මිලදී ගැනීමේ සංඥා පෙන්වූ බව සඳහන් වේ. derivatives හි (衍生品) ස්ථාන (positions) ගැලපීමෙන් පසු, මූල්‍යකරණ පොලී අනුපාතය ඉහළ ගියා; implied volatility අඩුවී ඇත. වෙළඳපොළේ පලුදුකමක් තවමත් පවතින නමුත්, බුලිස් (long) පාර්ශ්වය මිල හෙමින් ඉහළට තල්ලු කරන ආකාරය පෙනේ. 10x Research පවසන්නේ, වෙළඳ පරිමාව (trading volume) අඩු වුවත්, options වෙළඳපොළේ සිදුවීම් (changes) මගින් විය හැකි ප්‍රබල වෙනසක් ගැන ඉඟි ලැබෙන බව; ඒ හරහා “නත්තල් සන්තෝසයේ (圣诞老人) වෙළඳාම” සඳහා මඟ පාදන බවයි. වෙනත් ක්‍රිප්ටෝ මුදල් ද සමගාමීව ඉහළ ගියේය: Ethereum (ETH) ඩොලර් 3,000 සීමාව පසුකර, 3% ඉක්මවූ වැඩිවීමක් වාර්තා කළේය. Binance Coin (BNB), Ripple (XRP) සහ Solana (SOL) වැනි altcoins ද ප්‍රතිප්‍රහාරයට (rebound) සමගාමීව ඉහළ ගිය අතර, වෙළඳපොළේ මුළු සමානුපාතික වටිනාකම (market cap) නැවතත් ඩොලර් ට්‍රිලියන 3කට වඩා ඉහළට පැමිණ ඇත.

ඊයේ ලොව විශාලතම වත්කම් කළමනාකරණ සමාගමක් වන BlackRock විසින් Coinbase වේදිකාවට බිට්කොයින් 1044ක් (දළ වශයෙන් ඩොලර් මිලියන 91.90ක වටිනාකම) සහ ඉතෙරියම් 7557ක් (දළ වශයෙන් ඩොලර් මිලියන 22.40ක වටිනාකම) මාරු කර ඇත. එහි මුළු වටිනාකම ඩොලර් මිලියන 114.3කට වඩා වැඩිය. Onchain Lens සහ Arkham Intelligence වැනි දාම දත්ත නිරීක්ෂණ අනුව, මෙය තනි සිදුවීමක් නොව, වසර අවසානයට ආසන්නව සිදු කළ BlackRockගේ අඛණ්ඩ ක්‍රියාමාර්ගවල කොටසකි. ඒ අතර 12 මස 24 වැනි දින බිට්කොයින් 2292ක් සහ ඉතෙරියම් 9976ක් මාරු කිරීම ද ඇතුළත් වේ. මෙම ක්‍රියාකාරකම් IBIT (බිට්කොයින් ETF) සහ ETHA (ඉතෙරියම් ETF) සඳහා වන නැවත සමතුලිත කිරීම හෝ ද්‍රවශීලතා කළමනාකරණ උපාය මාර්ග ලෙස සැලකේ.

අද දින 2025 දෙසැම්බර් 26 (බොක්සිං දේ/节礼日) වන අතර, බිට්කොයින් වෙළඳපොළට ගුප්තකේතන (ක්‍රිප්ටෝ) ඉතිහාසයේ විශාලතම ඔප්ෂන් කල් ඉකුත් වීමේ සිදුවීම පැමිණේ. Deribit වේදිකාවේ මුළු නාමික වටිනාකම ආසන්න වශයෙන් බිට්කොයින් සහ ඉතීරියම් ඔප්ෂන් සඳහා ඩොලර් බිලියන 27කට (270亿美元) සමාන වන තරමකින් කල් ඉකුත් වීමට නියමිතය. ඉන් බිට්කොයින් ඔප්ෂන් පමණක් ඩොලර් බිලියන 23.6ක් (236亿美元) දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය වේදිකාවේ පවතින කොන්ත්‍රාත් (open interest) වලින් 50%කට වඩා වැඩිය. නිවාඩු සමයේ ද්‍රවශීලතාවය (liquidity) අතිශයින් අඩුවන පසුබිමක, මෙම ‘බොක්සිං දේ විශාල කල් ඉකුත් වීම’ සිදුවන්නේ වෙළඳපොළේ අස්ථාවරත්වය (volatility) දැඩි ලෙස පරීක්ෂා වීමට යටත්වය.
පුට්-කෝල් අනුපාතය ආසන්න වශයෙන් 0.38ක් වන පරිදි බුලිෂ් ඔප්ෂන් ප්‍රධානත්වය දරන වෙළඳපොළක් තිබුණත් (put-call ratio), උපරිම වේදනා ලක්ෂ්‍යය (max pain) 95,000-96,000 ඩොලර් අසල පිහිටා ඇත. එහෙත් බිට්කොයින් මිල කැපී පෙනෙන ඔරොත්තු දීමක් පෙන්වමින්, වර්තමානයේ 89,000 ඩොලර්ට වඩා ඉහළට යළි වෙළඳාම සිදු වේ.

டிசம்பர் 24ஆம் தேதி; இன்று கிறிஸ்துமஸ் ஈவ். இதுவரை, கிரிப்டோ சந்தையில் கிறிஸ்துமஸ் அதிசயம் எதுவும் நிகழவில்லை. சுருக்கமாகச் சொன்னால்: இந்த காலாண்டில் பிட்காயின் வீழ்ச்சி 22%க்கும் மேல், 2018க்குப் பிறகு ஏற்பட்ட மிக மோசமான காலாண்டு செயல்பாடு. அக்டோபர் உச்சமான 126,000 டாலருக்குப் பிறகு, BTC தொடர்ந்து விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டு வருகிறது; இதுவரை வரலாற்று உச்சத்திலிருந்து சுமார் 30% குறைந்துள்ளது; ஆண்டின் தொடக்க நிலையையும் கூட விட குறைவாக உள்ளது.
தற்போதைய சந்தை：அலைச்சல் அதிகரிப்பு, விற்பனை அழுத்தம் தளர்ந்து வருகிறது
ஆண்டு முடிவில் திரவநிலை குறைவு, வரி இழப்பு விற்பனைகள் மற்றும் மேக்ரோ (மெக்ரோ) அனிச்சயத்தின் உயர்வு காரணமாக அலைச்சல் அதிகரிக்கிறது. பிட்காயின் 90,000 அமெரிக்க டாலருக்கு மேல் நிலைநிறுத்துவது கடினம்; குறுகிய கால ஆதரம் 84,000-85,000 டாலர்களில் உள்ளது, எதிர்ப்பு 93,000-94,000 டாலர்களில் உள்ளது.

இன்று டிசம்பர் 23 ஆம் தேதி; பிட்காயின் விலை சுமார் 88,000 அமெரிக்க டாலர் அருகில் நிலைதடுமாறுகிறது. நேற்றே 90,000 டாலருக்கு மேல் தற்காலிக மீட்பு ஏற்பட்டாலும், இந்த உயர்வு மேலும் “புல் சந்தை வலை” போல் தெரிகிறது—சில்லறை முதலீட்டாளர்களை உயர்வைத் தொடர்ந்து பின் துரத்தச் செய்வதற்காக, பின்னர் நடைபெற இருக்கும் பெரிய அளவிலான சரிவிற்கான திரவத்தை (liquidity) சேர்க்கும் நோக்கத்துடன்.
சில சந்தை பகுப்பாய்வாளர்களும் குறுகிய காலத்தில் பிட்காயின் கட்டமைப்பு சாதகமாக (புல்) இருப்பதாகக் கூறுகின்றனர்; முக்கிய காரணம் கீழ்முகத்தில் திரவம் குறைவாக இருப்பது, ஆதரவு நிலைகள் உறுதியாக இருப்பது, மேலும் மார்க்கெட் மேக்கர்கள் உடனடியாக பெரிய சரிவைத் தள்ளுவதில் சிரமப்படுவது. இதனால் விலை தற்காலிக மீட்சியை காண்கிறது. எனினும், நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால முன்னேற்றம் இன்னும் நெகட்டிவாக (பசைப்பான) உள்ளது; பிட்காயின் மேலும் 64,000–70,000 அமெரிக்க டாலர் வரம்பை நோக்கி சரிய வாய்ப்பு உள்ளதாகவும், அது 2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் அல்லது இரண்டாம் காலாண்டில் நிகழலாம் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த நிலை இறுதி அடித் தளம் அல்ல; ஆரம்ப கட்டத்தின் முக்கிய இலக்காகக் கருதப்படுகிறது.

දෙසැම්බර් 19දා ජපාන මධ්‍යම බැංකුව විසින් මූලික පොලී අනුපාතය බේසිස් පොයින්ට් 25කින් ඉහළ දමා 0.75% දක්වා ගෙන ගිය අතර, 1995 සිට ඉහළම මට්ටමට පැමිණියේය. වෙළෙඳපොළට අනුව ජපන් යෙන් ශක්තිමත් වර්ධනයක් අපේක්ෂා කළද, සිදුවූයේ ඊට සම්පූර්ණයෙන්ම ප්‍රතිවිරුද්ධ දෙයයි: යෙන් ඉහළ යාමක් නොව, ඒ වෙනුවට ඉක්මනින්ම කඩා වැටුණි. සඳුදා එක්සත් ජනපද ඩොලර්–ජපන් යෙන් අගය එක්වරම 157.67 දක්වා ඉහළ ගිය අතර, යුරෝ–ජපන් යෙන් 184.90 දක්වාද, ස්විස් ෆ්‍රෑන්ක්–ජපන් යෙන් 198.08 ට ආසන්න වුණද, සියල්ලම නව ඉතිහාසික අවම අගයන් වාර්තා කළේය. බලධාරීන් දැඩි මැදිහත්වීම් සංඥා නිකුත් කර තිබේ. උප මුදල් අමාත්‍ය මුරා敦 (මිට්සුム라敦) විසින් විනිමය අනුපාතයේ වෙනස්වීම් “එක පැත්තකට වංකව හා දැඩි ලෙස” සිදුවීම ගැන අනතුරු ඇඟවූ අතර, මුදල් අමාත්‍ය කටියාမာ සatsuki (ကතියාමා මැයි) ද ටෝකියෝව “අධික අනුමානශීලී” උච්චාවචනයන්ට සුදුසු ප්‍රතිචාරයක් දක්වන බව ප්‍රකාශ කළේය. වෙළෙඳපොළ බහුතරය විශ්වාස කරන්නේ, ඩොලර්–ජපන් යෙන් අගය 160 වෙත ළඟා වුණොත් ජපානය නැවතත් ක්‍රියාත්මක වන බවයි—2024 වසරේ ගිම්හානයේ ද ඒ සමාන මිල පරාසයකදී, යෙන්ට ආධාර කිරීම සඳහා ආසන්න වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 1000ක් අලෙවි කිරීමක් වැනි ලෙස.

2025年がまもなく終盤を迎える中、これまでの経験からすると、最後の四半期は通常、暗号資産市場にとって建設的な局面になります。12月は往々にして、新たな上昇局面の始まりを示します。過去のサイクルでは、ビットコイン価格はこの期間を利用して長期のレンジ（もみ合い）を打ち破り、下落トレンドを反転させてきました。しかし今年は、この季節性の規則性が機能していないように見えます。強気派が何度も試みているにもかかわらず、決定的なブレイクスルーがなかなか実現せず、その結果、市場のボラティリティは縮小し続け、トレーダーたちは今後の動きに警戒を強めています。ビットコインとアルトコインの値動きが依然として不透明なため、今後数日で外部要因が触媒（カタリスト）として作用する可能性があります。

අද 2025 දෙසැම්බර් 19 වන අතර, ජපාන මහ බැංකුව (BOJ) සියලු දෙනාම එකඟව ප්‍රතිපත්ති පොලී අනුපාතය 0.25 ප්‍රතිශත ලක්ෂණයකින් ඉහළ දමා 0.75% දක්වා ගෙන යාම තීරණය කර ඇත; එය පසුගිය වසර 30කට ආසන්න කාලයක ඉහළම මට්ටමයි. මෙය ක්‍රමයෙන් අතිලොකු-ලිහිල් මුදල් ප්‍රතිපත්තියෙන් ජපානය ඉවත්වීම සලකුණු කරයි. BOJ සභාපති උਏဒါ කසුඕ මහතා පෙන්වා දුන්නේ, මෙම පියවර වන්නේ ආර්ථික දැක්ම පිළිබඳ විශ්වාසය ඉහළ යාම, උද්ධමනය සහ වැටුප් වර්ධනය තිරසාරව පවතින බව තහවුරු වීම මතය.
ඵලදායී පොලී අනුපාතය තවමත් දැඩි ලෙස ඍණාත්මකව පැවතියද, ලිහිල් පරිසරය ක්‍රියාකාරකම් සඳහා අඛණ්ඩව සහය දෙනු ඇත. නමුත් මහ බැංකුව පැහැදිලිව ඉඟි කරන්නේ ආර්ථිකය ශක්තිමත්ව පවතී නම් 2026 වසරේදී තවදුරටත් පොලී ඉහළ දැමීමක් සිදුවිය හැකි බවයි; අවසාන පොලී අනුපාතය 1% දක්වා ළඟා විය හැක. වසර ගණනාවක් තිස්සේ අඩු පොලී අනුපාත හේතුවෙන් ඇති වූ යෙන් කැරි ට්‍රේඩ් (අඩු වියදම් යෙන් මූල්‍යකරණයකින් ඉහළ ප්‍රතිලාභ ඇති වත්කම් මිලදී ගැනීම) සඳහා ඇති ආකර්ෂණය අඩුවී තිබේ; එය අවදානම් වත්කම් වෙත ප්‍රවාහනය වන මුදල් ගලා ඒම අඩු කිරීමට ඉඩ ඇත. තීරණයෙන් පසු, 10 වසර කාලීන රාජ්‍ය බැඳුම්කර ප්‍රතිලාභය 2% ඉක්මවා ගියේය (2006 වසරේ සිට පළමු වරට); යෙන් විනිමය අනුපාතය කෙටි කාලයක් උච්චාවචනය වී පසුව 156 වටා ස්ථාවර විය. ජපන් කොටස් වෙළෙඳපොළ (නිදසුනක් ලෙස නිකෙයි 225) ස්ථාවරව පැවතිණ.

பிட்காயின் கடந்த இரவு காட்டிய கடும் ஏற்றத் தாழ்வுகள் சந்தையைத் திடீரென சிக்க வைத்து விட்டன. BTC வேகமாக சுமார் 90,500 டாலர்வரை உயர்ந்து, பின்னர் அதிகமாக 85,200 டாலர்வரை குறைந்தது. உயர்ந்த நிலையிலிருந்து குறைந்த நிலைக்கு, சரிவு 5%க்கும் மேலாக இருந்து சுமார் 5,000 டாலர். இது செய்தி சார்ந்த இயக்கம் அல்ல; இது கட்டமைப்பு சார்ந்த இயக்கம். காரணம் வர்த்தக அளவு பலவீனமாக இருப்பதும், ஏற்கெனவே அறியப்பட்ட செலவுக் கட்டத் தரநிலைக்கு கீழ் வழங்கல் அதிகமாக இருப்பதும், மேலும் திரவத்தன்மை இறுக்கமாக இருப்பதும் ஆகும். இந்த கட்டமைப்பு மாற்றங்கள் முன்பாகவே, இத்தகைய கடும் அதிர்வுகள் கிரிப்டோ சந்தையின் நிதர்சனத்தின் ஒரு பகுதியாகவே இருந்தன.
உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகளின் அபாயத் தவிர்ப்பு மனநிலை காரணமாக, குறிப்பாக AI தொடர்புடைய தொழில்நுட்ப பங்குகளின் மதிப்பீடு குறித்த கவலைகள் அதிகரித்திருப்பது; மேலும் ஜப்பான் மத்திய வங்கி வட்டி உயர்த்தும் எதிர்பார்ப்பு தீவிரமடைந்திருப்பதும் காரணமாக, பிட்காயின் போன்ற கிரிப்டோ சொத்துகள் பலவகை கீழ்நோக்கிய அழுத்தங்களை எதிர்கொள்கின்றன. ETF நிதி வரவுகள் மந்தமடைதல், சந்தை அமைப்பு பலவீனமடைதல் ஆகியவை மேலும் விலைக்கு ஆதரவாக இருக்கும் சக்தியை குறைக்கின்றன.

මෑත කාලීන ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොළ ප්‍රවණතා දිගටම දුර්වල වීමෙන් සමස්ත වෙළඳපොළ හැඟීම් පහළ ගොස් තිබේ. පසුගිය වසර දෙක තුළ ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොළ සැලකිය යුතු ප්‍රගතියක් ලබා ඇති බව—නියාමනයට යටත් නිෂ්පාදන හරහා ආයතන බොහෝ ලෙස සහභාගි වීම, නියාමන පරිසරය ක්‍රමයෙන් වැඩි දියුණු වීම, සහ දේශපාලන මට්ටමින් ඩිජිටල් වත්කම් සඳහා සහාය ලබාදීමට හැරවීම—එවැනි කරුණු තිබියදීත්, බිට්කොයින් හි මෑත කාලීන ගමන් මග අස්වසනසුළුය. ඔක්තෝබර් මාසයේ වාර්තා වූ ආසන්න 1,260,000 ඩොලර් වූ ඓතිහාසික උච්චතම මට්ටමෙන් දැඩි පසුබෑමක් සිදුවී, වර්තමාන මිල ආසන්න වශයෙන් 860,000 ඩොලර් ප්‍රදේශයේ රැඳී පවතී. පැහැදිලිව පෙනෙන ඍණාත්මක උත්ප්‍රේරකයක් නොමැති පරිසරයක් තුළ එසේ දුර්වලවීම, කලින් බෙයර් මාර්කට් වල සිදුවූ දැඩි බිඳවැටීම්ට වඩා අර්ථකථනය කිරීමට අමාරුය—වෙළඳපොළ ධනාත්මක සංඥා වෙත තවදුරටත් සංවේදී නොවන බව පෙනේ; ධනාත්මක සංඥා ඇතත්, ඒවාද ඉතා කෙටි කාලීන වෙළඳපොළ චලනයක් පමණක් වන අතර දිගටම පවතින්නේ නැත.

ආරක්ෂිත මුදල් (cryptocurrency) වෙළඳපොළ ඊයේ සිට සැලකිය යුතු ලෙස පසුබැස්මක් ආරම්භ වූ අතර, බිට්කොයින් ඩොලර් 86,000 සීමාව කඩ කරමින් පහත වැටුණි. එතෙරියම් සහ අනෙකුත් ප්‍රධාන කාසි ද එකවරම පහත වැටුණි. සමස්තයක් ලෙස, මෙම පහත වැටීමට පැහැදිලි නිශ්චිත හේතුවක් (කැටලියර්) නොපෙනෙන අතර, ප්‍රධාන වශයෙන් එක්සත් ජනපද කොටස් වෙළඳපොළ ආරම්භ වීම සමඟ සමපාත වීමෙන්—කොටස් වෙළඳපොළ පහළ යාම නිසා—අවදානම් වත්කම්වල සමස්ත ප්‍රතිඵලය ද බිඳ වැටීමකට ලක් විය. S&P 500 දර්ශකය සුළු ලෙස 0.16% කින් පහළ ගිය අතර, Nasdaq දර්ශකය 0.59% කින් පහළ ගියේය; Dow Jones දර්ශකය 0.09% කින් සුළු ලෙස පහළ ගියේය.
වසර අවසානයට සමීපව පවතින ද්‍රවශීලතාව (liquidity) දිගින් දිගටම අඩුවෙමින් පවතින අතර, එය බොහෝ විට වෙළඳපොළේ උච්චාවචනයන් වැඩි කරයි—විශේෂයෙන් එක්සත් ජනපද වෙළඳ කාලය තුළදී. ආරක්ෂාව සෙවීමේ හැඟීම වේගයෙන් පැතිරෙමින්, මැකෘ හේතු (macro) අස්ථිරතාව නැවත මතු විය; මීට අමතරව ද්‍රවශීලතාව හිඟවීමත් සමඟ, සෑම සුළු පහත වැටීමක්ම පහසු කරමින් වඩාත් විශාල කඩාවැටීමක් බවට පත්වෙයි. පසුගිය සතියේ ෆෙඩරල් සංචිතය (Fed) 25 බේසිස් පෝයින්ට් කපා හැරීම (rate cut) වෙළඳපොළට כמעט කිසිදු ධනාත්මක බලපෑමක් කර නැත. ලීවර ප්‍රමාණය අඩුවීමත් වසර අවසානයේ අරමුදල් හිඟවීමත් සමඟ විකුණුම් පීඩනය තවදුරටත් වැඩි විය.