මහා බැංකු සම්මේලනයේ සභාපති ජෙරோம் පවෙල් (Jerome Powell) සිය නවතම ප්රකාශයේදී පැහැදිලිව ප්රකාශ කර ඇත්තේ, සැපයුම සහ ඉල්ලුම යන දෙපාර්ශ්වයෙන්ම ඇතිවන උද්ධමන පීඩනයට මුහුණ දීම සඳහා මූලික පොලී අනුපාතය තවදුරටත් ඉහළ දැමීමට ඉඩ ඇති බවයි. ඔහු විශේෂයෙන්ම පෙන්වා දුන්නේ, පොලී ඉහළ දැමීමේ ගැලපුම් වේගය “ඉක්මනින් සහ ක්රමානුකූලව” තෝරා ගැනීමට වඩා, තත්ත්වය පාලනයෙන් ඉවත්ව යාමෙන් පසු “ප්රමාද වී සහ දැඩි ලෙස” පසුගිය වැලැක්වීමකට යාමට කටුකව යහපත් බවයි.
මෙම ප්රකාශය ප්රධාන වශයෙන් අවධානයට ලක්ව ඇත්තේ, වෙළඳපොළ මුලින්ම උත්කර්ෂනය කරමින් සිටියේ පොලී ඉහළ දැමීමේ චක්රය අවසන් වීම අසන්නද යන්න ගැනය. පවෙල් මහතා මේ වරටම උණුසුම අඩු කරලා පෙනෙන්න සලස්වූ නිසා, උද්ධමනය නැවත නැවතත් පැන නගින බවට ඇති මහා බැංකුවේ අවධානය තවමත් ඉතා ඉහල මට්ටමක පවතින බව දක්වා දෙයි. උද්ධමනය පුරාම මුල් බැසගන්නට ඉඩ දීමට වඩා, ඉදිරියෙන්ම ක්රියා කිරීමට නිල වශයෙන් වැඩි ප්රවණතාවක් පෙනෙයි—එය පොළී අනුපාතය ඉහළ මට්ටමේ පවත්වා ගැනීමට තව ටික කාලයක් ගත වුවද.
මැක්රෝ දර්ශක පැත්තෙන් බලන විට, මෙම උකුස් නාදය ඉක්මනින්ම ඩොලර් දර්ශකය සහ එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර බන්ධන ප්රතිලාභ සඳහා සහය ලබා දුන්නේය; එහෙත් ද්රවශීලතාවයට සංවේදී රන් සහ එක්සත් ජනපද කොටස් වැනි වත්කම් සඳහා යම් පමණ ප්රමාණන පීඩනයක් එල්ල විය. ණය ගැනීමේ පිරිවැය පිළිබඳ අපේක්ෂා ඉහළ යාමෙන් අදහස් වන්නේ, ලෝක මූල්ය ප්රවාහයේ කෙටි කාලයක් තුළ විශාල ලෙස ලිහිල් කිරීමක් සිදුවීම දුෂ්කර වීමයි; එනිසා සමස්ත වත්කම් මිලකරණය තවමත් දැඩි “නැඹුරුව-ප්රතිනැඹුරුව” අරගලයේ පවතින බවය.
අපේ බිම් කාසි (ක්රිප්ටෝ) ක්ෂේත්රයට නම්, $BTC සහ සමස්ත ක්රිප්ටෝ වෙළඳපොළට දැනටමත් මෙම පවතින ගැටුම් තුළින් දිශාව සොයා ගැනීම තවදුරටත් අවශ්ය වනු ඇත. දැවැන්ත ලෙස ද්රවශීලතාවය “ජල වගුරක්” ලෙස එක් වීමේ කොන්දේසියක් නොමැති තත්ත්වයක, බොහෝ දුරට මිල පහළ යෑමේ සහ මිල ඉහළ යෑමේ දෙපාර්ශ්වයම නැවත නැවතත් දබර කරනු ඇත; එබැවින් කෙටි කාලීන අස්ථාවරත්වය නොවැළැක්විය හැකි ලෙස වැඩි විය හැක. මේ මොහොතේ අන්ධ ලෙස විකිණීම බලාපොරොත්තු කර ගැනීමත්, හරිම සතුටින් ඉතාමත් සුබවාදීවීමත් යන දෙකම නොකළ යුතු අතර, ඉදිරි ආර්ථික දත්ත වෙනස්වීම් කෙරෙහි නිසි අවධානය දීම තමයි වඩාත් ස්ථාවර උපාය වන්නේ.
#Fed #InterestRates #Powell
මෙම ප්රකාශය ප්රධාන වශයෙන් අවධානයට ලක්ව ඇත්තේ, වෙළඳපොළ මුලින්ම උත්කර්ෂනය කරමින් සිටියේ පොලී ඉහළ දැමීමේ චක්රය අවසන් වීම අසන්නද යන්න ගැනය. පවෙල් මහතා මේ වරටම උණුසුම අඩු කරලා පෙනෙන්න සලස්වූ නිසා, උද්ධමනය නැවත නැවතත් පැන නගින බවට ඇති මහා බැංකුවේ අවධානය තවමත් ඉතා ඉහල මට්ටමක පවතින බව දක්වා දෙයි. උද්ධමනය පුරාම මුල් බැසගන්නට ඉඩ දීමට වඩා, ඉදිරියෙන්ම ක්රියා කිරීමට නිල වශයෙන් වැඩි ප්රවණතාවක් පෙනෙයි—එය පොළී අනුපාතය ඉහළ මට්ටමේ පවත්වා ගැනීමට තව ටික කාලයක් ගත වුවද.
මැක්රෝ දර්ශක පැත්තෙන් බලන විට, මෙම උකුස් නාදය ඉක්මනින්ම ඩොලර් දර්ශකය සහ එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර බන්ධන ප්රතිලාභ සඳහා සහය ලබා දුන්නේය; එහෙත් ද්රවශීලතාවයට සංවේදී රන් සහ එක්සත් ජනපද කොටස් වැනි වත්කම් සඳහා යම් පමණ ප්රමාණන පීඩනයක් එල්ල විය. ණය ගැනීමේ පිරිවැය පිළිබඳ අපේක්ෂා ඉහළ යාමෙන් අදහස් වන්නේ, ලෝක මූල්ය ප්රවාහයේ කෙටි කාලයක් තුළ විශාල ලෙස ලිහිල් කිරීමක් සිදුවීම දුෂ්කර වීමයි; එනිසා සමස්ත වත්කම් මිලකරණය තවමත් දැඩි “නැඹුරුව-ප්රතිනැඹුරුව” අරගලයේ පවතින බවය.
අපේ බිම් කාසි (ක්රිප්ටෝ) ක්ෂේත්රයට නම්, $BTC සහ සමස්ත ක්රිප්ටෝ වෙළඳපොළට දැනටමත් මෙම පවතින ගැටුම් තුළින් දිශාව සොයා ගැනීම තවදුරටත් අවශ්ය වනු ඇත. දැවැන්ත ලෙස ද්රවශීලතාවය “ජල වගුරක්” ලෙස එක් වීමේ කොන්දේසියක් නොමැති තත්ත්වයක, බොහෝ දුරට මිල පහළ යෑමේ සහ මිල ඉහළ යෑමේ දෙපාර්ශ්වයම නැවත නැවතත් දබර කරනු ඇත; එබැවින් කෙටි කාලීන අස්ථාවරත්වය නොවැළැක්විය හැකි ලෙස වැඩි විය හැක. මේ මොහොතේ අන්ධ ලෙස විකිණීම බලාපොරොත්තු කර ගැනීමත්, හරිම සතුටින් ඉතාමත් සුබවාදීවීමත් යන දෙකම නොකළ යුතු අතර, ඉදිරි ආර්ථික දත්ත වෙනස්වීම් කෙරෙහි නිසි අවධානය දීම තමයි වඩාත් ස්ථාවර උපාය වන්නේ.
#Fed #InterestRates #Powell