Коротка позиція ще не означає хедж
Відкрити short на TradFi Perp навпроти довгої позиції — ще не означає повністю прибрати ризик.
Для справжнього хеджу мають збігатися щонайменше чотири речі:
1. Базовий актив.
2. Номінальний розмір експозиції.
3. Час утримання.
4. Реакція обох інструментів на ринок.
Навіть коли назви активів схожі, залишаються basis-ризик, funding, різна ліквідність і відмінності в ціноутворенні поза годинами роботи традиційної біржі.
Тому я б оцінював хедж не за кількістю відкритих позицій, а за чистою експозицією після них. Якщо базовий актив рухається на 1%, наскільки змінюється весь портфель?
Short може знизити ризик. Але без правильного розміру та горизонту він здатен створити другу окрему ставку.
#TradFi
Відкрити short на TradFi Perp навпроти довгої позиції — ще не означає повністю прибрати ризик.
Для справжнього хеджу мають збігатися щонайменше чотири речі:
1. Базовий актив.
2. Номінальний розмір експозиції.
3. Час утримання.
4. Реакція обох інструментів на ринок.
Навіть коли назви активів схожі, залишаються basis-ризик, funding, різна ліквідність і відмінності в ціноутворенні поза годинами роботи традиційної біржі.
Тому я б оцінював хедж не за кількістю відкритих позицій, а за чистою експозицією після них. Якщо базовий актив рухається на 1%, наскільки змінюється весь портфель?
Short може знизити ризик. Але без правильного розміру та горизонту він здатен створити другу окрему ставку.
#TradFi