$KORU පසුගිය පැය 24 තුළ 5.18% කින් පහළ ගියා; මිල 22.7 දක්වා වැටුණත්, වෙළඳ පරිමාව ඩොලර් බිලියන 6.69 දක්වා ඉහළ ගියා. ගෝලීය ප්රවෘත්ති වෙළඳපොළ තුළ මෙම නියමිත සුරක්ෂිතභාවය සඳහා විශේෂිත “නරක පුවත්” (利空) එකක් නැහැ. එහෙත් එහි ප්රවනතාවය මැක්රෝ මනෝභාවය හේතුවෙන් චේන් මත ඇති මූල්ය නිෂ්පාදනවලට එල්ල වන බලපෑම පිළිබඳ කුඩා ප්රතිමූර්තියක් වගේ හැඩ ගනිමින් තිබෙනවා. මගේ විනිශ්චය වන්නේ ගෝලීය ප්රවෘත්ති රیسک වලට ඇති ආකර්ෂණය (risk appetite) ඉහළ නොනැංවූ අතර, චේන් මත ඇති ඇමරිකානු කොටස් කොන්ත්රාත් (chain on US equity contracts) වලින් මුදල් ඉවත් වීම තවදුරටත් වැඩි කර ඇති බවයි。
මෙයට සාක්ෂි තිබෙන්නේ කරුණු දෙකකින්. මිල 5.18% පහළ ගියේත්, ඒ සමඟම ඩොලර් බිලියන 6.69 ක විශාල ගනුදෙනු පරිමාවක්ද තිබුණා. මෙම සංයෝජනය බොහෝවිට අදහස් කරන්නේ විකුණන්නන්ගේ පීඩනය විසිරුණු රීටේල් (散户) හුඟක් කුඩා වශයෙන් ඉවත්වීමෙන් ආවා කියා නොව, වැඩි පරිමාවක් ඇති මුදල් එකතු වී හුවමාරු වීම හෝ ඉවත් වීම ය. විවෘත පොසිෂන් ප්රමාණය (未平仓合约量) 252 ලක්ෂ කොන්ත්රාත් මට්ටමේම පවතිනවා; එයින් පෙනෙන්නේ තැන්පතු/පොසිෂන් අති විශාල වශයෙන් සමූහයක් ලෙස වසා දැමීමක් (集体平仓) සිදු වී නැති බවයි. එබැවින් වෙළඳ පරිමාව ඉහළ යාම වඩාත්ම ඉඩ තියෙන්නේ සක්රීය විකුණුම් ක්රියා (主动的卖出) හේතුවෙන් බවයි. ෆන්ඩින් රේට් (资金费率) 0ක්; එනම් දිගු හා කෙටි දෙපාර්ශ්වයම පිරිවැය ගෙවන්නේ නැහැ. වෙළඳපොළ තද නමුත් පාලනයෙන් ගිලිහී යන (失控) තත්ත්වයක් නොවන සමබරතාවයකයි. සෘජු ප්රවෘත්ති උත්තේජනයක් නොමැති අතර මෙම පරිමාව සමඟ ඇති පහළයාම, මැක්රෝ පරිසරය පිළිබඳ ගැඹුරු සැකය කොන්ත්රාත් වෙළඳපොළට දාමය වගේ සම්ප්රේෂණය වීමක් ලෙස වඩාත් සමානයි。
ඊට වඩාත් දැඩි පරස්පර සාක්ෂිය (反证) වන්නේ—අද රෑ හෝ හෙට දින ගෝලීය ප්රධාන මාතෘකාවලට අහඹු ආර්ථික උත්තේජන සංඥා හෝ භූ-දේශපාලන සහනය (地缘缓和) පිළිබඳ පුවතක් ආවොත්, $KORU හි මිල ඉක්මනින් නැවත ඉහළට යා හැකි වීමයි. එයට හේතුව වන්නේ එහි පොසිෂන් ව්යුහය (ඉහළ OI, ශුන්ය ෆී/පිරිවැය)ම ප්රතිචාරයක් (rebound) සඳහා බලශක්තියක් ලෙස සමුච්චය වී තිබීමයි. වෙළඳපොළ නොසලකා හැරලා තිබෙන්නේ, ප්රවෘත්ති “හිස් කාලය” (news vacuum) තුළ කොන්ත්රාත් වෙළඳපොළේ මිල සොයාගැනීම (price discovery) තාක්ෂණික දත්ත (technical) සහ පොසිෂන් පොර (position battle) මත වැඩි වශයෙන් රඳා පවතින බවයි; ඕනෑම කුඩා හැඟීම් වෙනසක් ඉතාමත් විශාල ලෙස වැඩි කර පෙන්විය හැකි බවයි。
දෙවැනි මට්ටමේ බලපෑම (二阶影响) නම්—මිල දිගටම මේ ස්ථානයේ කම්පනය වෙමින් තිබුණොත්, පහළ යන මඟේදී “බාල්දිලා ගන්න” (抄底) හිතාගෙන ඇතුල් වූ දිගු (多头) පොසිෂන්කරුවන්ට නොනවත්වා පවතින පාවෙන පාඩුව (浮亏) සහ මානසික පීඩනයට මුහුණ දෙන්න වෙනවා. ඔවුන් හෝ පාඩුව අත්හැරල (割肉) ඉවත් වේවි, නැත්නම් බැඳුම්කර මුදල් වැඩි කර (加大保证金) ගැනීමට مجبور වේවි. මෙය කොන්ත්රාත් වෙළඳපොළට නව තරගකාරී/නව ද්රවශීලතා (流动性) පීඩනයක් ඇති කළ හැක. පිරිවැය (成本) පස්වනුවෙන් පොසිෂන් වැඩි කරන/උඩට යන බවේ හඹා යන වෙළඳුන් විසින් දරයි; ද්රවශීලතාවය (liquidity) තවත් ප්රවෘත්ති උත්තේජනයක් සහිත වෙනත් සුරක්ෂිතභාවයන් වෙත ගමන් කරන්නට පුළුවන්。
මගේ විනිශ්චය මිල නැවත 23.0 ට ඉහළින් ස්ථාවර වෙන විට අසාර්ථක වෙනවා (失效). එයින් අදහස් කරන්නේ විකුණුම් පීඩනය (抛压) ඵලදායී ලෙස අවශෝෂණය වී ඇති බවත්, නව දිගු පොසිෂන් සඳහා මුදල් ඇතුල් වීම (新的多头资金入场) සිදුවෙන බවත්ය. වත්මන් ව්යුහය මත පදනම්ව මගේ ක්රියාව වන්නේ：22.7 යන මිල මට්ටමේ බලා ඉන්නවා—ඉක්මනට抄底 කරන්නෙ නැහැ. මිල 23.0 ආසන්නයට පැනලා ගොස් “විකසිත වේගය නැති” (滞涨) හැසිරීමක් පෙන්වුවොත්, සැහැල්ලු වශයෙන් කෙටි විකුණුම් (轻仓做空) ගැන සලකා බලනවා. මිල සෘජුවම 22.0 ට පහළින් බිඳුණොත්, මම වෙලඳපොළෙන් ඉවත් වී රැඳී බලනවා (离场观望), මන්ද එය භීතියේ හැඟීම් (恐慌情绪) වසන් කර දැරීමට පටන් ගන්නා බව පෙන්නුම් කරයි。
ගෝලීය ප්රවෘත්ති නරක වූ විට, චේන් මත ඇති ඇමරිකානු කොටස් කොන්ත්රාත් වල පහත වැටීම බොහෝ විට ස්ථානීය (现货) දත්තයට වඩා වැඩි හා තියුණු වේ。
වෙළඳ ටැගය：#TradFi #链上美股 #KORU
මෙම විනිශ්චය වඩාත්ම වැරදිවීමට ඉඩ ඇති ස්ථානය ඔබ දකින්නේ කොහෙද?
මෙයට සාක්ෂි තිබෙන්නේ කරුණු දෙකකින්. මිල 5.18% පහළ ගියේත්, ඒ සමඟම ඩොලර් බිලියන 6.69 ක විශාල ගනුදෙනු පරිමාවක්ද තිබුණා. මෙම සංයෝජනය බොහෝවිට අදහස් කරන්නේ විකුණන්නන්ගේ පීඩනය විසිරුණු රීටේල් (散户) හුඟක් කුඩා වශයෙන් ඉවත්වීමෙන් ආවා කියා නොව, වැඩි පරිමාවක් ඇති මුදල් එකතු වී හුවමාරු වීම හෝ ඉවත් වීම ය. විවෘත පොසිෂන් ප්රමාණය (未平仓合约量) 252 ලක්ෂ කොන්ත්රාත් මට්ටමේම පවතිනවා; එයින් පෙනෙන්නේ තැන්පතු/පොසිෂන් අති විශාල වශයෙන් සමූහයක් ලෙස වසා දැමීමක් (集体平仓) සිදු වී නැති බවයි. එබැවින් වෙළඳ පරිමාව ඉහළ යාම වඩාත්ම ඉඩ තියෙන්නේ සක්රීය විකුණුම් ක්රියා (主动的卖出) හේතුවෙන් බවයි. ෆන්ඩින් රේට් (资金费率) 0ක්; එනම් දිගු හා කෙටි දෙපාර්ශ්වයම පිරිවැය ගෙවන්නේ නැහැ. වෙළඳපොළ තද නමුත් පාලනයෙන් ගිලිහී යන (失控) තත්ත්වයක් නොවන සමබරතාවයකයි. සෘජු ප්රවෘත්ති උත්තේජනයක් නොමැති අතර මෙම පරිමාව සමඟ ඇති පහළයාම, මැක්රෝ පරිසරය පිළිබඳ ගැඹුරු සැකය කොන්ත්රාත් වෙළඳපොළට දාමය වගේ සම්ප්රේෂණය වීමක් ලෙස වඩාත් සමානයි。
ඊට වඩාත් දැඩි පරස්පර සාක්ෂිය (反证) වන්නේ—අද රෑ හෝ හෙට දින ගෝලීය ප්රධාන මාතෘකාවලට අහඹු ආර්ථික උත්තේජන සංඥා හෝ භූ-දේශපාලන සහනය (地缘缓和) පිළිබඳ පුවතක් ආවොත්, $KORU හි මිල ඉක්මනින් නැවත ඉහළට යා හැකි වීමයි. එයට හේතුව වන්නේ එහි පොසිෂන් ව්යුහය (ඉහළ OI, ශුන්ය ෆී/පිරිවැය)ම ප්රතිචාරයක් (rebound) සඳහා බලශක්තියක් ලෙස සමුච්චය වී තිබීමයි. වෙළඳපොළ නොසලකා හැරලා තිබෙන්නේ, ප්රවෘත්ති “හිස් කාලය” (news vacuum) තුළ කොන්ත්රාත් වෙළඳපොළේ මිල සොයාගැනීම (price discovery) තාක්ෂණික දත්ත (technical) සහ පොසිෂන් පොර (position battle) මත වැඩි වශයෙන් රඳා පවතින බවයි; ඕනෑම කුඩා හැඟීම් වෙනසක් ඉතාමත් විශාල ලෙස වැඩි කර පෙන්විය හැකි බවයි。
දෙවැනි මට්ටමේ බලපෑම (二阶影响) නම්—මිල දිගටම මේ ස්ථානයේ කම්පනය වෙමින් තිබුණොත්, පහළ යන මඟේදී “බාල්දිලා ගන්න” (抄底) හිතාගෙන ඇතුල් වූ දිගු (多头) පොසිෂන්කරුවන්ට නොනවත්වා පවතින පාවෙන පාඩුව (浮亏) සහ මානසික පීඩනයට මුහුණ දෙන්න වෙනවා. ඔවුන් හෝ පාඩුව අත්හැරල (割肉) ඉවත් වේවි, නැත්නම් බැඳුම්කර මුදල් වැඩි කර (加大保证金) ගැනීමට مجبور වේවි. මෙය කොන්ත්රාත් වෙළඳපොළට නව තරගකාරී/නව ද්රවශීලතා (流动性) පීඩනයක් ඇති කළ හැක. පිරිවැය (成本) පස්වනුවෙන් පොසිෂන් වැඩි කරන/උඩට යන බවේ හඹා යන වෙළඳුන් විසින් දරයි; ද්රවශීලතාවය (liquidity) තවත් ප්රවෘත්ති උත්තේජනයක් සහිත වෙනත් සුරක්ෂිතභාවයන් වෙත ගමන් කරන්නට පුළුවන්。
මගේ විනිශ්චය මිල නැවත 23.0 ට ඉහළින් ස්ථාවර වෙන විට අසාර්ථක වෙනවා (失效). එයින් අදහස් කරන්නේ විකුණුම් පීඩනය (抛压) ඵලදායී ලෙස අවශෝෂණය වී ඇති බවත්, නව දිගු පොසිෂන් සඳහා මුදල් ඇතුල් වීම (新的多头资金入场) සිදුවෙන බවත්ය. වත්මන් ව්යුහය මත පදනම්ව මගේ ක්රියාව වන්නේ：22.7 යන මිල මට්ටමේ බලා ඉන්නවා—ඉක්මනට抄底 කරන්නෙ නැහැ. මිල 23.0 ආසන්නයට පැනලා ගොස් “විකසිත වේගය නැති” (滞涨) හැසිරීමක් පෙන්වුවොත්, සැහැල්ලු වශයෙන් කෙටි විකුණුම් (轻仓做空) ගැන සලකා බලනවා. මිල සෘජුවම 22.0 ට පහළින් බිඳුණොත්, මම වෙලඳපොළෙන් ඉවත් වී රැඳී බලනවා (离场观望), මන්ද එය භීතියේ හැඟීම් (恐慌情绪) වසන් කර දැරීමට පටන් ගන්නා බව පෙන්නුම් කරයි。
ගෝලීය ප්රවෘත්ති නරක වූ විට, චේන් මත ඇති ඇමරිකානු කොටස් කොන්ත්රාත් වල පහත වැටීම බොහෝ විට ස්ථානීය (现货) දත්තයට වඩා වැඩි හා තියුණු වේ。
වෙළඳ ටැගය：#TradFi #链上美股 #KORU
මෙම විනිශ්චය වඩාත්ම වැරදිවීමට ඉඩ ඇති ස්ථානය ඔබ දකින්නේ කොහෙද?