#TermMax ප්රොටෝකෝලය පිළිබඳ (DefiLlama වෙතින් ලැබුණු දත්ත මත පදනම්ව) විශ්ලේෂණයක් සිදු කිරීමට මම තීරණය කළා.
එහෙනම්
@TermMax යනු කුමක්ද?
TermMax යනු ණයදීමේ (lending) වර්ගයට අයත් DeFi ප්රොටෝකෝලයක් වන අතර, මෙහි AMM යාන්ත්රණයන් ණයදීම හා ණය ගැනීම සමඟ එක් කරන්නේ ස්ථාවර අනුපාත සහ ස්ථාවර අවසන් දිනයන් (maturity dates) යටතේය. එහි ‘එක්-ක්ලික් ලිවරේජ්’ (one-click leverage) ක්රියාකාරීත්වයක් ඇත—එක ක්ලික් එකකින් ලිවරේජ් කළ ස්ථානයක් විවෘත කිරීමේ හැකියාව—එමෙන්ම අතින් ස්ථාන කළමනාකරණයක් අවශ්ය නොවන අයුරින් passive earnings සඳහා Vaults ද ඇත.
ප්රධාන
#TVL මෙට්රික්ස්
ප්රොටෝකෝලයේ මුළු TVL අගය $31.27 මිලියනකි; එයින් ප්රධාන කොටස—98.5% ($30.8 මිලියන)—Ethereum ජාලය මත තබා ඇත. වෙනත් ජාලයන් (BSC, Robinhood Chain, Berachain, X Layer, Base, Arbitrum) ඉතා සුළු කොටසක් පමණක් දරයි. පසුගිය දින 30 තුළ TVL 8.7% කින් පහළ ගොස් ඇති අතර, එය යම් ධන (capital) පිටවීමක් පෙන්නුම් කරයි.
#Fees සහ ආදායම
දින 30ක් තුළ ගාස්තු: $17,539
වාර්ෂිකකරණය කළ අනුපාතය: ගාස්තු වලින් $314,450ක් සහ ආදායමෙන් $312,742ක්
ආරම්භයේ සිට සමුච්චිත ගාස්තු: $384,479, මෙය ඉතා හොඳයි
දැනගන්නා දෙයක් නම්, සියලුම ගාස්තු වලින් පාහේ සියල්ලම ආදායමට පරිවර්තනය වීමයි; වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, ප්රොටෝකෝලය ආදායමෙන් බොහෝ කොටසක්ම රඳවාගනියි (තෙවන පාර්ශ්ව වෙත සැලකිය යුතු බෙදාහැරීමක් නැත). මෙය tokenomics සඳහා හොඳ නමුත්, පොලී අනුපාතයන්ට අමතරව බාහිර liquidity providers සඳහා එතරම් ප්රයෝජන/උනන්දුවක් නොමැති බව ද අදහස් කරයි.
වෙළඳපල ස්ථානය
ණයදීමේ ප්රොටෝකෝල 514 ක් අතර, TermMax TVL අනුව ඇත්තේ 40වන ස්ථානය පමණි; එය මුළු ණයදීමේ වෙළඳපොළෙන් 0.1%ක් ($46.3 බිලියන) පමණි. එයට විරුද්ධව, වර්ගයේ ප්රමුඛයා වන Morpho Blue සතුව TVL $8.8 බිලියනක් ඇත; ඒ අනුව TermMax ඉතා කුඩා ක්රීඩකයෙකි.
මගේ නිගමනය
TermMax යනු ස්ථාවර-අනුපාත ණයදීම වැනි රසවත් නිකේතනයක් තුළ ක්රියාත්මක වන සාපේක්ෂව කුඩා ප්රොටෝකෝලයකි; එය විගණනය කර තිබෙන අතර සැබෑ ආයතනික ආයෝජකයින් ද ඇත. කෙසේ වෙතත්, වත්මන් මෙට්රික්ස් අනුව පෙනෙන්නේ පහළ යන ප්රවණතාවක්: TVL පහළ යමින් පවතින අතර, 2025 උච්චතම අවස්ථාවට සාපේක්ෂව ප්රොටෝකෝලයේ ආදායම බෙහෙවින් කඩා වැටී ඇත. එහෙත්, මම දන්නවා ක්රිප්ටෝ වෙළඳපොළම මෑතකදී හොඳ කාලයක නොතිබූ බව. ඒ නිසා මම එය මගේ රසවත් ව්යාපෘති ලැයිස්තුවට එක් කරමි.