章魚同學Nikki

比特币从12.6万美元的高点掉头向下，整整回调了40%。这到底是“技术性深蹲”，还是传说中的“四年减半死咒”又回来了？现在不仅亚股在涨、黄金在飙，连马斯克的xAI都搞出了1.25万亿的合并大动作.

既然全球市场回暖，钱为什么不进币圈？这两天亚洲股市疯了，MSCI亚指创下去年6月以来最大涨幅，三星、海力士领头冲锋。背后的逻辑很简单：AI热潮重燃。 马斯克刚投下一枚核弹，SpaceX正式宣布合并xAI，打造万亿级的天基算力引擎。这就好比,大家发现隔壁村的黄金和高科技农场都在疯狂分红，谁还会守在那个随时可能“塌房”且不产生利息的虚拟货币里呢？ 

这次被套牢的，真的还是那帮韭菜吗？这是一场专门针对富人精英的无声收割。 数据显示，通过ETF入场的买家平均成本是8.4万美元，而现在的价格只有7.8万左右。这意味着，那些所谓的“聪明钱”，平均账面亏损已经逼近10%。这就像是你满怀信心跟着大佬去团购顶级学区房，结果房子还没盖好，周边房价先打了个九折。当这群追求稳健的长期资本发现，比特币竟然跟所有避险资产脱钩，以前是美元弱、地缘乱，它就涨；现在呢？似乎只剩下一片死寂。

除了AI，还有谁在抢钱？看看特朗普的Vault 计划，砸120亿美元建立战略矿产储备，稀土板块瞬间高潮。

发现了吗？钱正在流向看得见、摸得着、能改变生产力的领域。 比特币如果守不住7.45万美元的支撑位，下方就是心理防线的崩塌。如果说2025年冲上12万靠的是故事，但现在故事讲完了，新的催化剂还没出现，市场已经陷入了价格跌—买家看戏—信心更低的死循环。

如果你是想进去捞一把就走的短线客，现在绝不是理想的入场时机。但对于真正的长期持有者来说，这种连华尔街机构都开始怀疑人生、甚至想割肉的恐慌时刻，往往预示着一个相对低点的窗口。

为什么比特币不仅没冲向15万，反而众目睽睽之下一度插针到75500美元。为什么在这个全世界最需要避险的时刻，避险资产却集体消失了？当关税大棒满天飞，连实物黄金也跟着跳水。难道在这个乱局中，连避险本身也变成了一种昂贵的泡沫吗？

很多人看不懂，乱局不该涨金子和大饼吗？ 别忘了，现在的比特币不再是极客手里的玩具，而是机构手里的高风险筹码。

关税预期直接推强了美元，而CME又在此时把黄金保证金上调。 结果就是，机构为了填补全球杠杆头寸的缺口，被迫卖出最有流动性的黄金去换现金。一定要记住，在真正的金融海啸来临时，所有资产都会先变成现金。 这种连环清算让黄金成了提款机，而大饼成了牺牲品。

这种“去杠杆”的阵痛有多惨烈？
过去 24 小时内，抛售潮导致整个加密市场总市值瞬间蒸发了约 1110 亿美元。同期全网有大约 16 亿美元 的头寸被清算——而且大部分发生在短短四个小时内。这消失的16亿，本质上就是那些在高位博弈“利好”的多单杠杆，在关税利空的重锤下，被市场集体处决了。

既然避险失效，这是否意味着我们要重塑资产配置逻辑？
4700的黄金和7万5的大饼，谁更具性价比？到了这个时候，就不能单纯看涨跌了。如果说黄金是旧信任的盾牌，比特币就是新信用的长矛。

现在的双杀，本质上是全球资金在混乱中进行的一次“风险再平衡”。这种回调不是牛市的终结，而是身份危机后的重新排队。

你们认为，现在的现金为王只是暂时的避风港，还是一个长期的紧缩信号？

就在周五，金银市场爆发了自1980年以来最惨烈的“大屠杀”，如果你手里有黄金或白银，昨晚你可能失眠了，白银一天崩了31%，黄金创下史上最大单日美金跌幅。这种比空气币还夸张的波动，为什么会发生在最稳健的贵金属身上？答案似乎都指向了一个名字Kevin Warsh。

特朗普正式提名他为下一任美联储主席。这时候你可能会问：不就是换个发号施令的人吗？市场至于吓成这样？我们可以把美联储想象成一个帮主人举办派对的管家。

之前的管家鲍威尔比较圆滑，大家觉得哪怕通胀高点，他也会继续放音乐、发免费酒水（降息），所以大家疯狂买入黄金避险，赌的就是“货币贬值”。

但Warsh不同，上一个文章我就说过，他是圈子里出名的铁公鸡。他的逻辑很简单：只要通胀不归位，我就断水断电（加息/缩表）。 那么当大家发现这位神似教导主任的人要推门而入时，第一反应是什么？就是撤资。

过去几个月，全球资金涌入金银，做的是贬值交易，赌的是美元会烂掉。结果他一出场，美元指数原地起飞，创下数月最大涨幅。这就好比你买了一堆保险防意外，结果发现意外根本不会发生，那你交的巨额保费（溢价）自然就成了泡沫。但更诡异的是：如果只是换个主席，为什么连工业用的铜也跟着跌？难道这也全是散户在恐慌？

并不是。这背后不仅是预期的反转，更是流动性的枯竭。再加上美联储内部现在上演的“宫斗剧”：现任主席鲍威尔正因为翻修大楼的陈年旧账被司法部调查，他说是政治恐吓。而特朗普正试图全面清洗美联储的鸽派势力。这是否意味着贵金属的牛市彻底终结了？

目前市场预测，沃什要在6月才正式上任。在这之前，目前黄金依然守在4700美金。 你觉得一个强美元时代真的要回来了吗？还是这只是特朗普压低通胀筹码的心理战？

过去 24 小时内金价表现相当惊心动魄，从最高约 5,626美元快速下杀，跌幅一度接近 5%。比特币跌到了 82,000 美元 附近，创下两个月新低。

这两天全球市场的走势，让很多投资者看傻了眼。原本预期美联储会持续降息，结果美股、国债、黄金、比特币竟然罕见地集体下跌。为什么黄金在这种动荡时期都失效了？

市场目前正在消化一个极具争议的消息，川普可能提名Kevin Warsh担任下一任美联储主席。ta是谁？ 他曾是美联储理事，在金融界人尽皆知。虽然他最近为了迎合川普的政治需求，公开支持降息，但市场并没有忘记他长期以来的鹰派本色。博彩平台Polymarket显示他获选的概率飙升至80%。

如果川普真的任命了一位披着羊皮的鹰派，那么我们预期中的降息周期，是不是要提前收场了？这就是为什么美债收益率上涨、美元延续涨势的原因，大家都在降低对宽松政策的预期。

就在金融市场为美联储人选纠结时，地缘政治直接扔出了一个炸弹。据报道美军已在中东部署了 10 艘军舰。伊朗方面也明确发出警告：如果美国发动攻击，伊朗将立即袭击美国在中东的军事基地甚至是航空母舰。

通常地缘战争爆发的时候，金价应该起飞，为什么这次黄金反而下滑近 5%？可以说明当前的美元走强和收益率上升，已经强大到足以盖过避险情绪的支撑。

目前的情况给我的感觉就是： 老板（特朗普）想找个听话的会计（Warsh）来降利息，结果这个会计以前是出了名的铁公鸡，债主们（市场）吓得赶紧先把手里的欠条给卖了。如果Warsh上台后转向强硬，加上中东战火推高油价导致通膨复燃，我们手里的资产还有避风港吗？

目前的死穴很明确：只要美元继续强势，黄金和比特币就难有出头之日。而中东那 10 艘军舰一旦真的动手，油价飙升带来的二次伤害，会让美联储更不敢降息。

Больше не спрашивайте меня, можно ли еще покупать золото.

Во-первых, вам нужно понять, кто сейчас на самом деле покупает? Основные голоса скажут вам: это центральные банки стран, которые уходят от доллара, готовясь к концу системы фиатных валют. Даже легендарный инвестор Рэй Далио сказал, что это неизбежный путь в условиях серьезного конфликта. Но если центральные банки действительно безумно распродают золото, почему мы в данных по торговле видим совершенно противоположные сигналы?

Нам нужно смотреть на данные. Лондон является центром торговли золотом и серебром в мире, данные британской таможни - это термометр объема покупок центральными банками. Хотя в 2022 году объем покупок центральных банков действительно удвоился, но в ноябре объем экспорта золота из Великобритании упал на 80% по сравнению с прошлым годом. Китай, хотя и является крупнейшим покупателем, в ноябре импортировал из Великобритании менее 10 тонн золота, что значительно ниже среднего уровня. Если действительно крупные покупатели снижают свои закупки, почему цена на золото все еще остается на высоком уровне?

Здесь существует рациональная логика: центральные банки стран тоже считают золото дорогим.

Когда цена на золото растет, его доля в стоимости резервов автоматически увеличивается. Например, Польша изначально хотела увеличить долю золота до 30%, но из-за слишком высоких цен эта цель фактически почти достигнута, они, естественно, замедлят свои покупки. На самом деле, самый сильный импульс суверенных покупок уже на грани отступления.

Если экспорт падает, куда же уходит золото?
Ответ: оно остается в хранилищах Лондона. Почему купленное золото не отправляется обратно в страну? Первая причина - это ликвидность. Пока золото не покинет Лондон, его всегда можно конвертировать на балансе; как только оно будет отправлено, потребуется дополнительно оплатить стоимость оценки и транспортировки. Вторая причина, согласно данным Лондонской ассоциации рынков золота и серебра, в декабре запасы золота в хранилищах увеличились на 199 тонн.

В истории, когда запасы в хранилищах значительно увеличиваются, а объем экспорта крайне низок, это обычно означает, что покупки со стороны суверенных государств подошли к концу.
Грубо говоря, сейчас покупающие золото люди вовсе не планируют помещать золото в свои государственные хранилища, они просто купили сертификат, называемый нераспределенным счетом. Они имеют только долговые права на хранилище. Кажется, нынешняя сила больше напоминает религию материализма, поддерживаемую инерцией рынка. Никого больше не волнует, рухнет ли доллар, все беспокоятся, найдется ли следующий спекулянт, готовый заплатить более высокую цену за этот сертификат в моих руках.

2026年开局大作，币安实盘聪明钱包第一名呕心沥血撰写，让你对交易，有更落地的理解。

Почему вы не можете заработать деньги на торгах, возможно, здесь вы найдете ответ

Как цифровое золото, биткойн не взлетел и по-прежнему колеблется ниже 88,000 долларов, за последнюю неделю он упал примерно на 4%.

Почему, когда мир чувствует беспокойство, капиталы стремительно устремляются в золото, но сохраняют осторожность по отношению к биткойну? На протяжении долгого времени мы привыкли рассматривать биткойн как инструмент хеджирования. Но, посмотрев на недавние данные, вы заметите, что криптовалюты трудно вписываются в макроэкономические хеджевые сделки. Когда доллар ослабевает и риск возрастает, акции и драгоценные металлы растут, а биткойн остается значительно ниже своих октябрьских максимумов.

Теперь возникает вопрос: является ли биткойн сейчас цифровым золотом или просто рассматривается как высокорисковая акция, крайне чувствительная к ликвидности? Многие аналитики считают, что биткойн в настоящее время демонстрирует худшие результаты по сравнению с металлами, а технический тренд по-прежнему медвежий.

Если биткойн все еще в замешательстве, то эфириум больше похож на то, что переживает разрыв. Данные показывают, что институциональные инвесторы на прошлой неделе вывели более 630 миллионов долларов из эфириума. Но странно, что спотовый эфириум ETF в понедельник превратился в приток средств в 110 миллионов долларов. Если институты в панике уходят, почему инвесторы ETF считают это хорошей возможностью для покупки? Нетрудно заметить, что внутри рынка существует явное расхождение: одни активно сокращают свои позиции, а другие готовятся к отскоку. Эта игра часто происходит на уровне 3000 долларов, который является ключевой психологической поддержкой.

Если вы сосредоточены только на новостях внутри круга, вам легко ошибиться в направлении. Текущие движения больше зависят от решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам на этой неделе и отчетов о доходах «семи гигантов» американского рынка акций. Это звучит как вопрос акций, но на самом деле это влияет на доверие к глобальным рискованным активам.

Почему, когда Nvidia и Microsoft перестают расти, биткойн часто также падает? В течение последнего года или двух главный нарратив глобального бычьего рынка был только один: ИИ. Если отчеты этих гигантов показывают:
• Огромные инвестиции в ИИ
• Но прибыль не соответствует ожиданиям

То рынок сделает одно — убьет оценку, снизит риск, вернет ликвидность. Вслед за этим, когда акции технологий начинают «пузыриться», почему биткойн, который классифицируется как высокорисковый актив, может оставаться в стороне?

Поэтому, когда большие деньги уходят из технологических акций, они часто также снижают открытые позиции в криптоактивах. Это не заговор, а математический результат распределения активов.

Золотой уровень突破 5000 долларов, это цифра, которую человечество никогда не видело в своей истории.

Многие люди в первую очередь реагируют: "Могу ли я еще заработать на золоте?"
Прежде всего, я хотел бы попросить всех задуматься над одним вопросом: почему, в 2026 году, когда технологии так развиты, человечество все равно должно снова скрываться за этим "нельзя есть, нельзя использовать" желтым металлом?

Если мы рассматриваем глобальную финансовую систему как соревнование, то соперником золота на самом деле является кредит. На прошлой неделе цена на золото достигла наибольшего недельного роста с 2008 года. Что происходило одновременно?
· США сталкиваются с налоговыми противоречиями с союзниками из-за вопроса "Гренландия";
· Министерство юстиции беспрецедентно расследует председателя Федеральной резервной системы;
· Японский облигационный рынок также испытывает резкие колебания из-за планов расходов.
Это поднимает второй вопрос: когда всемирно признанный самый безопасный доллар, а также репутация учреждений, стоящих за ним, начинают трещать, есть ли у глобальных центральных банков и умных денег лучшие варианты, кроме как переключиться на золото?

Эксперты Goldman Sachs и JPMorgan упомянули одно слово: "неопределенность".

Ранее мы думали, что мир придерживается правил. Но недавние события — от геополитических конфликтов до непостоянной политики между великими державами — посылают сигнал: старые правила больше не работают.

Итак, возникает третий вопрос: если даже валюты, такие как доллар, евро и йена, которые представляют собой бумажное богатство, начинают вызывать у людей беспокойство, то какова же ценовая планка золота как актива, который "не требует ни от кого гарантии"? История учит нас, что каждый раз, когда новый мировой порядок устанавливается в муках, золото часто оказывается единственной точкой опоры.

Когда серебро преодолевает 100 долларов, а золото преодолевает 5000 долларов, многие начинают волноваться и даже чувствуют, что упустили возможность разбогатеть. Но я хотел бы, чтобы вы задумались над последним вопросом: если рост цен на золото отражает сокращение глобального кредита, то сохраняется ли покупательная способность других активов, которые у нас есть?

Это может быть уже не вопрос "можно ли заработать", а вопрос "как не обесцениться".

TikTok наконец-то не будет заблокирован, Трамп лично вмешался, чтобы "потушить пожар"!

Все думали, что это победа США или поражение ByteDance. Но вы видели детали соглашения? Это не разделение, это настоящая классическая битва за сохранение богатства.

Почему TikTok, который чуть было не получил смертный приговор, вдруг оценен в 500 миллиардов долларов?
В этом деле есть хитрость: ByteDance не "продала свою душу", а создала совместное предприятие. ByteDance получила 19,9% акций, что является максимальным лимитом, разрешенным американским законодательством. Что более важно, самые прибыльные активы TikTok в сфере электронной торговли, рекламы и маркетинга по-прежнему находятся под контролем ByteDance. Можно сказать, что ByteDance, сделав небольшую уступку в области именитой власти, вернула себе оценку в сотни миллиардов долларов и весь американский рынок.

Так в чем же вопрос? Что на самом деле получили те великие патриотические инвесторы, о которых говорит Трамп?
Этот список действительно впечатляет: Oracle, Silver Lake Partners, Dell… Как и ожидалось, все они союзники Трампа. 80% акций совместного предприятия были переданы этой группе американских капиталистов. Это не решение проблемы безопасности, это распределение дивидендов в конце года. Эти гиганты не пришли сюда делать благотворительность, они под предлогом соблюдения норм легальности предоставили TikTok американскую постоянную визу, а заодно получат долю в будущих многомиллиардных сделках.

Но действительно ли решена проблема алгоритмов, которая всех так волнует?
Многие беспокоятся, что алгоритм будет урезан, но в соглашении четко написано: алгоритм по-прежнему лицензируется от ByteDance, просто его нужно заново обучить в американской облачной среде Oracle. Мозг остается тем же, просто помещен в изготовленный в США стеклянный дом для наблюдения. Эта компромиссная сделка на самом деле дала обеим сторонам возможность отступить. Ястребы могут быть недовольны, но бизнесмены довольны. Все предпочли бы продолжить вести дела с Китаем, чем действительно разорвать связи.

Какой новый сигнал скрыт за этой сделкой?
Соглашение по TikTok знаменует возвращение эпохи больших сделок. Как бы ни усиливалось геополитическое напряжение, в конечном итоге все равно придется подчиниться интересам. ByteDance обменяла время на пространство, Трамп обменял политику на достижения и деньги союзников, каждый получил то, что хотел.

Так TikTok теперь полностью безопасен или просто получил трехлетний условный срок?

Подведение итогов очень точное! Продаже американских облигаций привело к резкому росту доходности, что, в свою очередь, сдерживает акции технологических компаний и криптовалюту,

下篇

Это самое важное место в этой новости.

Когда японские ставки растут, доходность 30-летних казначейских облигаций США также подскакивает до 4.9%. Это говорит о том, что Япония больше не является глобальным дешевым источником ликвидности. Когда эта волна высоких ставок распространяется из Японии по всему миру, все рискованные активы, будь то американские акции или криптовалюты, столкнутся с давлением по пересмотру оценок.

Профессиональные трейдеры сейчас участвуют в высоком уровне торговли: они ожидают, что акции банков выиграют, но одновременно также принимают меры предосторожности против дальнейшей волатильности иены и японских облигаций.

На мой взгляд, этот "сигнал о прекращении" на японском долговом рынке на самом деле является сигналом о конце эпохи глобального количественного смягчения. Макроэкономическая логика изменилась, и ваша инвестиционная стратегия должна измениться вместе с ней.

Вы считаете, что Япония сможет "умно расходовать" свои ресурсы, чтобы преодолеть трудности, или она станет черным лебедем, который взорвет рынок в 2026 году? Оставьте свое мнение в комментариях.

Данные, которые молчали почти 20 лет, недавно внезапно побили рекорд.

Доходность 40-летних государственных облигаций Японии впервые с 2007 года преодолела отметку в 4%. Возможно, кто-то подумает, что 40 лет - это слишком долго, а 4% не так уж и много. Но вы должны знать, что Япония - страна с наибольшим долгом в мире, и изменение этой цифры на самом деле переоценивает стоимость капитала во всем мире. Почему на этом этапе рынок начал массовую распродажу японских государственных облигаций?

Самым непосредственным толчком за этим является политика нового премьер-министра Японии Санаэ Такаичи, которую она собирается внедрить. Она планирует перед выборами в феврале подать два сигнала:
Первый - это вложение 1350 миллиардов долларов в финансовое стимулирование,
Второй - приостановка взимания налога на потребление продуктов питания на два года.

С точки зрения правительства, это попытка через раздачу денег и налоговые льготы добиться экономического роста, чтобы снизить долговую нагрузку. Но для инвесторов это похоже на крупную компанию с уже высоким уровнем задолженности, которая снова собирается увеличить рычаги для расширения. Возникает вопрос: почему рынок больше не готов беспрекословно поддерживать заимствования японского правительства, как это было раньше?

Раньше японские облигации покупали, потому что процентные ставки были низкими и ожидания стабильными. Но сейчас долг Японии достиг 250% от ВВП, и правительство продолжает искать способы увеличить расходы. Это приводит к проблеме: долгосрочных покупателей становится недостаточно. Традиционные покупатели, такие как страховые компании и пенсионные фонды, теперь требуют все более высокие «премии». Люди больше не хотят брать на себя риск на следующие 40 лет ради такой небольшой процентной ставки.

Когда изначально самые стабильные государственные облигации начинают колебаться, повлияет ли это на наши активы?

В следующей части мы продолжим обсуждение.

Вы когда-нибудь видели, чтобы кто-то покупал вещи, не платя, а затем сажал людей на налоги?
Чтобы купить Гренландию, Трамп прямо раскрыл налоговую дубину против ЕС. В результате остров еще не куплен, а друзья из криптосообщества уже коллективно «подарили Трампу» часть денег.

В последние дни я слышал больше всего сомнений: золото достигло 4600 и обновило максимум, а BTC как-то упал ниже 93000? Как же так, обещанное цифровое золото в критический момент подводит?

Что касается хеджирования, BTC сейчас действительно не достиг того уровня, чтобы сравниться с золотом, которое привыкло к сильным бурям. Столкнувшись с супер ураганом, который способен перевернуть глобальную торговлю, BTC в настоящее время больше похож на высокорисковую технологическую акцию. Как только появляются признаки колебаний, первая реакция всех — убежать.

Но это действительно значит, что BTC не справляется?

За последние 24 часа сгорело 860 миллионов долларов! Это явно принудительное отлучение от груди рынка со стороны Уолл-стрит! Леверидж на 500 миллионов долларов был ликвидирован за 1 час. Спекулянты воспользовались этой негативной новостью о налогах и выбросили тех, кто искал быструю прибыль, используя высокий леверидж. Как игрок DCA, я наоборот считаю, что этот процесс снижения левериджа — это самое здоровое перезагрузка для бычьего рынка.

Но я обнаружил одну крайне важную, но никем не обсуждаемую тему: объем опционных позиций по Биткойну впервые в истории превысил объем фьючерсов!

Общий объем опционных позиций уже достиг 75 миллиардов долларов, что на целых 14 миллиардов больше фьючерсов.

> Что это значит? Фьючерсы — это ставка на величину, проиграв, вы сразу теряете свою позицию;
> А опционы больше похожи на страхование.

Вы посмотрите на Deribit, только ставка на пробитие 100000 долларов составила 2 миллиарда. Это показывает, что крупные игроки хеджируют риски и более скрытно, более безопасно планируют цель в 100000 долларов. Как долгосрочный держатель, я все еще верю в основные логики этого сектора.

Недавно на рынке появилась еще одна точка зрения, согласно которой биткойн может упасть ниже себестоимости майнеров, так какова же себестоимость майнеров? Будет ли в этом году полное падение? Не забудьте подписаться, в следующей статье мы продолжим говорить об этом.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company's financial report has gone crazy again, and tech stocks have collectively revived! But everyone, don't just pay attention to whether chip prices are rising or not; what really determines the thickness of your wallet in 2026 is not the candlestick chart, but the accounts just released today by those "top predators" on Wall Street.

Why is the market rising while your account is shrinking?
TSMC's financial report is indeed a strong shot in the arm, directly pulling back the weak tech stocks. And have you noticed? As soon as Trump relaxed his tone towards Iran, the originally soaring oil prices immediately cooled down.

But do you think the crisis is over? Look at what Goldman Sachs, Morgan Stanley, and BlackRock, those old foxes, are playing with? It's a typical case of good news already being priced in. Last year everyone was crazy about buying bank stocks, and now that the performance is so good, they are the first to withdraw. This indicates that smart money is already looking for the next harvesting battlefield.

This brings us to today’s main character: ETF.
Having been born for only 35 years, it has pressed traditional mutual funds into the ground, with a scale soaring to $13.5 trillion. Why is it so powerful? Because it is highly efficient and has low taxes, like a group of great white sharks being released into a pond, specifically to eat those slow-reacting old funds. But here’s the problem: Since ETFs are so good, why do the ETFs you bought make you question your life?

Because many ETFs are designed to take your money:
Leverage traps: Those triple-leveraged short funds sound exciting, but the losses are astonishingly large. There’s a reverse fund that has lost 99.99% over 15 years! It relies on constantly merging shares to survive.
Dividend scams: Don’t be dazzled by the 46% dividend rate. There’s a Tesla covered call ETF that seems to have great dividends, but its total returns haven’t even reached half of the underlying stock. This is like using your bone marrow to make soup for you, and you still think the soup is quite fresh!
Hotspot harvesting: As long as you see flashy names like quantum computing and brain-machine interfaces, it basically means the market has reached its peak, and they are just waiting for you to step in and take over.

BlackRock's asset scale has just broken $14 trillion! Larry Fink is very shrewd, cutting jobs while crazily laying out opaque private equity and alternative investments. What does this mean? It means that the top players are no longer playing with ordinary people. They are playing with deeper, more opaque, and even K-line chart-less markets.

If you want to turn things around in the cryptocurrency market or U.S. stocks in 2026, relying solely on hard work and reading news isn't enough. In this ecological niche, if you can’t see who the hunter is.

BTC вернулся к отметке 96,000 долларов! Почему я советую вам не играть в альткоины?

Сейчас рынок колеблется около 95,000. Я не пришел, чтобы предсказывать рост или падение, я хочу показать вам что-то более глубокое. Вы заметили? Раньше, когда вы покупали альткоины, даже если вы были в убытке, через месяц-два вы всегда могли выйти в ноль. Но сейчас рынок изменился. Я только что прочитал один отчет, который говорит, что 2025 год станет переломным моментом. Раньше альткоины могли быть популярны на протяжении двух месяцев (то есть 45-60 дней), а теперь их средняя продолжительность жизни составляет всего 20 дней.

Так что, если вы все еще используете мышление "держать и не двигать" двухлетней давности для игры в альткоины, вы не инвестируете, вы становитесь последним лоточником для тех, кто быстро входит и выходит, для крупных игроков.

Почему никто не хочет играть в альткоины?
Потому что в октябре прошлого года произошла большая ликвидация, которая напугала всех. Розничные инвесторы теперь стали умнее, они поняли, что надежда на альткоины потеряна, и деньги стремительно возвращаются в биткойн и эфириум. Есть данные, что мировая криптокапитализация с начала этого года выросла на 300 миллиардов долларов, откуда эти деньги? Это все результат того, что люди меняют свои "мусорные акции" на "голубые фишки".

Ключевое "ядерное" сообщение идет из Федеральной резервной системы и Сената.
27 января в США будет рассматриваться "Законопроект о структуре рынка криптовалют". Это должно превратить криптоиндустрию из любительской в профессиональную. Не забывайте, что семья Трампа активно участвует в криптовалюте, это явный сигнал.

Сейчас все ставят на то, что Трамп подпишет закон сразу после своего прихода к власти. У него еще 3 года на посту, а сейчас вся криптоиндустрия практически на максимуме заимствований, ставя на золотую эру этих трех лет.

От президента до заключённого — кто мог подумать, что Николас Мадуро, когда-то обладавший самым большим запасом нефти в мире, теперь сидит в центре задержания в Бруклине.

Тот самый партнёр, которого режим Мадуро считал спасительным соломинкой, но который в решающий момент встал на сторону американского регулирования — Tether.

За последние десять лет боливар пережил гиперинфляцию почти в 10 000 000%. То, что вы купили утром за муку, к вечеру могло стоить только одну печенье.

Переломным моментом стало 2019–2020 годы. По мере усиления финансовых и нефтяных санкций США против Венесуэлы, каналы долларовых расчётов национальной нефтяной компании Венесуэлы были массово перекрыты, а традиционная банковская система фактически полностью парализована.

В таких условиях стейблкоины начали использоваться в цепочке энергетических сделок, чтобы частично обойти санкционные банковские системы.

В народе популярность USDT имела более простую и жестокую логику. За последние десять лет, если вы хранили деньги в боливарах, вы видели не проценты, а постоянное испарение богатства.

Чтобы выжить, местные жители начали обменивать деньги на USDT, привязанный к доллару США в соотношении 1:1. Люди платили за аренду жилья, выдавали зарплату, покупали продукты и платили за стрижку с помощью USDT. В многих регионах USDT фактически стал «народным долларом».

Для华尔街 Tether всегда был высокорисковым инструментом для обхода санкций. Но в этой игре с Венесуэлой он показал совершенно другую сторону.

Режим Мадуро думал, что, не используя долларовые банки и не проходя через SWIFT, он сможет избежать внимания США. Однако он упустил из виду одно: блокчейн — это публичная книга.

Вы можете представить USDT как цифровой доллар, который можно отслеживать и замораживать. Каждая транзакция оставляет неизгладимый след в блокчейне.

В результате Tether начал сотрудничать с США и международными правоохранительными органами, замораживая кошельки, подозреваемые в незаконных сделках и обходе санкций.

Разве это убежище? Это скорее как установка живого мониторинга для регуляторов.

Почему Tether стал вести себя иначе?
Потому что он играет в большую игру: он хочет легализоваться. После принятия в прошлом году закона США о стейблкоинах Tether понял, что если не выпустит специальный совместимый с законодательством токен для американцев, он может быть полностью вытеснен такими старыми конкурентами, как Circle.

Может ли учитель кота сделать этот набор одежды?

8 триллионов долларов! Кто сказал, что Ethereum умер? Вы просто смотрите слишком поверхностно!

В четвертом квартале 2025 года Ethereum тихо достиг объема транзакций в 8 триллионов долларов, что эквивалентно почти десятикратному обороту годового ВВП Швейцарии!

Почему, несмотря на то, что количество активных адресов превысило 10 миллионов, а объем транзакций увеличился вдвое по сравнению со вторым кварталом, цена монеты все еще застыла на месте?

Сейчас Ethereum находится в довольно неловком положении: с одной стороны — бурный рост данных на блокчейне, с другой — держатели монет разочарованы и кричат от цены. Сегодня мы не будем ни хвалить, ни критиковать, а разберем этот «странный феномен».

Я называю это «парадоксом инфраструктуры». Ethereum — как золотое место в Манхэттене. Раньше земля была дорогой, да и пробки были постоянными, поэтому люди предпочитали ездить за город. Но теперь Ethereum расширил дороги, построил высокие здания, и теперь не только нет пробок, но и комиссии значительно снизились.

Тогда почему объем транзакций в 8 триллионов долларов не может поднять цену монеты?
Просто говоря, Ethereum сейчас работает по модели «низкая прибыль, но большой объем». Несмотря на то, что эффективность сети выросла в сотни раз, комиссии за услуги снизились в тысячу раз. Именно этот парадокс — рост объема, но не рост доходов — и есть настоящая причина слабости цены монеты.

Тогда почему крупные инвесторы (институциональные инвесторы) так упрямо продолжают держаться за Ethereum?
Потому что для финансовых гигантов «консенсус» — это самый прочный физический закон. Даже если другие блокчейны быстрее, но если они не прошли экстремальные испытания на сумму в сотни миллиардов долларов, институты не посмеют доверить им свои основные активы. Посмотрите на RWA (реальные активы) — 65% мировых активов, перенесенных на блокчейн, находятся здесь. Блэйк, Франклин... Эти гиганты не глупы: на фоне万亿-долларовых сумм скорость — лишь дополнительный плюс.

В декабре количество активных адресов превысило 10 миллионов, объем транзакций достиг 2,23 миллиона в день.
Данные не лгут: инфраструктура уже достроена до самого порога, и всплеск приложений Ethereum произойдет в ближайшие 1–2 года. По моему мнению, сейчас самый сильный диссонанс между ценой и реальной стоимостью.

Однако, если вы все еще ждете, что Ethereum приведет вас к быстрому обогащению, вы, возможно, выбрали не ту площадку. Но если вы строите стратегию на ближайшие десять лет в области финансовой очистки, Ethereum по-прежнему остается непревзойденным королем.

Первый день Нового года, доллар сначала полил всем холодной водой! В 2025 году он упал на целых 8%, установив рекорд за последние 8 лет. Но это только начало — теперь перед нами стоит ещё более безумный вопрос: кто станет новым председателем ФРС, и именно это решит, будет ли ваша валюта продолжать обесцениваться или начнёт восстанавливаться!

Почему доллар так слаб?
Просто объяснить: это своего рода психологическая война из-за предварительного ухода. Сейчас доллар словно крупная компания, которая знает, что скоро поменяет руководство. Все думают, что Трамп назначит кого-то вроде «великого разбрасывателя денег» на пост председателя ФРС вместо Пауэлла. Все ставят на то, что новый председатель сразу начнёт резко снижать процентные ставки. Плюс, угрозы Трампа в апреле по тарифам — всё это не даёт доллару оправиться.

Сейчас все глаза прикованы к двум мужчинам по имени Кевин.
→ Хассетт, доверенное лицо Трампа, он типичный сторонник снижения ставок. Если он встанет во главе, доллар, скорее всего, ещё упадёт — это будет настоящая «разливка денег».
→ Уорш, он больше похож на сторонника баланса. Недавние данные показывают, что поддержка Уорша стремительно растёт. Если в итоге он станет председателем, доллар может, напротив, начать отскакивать. Это как выбор тренера — выберете ли вы агрессивного атакующего или мастера обороны, ожидания игроков (рынка) будут совершенно разными.

Хочу обратить ваше внимание на один важный момент: все критикуют доллар, и это продолжается уже 9 лет. Но что же получается? За последние 9 лет доллар рос в 6 из них! Рыночное мнение часто отстаёт. Как только все думают, что он упадёт, как раз и начинается разворот.

Движение доллара в январе будет особенно нестабильным

Слабость доллара — это хорошо или плохо для крипторынка?
Запомните простую логику: доллар — это «якорь цен» для мировых активов. Если доллар из-за смены руководства ФРС продолжит «разливаться» и обесцениваться, то такие активы, как биткойн — «цифровое золото» — станут естественным убежищем. Когда люди перестают доверять фиатной валюте, деньги потоком устремятся в крипторынок. Но я хочу, чтобы вы не смотрели только на биткойн. Если следующий председатель ФРС окажется «технологом», то его отношение к регулированию криптовалют может стать настоящим ядерным благом.

В 2026 году, из-за временного разрыва в смене руководства ФРС, может возникнуть самый большой шанс для нас за эти два года.

Поздравляю вас с Новым годом! Давайте вместе насладимся первой большой волной рынка в этом году!

Сегодня 26 декабря, на сегодняшний день истекают опционы на биткойн и эфир на сумму более 27 миллиардов долларов.

Скажем прямо, сегодня крипторынок находится в состоянии повышенной готовности, поскольку объем опционов, истекающих на Deribit, может стать одним из самых важных перезагрузок в этом году, около 27 миллиардов долларов, что составляет более половины от их открытых позиций. Количество опционов на повышение почти в три раза превышает количество опционов на понижение, что, казалось бы, указывает на то, что участники рынка в целом склоняются к покупкам.

Но вот ключевой момент: рынок не смотрит на то, сколько длинных позиций, а на то, куда именно будет происходить расчет.

Где находится так называемая «точка максимального страдания»?
Биткойн около 95 000, эфир около 3000. Что это означает? Если цена приблизится к этим уровням, продавцам опционов будет наиболее комфортно, а покупателям — наоборот, тяжело. Поэтому в период перед и после истечения срока, хеджирование, ликвидация и продление позиций со стороны институтов будут сильно влиять на цену.

Сейчас наиболее очевидная тенденция — это продление позиций.
Многие институты переносят свои позиции на январские контракты, чтобы снизить риски в конце года, поэтому вы видите, что краткосрочные данные колеблются вверх и вниз.

Смотреть ли на январь 2025 года в сторону понижения или повышения?
Хотя недавние крупные сделки показывают, что опционы на понижение составляют около 30%, это не означает, что настроения рынка полностью изменились в сторону понижения. Институты часто используют опционы на понижение для хеджирования, фиксируя риск снижения; при приближении срока истечения они могут передать оставшиеся позиции тем, кто готов их принять, что создает впечатление, что рынок «сильно негативный», но на самом деле это всего лишь управление рисками.

Еще интереснее то, что волатильность, напротив, снижается. Текущая 30-дневная имплайт-волатильность биткойна DVOL составляет около 42%, что значительно ниже 63% в конце ноября, что указывает на то, что рынок, возможно, не будет резко расти, как многие ожидают, а расчет может пройти более организованно. Дело в том, что настоящая игра начинается после истечения срока, и движение капитала будет важнее, чем сама цена.

В ближайшее время я буду следить за двумя зонами: сверху, где основные длинные ставки сконцентрированы в диапазоне 100 000–116 000 биткойнов; снизу — наиболее популярные ставки на падение остаются на уровне 85 000. Для эфира ситуация аналогична, внимание сосредоточено на уровне выше 3000.

То, как институты будут управлять этими позициями, может определить, как будет развиваться начало 2026 года.

Сегодня — 14-й день «экстремальной паники». Если ФРС в первом квартале 2026 года приостановит снижение процентных ставок, рискованные активы могут получить дополнительный удар. Есть даже мнение, что при отсутствии снижения ставок биткойн может упасть до 70 000.