Steven_Research

Спасибо @Binance Square Official и титул независимого исследователя 2025

Спасибо боссам @CZ @Yi He @Richard Teng

Спасибо боссам @Daniel Zou (DZ) 🔶 и Фрэнсису, и @Nyan 7

У нас был 2025 год, полный эмоций и незабываемых моментов с криптовалютой и Binance!

Появилось много новых друзей, эффективных инвестиций, увеличилось понимание отрасли, появились надежные партнеры и коллеги!

Вместе к 2026 году с новыми прогнозами! Мы будем еще более активными! Очень оптимистично относительно Binance! 😍

С Новым годом 2026!

ЧТО ПРОИСХОДИТ С КРИПТО НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ?

1. Zcash $ZEC приближается к спотовому ETF — возможна ли распродажа на новостях?

- ZEC растет на 30–40%, достигнув отметки $855, капитализация — $13,8 млрд.

- Драйвером стало то, что Grayscale подала заявку на перевод Zcash Trust в спотовый ETF на NYSE Arca, а также план DCG добавить 200.000 ZEC (~$110M–$164M).

=> Это чисто импульсный «пробой» на слухах (Catalyst-driven). Одобрение SEC спотового ETF для ZEC по-прежнему остается большим вопросом: заявка подана, но пока не одобрена

2. Solana снижает latency — оптимизация для торговой инфраструктуры

- Solana успешно сократила время слота с 400 мс до 350 мс, нацеливаясь на отметку 200 мс. Снижение latency — это практический шаг, чтобы превратить Solana в инфраструктуру для обработки высокочастотных сделок (HFT) и real-time платежей.

3. Стейблкоины достигли $1,04 млрд расходов в месяц

- Объем расходов по крипто/стейблкоин-картам за июль 2026 года составил $1,04 млрд (рост в 2,5–3 раза год-к-году). USDC доминирует с огромным преимуществом (50–58%), далее идет USDT (20–26%). X также планирует выплачивать вознаграждения Creator в USDC.

4. Term Finance и BounceBit были взломаны

- Term Finance потеряла ~ $8,5 млн из‑за атаки на механизм управления (Governance attack)

- BounceBit пострадала от ошибки authorization — около $3,1 млн, вынудив навсегда закрыть отдельную цепочку и перейти на BNB Chain

- Tether провалил проект по добыче $120 млн в Уругвае из‑за спора по контракту.

5. Рост Blue-chip Perps & Buyback

- Hyperliquid $HYPE — ATH $82,5 (Cap $17B): +35–50%. Президент Трамп подтвердил, что CFTC поддерживает Hyperliquid в выходе на рынок США на законных основаниях

- Pumpfun ($PUMP) — рост ~80% благодаря модели Buyback, финансируемого выручкой. Используется ~50% базовой выручки платформы для выкупа и сжигания => $1 млн PUMP в день.

- Lighter ($LIT) — ATH $3,27: ускорение за счет того, что CEO входит в комитет Консультативных инноваций CFTC, получая выгоду от соблюдения ключей регуляторных требований.

Покупаю, когда скучно, продаю, когда хочется $ETH - быстрая сводка полной картины

- В течение июля–августа 2026 года направление развития Ethereum продолжит расширяться через Strawmap/Lean Ethereum Виталика Бутерина.

- Следующее крупное обновление — Glamsterdam — сейчас ориентировано на Q4/2026 после того, как план H1 был сдвинут. Это считается одним из самых важных форков со времён The Merge.

- Около 34% предложения $ETH , что эквивалентно примерно 41,9–42 млн ETH, уже поставлено на стейкинг; доходность по стейкингу сейчас составляет лишь около 2,6%. Предложение EIP-8361 — Tapered Issuance Burn — вызывает споры.

=> С технической точки зрения инфраструктура — ETH всё ещё ищет свой путь развития. Ethereum создаёт множество инфраструктуры, но пока не удаётся захватить всю экономическую ценность, которую эта инфраструктура генерирует. Сокращение персонала в Foundation и сосредоточение работы в первую очередь на протоколе тоже можно рассматривать как шаг к реорганизации.

=> Если Ethereum успешно реализует Lean Ethereum, privacy, native rollups, roadmap масштабирования и постквантовую дорожную карту, сеть сможет обслуживать use case, которые сейчас ещё не существуют.

- DeFi TVL в сети Ethereum mainnet — около 41 млрд долларов, что составляет примерно 55% TVL всего рынка.

- Ethereum также продолжает лидировать в сегменте RWA/tokenization: более 15 млрд долларов RWA-активов, что по текущим оценкам составляет свыше 56% рынка.

=> На данный момент роль ETH пока ничем нельзя заменить; в будущем же нужно будет продолжать наблюдение?

HYPERLIQUID AQAv2: $HYPE CÓ THỂ CÓ THÊM MỘT LƯỢNG LỚN DOANH THU VÀ BUYBACK TOKEN

Hyperliquid вводит AQAv2 (Aligned Quote Asset v2) в эксплуатацию, превращая объем USDC, находящийся на Hyperliquid, в новый источник дохода для $HYPE . Механизм начнет накапливать процентные поступления с 26/8/2026, а первая выплата в Assistance Fund ожидается 3/10/2026.

*Если объяснить просто: Aligned Asset — это стейблкоин, который вводится в механизм управления резервами Hyperliquid, чтобы и обеспечивать потребности в ликвидности/трейдинге, и генерировать доходность за счет части резервов.

- Главное отличие AQAv2 в том, что Hyperliquid больше не ограничивает этот механизм отдельным стейблкоином экосистемы USDH. USDC от Circle выступает в роли aligned quote asset: cb отвечает за развертывание казначейства, а Circle поддерживает техническую часть.

- Сейчас на Hyperliquid находится примерно 5–6 млрд USD USDC. Эти резервы направляются в доходность; в настоящее время она составляет около 3,5–4% годовых.

=> Согласно AQAv2, около 90% cost-adjusted reserve yield распределяется обратно в Hyperliquid. При текущих масштабах расчетная величина — примерно 140–160 млн USD в год; некоторые более оптимистичные оценки достигают 200 млн USD в год, если USDC и процентные ставки будут сохраняться на благоприятном уровне.

- Доходность переводится в Assistance Fund, затем Fund использует средства для покупки HYPE на рынке и навсегда сжигает токены (burn). Если брать 140–160 млн USD в год, то AQAv2 может генерировать дополнительно около 11,7–13,3 млн USD buyback в месяц, не учитывая возможный дополнительный рост, если объем USDC на Hyperliquid продолжит увеличиваться.

=> Ранее buyback HYPE в основном зависел от торгового объема. С AQAv2 у Hyperliquid появляется еще один источник дохода — USDC reserve yield. Чем больше USDC или чем выше процентная ставка, тем больше поток средств, выделяемых на buyback.

БИТКОИН СЕЙЧАС САМЫЙ ДЕШЁВЫЙ ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ ПО СРАВНЕНИЮ С ЗОЛОТОМ И NASDAQ

Исследовательская компания Blockworks Research выпустила отчёт, в котором говорится, что $BTC приближается к зоне дна: после снижения примерно на 40 недель, оценка относительно Nasdaq или Gold находится на исторически низких уровнях.

1. BTC сейчас самый дешёвый за всю историю по сравнению с Nasdaq

- В отчёте используется коэффициент Nasdaq 100 / BTC вместе с RSI на недельном таймфрейме. Результаты показывают, что сейчас BTC зафиксировал самый сильный уровень перепроданности относительно Nasdaq за весь период имеющихся данных.

=> В предыдущих циклах (2015, 2019 и 2022) подобные сигналы также появлялись вблизи дна Биткоина. Однако преимущество этого индикатора в основном проявляется на горизонте 1–3 лет, а не в последующие несколько месяцев.

2. BTC также сейчас самый дешёвый за всю историю по сравнению с золотом

- Аналогичный сигнал применили к коэффициенту Gold / BTC. Согласно отчёту, февраль 2026 года отмечает момент, когда золото было оценено максимально высоко по сравнению с Bitcoin в истории этой пары активов.

=> В прошлом, когда появлялся этот сигнал, в последующие годы Bitcoin стабильно превосходил золото.

3. Тем не менее этим данным всё ещё нужно время, чтобы подтвердиться

- Данные основаны лишь на 3–4 циклах, поэтому размер выборки довольно небольшой. Индикаторы не являются полностью независимыми — все они в той или иной мере отражают то, что Bitcoin сильно снижался в течение длительного времени.

- Нынешний цикл заметно отличается из-за появления ETF на Bitcoin, притока институциональных средств, корпоративной казначейской активности и более развитого рынка деривативов.

- Если исторические модели продолжат работать, период с настоящего момента до конца 2026 года может стать одним из самых привлекательных зон накопления в рамках текущего цикла. И наоборот, если этот цикл будет развиваться иначе по сравнению с предыдущими, это также станет проверкой

Q2/2026 ПРОДОЛЖАЕТСЯ ОДИН ИЗ СЛОЖНЫХ КВАРТАЛОВ ДЛЯ КРИПТОРЫНКА — ЯРКИЕ МОМЕНТЫ В PREDICTION & TOKENIZED COLLECTIBLES

CoinGecko только что опубликовала отчет за Q2/2026 с несколькими примечательными моментами:

- Общая капитализация криптовалют снизилась на 12.6%, до 2.1 трлн USD, обозначив третий подряд квартал падения. Ликвидность также ухудшилась: объем торгов сократился почти на 21%.

- Стейблкоины впервые сузились с Q3/2023: капитализация снизилась до 305 млрд USD, что отражает отток капитала с рынка.

- Спотовые CEX сильно просели: объем торгов снизился почти на 28%, тогда как Perpetual Futures упали примерно на 10%, что показывает, что спрос на использование кредитного плеча все еще сохраняется.

- Prediction Market стал светлым пятном квартала: объем торгов вырос почти на 49%, достигнув нового рекордного максимума в июне.

- Tokenized Collectibles продолжают быстро расти и становятся одним из наиболее заметных нарративов на рынке.

*Итоги:

- В Q2 видно, что рынок по-прежнему находится в фазе сокращения ликвидности и усилившейся дифференциации.

- Денежные потоки не исчезли — они перетекают в сегменты с понятной историей роста, такие как Prediction Markets, Tokenized Collectibles и некоторые отдельные альткоины, вместо того чтобы распространяться по всему рынку.

Стратегия увеличила резервы США в долларах до 225 миллионов долларов. Начиная с 19/7/2026, они держат ₿843.775 в резервах $BTC и 3,2 миллиарда долларов в долларовых резервах

Это четвертая подряд неделя, когда Strategy не покупает больше BTC. И они также не продают больше BTC

ОФИЦИАЛЬНОЕ ОСВОБОЖДЕНИЕ ОТ SOCIAL, ЧТОБЫ СОСРЕДОТОЧИТЬСЯ НА СТРОИТЕЛЬСТВЕ ФИНАНСОВОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ

Джесси Поллак (основатель Base) только что признал, что стратегия развития social-продуктов и content coin’ов была ошибочным решением. Из-за этого Base потеряла много времени и упустила важные тенденции рынка.

Ниже — ключевые моменты:

1. Джесси Поллак признаёт ошибку
когда слишком сосредоточился на social и creator economy, в то время как такие направления, как Perpetuals, Prediction Markets, Tokenization и Stablecoin Payments, демонстрируют сильный рост.

2. Приложение Base передали обратно
в Coinbase, и в дальнейшем за разработку продукта будет отвечать Коби (основатель Echo).

3. Джесси больше не будет фокусироваться
на приложении — он направит все ресурсы на строительство блокчейна Base, чтобы тот стал инфраструктурой для глобальных финансов.

*3 главных приоритета Base в 2026 году:

- Расширение Trading (включая токенизированные акции, app coins...).

- Развитие платежей с использованием stablecoin в глобальном масштабе.

- Создание инфраструктуры для AI Agents, которые используют crypto-native-платежи.

=> На самом деле это последнее сообщение в процессе перенаправления, начавшегося с начала года:

- Январь 2026:
Base сместилась от стратегии social-first к trading-first.

- Февраль 2026:
Джесси признал, что зашёл слишком далеко с creator economy.

- Затем также подтвердил провал content coins и принял решение прекратить программу Creator Rewards.

=> На данный момент Base официально отказалась от social-направления, чтобы полностью сосредоточиться на финансовой инфраструктуре.

=> Джесси сообщил, что долгосрочная цель Base — конкурировать с такими платформами, как Stripe, и стать блокчейном, где в будущем будут осуществляться и циркулировать платежи всего мира.