JD2 the Moon

• Lạm phát tại United States tiếp tục hạ nhiệt.
CPI tháng này ở mức 2.4% (kỳ trước 2.7%).
Core CPI ở mức 2.5% (kỳ trước 2.6%).
→ Xu hướng giảm dần của lạm phát giúp giảm áp lực chính sách và tạo môi trường “ổn định vừa đủ” cho tài sản rủi ro.

• Theo Tom Lee từ Fundstrat, thị trường crypto có thể đang tiến gần vùng đáy chu kỳ.
→ Quan điểm này củng cố narrative rằng giai đoạn điều chỉnh hiện tại mang tính tái tích lũy hơn là bắt đầu một pha suy thoái mới.
• Coinbase cho biết đã mua thêm 39 triệu USD BTC trong quý 4.
→ Con số không quá lớn so với vốn hóa toàn thị trường, nhưng mang ý nghĩa: doanh nghiệp niêm yết vẫn tiếp tục gia tăng vị thế thay vì thu hẹp.
• Trong ngắn hạn, có sự phân hóa rõ rệt giữa các tài sản. Một số altcoin như DOGE ghi nhận mức tăng khoảng ~20%, trong khi BTC và ETH biến động hẹp hơn.
→ Dòng tiền không rút khỏi hệ thống, mà đang xoay vòng nội bộ.
• ETH từng có nhịp điều chỉnh khoảng 7%, nhưng lực mua từ nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì. Điều này cho thấy tâm lý thị trường chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn.
• Tổng thể:
Lạm phát giảm + tổ chức tiếp tục tích lũy + dòng tiền xoay vòng nội bộ
→ Hệ thống đang ở trạng thái ổn định tích lũy, chưa có dấu hiệu mở rộng chu kỳ, nhưng cũng không xuất hiện áp lực cấu trúc mới.
Tuần này sẽ quan trọng ở cách thị trường phản ứng với các vùng thanh khoản lớn thay vì chỉ nhìn vào biến động giá ngắn hạn.
#crypto #bitcoin #Ethereum #cpi #DOGE

• Институциональные денежные потоки продолжают расширять свои позиции. ETF поддерживает стабильный темп капитала. Goldman Sachs объявляет о выделении миллиардов долларов на ETF фонды BTC и ETH. Geode Capital увеличивает долю акций Strategy – косвенный подход к Bitcoin.
→ Вместо того чтобы отступать, организации диверсифицируют способы взаимодействия с криптовалютой.
• Криптовалюта постепенно рассматривается как актив, имеющий значение в финансовой системе. S&P Global упоминает BTC как актив, который можно использовать в качестве залога. Binance VSF совместно с Franklin Templeton реализует программу залога вне биржи для организаций.

• Binance VSF & Franklin Templeton запустили программу внебиржевых залоговых активов для институциональных инвесторов. Это показывает, что спрос на использование криптовалюты как части традиционной финансовой структуры постепенно растет. Не для торговли. А для использования в качестве залога.
• S&P Global сообщила, что BTC постепенно рассматривается как актив, который можно использовать в качестве залога. Когда крупное рейтинговое агентство упоминает BTC таким образом, разговор уже не о "цене". Он о "роли в системе".

• Рынок токенизированных товаров вырос более чем на 50% всего за менее чем 6 недель, достигнув почти 6 миллиардов долларов США. Поток капитала не шумный, но структурный. Это область, где организации пробуют on-chain exposure с реальными активами (RWA).
• BTC ETF +166 миллионов USD | ETH ETF +13.83 миллионов USD. Это не взрывной поток капитала, но достаточно стабильный, чтобы показать, что позиционирование возвращается после периода сильной волатильности.
• Bitmine Тома Ли приобрела еще ~40.000 ETH. Этот шаг произошел в период, когда рынок еще слаб, а не в момент прорыва. Накопление обычно происходит в области шума, а не в области восторга.

• Уолл-стрит продолжает расти, но на этот раз не просто так. Восстановление исходит от группы технологий — именно туда деньги обычно возвращаются первыми, когда системный риск снижается.
• Трамп сказал, что индекс Доу-Джонса может достичь 100000 пунктов к концу его срока. Звучит как фантастика, но сообщение за этим очень ясно: вера в американские финансовые активы снова возвращается, как раз в то время, когда рынок пережил период крайнего страха.

• В выходные, Dow Jones +1,100 пунктов, впервые достигнув 50,000 – новый ATH.
• Тем временем, криптовалюта по-прежнему в красной зоне, настроение остается тяжелым.
• Индекс страха и жадности = 5 — самый низкий уровень страха за 3 года.
Рынок посылает сигналы, которые не совпадают.
• Денежные потоки не исчезли. Они просто идут в обход.
• ETF BTC +330M USD вернулся в нужный момент, когда настроение достигло дна.
• ETH по-прежнему испытывает чистый отток — денежные потоки становятся избирательными, не «охватывая рынок».

На прошлой неделе рынок не рухнул сразу. Он медленно краснел, долго краснел — и именно такой красный цвет сбил с толку многих людей.
• Всего за 24 часа было ликвидировано более 2,68 миллиарда долларов США. В какой-то момент 572 миллиона долларов исчезли всего за 60 минут.
→ Это не потому, что кто-то полностью неправ, а потому что риск был принят в неподходящее время.
• Более интересные данные находятся в on-chain: В настоящее время только ~50,31% предложения BTC приносят прибыль (около ~$62,839).

• В каждом цикле есть дни, когда рынок "горит", но не каждый красный день похож на другой. Важно не то, насколько цена падает, а то, кто вынужден покинуть рынок.
• На данный момент данные показывают:
– Ставка финансирования снижается.
– Открытый интерес уменьшается.
– Но продажи на споте не взрывообразны.
→ Это говорит о том, что кредитное плечо снимается, а не о том, что долгосрочные держатели избавляются от своих активов.

• Акции США продолжают испытывать давление: индекс Доу, S&P 500 и Nasdaq недавно снизились, когда группа крупных технологических акций, таких как Nvidia и Microsoft, погрузилась в красную зону, что способствовало общему падению рынка.
• Золото и серебро сильно восстановились после недавней коррекции — отражает возвращение оборотных средств в защитные активы после периода «избегания рисков». Сегодня золото выросло более чем на 6%, а серебро поднялось более чем на 8% после резкого падения в прошлые выходные.

• Горячие новости сегодня:
– Данные о движении средств по ETF на BTC показывают приток более $561M → капитал направляется обратно в спот вместо производных.
– BitMine (Том Ли) закупает дополнительно ~41,788 ETH, даже несмотря на большие убытки ~$6.6B бумажных убытков на их запасах ETH.
– MicroStrategy купила 855 BTC ~ $87,974 за монету, несмотря на то что BTC ниже предыдущей стоимости.
• Эти три действия похожи на три «большие руки», которые делают долгосрочные ставки, а не краткосрочные реакции на колебания цен.

• Золото резко упало после серии ATH.
• Криптовалюта быстро упала из-за ликвидации плеча.
• Акции краснеют одновременно.
→ Появляется привычный вопрос: “Куда уходит деньги?”
• Во многих случаях ответ не в том, чтобы найти другой актив, а в том, чтобы выйти из риска.
• Ситуации, когда все падают, обычно не являются ротацией.
→ Это де-риск: закрытие позиций, снижение экспозиции, уменьшение плеча.
• Когда неопределенность растет (политика, процентные ставки, геополитика), рынку не нужно сразу искать "новую историю".

• Золото & серебро:
После серии рекордов оба актива сильно скорректировались в конце недели.
→ Это не ошибка в защитном нарративе, а временная фиксация прибыли, когда ставки остаются высокими.
• ФРС & ставки:
ФРС продолжает удерживать ставки, доллар не ослабевает заметно.
→ Защитные активы начинают терять силу по сравнению с предыдущими ожиданиями.
• Американские ценные бумаги:
S&P 500 все еще держится около 7,000 пунктов – исторически высокий уровень.

Биткойн часто получает противоречивые ярлыки. Иногда он идет в ногу с Nasdaq, а иногда его называют «цифровым золотом».
Факт в том, что: BTC имеет две природы одновременно, и его поведение зависит от макроконтекста.
Когда Биткойн ведет себя как актив с высоким риском?
• Глобальная ликвидность увеличивается.
• USD ослабевает.
• Реальные процентные ставки снижаются.
• Акции растут сильно.
В этот период:
• BTC имеет высокую корреляцию с Nasdaq.
• Приток средств на спотовый и производный рынки увеличивается.

2026 начинает с довольно противоречивой установки:
• Акции: SPX колеблется в узком диапазоне — оценка больше не дешевая, инвесторы ждут подтверждения от ФРС по кривой процентных ставок.
• Золото: прорыв уровня старого максимума 2025 — выигрывает от геополитики + хеджирование портфеля + нарратив «страховой актив» возвращается.
• USD: DXY еще не замедляется явно — делает рискованные активы без动力 для ускорения.
Замечательная точка в денежных потоках 2026:
• Рынок риска пока не демонстрирует новой ведущей тенденции.

AI начинает использовать блокчейн как инфраструктуру — это не просто нарратив.
2024–2025, “AI x Crypto” — это маркетинговый хайп. Многие питч-дексы говорят о синергии, реальных приложениях же немного.
2026 год — поворотный момент: меньше слов, но AI становится реальным пользователем цепочки.
Агент использует блокчейн для:
• оплачивать комиссии,
• хранить состояние,
• запрашивать децентрализованные данные,
• запускать контракты,
• самообслуживание активов.
Нет драмы, нет токенов, нет сентимента — только критерии “машины”: комиссия, пропускная способность, задержка, данные, время безотказной работы.

2025 заканчивается с состоянием “много ожиданий – реальность неясна” на большинстве финансовых рынков. Переходя в 2026 год, есть 3 момента, которые делают рынок более непредсказуемым:
• Больше не существует простой истории о процентных ставках.
• Вопрос о том, сокращать или не сокращать, больше не является единственным центром — ФРС балансирует между ростом, занятостью и инфляцией.
• Деньги не текут в одном направлении.
• Золото растет, фондовые рынки стоят на месте, криптовалюта колеблется в диапазоне, а облигации ожидают сигнала. Это означает, что еще нет “лидера” нового цикла.

2026 начинается с игры товаров, а не криптовалют.
• Деньги организаций в начале года сейчас приоритизируют легкую защиту.
• Золото сохраняет позицию "страхового актива" на фоне напряженной геополитической обстановки.
• Серебро пользуется преимуществом в истории промышленности + солнечной энергетики.
• Нефть не растет сильно, но стабильнее по сравнению с 2025.
• USD еще не снизил темп явно, что затрудняет рост рискованных активов.
Основной нарратив:
Деньги перед тем, как перейти к росту → обычно проходят через безопасность + защиту.

Боковик в своем роде:
недостаточно падения для пессимизма,
недостаточно роста для радости,
и особенно… недостаточно драмы для контента.
В боковике, объем спит, настроение спит, и трейдеры открывают графики только для того, чтобы закрыть их. Аналитики «просто наблюдают», держатели «просто молчат», а KOL рассказывают истории.
Весь рынок стал одной «временной» конференцией.
Самое смешное, что все знают, что боковик нужен для накопления энергии, но никто не знает, для роста или падения. Потому что боковик ничего не обещает, только говорит «ждите меня».

Сводка колебаний глобального финансового рынка под воздействием последних геополитических движений:
1. Мгновенная реакция рынка (Краткосрочная)
Увеличение геополитической напряженности и жесткие заявления администрации Трампа о новых торговых соглашениях привели к перераспределению краткосрочного инвестиционного портфеля:
Традиционные активы-убежища: цены на золото и серебро зафиксировали впечатляющий рост, так как капитал ищет безопасность перед неопределенностью.