Нестабильный Уровень

Возможно уже читали, что акции компании вышли на 1-е место в мире по объёму шортов на фоне ~$7 млрд нереализованных убытков по BTC, который составляет основу резерва.
🫱Однако, важно понимать, что при текущих ценах около 65К, компания банкротом не станет. Вероятность банкротства в ближайшие 12–18 месяцев оценивается аналитиками как «очень низкая», менее 5–10% в базовом сценарии. И даже если BTC продолжит падение — компания не обанкротится.
1️⃣ Почему же банкротство маловероятно даже при ценах значительно ниже текущих?
• Количество BTC на балансе: ~717.000 BTC.
• Средняя цена покупки: ~76К.
• Рыночная стоимость холдинга: ~$45 – $49 млрд.
• Общий долг: ~$7-8 млрд (в основном конвертируемые облигации).
• Денежные резервы: ~$2,25 млрд
Соотношение активов к долгу — примерно 6 к 1. Даже с учётом того, что сейчас компания в минусе по своим покупкам, её активы всё равно многократно превышают обязательства.
2️⃣ При каком уровне цены BTC возникает реальный риск?
• Ниже 30-25К — появляется заметный риск нарушения выплат по кредитам.
• Ниже 10К — компания публично заявляет, что даже на этом уровне сможет полностью покрыть долг благодаря очень длинным срокам погашения облигаций до 2032 года.
• Ниже 7-6К — реальная зона практического банкротства. Но на текущем рынке это крайне маловероятный сценарий.
❗️Как итог: Strategy сейчас находится в комфортной зоне. Банкротство возможно только при катастрофическом и затяжном медвежьем рынке с ценами ниже 20К, чего сейчас ожидать не приходится.
$BTC