Murphy
17年老韭菜；研究链上数据和宏观情绪相结合，构建自己的交易思维。保持谨慎乐观 | X: @Murphychen888
9 подписок(и/а)
2.2K+ подписчиков(а)
3.8K+ понравилось
78 поделились
Посты
Все
Цитирования
短期持有者的相对未实现亏损（STH-RUL）均值超过5个标准差（紫线），这是极端恐慌的标志性信号！
在本轮周期尚属首次出现，但在过去全部4轮周期中是第11次，意味着平均每轮周期会出现3次。
看上去似乎像“事不过三”；但从逻辑上讲，任何一次熊底的确立，往往都发生在多头彻底缴械放弃希望后市场反而迎来了新的希望 —— 如果一次不行，那就再来一次。
如今，BTC已从高点回撤了50%，未必还需再跌50%才会出现下一次STH-RUL的爆表，但可以肯定的是：在熊底确立之前，这应该不是唯一的一次。
这也是为什么我会认为即便当前BTC在“空间”上距离熊底已比较接近，但在“时间”上还明显不够的原因。
在本轮周期尚属首次出现，但在过去全部4轮周期中是第11次，意味着平均每轮周期会出现3次。
看上去似乎像“事不过三”；但从逻辑上讲，任何一次熊底的确立，往往都发生在多头彻底缴械放弃希望后市场反而迎来了新的希望 —— 如果一次不行，那就再来一次。
如今，BTC已从高点回撤了50%，未必还需再跌50%才会出现下一次STH-RUL的爆表，但可以肯定的是：在熊底确立之前，这应该不是唯一的一次。
这也是为什么我会认为即便当前BTC在“空间”上距离熊底已比较接近，但在“时间”上还明显不够的原因。
交易没有永赚，个人如此，机构亦如此
易理华清仓了，作为本轮周期最大的以太坊多头之一，最终以约-7.34亿美元的亏损黯然退场，令人唏嘘不已......原本我以为只因为降低清算风险而卸掉杠杆，没想到连现货仓位一起清了。
记得2025年12月30日，我应小伙伴们的要求，从 “情绪、结构、成本、综合” 4个维度系统性的对“我认为什么时候的ETH值得抄底”进行了分析和阐述。
简单说，当LTH-NUPL < 0、PSIP < 50%、价格低于鲸鱼成本、市场综合评分小于1 —— 4个条件至少满足2个，才具备尝试建仓的条件；满足3个及以上，才可以考虑适度加大仓位。
当时，4个条件均不满足，故在我看来$2,950的ETH不值得买；但易老板旗下基金 Trend Research 却在大量建仓，其交易策略与我所持观点截然相反。很难想象，机构也会有如此高的风险偏好。
回到当前，从以下4张图上我们可以看到：
1、LTH-NUPL =0.1；未满足，但距离零轴以下仅一步之遥；
2、PSIP=39.9%；已满足，当前的盈利供应百分比甚至低于25年4月和22年6月上轮熊市最低点。
3、价格已低于3大鲸鱼群体平均成本（分别为：$2,051、$2,198、$2,392），已满足。
4、市场综合评分指标=1；未满足小于1，但也已算是进入底部范围。
因此，如让我给当前的ETH进行评级的话，我认为应该是“分批买入（现货）”，而不是“全部清仓” —— 我的观点再一次和易老板的交易策略完全相反 —— 至于对不对，只能留给时间来验证了。
易老板曾经在25年4月也成功抄底过ETH，并最终拿到大结果，从数据上看当时他选择的时机就完全符合以上4个维度的判断依据。
然而这一次，在几乎相同的综合评分下，他选择了清仓。也许是巨额亏损使其心神大乱，也许是财务压力下的无奈之举。
无论如何，这样的结果让我感到无比惋惜......
记得2025年12月30日，我应小伙伴们的要求，从 “情绪、结构、成本、综合” 4个维度系统性的对“我认为什么时候的ETH值得抄底”进行了分析和阐述。
简单说，当LTH-NUPL < 0、PSIP < 50%、价格低于鲸鱼成本、市场综合评分小于1 —— 4个条件至少满足2个，才具备尝试建仓的条件；满足3个及以上，才可以考虑适度加大仓位。
当时，4个条件均不满足，故在我看来$2,950的ETH不值得买；但易老板旗下基金 Trend Research 却在大量建仓，其交易策略与我所持观点截然相反。很难想象，机构也会有如此高的风险偏好。
回到当前，从以下4张图上我们可以看到：
1、LTH-NUPL =0.1；未满足，但距离零轴以下仅一步之遥；
2、PSIP=39.9%；已满足，当前的盈利供应百分比甚至低于25年4月和22年6月上轮熊市最低点。
3、价格已低于3大鲸鱼群体平均成本（分别为：$2,051、$2,198、$2,392），已满足。
4、市场综合评分指标=1；未满足小于1，但也已算是进入底部范围。
因此，如让我给当前的ETH进行评级的话，我认为应该是“分批买入（现货）”，而不是“全部清仓” —— 我的观点再一次和易老板的交易策略完全相反 —— 至于对不对，只能留给时间来验证了。
易老板曾经在25年4月也成功抄底过ETH，并最终拿到大结果，从数据上看当时他选择的时机就完全符合以上4个维度的判断依据。
然而这一次，在几乎相同的综合评分下，他选择了清仓。也许是巨额亏损使其心神大乱，也许是财务压力下的无奈之举。
无论如何，这样的结果让我感到无比惋惜......
Судя по всему, долгосрочные держатели тоже скоро не выдержат.....
🚩LTH-RPRL-7d EMA (реализованный коэффициент прибыли и убытков) равен 1; глобальная статистика показывает, что в целом LTH больше не зарабатывает;
🚩LTH-SOPR-7d EMA (коэффициент прибыли от потраченных средств) также равен 1; по каждой сделке это говорит о том, что LTH находится на грани структурной капитуляции.
В биржах наблюдается наплыв «долгосрочных и убыточных» токенов, и всё это предвещает, что «последняя соломинка, сломавшая спину верблюду», вот-вот наступит ......
Как только долгосрочные держатели начнут полностью сдаваться, это, по сути, будет последним «дрожанием» в каждом медвежьем рынке, а также самым темным временем перед рассветом.
Держитесь, мы вместе как семья;
Через два года вы будете благодарны себе за стойкость в данный момент!
🚩LTH-RPRL-7d EMA (реализованный коэффициент прибыли и убытков) равен 1; глобальная статистика показывает, что в целом LTH больше не зарабатывает;
🚩LTH-SOPR-7d EMA (коэффициент прибыли от потраченных средств) также равен 1; по каждой сделке это говорит о том, что LTH находится на грани структурной капитуляции.
В биржах наблюдается наплыв «долгосрочных и убыточных» токенов, и всё это предвещает, что «последняя соломинка, сломавшая спину верблюду», вот-вот наступит ......
Как только долгосрочные держатели начнут полностью сдаваться, это, по сути, будет последним «дрожанием» в каждом медвежьем рынке, а также самым темным временем перед рассветом.
Держитесь, мы вместе как семья;
Через два года вы будете благодарны себе за стойкость в данный момент!
Murphy
·
--
Долгосрочные держатели продолжают проявлять повышенную чувствительность к цене! Если говорить о фиксировании прибыли, то за последние 3 цикла время достижения одинаковой высоты было следующим:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; в эти моменты времени ряд событий способствовали тому, что BTC полностью вошел в стадию глубокого медвежьего рынка:
👉 18 сентября 2014 года: последствия краха Mt. Gox продолжают развиваться, после сентября китайское правительство заявило о намерении подавить BTC и криптовалюты;
👉 23 июня 2018 года: Китай полностью запретил криптовалютные биржи и ICO; главная биржа Кореи Bithumb была взломана;
👉 7 мая 2022 года: обвал экосистемы Luna, банкротство FTX;
Как говорится: "Вершина — это процесс, дно — это событие" — возможно, наше текущее положение находится на расстоянии одного "черного лебедя" от дна.
Последний дрожь, пусть LTH под высоким уровнем чувствительности эмоционально рухнет, вероятно, именно это и будет концом текущего нисходящего тренда!
Что произойдет в 2026 году?.....
(Хорошая новость: смотря на фиксирование прибыли, даже если вы сейчас купите, твердо держа до следующего раунда, 99% вероятность, что вы не потеряете деньги.)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; в эти моменты времени ряд событий способствовали тому, что BTC полностью вошел в стадию глубокого медвежьего рынка:
👉 18 сентября 2014 года: последствия краха Mt. Gox продолжают развиваться, после сентября китайское правительство заявило о намерении подавить BTC и криптовалюты;
👉 23 июня 2018 года: Китай полностью запретил криптовалютные биржи и ICO; главная биржа Кореи Bithumb была взломана;
👉 7 мая 2022 года: обвал экосистемы Luna, банкротство FTX;
Как говорится: "Вершина — это процесс, дно — это событие" — возможно, наше текущее положение находится на расстоянии одного "черного лебедя" от дна.
Последний дрожь, пусть LTH под высоким уровнем чувствительности эмоционально рухнет, вероятно, именно это и будет концом текущего нисходящего тренда!
Что произойдет в 2026 году?.....
(Хорошая новость: смотря на фиксирование прибыли, даже если вы сейчас купите, твердо держа до следующего раунда, 99% вероятность, что вы не потеряете деньги.)
Долгосрочные держатели продолжают проявлять повышенную чувствительность к цене! Если говорить о фиксировании прибыли, то за последние 3 цикла время достижения одинаковой высоты было следующим:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; в эти моменты времени ряд событий способствовали тому, что BTC полностью вошел в стадию глубокого медвежьего рынка:
👉 18 сентября 2014 года: последствия краха Mt. Gox продолжают развиваться, после сентября китайское правительство заявило о намерении подавить BTC и криптовалюты;
👉 23 июня 2018 года: Китай полностью запретил криптовалютные биржи и ICO; главная биржа Кореи Bithumb была взломана;
👉 7 мая 2022 года: обвал экосистемы Luna, банкротство FTX;
Как говорится: "Вершина — это процесс, дно — это событие" — возможно, наше текущее положение находится на расстоянии одного "черного лебедя" от дна.
Последний дрожь, пусть LTH под высоким уровнем чувствительности эмоционально рухнет, вероятно, именно это и будет концом текущего нисходящего тренда!
Что произойдет в 2026 году?.....
(Хорошая новость: смотря на фиксирование прибыли, даже если вы сейчас купите, твердо держа до следующего раунда, 99% вероятность, что вы не потеряете деньги.)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; в эти моменты времени ряд событий способствовали тому, что BTC полностью вошел в стадию глубокого медвежьего рынка:
👉 18 сентября 2014 года: последствия краха Mt. Gox продолжают развиваться, после сентября китайское правительство заявило о намерении подавить BTC и криптовалюты;
👉 23 июня 2018 года: Китай полностью запретил криптовалютные биржи и ICO; главная биржа Кореи Bithumb была взломана;
👉 7 мая 2022 года: обвал экосистемы Luna, банкротство FTX;
Как говорится: "Вершина — это процесс, дно — это событие" — возможно, наше текущее положение находится на расстоянии одного "черного лебедя" от дна.
Последний дрожь, пусть LTH под высоким уровнем чувствительности эмоционально рухнет, вероятно, именно это и будет концом текущего нисходящего тренда!
Что произойдет в 2026 году?.....
(Хорошая новость: смотря на фиксирование прибыли, даже если вы сейчас купите, твердо держа до следующего раунда, 99% вероятность, что вы не потеряете деньги.)
Glassnode用cumsum公式计算出当ETF出现净流入的那些时刻，对应的 $BTC 价格加权均价，它刻画的是一条非常“行为化”的机构成本锚。
目前BlackRock的平均成本为：$83,696；Fidelity平均成本为：$73,752；如今BTC已经跌破BlackRock平均成本，正在对Fidelity投资者的心理发起冲击。
难怪在过去的11月和12月期间，都是BlackRock投资者是看空的主角，而到了1月变成了Fidelity是抛售主力。
如果说BlackRock以机构投资者为主，而Fidelity则普通散户更多，再加上MSTR目前平均成本为$76,040......
现在好了，有福可以不同享，有难一定要同当！大家一起做家人！
目前BlackRock的平均成本为：$83,696；Fidelity平均成本为：$73,752；如今BTC已经跌破BlackRock平均成本，正在对Fidelity投资者的心理发起冲击。
难怪在过去的11月和12月期间，都是BlackRock投资者是看空的主角，而到了1月变成了Fidelity是抛售主力。
如果说BlackRock以机构投资者为主，而Fidelity则普通散户更多，再加上MSTR目前平均成本为$76,040......
现在好了，有福可以不同享，有难一定要同当！大家一起做家人！
Панические активы покидают рынок!
2 февраля, на блокчейне BTC «реализованные убытки после корректировки по сущности (EARL)» — исключая внутренние переводы между одной сущностью — составили 1.3 миллиарда долларов.
Хотя это значительно меньше 1.8 миллиарда долларов, которые были зафиксированы 21 ноября 2025 года, когда BTC стремительно упал до 85,000 долларов, это все же не маленькая сумма, но даже за последние десять лет случаи, когда дневной EARL BTC превышал 1 миллиард долларов, можно пересчитать по пальцам.
Говоря о том, только на фоне медвежьего рынка можно выжать так много панических активов. Тем не менее, распродажа панических активов также может дать BTC, находящемуся в нисходящем тренде, редкий шанс на передышку. Снижение давления на продажу способствует временной стабилизации, что логично приводит к формированию ожиданий о росте.
Хотя это значительно меньше 1.8 миллиарда долларов, которые были зафиксированы 21 ноября 2025 года, когда BTC стремительно упал до 85,000 долларов, это все же не маленькая сумма, но даже за последние десять лет случаи, когда дневной EARL BTC превышал 1 миллиард долларов, можно пересчитать по пальцам.
Говоря о том, только на фоне медвежьего рынка можно выжать так много панических активов. Тем не менее, распродажа панических активов также может дать BTC, находящемуся в нисходящем тренде, редкий шанс на передышку. Снижение давления на продажу способствует временной стабилизации, что логично приводит к формированию ожиданий о росте.
Это не вина Binance, не стоит возлагать на нее ответственность
Недавние обсуждения вокруг Binance заполнили ленту Twitter. В моем восприятии, кажется, что на каждом этапе перехода между бычьим и медвежьим рынком централизованные биржи становятся главными действующими лицами. Например, Mt.Gox в 2014 году, FTX в 2022 году......
Биржи являются носителями ликвидности на рынке с очень высоким весом; если возникают проблемы, их влияние на рынок оказывается разрушительным. История сама оценит, но в данный момент я не хочу видеть, чтобы какая-либо биржа сталкивалась с проблемами, так же как в свое время я не хотел видеть, чтобы FTX разорилась.
На рынке есть мнение: "Binance распродал биткойны на 1 миллиард долларов", и также видно, что CZ ответил, что это действия пользователей Binance. Так действительно ли падение BTC связано с тем, что "Binance" сливает активы? По общим данным, я считаю, что это не так.
Биржи являются носителями ликвидности на рынке с очень высоким весом; если возникают проблемы, их влияние на рынок оказывается разрушительным. История сама оценит, но в данный момент я не хочу видеть, чтобы какая-либо биржа сталкивалась с проблемами, так же как в свое время я не хотел видеть, чтобы FTX разорилась.
На рынке есть мнение: "Binance распродал биткойны на 1 миллиард долларов", и также видно, что CZ ответил, что это действия пользователей Binance. Так действительно ли падение BTC связано с тем, что "Binance" сливает активы? По общим данным, я считаю, что это не так.
BRS=100 ！Это сигнал о краткосрочном паническом риске.
Это означает, что вероятность отскока BTC в диапазоне цен 7.5w-7.8w после сильного падения. В то же время, здесь также находится середина "двойной якорной структуры" на URPD, и исходя из прошлого опыта, это создаст эффект поддержки.
Важно отметить: этот индикатор не имеет 100% вероятности успеха, в фазе медвежьего рынка 2022 года уже были случаи неудачи (см. рисунок 2).
Пожалуйста, принимайте обоснованные торговые решения, основываясь на своей способности к риску, контроле позиций и планировании средств!
Это означает, что вероятность отскока BTC в диапазоне цен 7.5w-7.8w после сильного падения. В то же время, здесь также находится середина "двойной якорной структуры" на URPD, и исходя из прошлого опыта, это создаст эффект поддержки.
Важно отметить: этот индикатор не имеет 100% вероятности успеха, в фазе медвежьего рынка 2022 года уже были случаи неудачи (см. рисунок 2).
Пожалуйста, принимайте обоснованные торговые решения, основываясь на своей способности к риску, контроле позиций и планировании средств!
Murphy
·
--
Пиковое восстановление или начало бычьего рынка ???
В конце 25 года, когда я продлевал контракт с командой Glassnode, они подтвердили мой вклад в китайское сообщество за последний год, особенно предоставив мне доступ к 'proprietary signals (внутренние эксклюзивные сигналы)', который изначально был доступен только для институциональных клиентов. Честно говоря, содержание здесь совершенно отличается от того, что я видел раньше (слишком профессионально), и поэтому я до сих пор не смог полностью разобраться.
Тем не менее, есть один индикатор, который, как я наблюдал, кажется довольно эффективным для захвата пиков отката, делюсь им с друзьями! — Сигнал риска биткойнов (Bitcoin Risk Signal, BRS)
Тем не менее, есть один индикатор, который, как я наблюдал, кажется довольно эффективным для захвата пиков отката, делюсь им с друзьями! — Сигнал риска биткойнов (Bitcoin Risk Signal, BRS)
鲸鱼整体行为转变，需求持续下降
鲸鱼群体的行为趋势从前期的积累，犹豫，到现在停止，甚至转为派发，意味着市场主要的需求端正在正在以肉眼可见的速度退出（图1）。
当鲸鱼们开始积累筹码时，可能不会立刻反映到价格上，但却真实承接了超额供应，也可以稳定和提振市场情绪。然而现在他们的转变，对市场的影响可能是更加深远的。
同样的，我们通过AD-CDD指标也可以看到类似的情况，在1月25日更新该数据时AD-CDD是0.2（见引文），而现在已经跌至0.13了（图2）。
已无限接近过去传统熊市的“低需求区”（红色阴影部分）。明在这段时间需求仍在持续萎缩，并没有企稳反弹的迹象。
因此，从大级别趋势来看，当前仍然没有出现任何能让BTC在短期内反转的数据支持。对于风险偏好较低的小伙伴来说，要谨慎抄底。
但没有反转不代表也没有反弹，如果你的风险承受能力还行，且有持续良好的现金流，可以考虑在出现超跌信号后抢个反弹，并带好止损。
当鲸鱼们开始积累筹码时，可能不会立刻反映到价格上，但却真实承接了超额供应，也可以稳定和提振市场情绪。然而现在他们的转变，对市场的影响可能是更加深远的。
同样的，我们通过AD-CDD指标也可以看到类似的情况，在1月25日更新该数据时AD-CDD是0.2（见引文），而现在已经跌至0.13了（图2）。
已无限接近过去传统熊市的“低需求区”（红色阴影部分）。明在这段时间需求仍在持续萎缩，并没有企稳反弹的迹象。
因此，从大级别趋势来看，当前仍然没有出现任何能让BTC在短期内反转的数据支持。对于风险偏好较低的小伙伴来说，要谨慎抄底。
但没有反转不代表也没有反弹，如果你的风险承受能力还行，且有持续良好的现金流，可以考虑在出现超跌信号后抢个反弹，并带好止损。
Начинаем заполнять пробелы!
Наконец-то, мы все же дошли до этого дня, который пришел быстрее, чем ожидалось...
Ты можешь не верить мне, но не можешь игнорировать эмоции и действия, объективно существующие за данными.
Я знаю, что в этот момент мне уже не следует говорить ничего лишнего;
Надеюсь, ты уже заранее составил план и надеюсь, что мой твит сможет помочь тебе!
Наконец-то, мы все же дошли до этого дня, который пришел быстрее, чем ожидалось...
Ты можешь не верить мне, но не можешь игнорировать эмоции и действия, объективно существующие за данными.
Я знаю, что в этот момент мне уже не следует говорить ничего лишнего;
Надеюсь, ты уже заранее составил план и надеюсь, что мой твит сможет помочь тебе!
Murphy
·
--
BTC падает, но не растет, что отражает угнетенное настроение и недостаток уверенности.
Доллар, американские акции и золото внезапно одновременно сильно упали, это странно; возможные причины обсуждаются: геополитический конфликт между США и Ираном, закрытие сделок по арбитражу с иеной или возможное обострение торговой войны между США и Канадой... Это всего лишь возможные «негативные ожидания», но одно можно сказать точно — это «поведение».
BTC отскочил до 9.8w и снова упал; мы уже анализировали поведение инвесторов на блокчейне: держатели на 3-6 месяцев выбирали сохранить капитал или минимизировать убытки, деньги убегают из рынка, чувствительность долгосрочных держателей возрастает и т.д. Это хорошо объясняет проблему — нежелание брать на себя риск и ставить на продолжение тенденции — это типичные признаки недостатка уверенности.
BTC отскочил до 9.8w и снова упал; мы уже анализировали поведение инвесторов на блокчейне: держатели на 3-6 месяцев выбирали сохранить капитал или минимизировать убытки, деньги убегают из рынка, чувствительность долгосрочных держателей возрастает и т.д. Это хорошо объясняет проблему — нежелание брать на себя риск и ставить на продолжение тенденции — это типичные признаки недостатка уверенности.
Поведенческое значение STH-RP (образовательный материал) — от стоимости держания до понимания смены бычьего и медвежьего рынков на блокчейне
STH-RP (STH Реализованная Цена) рассчитывает цену, когда адреса с держанием менее 155 дней в последний раз перемещались в блокчейне. Переведем на человеческий язык: где находится "средняя стоимость" для тех, кто покупал BTC в последние 155 дней — это центр общей стоимости краткосрочных держателей.
Многие друзья приравнивают его к SMA120 в теории технического анализа, но по своей сути они совершенно разные. STH-RP – это "стоимость" человека, SMA120 – средняя "цена"; одно — это структура поведения, другое — математическое сглаживание.
SMA120 будет практически меняться вместе с изменением цен, а STH-RP зависит от местоположения последнего обмена в группе держателей. Теоретически, если высокие активы остаются неизменными во время падения BTC, тогда STH-RP не будет снижаться вместе с ценой; и наоборот.
Многие друзья приравнивают его к SMA120 в теории технического анализа, но по своей сути они совершенно разные. STH-RP – это "стоимость" человека, SMA120 – средняя "цена"; одно — это структура поведения, другое — математическое сглаживание.
SMA120 будет практически меняться вместе с изменением цен, а STH-RP зависит от местоположения последнего обмена в группе держателей. Теоретически, если высокие активы остаются неизменными во время падения BTC, тогда STH-RP не будет снижаться вместе с ценой; и наоборот.
BTC падает, но не растет, что отражает угнетенное настроение и недостаток уверенности.
Доллар, американские акции и золото внезапно одновременно сильно упали, это странно; возможные причины обсуждаются: геополитический конфликт между США и Ираном, закрытие сделок по арбитражу с иеной или возможное обострение торговой войны между США и Канадой... Это всего лишь возможные «негативные ожидания», но одно можно сказать точно — это «поведение».
BTC отскочил до 9.8w и снова упал; мы уже анализировали поведение инвесторов на блокчейне: держатели на 3-6 месяцев выбирали сохранить капитал или минимизировать убытки, деньги убегают из рынка, чувствительность долгосрочных держателей возрастает и т.д. Это хорошо объясняет проблему — нежелание брать на себя риск и ставить на продолжение тенденции — это типичные признаки недостатка уверенности.
BTC отскочил до 9.8w и снова упал; мы уже анализировали поведение инвесторов на блокчейне: держатели на 3-6 месяцев выбирали сохранить капитал или минимизировать убытки, деньги убегают из рынка, чувствительность долгосрочных держателей возрастает и т.д. Это хорошо объясняет проблему — нежелание брать на себя риск и ставить на продолжение тенденции — это типичные признаки недостатка уверенности.
Как и ожидалось! Если не произойдет ничего неожиданного, неожиданность все же появилась......
С 28 декабря индекс доверия инвесторов медленно приближается к нулевой оси. Изначально мы рассчитывали, что при сохранении среднего темпа роста через 55 дней он вернется выше нулевой оси.
Но! После 17 января индекс снова постепенно начал удаляться от нулевой оси. Это означает, что наши предыдущие расчеты в 55 дней должны быть продлены, и только когда мы снова вернемся к восходящей тенденции, мы сможем пересчитать.
Ладно, будем ждать потихоньку...... Будущее обязательно будет светлым, просто путь может быть тернистым😂
С 28 декабря индекс доверия инвесторов медленно приближается к нулевой оси. Изначально мы рассчитывали, что при сохранении среднего темпа роста через 55 дней он вернется выше нулевой оси.
Но! После 17 января индекс снова постепенно начал удаляться от нулевой оси. Это означает, что наши предыдущие расчеты в 55 дней должны быть продлены, и только когда мы снова вернемся к восходящей тенденции, мы сможем пересчитать.
Ладно, будем ждать потихоньку...... Будущее обязательно будет светлым, просто путь может быть тернистым😂
Есть признаки оттока средств с площадки
С точки зрения капитала, 30-дневные чистые позиции общего предложения основных стейблкоинов изменились с положительных на отрицательные. Хотя эмиссия стейблкоинов не всегда используется в криптопространстве, некоторые маргинальные серые рынки не подвергаются сильным изменениям в спросе и использовании стейблкоинов в зависимости от рыночных настроений, поэтому сокращающаяся часть, вероятнее всего, является реальной покупательной способностью, которая изначально оставалась в криптопространстве.
В то же время чистые позиции основных стейблкоинов на бирже также изменились с положительных на отрицательные (за 30 дней). Это также можно увидеть на Binance, где курс USDC/USDT всегда превышает 1 (что говорит о постоянном высоком спросе на USDC), что также указывает на признаки оттока некоторых средств с площадки.
В то же время чистые позиции основных стейблкоинов на бирже также изменились с положительных на отрицательные (за 30 дней). Это также можно увидеть на Binance, где курс USDC/USDT всегда превышает 1 (что говорит о постоянном высоком спросе на USDC), что также указывает на признаки оттока некоторых средств с площадки.
Поведение на блокчейне предоставляет особенно эффективную перспективу для наблюдения за рыночными настроениями. С точки зрения предложения, когда цена BTC восстанавливается близко к среднему уровню стоимости на короткий срок (STH-RP), реализованные убытки в основном вызваны инвесторами, держащими активы от 3 до 6 месяцев (Рисунок 1).
Инвесторы, держащие активы от 3 до 6 месяцев, как раз являются краткосрочными держателями, наиболее близкими к долгосрочным. Это означает, что когда они почти достигают безубыточности, они в первую очередь думают о сохранении капитала, а не о продолжении рисков, не желая переходить от STH к LTH.
Что касается реализованной прибыли, доля прибыли трейдеров, продающих с прибыльностью от 0% до 20%, значительно увеличилась (Рисунок 2). Это означает, что выбор продавцов, достигающих безубыточности, и краткосрочных спекулянтов заключается в закрытии позиций при относительной небольшой прибыли, а не в том, чтобы продолжать держать и ждать продолжения тренда.
Такое поведение усиливает давление продаж BTC вблизи ключевых уровней сопротивления, отражая хрупкость рыночной уверенности. Если в следующий раз цена снова поднимется до STH-RP и все еще будет проявлять такую осторожную и негативную реакцию, уверенность быков будет неоднократно подрываeta.
Конечно, на рынке всегда есть борьба, и быкам не так просто сдаться. Каждый раз, когда слабый баланс достигает критической точки, столкновение сил будет решающим. Если один раз не получится, то попробуют еще раз, пока одна сторона не сломит другую, так формируются вершины и низины.
За поведением на блокчейне стоит реальная эмоциональная реакция всех участников рынка. Очевидно, что текущие инвесторы не обладают уверенностью и эмоциональной базой для изменения тренда, и это не изменится в зависимости от наших личных желаний. Но упорство быков и многослойное сопротивление создадут каждое восстановление после краткосрочного падения.
Инвесторы, держащие активы от 3 до 6 месяцев, как раз являются краткосрочными держателями, наиболее близкими к долгосрочным. Это означает, что когда они почти достигают безубыточности, они в первую очередь думают о сохранении капитала, а не о продолжении рисков, не желая переходить от STH к LTH.
Что касается реализованной прибыли, доля прибыли трейдеров, продающих с прибыльностью от 0% до 20%, значительно увеличилась (Рисунок 2). Это означает, что выбор продавцов, достигающих безубыточности, и краткосрочных спекулянтов заключается в закрытии позиций при относительной небольшой прибыли, а не в том, чтобы продолжать держать и ждать продолжения тренда.
Такое поведение усиливает давление продаж BTC вблизи ключевых уровней сопротивления, отражая хрупкость рыночной уверенности. Если в следующий раз цена снова поднимется до STH-RP и все еще будет проявлять такую осторожную и негативную реакцию, уверенность быков будет неоднократно подрываeta.
Конечно, на рынке всегда есть борьба, и быкам не так просто сдаться. Каждый раз, когда слабый баланс достигает критической точки, столкновение сил будет решающим. Если один раз не получится, то попробуют еще раз, пока одна сторона не сломит другую, так формируются вершины и низины.
За поведением на блокчейне стоит реальная эмоциональная реакция всех участников рынка. Очевидно, что текущие инвесторы не обладают уверенностью и эмоциональной базой для изменения тренда, и это не изменится в зависимости от наших личных желаний. Но упорство быков и многослойное сопротивление создадут каждое восстановление после краткосрочного падения.
С точки зрения структуры чипов, текущая цена ($89,000) находится в нижней средней части диапазона концентрации чипов $87,000-$96,000. В то же время, на уровне $87,000-$88,000 все еще имеется 113.4w BTC, что является текущей самой сильной поддержкой.
Хотя чипы на уровне $83,000-$84,000 кажутся довольно многочисленными, это связано с влиянием упорядочивания кошельков Coinbase, а не с реальным спросом. Поэтому это не самая сильная поддержка. Это также подчеркивает двойную важность $87,000-$88,000 в структуре капитала и чипов.
В краткосрочной перспективе колебания BTC в этом ценовом диапазоне являются важной временной точкой для выбора будущего направления. Но в данный момент настроение инвесторов стало чувствительным, и в это время не должно быть никаких негативных новостей; даже незначительное событие может снова подорвать уверенность рынка, которая уже становится все более хрупкой.
С другой стороны, если уровень $87,000 не будет пробит, то все еще есть возможность снова попытаться достичь $98000 или выше; исторически перед началом медвежьего рынка BTC многократно пытался пробить STH-RP (линия стоимости краткосрочных держателей), и после нескольких неудач продолжал движение вниз.
Хотя чипы на уровне $83,000-$84,000 кажутся довольно многочисленными, это связано с влиянием упорядочивания кошельков Coinbase, а не с реальным спросом. Поэтому это не самая сильная поддержка. Это также подчеркивает двойную важность $87,000-$88,000 в структуре капитала и чипов.
В краткосрочной перспективе колебания BTC в этом ценовом диапазоне являются важной временной точкой для выбора будущего направления. Но в данный момент настроение инвесторов стало чувствительным, и в это время не должно быть никаких негативных новостей; даже незначительное событие может снова подорвать уверенность рынка, которая уже становится все более хрупкой.
С другой стороны, если уровень $87,000 не будет пробит, то все еще есть возможность снова попытаться достичь $98000 или выше; исторически перед началом медвежьего рынка BTC многократно пытался пробить STH-RP (линия стоимости краткосрочных держателей), и после нескольких неудач продолжал движение вниз.
“Восход занял так много времени, а спуститься нужно всего несколько дней”; маркетмейкеры продают по мере падения, и если пробой вверх не удается, они часто быстро возвращаются — это сила структуры Short Gamma.
Сейчас остается только посмотреть, сможет ли единственный оставшийся Long Gamma на уровне $90,000 (зеленая колонка на рисунке 1) вернуть цену BTC, GEX составляет 11.7亿, этот объем еще можно считать не маленьким.
Однако, как только уровень $88,000 будет потерян, GEX здесь достигнет 13 миллиардов долларов, и дальше вниз будет только Short Gamma (красная колонка), это структура "ускорения", так что если BTC упадет ниже 8.8w, это будет очень опасно.
С технической точки зрения, 3-дневная свеча BTC сделала ложный пробой на ключевом уровне сопротивления, а дневная свеча вчера уже пробила уровень нисходящей трендовой линии $90,588, что означает, что на дневном уровне BTC снова вернулся к нисходящему тренду (сжатому трендовой линией) (рисунок 2 и рисунок 3).
Сейчас остается только посмотреть, сможет ли единственный оставшийся Long Gamma на уровне $90,000 (зеленая колонка на рисунке 1) вернуть цену BTC, GEX составляет 11.7亿, этот объем еще можно считать не маленьким.
Однако, как только уровень $88,000 будет потерян, GEX здесь достигнет 13 миллиардов долларов, и дальше вниз будет только Short Gamma (красная колонка), это структура "ускорения", так что если BTC упадет ниже 8.8w, это будет очень опасно.
С технической точки зрения, 3-дневная свеча BTC сделала ложный пробой на ключевом уровне сопротивления, а дневная свеча вчера уже пробила уровень нисходящей трендовой линии $90,588, что означает, что на дневном уровне BTC снова вернулся к нисходящему тренду (сжатому трендовой линией) (рисунок 2 и рисунок 3).
Murphy
·
--
BTC资金结构发生重大变化：
对比1月12日（见引文），$88,000 的Long Gamma 没有了，变成了Short Gamma；$90,000 仍然维持Long Gamma，但GEX（期权Gamma风险敞口）从之前的12亿美元降至现在的5.9亿美元，几乎减少了一半。
这意味着由资金结构产生在8.8w-9w的支撑作用力已大幅减弱。与之相反的是，$92,000 的GEX已经高达14亿美元，BTC的波动性的将被放大。
从URPD数据上看，筹码结构到没有发生太大的变化，从$87,000-$92,000仍然堆积了大量筹码；因此，这里仍然是当前最强支撑带，不容易被轻易跌破。
但！如果出现极端情况导致该区间被击穿，那么BTC去填补下方“缺口”的概率就会大增。按照“双锚结构”的作用规律，中间位置就在$72,000-$74,000左右。
对比1月12日（见引文），$88,000 的Long Gamma 没有了，变成了Short Gamma；$90,000 仍然维持Long Gamma，但GEX（期权Gamma风险敞口）从之前的12亿美元降至现在的5.9亿美元，几乎减少了一半。
这意味着由资金结构产生在8.8w-9w的支撑作用力已大幅减弱。与之相反的是，$92,000 的GEX已经高达14亿美元，BTC的波动性的将被放大。
从URPD数据上看，筹码结构到没有发生太大的变化，从$87,000-$92,000仍然堆积了大量筹码；因此，这里仍然是当前最强支撑带，不容易被轻易跌破。
但！如果出现极端情况导致该区间被击穿，那么BTC去填补下方“缺口”的概率就会大增。按照“双锚结构”的作用规律，中间位置就在$72,000-$74,000左右。
Войдите, чтобы посмотреть больше материала