Mek

Несмотря на появление новых проектов, в настоящее время USDT и USDC занимают 94% ключевых стейблкоинов в обращении.
#CPIWatch

О $BTC vale больше, чем все компании, перечисленные на Бразильской бирже. 🇧🇷

Petrobras, Vale, Itaú, Ambev, Bradesco, Banco do Brasil, WEG, все.

Вся B3: 957 миллиардов долларов.
Биткоин: около 1,55 триллиона Market Cap.

В полтора раза больше, чем рынок акций страны с 200+ миллионами людей.

Создан кем-то, кого никто не знает: без штаб-квартиры, без CEO и без правительства.

И бразильская биржа уже седьмой год подряд находится ниже одного триллиона долларов.

«Деньги интернета» стоят больше, чем весь «реальный рынок» Бразилии.

Почему актив без представителя стал биржей целой страны, в то время как биржа не выходила за $1 триллион?

Инфляция CPI США за август вышла на уровне 3,4% в годовом накопленном выражении за 12 месяцев, в соответствии с ожиданиями и совпадает с предыдущим месяцем. 🚨

Базовая инфляция снизилась до 2,4% — тоже в пределах ожиданий, с 2,5%.

В месячном изменении общий CPI вырос на 0,4%. Самый большой месячный рост с мая 2026 года.

Обратите внимание: динамика базовой инфляции продолжает быть ЗАМЕДЛЕНИЕМ.

Даже несмотря на то, что «doomers» говорят, будто теперь начнётся новый всплеск инфляции. Всегда помните, что нужно понимать данные, а не только твиттерные нарративы.

В целом значения довольно нейтральные. Это, вероятно, усилит нерешительность рынка относительно ставок, а реальный эффект пойдёт по середине.

То есть ставки без изменений. Чуть позже принесу разбор по этому поводу. #CPIWatch

Розничная торговля рано продала в 2023 году. И, похоже, сейчас делает то же самое. 🔥

Импульс реализованной прибыли для краткосрочных инвесторов резко взлетел к наибольшему пику с начала 2024 года.

Те, кто купил биткоин в последние месяцы, поспешили продать, когда цена приблизилась к ~US$ 79 тыс.

Это уже происходило раньше — и точно так же.

Январь 2023 года. Биткоин выходит из диапазона US$ 16 тыс., при том что труп FTX еще лежит на земле.

Тот же индикатор взорвался. Розница отдала монеты на первом достаточно приличном росте, будучи уверенной, что это отскок бычьего медвежьего рынка.

Чуть больше чем через два года цена была на уровне US$ 120 тыс.

Будет ли что-то похожее и сейчас?

Глобальный индекс сырьевых товаров вырос на 30% с конца февраля и находится на самом высоком уровне за 18 лет.🚨

Он всего на 10% ниже рекорда 2008 года. И это не только энергия.

Международная нефть более чем на 30% выше уровня, предшествовавшего войне в Иране.

Европейский и азиатский природный газ более чем удвоился. Медь обновила максимум за 7 месяцев.

Легкое прочтение здесь — сказать, что это вынуждает ФРС повышать ставку. Но ставка не исправляет логистические цепочки, сломанные войной.

Шок предложения не отвечает на монетарную политику: он просто отражается в индексе и исчезает, когда предложение нормализуется.

И есть один нюанс, который почти никто не учитывает.

Стоимость капитала и так уже высокая сама по себе: доходность по 30-летним облигациям близка к максимуму с 2007 года.

Длинная кривая уже делает тот «ужесточающий» шаг, который ФРС пришлось бы предпринять.

Ставки сейчас не будут снижаться, но пространство для повышения становится все более ограниченным. Higher for longer.

Я уведомил о падении $XAU в тот момент, когда открыл сделку.

+ 74% прибыли за несколько часов..

Теперь, следуя тому управлению, которое я описал в другом посте, я выставляю свой SL в прибыль, в районе $4350.0. Это знаменитый break-even!

Так что эта сделка — прибыль или прибыль, я продолжу серфить и опускать свой стоп все ниже, по мере того как золото будет падать.

У PPI есть три прочтения. Полный PPI — это индекс конечного спроса, те самые 5,4% в заголовках. Core PPI исключает продукты питания и энергию; это то, что показывают на экранах как «Core PPI», и на что ориентируется консенсус. Core PPI ex margins исключает, помимо продуктов питания и энергии, также торговые наценки опта и ритейла; официальное название — «final demand less foods, energy, and trade services», и это линия, которую сам BLS выделяет в релизе, потому что торговая маржа — самый изменчивый компонент индекса. Я буду считать «core» вторым, а «core ex margins» — третьим.

В августе core и core ex margins рассказали в одном месяце разные истории. Core вырос на 0,16% против ожидавшихся 0,3%, третий месяц подряд с замедлением: 0,40 в июне, 0,27 в июле и 0,16 сейчас. Core ex margins вырос на 0,27%, вровень с консенсусом 0,3%, после 0,4% в июле. Разница между ними — в торговой марже, которая снизилась на 0,2% за месяц и забрала около 0,04 процентного пункта из core. Маржа ритейла по топливу рухнула на 11,3%, и это механика: когда топливо растёт в опте, ритейл запаздывает с перекладкой, и маржа сжимается, прежде чем восстановиться. За двенадцать месяцев: 4,6% по core, как ожидалось, и 4,7% по core ex margins — как в июле. 4,6% получились из 4,3% за счёт арифметики базового эффекта: из окна вышло −0,2% за август 2025 и в него вошло +0,16% за август 2026. Пик был на уровне 4,9% в апреле.

То же самое относится и к заголовку ускорения, который полный PPI получил сегодня. За двенадцать месяцев он вырос с 4,8% до 5,4%, но август 2025 имел −0,2%, а август 2026 — +0,4%; замена одного отрицательного месяца на положительный объясняет ровно 0,6 процентного пункта. Месячный темп 0,4% соответствует/ниже средней месячной динамики за последний год (0,44%).

То есть сегодняшнее чтение не принесло ускорения (только энергия, по очевидным причинам). Core замедляется уже три месяца, core ex margins вышел в согласии с консенсусом, а 5,4% полного PPI — это обмен базой: −0,2 ушло и +0,4 вошло.

Моя стратегия для этого шорта на $XAU ..

Я открыл операцию на US$ 4360.0, поставил стоп с низким риском на US$ 4400.0 и у меня тейк-профит равен ликвидности US$ 4150.0.

Сейчас уже на +17% прибыли, в момент когда дойду до +50%, сделаю безубыточность и защищу мой стоп по входу / прибыли 10% на $XAU .

Таким образом устраняю свой риск: если рынок развернётся, я выйду с небольшой прибылью; если продолжит движение, я заберу более крупную прибыль на моём тейке.

📊 Страны ОЭСР теперь платят более US$ 2 триллиона долларов в год только процентов по государственному долгу.

Этот показатель держался на уровне около US$ 1,2 триллиона в течение более чем десятилетия.

Удвоился примерно за 4 года.

И одни только США дают US$ 1,5 триллиона из этой суммы.

Привлекает внимание не уровень, а кривая.

Каждый год дефицит превращается в запас нового долга, который нужно рефинансировать по сегодняшней ставке, а не по ставке 2015 года.

Пока доходность по 30-летним американским облигациям держится около максимума с 2007 года, у этого «графика» есть только одно возможное направление.

Именно поэтому в прошлом месяце Казначейство удвоило объем выкупа долгосрочного долга.

У вас есть небольшой временной промежуток, и он сокращается, чтобы понять, что это на самом деле означает.

Борьба за дефицитные активы будет усиливаться!

Трамп пообещал US$ 5.000 каждому взрослому американцу, если республиканцы сохранят контроль над Палатой представителей и Сенатом.🤡

Он назвал это «дивидендом Трампа».

Сумма превышает US$ 1 триллион, по оценкам на основе переписи населения. Не сказано, откуда берутся деньги.

Теперь поставьте это в контекст.

У США уже есть US$ 40 триллиона валового долга, около 123% ВВП.

Ежегодные расходы только на проценты составляют US$ 1,25 триллиона.

И при этом Минфину пришлось в прошлом месяце удвоить выкупы долгосрочного долга как раз для того, чтобы сдержать стоимость финансирования.

То есть: чек на US$ 1 триллион обойдется примерно в ту же сумму, что США уже платят по процентам за весь год.

Независимо от того, кто у власти, направление одно и то же, что я показываю здесь.

Больше расходов — больше долга — больше выпуска.

Вы уверены, что у вас достаточно дефицитных активов?

🚨 Anthropic опубликовала прогноз влияния ИИ на экономику США до 2030 года.

И разница между сценариями просто невероятная.

В сценарии без ИИ ВВП США достигает US$ 33,5 трлн в 2030 году.

В экстремальном сценарии — US$ 44,4 трлн.

Почти US$ 11 трлн разницы. Целая экономика Японии в зависимости от того, какая кривая реализуется.

Но самое важное — другое.

В умеренном сценарии ВВП достигает US$ 34,1 трлн.

То есть почти ничего сверх сценария вообще без ИИ.

В этом случае влияние ИИ будет невидимым в макроданных. Похоже на то, что сделал интернет.

Теперь свяжите это с долгом.

Сейчас у США US$ 40 трлн валового долга. Это около 123% ВВП.

В экстремальном сценарии ВВП растёт на 32% за четыре года, и фискальная проблема как бы сама рассасывается.

В умеренном сценарии всё остаётся ровно таким же.

И именно здесь — скрытая ставка рынка.

Инвесторы в облигации, требующие высокую доходность, и фондовый рынок, оценивающий рекордную производительность, не могут быть правы одновременно.

Если победит умеренный сценарий, тогда остаются налоги, сокращение расходов или инфляция.

Ни один из трёх вариантов не хорош для тех, кто хранит капитал в фиатной валюте.

🚨 КАЗНАЧЕЙСТВО ОБЪЯВЛЯЕТ ВЫКУПЫ НА 6 МЛРД ДОЛЛАРОВ В ЭТОТ ЧЕТВЕРГ

Это лишь царапает поверхность текущего долга с долгим сроком погашения. Объём будет продолжать расти, пока действительно не начнёт оказывать эффект на длинном конце.

Надеюсь, к тому времени вы уже будете понимать, что это значит.

Токенизированные акции торговались на сумму US$ 1,01 миллиарда в субботу и воскресенье — примерно тот же объем, что и за всю сессию в пятницу.

Биржи США были закрыты на 89 часов в выходные на День труда.

Самым торгуемым активом стал токен Nasdaq-100 в BNB Chain: US$ 180,5 миллиона.

#BNBChain #bStocks

И всё же сейчас много инвесторов смотрят только на ставку ФРС, чтобы понять рынок.

Они не могли бы быть более оторваны от реальности. Видимо, «туннельное» мышление.

Игра сейчас — это дюрация.

Вмешательство, которое Бессент предпринимает на длинном конце, происходит как раз тогда, когда BС, например Япония, продолжают избавляться от treasuries.

Объявленные $4 МИЛЛИАРДА — это лишь верхушка айсберга. Понадобится гораздо больше выпуска t-bills (возможно, в три раза, в четыре?).

И когда t-bills выпускают, чтобы покупать долгосрочные бумаги, это по сути обмен дюрации в залоге.

В первую очередь в ММФ и в «теневых» банкингах почувствуют этот эффект. Бумаги, которые работают «почти как деньги».

Если вы следите за аналитиком, пытающимся понять только то, что ФРС сделает с процентной ставкой на следующем заседании, то знайте: он смотрит только на половину рынка.

Китай уже купил больше золота за 8 месяцев 2026 года, чем за весь 2025 год.🚨

Это 80 тонн против 29 за весь прошлый год.

Только в августе — 20 тонн, что соответствует крупнейшей месячной покупке с октября 2023 года, и фиксирует 22-й месяц подряд покупок.

Общий объем резервов установил рекорд: 2.387 тонн, или 76,73 миллиона унций troy.

И это лишь официальная цифра.

Оценки Goldman Sachs по данным рынка OTC Лондона указывают, что реальная покупка в некоторые месяцы превышает заявленную более чем вдвое.

Гонка за дефицитными активами продолжает усиливаться.