GEMINI

Исторически, Индекс Риска и Рост Сети вместе были надежным опережающим индикатором для #Bitcoin. . В предыдущих циклах резкое падение Роста Сети в условиях высокого риска часто предшествовало сильным бычьим движениям. Это обычно сигнализирует о перезагрузке рынка перед расширением. Поскольку Биткойн, как правило, реагирует поздно, эта настройка может указывать на солидный рост вперед, если паттерн повторится.

Still Fear 👀

Long term #Bitcoin holders have sold nearly 143,000 #BTC over the past month, according to Glassnode, marking the fastest selling pace since August. This shift highlights increased profit taking from experienced investors after recent price strength.

While it may add short term pressure on the market, similar patterns in the past have often appeared during periods of consolidation rather than clear reversals. The data suggests a changing dynamic in holder behavior that could influence Bitcoin’s near term direction.

Несмотря на недавний рост, спотовая премия #BTC’s остается глубоко отрицательной. Участие спотовых покупателей из США по-прежнему минимально или отсутствует. Сила цен до сих пор, похоже, в основном определяется фьючерсными рынками и использованием кредитного плеча. Закрытие коротких позиций продолжает превышать истинный спрос.

Без улучшения спотовой премии это восстановление не имеет сильного подтверждения. Для того чтобы движение удерживалось и расширялось, необходимо реальное спотовое покупание, а не полагание только на кредитное плечо.

Условия ликвидности часто являются первым местом, на которое стоит обратить внимание при оценке того, готовится ли рынок к устойчивому ралли. Соотношение реализованной прибыли/убытка (90-дневная скользящая средняя) исторически играло ключевую роль в этой оценке, при этом устойчивый рост выше уровня 5 указывает на возобновленные притоки ликвидности.

Такое изменение обычно отражает улучшение участия на рынке и более сильную уверенность среди инвесторов. Без этого подтверждения восходящее движение цен, как правило, остается уязвимым и лишено поддержки широкого капитального участия.

Ежемесячные #BTC вливания в Binance упали до около 5.7k BTC, что является самым низким уровнем с 2020 года. Это менее половины исторического среднего уровня около 12k BTC и оставалось стабильно низким в течение нескольких месяцев, указывая на структурный сдвиг, а не временное падение.

Поскольку #BTC вливания в биржи обычно связаны с продажным давлением, это снижение предполагает, что инвесторы предпочитают удерживать, а не продавать. В целом, несмотря на консолидацию рынка и макроэкономическую неопределенность, сигнал остается положительным, показывая накопление, а не распределение.

#Bitcoin’s Режим оценки резко улучшился, поднявшись на 21 пункт всего за три дня с -36,8 до -15,7, в то время как цена поднялась всего на 1,4%. Такой род дивергенции предполагает, что основная структура рынка стабилизируется перед ценой, что часто происходит на ранних этапах восстановления.

Ключевое событие сегодня - это встреча FOMC. Результат по процентной ставке уже отражен в рыночных ожиданиях, поэтому реальное влияние будет исходить от языка Джерома Пауэлла. Нежные изменения в его позиции по инфляции, росту или будущей политике могут быстро изменить настроение как на криптовалютных, так и на традиционных рынках.

Все еще страх 👀

Постоянные фьючерсы показывают осторожный рынок. Открытый интерес падает, что означает, что трейдеры сокращают позиции, а не добавляют новое кредитное плечо. Ставки финансирования близки к нейтральным, что предполагает, что движение не вызвано чрезмерными длинными позициями. Это больше похоже на контролируемое управление рисками, чем на паническую распродажу. Более низкое кредитное плечо снижает риск снижения, но отсутствие роста открытого интереса также сигнализирует о слабой уверенности в росте.

Пока нет никаких признаков свежего покупательского интереса, так как 30-дневная скользящая средняя чистых потоков для обоих #Bitcoin и #Ethereum спотовых ETF остается отрицательной. Это отражает продолжающиеся оттоки и отсутствие уверенности со стороны крупных инвесторов.

Пока притоки не вернутся и не стабилизируются, более широкий рынок, вероятно, останется осторожным, а ценовые движения будут больше зависеть от краткосрочных трейдеров, чем от долгосрочного спроса.

#Ethereum transaction fees are now at their cheapest point since May 2017. This reflects a much calmer network, where sending transactions costs significantly less than usual. Lower fees make Ethereum more user friendly and can encourage more activity from builders and users, even if overall demand on the network is currently quiet 🔥

#Ethereum транзакционные сборы теперь на самом низком уровне с мая 2017 года. Это отражает гораздо более спокойную сеть, где отправка транзакций стоит значительно меньше, чем обычно. Низкие сборы делают Ethereum более удобным для пользователей и могут стимулировать большую активность со стороны строителей и пользователей, даже если общий спрос на сеть в данный момент тихий 🔥

Индекс страха и жадности #Bitcoin переместился от Экстремального страха к Страху 👀

#XRP открытый интерес на #Binance достиг пика в $1.76B в июле, но затем резко упал, когда цена снизилась с $3.55 до $1.83. После сильных ликвидаций открытый интерес упал ниже $500M и оставался низким с момента события 10 октября. В целом, открытый интерес снизился почти на 60%, что означает сильное разрежение. Исторически такие фазы помогают перезагрузить рынок и часто за ними следует бычье восстановление, как только интерес возвращается.

Данные CryptoQuant показывают, что #Bitcoin понесла около 4,5 миллиарда долларов реализованных убытков, что является самым высоким показателем за последние три года. Массовая продажа со стороны инвесторов, фиксирующих убытки, поведение, часто наблюдаемое в периоды сильного страха. В предыдущих циклах моменты, подобные этому, иногда сигнализировали о том, что рынок подходит к исчерпанию.

#Bitcoin is торгуется по цене $87.3K после резкого падения, помещая цену прямо на критическую область в цепочке. Текущая цена значительно ниже базовой стоимости STH в $96.5K, что означает, что большинство краткосрочных держателей находятся в убытке, что часто повышает уровень страха и реактивные продажи. В то же время, цена находится чуть ниже Среднего значения Активных Инвесторов на уровне $87.5K, уровень, который может определить краткосрочное направление.

Удержание или восстановление этой зоны может помочь стабилизировать рынок, в то время как неудача может привести к дальнейшему снижению к Истинному Рыночному Среднему на уровне $80.7K, уровень, который исторически выступал в качестве сильной поддержки во время коррекций. С более широкой точки зрения, Реализованная Цена на уровне $56.0K остается далеко ниже спотовой и продолжает определять долгосрочную рыночную стоимость.

Все еще крайний страх 👀

Все еще крайний страх 👀

Чистый реализованный PnL упал до уровня, который не наблюдался с марта 2022 года. Это указывает на широкомасштабную реализацию убытков на рынке, отражая сильное давление со стороны продавцов и страх инвесторов. В предыдущих циклах подобные фазы часто происходили вблизи периодов перезагрузки рынка, когда риск высок, но начинаются формироваться долгосрочные возможности.

Когда цена поднялась, подразумеваемая волатильность опциона продолжала снижаться, указывая на то, что это движение использовалось как возможность для снижения риска. Продавцы гаммы вмешались, чтобы собрать премию, а не позиционироваться для дальнейшего роста. Это расхождение между растущей ценой и ослабевающей волатильностью указывает на контролируемую, механическую покупку, а не на агрессивный спрос на прорыв. Исторически этот тип волатильностного ответа не соответствует движениям, которые развиваются в устойчивые прорывы.