Joao Wedson

Bitcoin is increasingly trading on its own terms.

The traditional 252 day rolling correlation between Bitcoin and the S&P 500 price levels is now at its lowest point in 11 years.

However, price level correlations can be heavily influenced by long term trends. That is why we created a second and more robust view: the 252 day correlation between their daily logarithmic returns.

That correlation is currently around 0.37 and falling.

This means Bitcoin and the S&P 500 still share some daily risk behavior, but the relationship is only moderate and continues to weaken.

Why does this matter?

Because Bitcoin does not need the traditional market to lead every stage of its cycle. BTC can build a macro bottom and transition into a new bull market even while traditional markets follow a completely different path.

Correlations are not permanent. They change as market regimes change.

Bitcoin is showing that it has a life of its own. Data should define the narrative, not the other way around.

Source: Alphractal

We have already shown how powerful our Alpha Onchain Metrics can be, and $BCH is no exception.

If the price eventually reaches the lower level, the potential market bottom could be below $100.

In that scenario, BCH would not be the only asset in a critical situation. The entire altcoin market would likely be under severe pressure.

If this happens, only the most courageous and resilient investors will remain.

Most people may become so disappointed with the market that they will claim cryptocurrencies are a terrible investment.

But the truth is that many of them were simply poorly positioned at the wrong time.

Would you buy BCH if it dropped below $100?

Возможно, у SOL, XRP и HYPE впереди еще один последний спад, призванный ликвидировать оставшихся быков и подтолкнуть спотовых инвесторов к тому, чтобы они сдались и продали с реализованным убытком.

Я не думаю, что все будет так просто или легко.

Это тот крипторынок, который я знаю. Тем не менее, мое ощущение в том, что эта волна лонг-ликвидаций уже близка к завершению.

$ETH
$SOL
$HYPE

Согласен. Эта фраза звучит искусственно. Лучше убрать её и продолжить сразу:

График Supply Age Bands показывает, что те, кто держит Bitcoin дольше 6 месяцев, обычно держат его годами.

При этом те, кому не хватает терпения, часто не могут даже 6 месяцев удерживать свой Bitcoin в кошельках.

Bitcoin, который удерживают дольше 6 месяцев, обычно продают только тогда, когда рынок входит в реальную бычью фазу и достигает моментов эйфории.

С другой стороны, краткосрочные держатели, как правило, накапливают позже и продают свой Bitcoin во время фаз медвежьего рынка.

Иными словами, краткосрочные держатели помогают разогнать цену вверх, но именно долгосрочные держатели создают состояния — продавая, пока цена растёт.

Вы краткосрочный держатель или долгосрочный?

Графики: Alphractal

Твой мемкоин не растёт, потому что все сосредоточены только на открытии Long-позиций! $DOGE и $PEPE — наглядные примеры... 🔥Alphractal

Скоро многие трейдеры будут ликвидированы на Hyperliquid (HYPE)!

Это неизбежно!

app.alphractal.com $HYPE

Оценка биткоина растёт быстрее, чем его внедрение

Меткалфовский коэффициент Bitcoin сейчас составляет около 3,23, что указывает на то, что его рыночная капитализация растёт быстрее, чем пользовательская активность в сети.

Этот показатель сопоставляет рыночную стоимость Bitcoin с квадратом его активных адресов, следуя принципам закона Меткалфа.

Когда коэффициент растёт, это означает, что цена всё больше отдаляется от роста сетевого участия. Это не обязательно говорит об отсутствии спроса, но указывает на то, что оценка поддерживается пропорционально более низкой активностью, усиливая спекулятивную составляющую рынка.

Более высокие значения могут указывать на то, что Bitcoin торгуется с премией относительно базовых показателей внедрения. Более низкие значения, напротив, могут означать потенциальную недооценку по сравнению с использованием сети.

В краткосрочной перспективе цену всё ещё могут определять ликвидность и спекуляции. Однако в долгосрочной перспективе внедрение должно идти в ногу с оценкой.

Сфокусируйтесь на Alpha.

Alphractal.com

Ликвидационные уровни за 6 месяцев показывают, что основные ликвидационные пулы находятся в диапазоне $55 000–$57 000 для Long, и в диапазоне $82 000–$84 000 для Short.

Особенно выделяется масштабная концентрация около $57 000 — она гораздо ближе к текущей цене Bitcoin.

Если Bitcoin начнет движение в этот диапазон, огромное число трейдеров может быть ликвидировано на нескольких биржах.

Откройте самый мощный инструмент Liquidation Levels на Alphractal.com и установите уведомления вокруг ценовых зон, где трейдеры с наибольшей вероятностью будут ликвидированы.

За последние две недели сформировался крупный кластер ликвидации в диапазоне от $56,200 до $57,500.

Биткоин должен удерживаться выше своих текущих цен. В противном случае наиболее вероятным сценарием является снижение с целью ликвидации этих маржинальных длинных позиций.

$BTC

Текущий Биткоин-биржевой медвежий рынок уже можно считать одним из самых суровых за всю его историю.

Процент предложения в убытке вернулся к уровням, схожим с теми, что наблюдались в ноябре 2022 года, что показывает: крайне большая доля находящейся в обращении эмиссии сейчас находится «под водой».

Но есть одно важное отличие.

В ноябре 2022 года у Биткоина в обращении было примерно 19,2 млн BTC. Сегодня обращающееся предложение составляет около 20,05 млн BTC.

Это означает, что при схожем проценте предложения в убытке абсолютное количество Биткоина, торгующегося ниже цены его приобретения, сегодня значительно выше.

Иными словами, в настоящее время больше монет несут нереализованные убытки, чем на дне цикла 2022 года.

Эта ситуация также вскрывает неприятную реальность предыдущего Бычьего рынка. Несмотря на новые исторические максимумы, институциональное принятие и расширение Bitcoin ETF, огромная часть рынка в итоге покупала по завышенным ценам и теперь по-прежнему остается «под водой».

С точки зрения того, как распределяются убытки между инвесторами, предыдущий Бычий рынок можно считать одним из самых слабых и наименее инклюзивных в истории Биткоина.

Процент предложения в убытке (Percent Supply in Loss) измеряет долю обращающегося предложения, которая в данный момент находится «под водой».

Чем выше этот показатель, тем больше доля рынка держит позиции с убытком — что обычно связывают с рыночным стрессом, капитуляцией и более поздними стадиями крупных просадок.

Рынок мог достичь новых исторических максимумов.

Но большая часть инвесторов так и не участвовала в этом росте по-настоящему.

Данные: Alphractal

⚠️В структуре предложения Bitcoin происходит важный сдвиг. Почти каждая возрастная полоса предложения (Supply Age Band) снижается, за одним крупным исключением: монеты, которые оставались неподвижными в течение 6–12 месяцев. График HODL Waves делает это изменение еще более наглядным. Доля этой когорты в общем объеме предложения быстро растет, показывая, что все большая часть Bitcoin, приобретенного за последние несколько месяцев, остается нетронутой. Это указывает на то, что многие инвесторы пережили волатильность, коррекции и изменения рыночных настроений, не продав свои позиции. Это не просто «старение» предложения. Возможно, это признак убежденности. Если эти монеты останутся неподвижными, они со временем перейдут в более старые возрастные диапазоны, укрепив предложение держателей на длительном горизонте (Long-Term Holder Supply) и уменьшая количество Bitcoin, доступного для торговли в ближайший момент. Рынок видит меньше молодых монет и растущую концентрацию в диапазоне 6–12 месяцев. Ключевой вопрос: будут ли эти инвесторы продолжать держать, или эта когорта в итоге станет будущей зоной распределения? Получите доступ к лучшим метрикам и сигналам рынка, благодаря мощному Alpha AI. Начните сейчас на Alphractal. com. $BTC

Индекс страха и жадности в криптовалюте по-прежнему находится в зоне «Крайний страх», в то время как Индекс страха и жадности по акциям — в нейтральной зоне и с небольшим бычьим уклоном.

Различия очевидны, но заметно, что настроение на фондовом рынке менее экстремальное, чем на рынке криптовалют.

Это можно объяснить несколькими факторами: зрелостью рынка, поведением инвесторов, избыточными нарративами в криптовалюте и самой волатильностью цен.

Подробнее анализ настроений — на Alphractal

S&P 500 / M2 повторяет доткомовский фрактал. Три месяца спустя после моей первой публикации фрактал по-прежнему силён и не повреждён. Я считаю, что каждый должен обратить внимание на то, что происходит с S&P 500 прямо сейчас. Текущая структура демонстрирует сильное сходство с периодом с 1996 по 2002 год. Если этот паттерн повторится, S&P 500 может достичь вершины своего цикла к концу 2026 года или в первые месяцы 2027 года. Моя теория заключается в том, что в течение этой боковой фазы, которая может продлиться до 2028 года, Биткоин наберёт колоссальную силу благодаря перетоку капитала из традиционных рынков в риск-активы перед заключительным этапом распределения капитала в акциях. Те, кто ближе всего ко мне, знают, что я считаю: это будущее ралли Биткоина может стать последним крупным перед тем, как после 2029 года начнётся длительный медвежий рынок. Вот мой план.

Большинство людей смотрят на цену Bitcoin.

Мы смотрим на структуру.

В этом видео я представляю Structural Market Bands — новую модель от Alphractal Research, предназначенную для определения того, где Bitcoin может входить в неустойчивые рыночные условия.

Параболический ажиотаж. Паническое капитулирование. Структурное истощение.

Посмотрите здесь:
https://youtu.be/0u409y3Rl0c

Сначала данные. Затем нарративы.

Снова доминируют незафиксированные Long-позиции по BTC, ETH, XRP и SOL.

За последние несколько дней рынок поднялся довольно слабо, и сейчас стоит уделить этому немного больше внимания.

Любой срыв в ближайшие часы может позволить медведям перехватить контроль, запустив новую волну страха.

Ситуация для ETH, SOL и XRP еще более хрупкая: за последние 30 дней накоплено огромное количество незафиксированных Long-позиций.

Alphractal.com

Снова доминируют неисполненные (unliquidated) Long-позиции по $BTC, $ETH, $XRP и $SOL.

За последние несколько дней рынок двигался вверх очень слабо, и текущий момент заслуживает немного больше внимания.

Любое проседание в ближайшие часы может позволить медведям взять контроль, запустив новую волну страха.

Ситуация по ETH, SOL и XRP еще более деликатная: за последние 30 дней накопилось огромное количество неисполненных Long-позиций.

Количество публикаций в социальных сетях о криптовалютах показывает признаки роста.

После снижения в конце июня количество постов недавно снова начало увеличиваться.

Это признак того, что розничные инвесторы и многие аналитики вновь становятся более уверенными в обсуждении криптовалют.

Получите доступ к самой полной платформе рыночной аналитики уже сегодня.

Alphractal.com

Экстремальный настрой исчез с крипторынка! Нам действительно нужно увидеть сильный оптимизм, но он должен соответствовать другим on-chain метрикам и реальной покупательной силе. Иначе наиболее вероятным сценарием станет отскок мёртвого кота.

Самые большие возможности для биткоина появляются тогда, когда даже долгосрочные держатели (Long-Term Holders) теряют свое ключевое преимущество перед краткосрочными (Short-Term Holders). Когда соотношение SOPR LTH/STH опускается в угнетенные регионы, рынок обычно уже прошел через сильную компрессию прибыльности. Исторически в этих зонах появлялись одни из лучших возможностей для накопления биткоина. Это мощно, потому что здесь не измеряется мнение. Здесь измеряется реальное ончейн-поведение. Alphractal. com

Биткоин вошёл в решающую фазу. Поставка в прибыли (Supply in Profit) впервые потеряла свою трендовую линию, а краткосрочные держатели больше не испытывают такого давления, как раньше. В этом новом видео я объясняю, почему считаю, что финальная фаза накопления уже началась, но также почему я всё ещё ожидаю последнюю волну волатильности из-за уровней ликвидации. Пристегните ремни. https://www.youtube.com/watch?v=Dc1YgJuOaiE