Blind dev

Для аналитики буду использовать следующие источники:
[Документацию Stable](undefined).[Доки Plasma](undefined).
В начале думал написать про $STABLE, но посмотрев на обрушение цены > чем на 65% и маркеткап около 100 МЛН понял: нет смысла отдельно рассматривать
Начнём с начального распределения.
У $XPL это 10 МЛРД, у $STABLE - 100 МЛРД токенов.
1. У обоих проектов по 25% идёт инвесторам и команде, что > 10% - это плохо.
Команда Stable получать начинает токены через год, и в течение 48 месяцев с момента TGE.
Plasma team же получает треть токенов через год, а остальные в течение следующих двух лет - это минус, так как создаёт всплеск разлоков.
Вестинг инвесторам Plasma совпадает с вестингом их команде. То же самое и у Stable, но соответствует разлокам их команде.
(надеюсь не запутал).
В общем, у первых год ожидания, треть разлочится и две третьих 2 года; у вторых - 48 месяцев после года ожидания.
3. У Stable 40% идёт на Ecosystem & Community, а у Plasma этот раздел называется "Ecosystem and Growth" (процент такой-же).
Вестинг одинаковый: 8% на TGE, 32 процент линейно в течение трёх лет (0.9% в месяц).
4. У Plasma 10% идёт на публичный токенсейл, а у Stable это Genesis Distribution - начальное распределение на ликвидность, аэрдропы, поощрений партнёров и прочее.
Все 100% на TGE.
У Plasma же ICO разлочатся по разному: инвесторы не из США получат на TGE, из США - через год (июнь 2026).
У Stable нет инфляции (есть лишь вестинг, в рамках которого постепенно становятся доступны все 100 МЛРД токенов), а у Plasma есть:
они поддерживают валидаторов и стейкеров $XPL.
Размер вознаграждения для валидаторов начинается с 5%-ной годовой инфляции и уменьшается на 0,5% в год, пока не достигнет долгосрочного базового уровня в 3%.
Но запускается она лишь после начала поддержки DPoS (делегирования стейка валидаторам).
Заблокированный XPL, находящийся в распоряжении команды, и инвесторы не имеют права на получение разблокированных вознаграждений.
У Plasma не написаны утилиты токена в конкретном разделе. Сказано лишь, что это Газовый токен и актив для стейкинга с целью выбора валидаторов и получения прибыли из инфляции.
А у Stable - описаны. По данным из документации это токен управления. Он может использоваться для выбора валидаторов, голосованиям по обновлениям протокола, обработки предложений по управлению. Также пропорционально имеющимся токенам может распределяться комиссия за Газ от валидаторов (Газовый токен USDT0 конвертируется в $STABLE и распределяется стейкерам).
Цена (по Coingecko через @price_informerBot):
$STABLE рухнул на 65.06%, а $XPL - на 92.38% на момент 24 декабря 19 по МСК!
При этом, токен первого проекта вырос всего на 2.47% от минимума (то есть можно сказать на минималках), а второго - на 10% с чем-то.
Капитализации:
$ 169'335'595 и $ 250'447'555 (у $XPL больше).
Но вот неразблокированных токенов почти одинаковое количество: у Stable 82%, у Plasma 80%.
Итог:
Обе токеномики не очень хороши.
Но у Stable больше шансов удержаться, так как нет резких всплесков разлоков через год после TGE, а также нет инфляции.
Но капитализация $STABLE меньше, да и меньше слышно о проекте. Например, у Plasma планируется запуск необанка.
С другой стороны, у Plasma требуется иметь $XPL для работы в сети, что крайне неудобно! Stable же позволяет использовать USDT.
Так что всё во многом будет зависеть от развития продуктов и их доходности.
Я же пропущу оба проекта, так как инвестировать в них сомнительно, учитывая токеномики.
Как вам сравнение и проекты Напишите в комментах.
Владеете ли $XPL или $STABLE?
Буду рад распространению статьи и реакциям.

Важно: я участвовать не буду, так как нет аккаунта Coinlist.
Ниже - аналитика качества токеномики.
В Immunefi публикуют баг-Баунти программы разных проектов, а белые хакеры и просто разработчики могут находить уязвимости / ошибки, сообщать о них и получать награды.
Я много раз в процессе 4К+ анализа видел ссылки на страницы с информацией там.
Далеко не всегда баг-Баунти были нормальными по цене, но мне нравилось, что есть такая возможность (искать, сообщать о проблемах и получать вознаграждения).
И вот, они запускают токен $IMU с начальным количеством в 10 МЛРД.
Источник информации: документация.
Распределение:
Экосистема и сообщество - 47.5%.
Этот пул используется для финансирования предварительных продаж, поощрений пользователей (например, бонусов за обнаружение багов, вознаграждений за стейкинг), партнёрских программ, раздачи токенов, маркетинга и ликвидности.
Доля существенная, но нет информации о доступном количестве на TGE. Вряд ли всё выпустят сразу. Если так, то это может создать давление на курс, особенно при больших долях распределения.Early Backers - 16%.
Это за поддержку миссии и развития проекта. Токены разблокируются в течение трёх лет.16 / 36 - примерно 0.4-0.5% в месяц. Это нормально, но если не учитывать остальные разлоки.Команда и основные участники - 26.5%
Больше нормы в 10%.
Вестинг 36 месяцев, чтобы обеспечить непрерывное развитие и соответствие долгосрочным целям создания ценности. Команда должна зарабатывать свои токены с течением времени, что стимулирует непрерывное развитие и направляет разработчиков на долгосрочное создание ценности.
Это примерно 0.74% в месяц.
Вместе с предыдущим пунктом получается > 1% - многовато, хотя и не критически.Резерв – 10%:
Небольшая часть хранится в резерве казначейства на случай будущих потребностей и непредвиденных возможностей для ускорения роста платформы. Эти 10% служат буфером безопасности и фондом роста. Их можно использовать, например, для получения дополнительных экосистемных грантов или покрытия экстренных расходов по мере развития проекта.
Вот только это, по сути, ещё доля команде, которую они могут использовать в любой момент - плохо.
Норма для резерва - 1%-2%.
Утилиты токена $IMU:
Протоколы получают кредиты в $IMU за повышение безопасности.Протоколы могут стейкать $IMU, чтобы получать скидки и доступ к премиальным функциям безопасности. Стейкинг делает проекты безопаснее и повышает их вовлечённость.Исследователи безопасности стейкают $IMU, чтобы открывать повышенные вознаграждения (Boost), что увеличивает их доходность и привлекает больше талантов в Immunefi.Стейкинг выравнивает интересы исследователей с миссией Фонда Immunefi.Пользователи и комьюнити могут стейкать $IMU, поддерживая исследователей или протоколы.За поддержку исследователей можно получать долю их вознаграждений.За поддержку протоколов — награды за вклад в их безопасность.
Стейкинг даёт ончен-признание и финансовую выгоду.$IMU формирует самоукрепляющийся flywheel: протоколы инвестируют в безопасность → исследователи находят уязвимости → комьюнити усиливает стимулы → цикл повторяется и растит ценность экосистемы.Эмиссия $IMU зависит от реального роста экосистемы.Токены выпускаются только при событиях вклада: повышении безопасности протоколов, активности исследователей и поддержке от комьюнити.
Но нет спроса помимо стейкинга. А он не всегда хорошо срабатывает.
Выходом было бы внедрение выкупов с комиссий платформы, продвижение протоколов в каталоге баг-баунти и т. п. Но этого нет.
Хотя то, что стейкеры могут получать часть прибыли от работ тех, кого выбирают - интересно. Но захотят ли люди покупать для этого токены непонятно.
Итог:
В росте я не уверен.
В сейле участвовать на свободные средства с риском максимум 1-2% от портфеля и продажей после разлоков.
С вами был незрячий программист и автор обзоров.
Буду рад комментариям, лайкам и репостам.
#bugs #coinlist #tokenomics

Если кто вдруг не знает - это spot и perp dex с поддержкой Binance.
Источники токеномики - Tokenomist и Cryptorank.
Начальное распределение:
Airdrop - 40.7% по Cryptorank и 53.5% по Tokenomist.
В чём различие? Cryptorank выделили отдельно Initial Airdrops 12.8%, которые полностью разблокированы на TGE.
Описание из Tokenomist:
Стимулы для трейдеров, разработчиков сообществ и ключевых заинтересованных сторон экосистемы. На TGE выпущено 704 млн, а затем линейный выпуск в течение 80 месяцев.Много выделяется сообществу - это хорошо. Но вот количество после TGE большое, что способно вызвать давление.Давайте подсчитаем...40,7 / 80 = 0,50875% в месяц. В принципе нормально, но ещё надо смотреть, сколько команда и другие получают в разлоках.
80 месяцев = 6 лет и 8 месяцев.
Но смущает, что в октябре распределили 4%, а в ноябре обещают 2.5% - это нифига не 0.5% в месяц!Ecosystem & Community - 30%. Разблокировано 10.4%.
Это миграционный пул для владельцев APX, экосистемные гранты, маркетинговые инициативы и первоначальная ликвидность на биржах.Из документации узнал, что разлок в течение 20 месяцев (за исключением конвертации APX).Возьмём всю сумму, что неправильно, но пусть будет так. Разделим на 20 месяцев. Получается, что разблокировка по 1.5% от общего количества ежемесячно - это многовато.
Вместе с аэрдропами получится > 2%.Team - 5%.
Радует, что < 10%, и что все пока заблокированы. Разлок через год с постепенным распределением в течение 40 месяцев. Получается, что примерно по 0.125% в месяц.
Доля команде распределена между основными участниками и консультантами Aster.Treasury - 7% (всё в локе).
Средства Фонда зарезервированы для будущих инициатив по стратегическому росту, оперативных резервов и инициатив в области управления.
Средства Фонда не будут поступать в оборот после TGE и будут оставаться полностью заблокированными до тех пор, пока не будут использованы с помощью механизмов, одобренных руководством.
Как понимаете, радовался я рано: получается, что команде выделено в итоге 12%. Хоть все равно не намного больше чем 10%.
Правда непонятно, что это за механизмы. Если имеется в виду распределение командой - плохо. Если ДАО будет - хорошо. Так что тут стоит наблюдать.
И важно, что неизвестно, когда часть этой суммы будет слита в рынок - это тоже риск.Liquidity & Listing - 4.5% - все разблокированы.
Зарезервировано для размещения на биржах, чтобы облегчить загрузку ликвидности.
Как пишут в доках, в честь официального запуска $ASTER часть доходов от протокола будет направлена ​​на выкуп $ASTER:
выделение средств Фонду Aster на долгосрочный стабилизационный выкуп;Распределение вознаграждений за управление с целью стимулирования участия в децентрализованной системе управления Aster.
Судя по выше написанному, ДАО будет - это хорошо. Но надо будет наблюдать.

По данным Cryptorank, 17 ноября разлок 0.98% токенов. Они все выделяются на Ecosystem & Community.
И так до 17 сентября 2026, где будет в рынке 1.1%. Добавится выделение токенов на Team.
А с 17 июня 2027 разлок 0.12% лишь команде. Но стоит помнить про airdrop и Treasury, которые добавляются к указанным разблокировкам. Так что получается сумма не такая уж и маленькая.
По моим вычислениям, будет этап с 2-3% разлоком ежемесячно. А это немало. И это без учёта казначейства.

Итог:
Проект интересен тем, что команде выделяется немного и нет всплесков в разлоках.
Но токены из казначейства могут быть выделены в большом количестве в любой момент - это создаёт риск обрушения. Поэтому если решите холдить $ASTER, стоит найти кошелёк Treasury и мониторить его.
Также вызывают опасения большие суммы на аэрдроп. Разлок на 40 месяцев предполагает выделение по 0.5% ежемесячно, но в октябре и ноябре суммарно распределяют около 7% всех токенов - это создаёт дополнительный риск давления на цену.
Плюс, Aster без открытого кода и вероятно не децентрализован. Это тоже доп. риск
А как вам проект и $ASTER? Торгуете ли им?
Напишите в комментариях.
Буду также рад лайкам и репостам.