倾听视野

#台股TAIEX受芯片股带动重返46500点

Чем дольше я смотрю на эту волну на Тайваньской бирже, тем больше она напоминает не «большую биржевую тенденцию», а «секторную историю про чипы».

Сегодня TAIEX на открытии сразу пошёл вверх: в ходе торгов он прямо коснулся отметки 46,513 пункта и снова уверенно вернулся выше 46,500. С виду это выглядит так, будто индекс снова разогнался, но если разобрать картину по секторам, всё становится очевидно: знамя всё так же несут всё те же старые «знакомые» — ИИ и полупроводники.

Вчера ночью Nvidia взлетела на 8.74%, индекс полупроводников Филадельфии тоже вырос на 2.3% — это настроение очень напрямую передалось в Азию. На Тайване в лидерах укрепления — MediaTek, UMC, Delta Electronics и ASE. Даже TSMC в утренней сессии подпрыгнула до 2440. Особенно UMC: она напрямую пошла в рост с наращиванием объёма до уровня дневного максимума. Такой расклад ясно говорит: на словах деньги могут обсуждать оценку, обсуждать «пузыри», но в итоге реальная наличность всё равно идёт в чипы.

Ещё более показательно, что сегодня иностранцы купили на сумму свыше 415 млрд новых тайваньских долларов.

Поэтому я считаю, что сейчас самое важное — не то, «сможет ли Тайваньская биржа обновить максимум», а то, что рынок формирует очень явную зависимость от ранее выбранного пути: пока Nvidia не рухнет и логика капитальных затрат на ИИ не сломается, первая реакция денег всё равно — возвращаться и покупать тайваньскую полупроводниковую цепочку поставок.

Но здесь есть и проблема.

Чем выше индекс, тем меньше нельзя просто смотреть на цифры и получать удовольствие. Выше 46,000 пунктов — это уже не то место, где можно вслепую покупать и зарабатывать. Чип-акции поднимают индекс очень красиво, но это не значит, что у всех отдельных бумаг основы такие же.

Сегодня вы видите, как деньги сплачиваются (держатся вместе), а завтра, если настроение развернётся, места, где держатся теснее всего, могут сильнее всего и просесть.

Лично я бы предпочёл понимать этот этап так: главная линия «ИИ» снова доказала, что она ещё не мертва, и на данный момент рынок по-прежнему не находит заменителя с сопоставимой ёмкостью и горизонтом воображаемых прибылей по отчётности.

На Тайваньской бирже тоже есть риски.

Просто на текущем этапе именно чипы остаются тем ответом, который позволяет капиталу голосовать деньгами.

Дальше по-настоящему стоит смотреть, сможет ли 46,500 пункта не только «коснуться в ходе торгов», но и реально удержаться на этой отметке.

#TAIEX #台积电 #半导体 #Nvidia

#英伟达开盘140分钟成交335亿美元
Это уже не просто акция. Это «AI-казино» для глобального капитала.

Если честно, увидев эти цифры, моя первая реакция была такой: возможно, Уолл-стрит сейчас в своей безумной погоне за NVIDIA безумнее, чем мы себе представляем.

27 августа, всего за 2 часа 20 минут с момента открытия — то есть за 140 минут — объём торгов NVIDIA достиг 33,5 млрд долларов. Причём он уже превысил обычный уровень торгов за целый день. (cls.cn)

Что значит 33,5 млрд долларов?

В пересчёте на юани — более двухсот миллиардов. За 140 минут вокруг одной компании шла лихорадочная смена владельцев.

А причина, стоящая за этим, довольно прямолинейная: отчёт оказался лучше ожиданий.

Выручка NVIDIA во втором квартале составила 96,22 млрд долларов, а доход сегмента дата-центров — 89 млрд долларов, рост год к году — 117%. Компания также прогнозирует выручку на следующий квартал около 108 млрд долларов и дала впечатляющий ориентир: рост продаж примерно на 70% в следующем финансовом году. (reuters.com)

И рынок просто проголосовал деньгами.

В тот день акции NVIDIA выросли на 8,7%, а совокупная прибавка капитализации за день составила около 441,5 млрд долларов. Рыночная капитализация сразу поднялась примерно до 5,49 трлн долларов. (marketwatch.com)

Но мне кажется, что здесь самое интересное — не в том, «может ли NVIDIA ещё расти».

Вопрос в другом: вся текущая AI-торговля на американском рынке всё больше напоминает ответ на один вопрос:

Куда в итоге стекаются деньги от AI — в чьи карманы?

OpenAI, Meta, Google, Amazon бешено тратятся на вычислительные мощности. Но пока остаются высокими капитальные затраты (capex), NVIDIA выглядит как тот, кто стоит на входе в золотую лихорадку и продаёт лопаты.

Пока другие спорят, кто сможет создать самый мощный AI, NVIDIA просто первой продаёт GPU.

Так что 33,5 млрд долларов объёма торгов — по сути, рынок говорит открыто и рублём: можно сомневаться в «пузыре AI», но пока никто не решается так просто уйти от NVIDIA.

Конечно, после такого большого роста я тоже не буду призывать всех бездумно догонять.

Чем больше все смотрят на актив, тем страшнее становятся ожидания. Как только в будущем какой-то квартал получится «просто отличный», а не «безумный», при пересмотре оценок (valuation) никто не будет церемониться.

Но хотя бы сейчас NVIDIA снова доказала одну вещь:

Пузырь в AI могут продолжать обсуждать, но самая дорогая «входная плата» в эту эпоху — это всё ещё вычислительные мощности.

#英伟达开盘140分钟成交335亿美元 #英伟达 #NVIDIA #AI $NVDA.US

#黄金8月上涨约14% ｜Те, кто говорит, что золотой бычий рынок закончился, в этом месяце получили еще один урок

Если в начале месяца вы думали, что золото больше не может расти, то этот августовский месячный график, вероятно, будет даваться с трудом.

По состоянию на 28 августа спотовое золото по-прежнему держится около 4600 долларов за унцию, общий рост за весь август составляет примерно 14%, а на этой неделе оно в какой-то момент даже коснулось максимумов почти за три месяца.

Самое безумное в чем?

Этот подъем вовсе не построен на приятном сценарии вроде «ФРС вот-вот начнет безумно снижать ставки». Наоборот: инфляционное давление в США все еще сохраняется, и рынок даже оценивает вероятность дальнейших повышений ставок до конца года. По логике обычного учебника: чем выше ставки, тем тяжелее бездоходным активам вроде золота. Но золото, вопреки этому встречному ветру, все равно растет на 14%.

Поэтому я считаю, что в этом месяце золото выросло не из‑за «ожиданий снижения ставок», а потому что у людей снижается ощущение безопасности самих денег.

Давление на бюджет и долги в США, опасения относительно покупательной способности доллара, плюс геополитика до сих пор не утихла по-настоящему — из-за этого все больше средств начинает понимать одну вещь: у золота, конечно, нет процентов, но у него также нет риска дефолта со стороны кого-либо.

И еще важнее: средства в ETF снова вернулись, а спрос со стороны центробанков по-прежнему присутствует. Это означает, что сейчас покупать золото идут не только «страховочные» деньги, но и немалая доля средне- и долгосрочных средств.

Конечно, если золото растет подряд месяц и прибавляет 14%, то сейчас я как раз не рекомендую видеть большую бычью свечу и бездумно бросаться в покупку. Выше 4600 долларов уже не выглядит дешевой позицией; появление отката на 5% и даже чуть глубже в краткосрочной перспективе — я абсолютно не удивлюсь.

Но я не буду из‑за того, что «оно выросло много», легко занимать короткую позицию.

По-настоящему сильные активы — это никогда не те, что растут каждый день, а те, на которые каждый раз, когда всем кажется, что они уже невероятно дорогие и вот-вот над ними будут смеяться, внизу все равно находятся люди, которые покупают за настоящие деньги.

Вот в чем сейчас самая пугающая сторона золота.

Раньше мы обсуждали: «может ли золото еще расти».

Теперь мне хочется спросить вот что:

Когда золото, которое не приносит процентов, может расти на 14% за месяц — рынок на самом деле покупает золото, или же он голосует против доллара и кредитной системы?»

#黄金8月上涨约14% $XAU #黄金 #贵金属 #宏观市场

#比特币64亿美元期权将到期 ｜在本周五，8万美元附近可能真的要“打架”了

这两天如果你发现BTC在 7.8万—8万美元附近反复磨人，先别急着骂庄，这个位置本来就不太可能安静。

8月28日，本月最后一个周五，Deribit将有大约 81,700份BTC期权到期，名义价值约64.4亿美元。其中看涨期权44,639份，看跌期权37,061份，Put/Call Ratio约0.83，整体仓位明显更偏多。更关键的是，7.5万美元和8万美元正好是看涨持仓最密集的两个区域，分别压着约2.36亿和1.57亿美元的Call。

我觉得这事最值得注意的，是比特币现在刚好就贴着期权重兵区走。

而且这批到期规模约占Deribit BTC未平仓头寸的20%，现价上下5%的范围内还有超过5亿美元期权名义价值。什么意思？越靠近结算，做市商为了控制风险，就越可能不断调整现货和期货对冲仓位，行情稍微一动，对冲单又推着行情继续动。

所以我反而觉得，尤其$BTC 前面刚从6.2万附近一路冲到8万，这种强趋势行情里，拿一个Max Pain机械猜价格，很容易被市场教育。

我的看法很简单：

8万站稳，多头会更舒服；7.5万失守，短线波动可能明显放大。

真正有意思的时间点，反而是期权结算之后。几十亿美元的仓位包袱卸下来，市场少了“到期牵引”，BTC到底是真强还是被衍生品顶着走，可能才会看得更清楚。

这里$我只提醒一句：64亿美元的牌桌要结账了，别在最容易甩人的时候，把杠杆开到最大。

#比特币64亿美元期权将到期 #BTC #bitcoin #加密货币

Цены на нефть продолжают падать — и, как ни странно, я думаю, что рынок подаёт очень важный сигнал.

Последние котировки Brent уже около $88, а WTI вернулась к примерно $82; дневное падение доходило более чем до 4%, и обе марки вернулись к минимумам примерно за последние две недели.

Честно говоря, самое интересное в нефти сейчас даже не то, «на сколько» она упала. Раньше любая новость по Ближнему Востоку приводила к резкому росту, а теперь рынок как будто этому не верит.

США продолжают ужесточать санкции против Ирана. В нормальной логике при такой новости нефть должна была бы сначала сделать мощный «зелёный рывок». Но сейчас всё наоборот: деньги больше готовы торговать сценарий смягчения обстановки и продвижения дипломатических переговоров. Проще говоря, рынок сейчас спорит не о том, «перекроют ли поставки завтра», а о том, «прошёл ли уже самый плохой период».

Но, на мой взгляд, и оптимистично здесь тоже быть не стоит.

В последнем отчёте МЭА прогнозируется, что в 2026 году мировой спрос на нефть может снизиться примерно на 1,6 млн баррелей в сутки — ожидания по спросу явно ухудшаются. Но с другой стороны, глобальные запасы снова быстро уменьшаются: в июле наблюдалось снижение нефтяных запасов примерно на 69 млн баррелей, причём поставки с Ближнего Востока по-прежнему несут заметную неопределённость.

Поэтому текущая цена нефти довольно противоречивая:

с одной стороны, экономика и спрос «нажимают на тормоза», давя на нефть вниз;

с другой стороны, риски с поставками из Ближнего Востока, России и по транспортным коридорам ещё не исчезли окончательно — они в любой момент могут снова подтолкнуть цены вверх.

Лично я склоняюсь к тому, что в этой волне снижения в первую очередь убирают именно геополитическую премию, а не вдруг возникший серьёзный избыток нефти.

Это два принципиально разных понятия.

Если дальше обстановка на Ближнем Востоке продолжит охлаждаться, а WTI снова протестирует $80 или даже ниже — я вообще не удивлюсь. Но если Гормузский пролив снова даст событие сверх ожиданий, то риск-премия, которая сейчас была вытеснена, может вернуться буквально за считанные дни.

Так что если нефть падает, я не буду прямо кричать: «наступил медвежий рынок энергосектора».

Что действительно стоит отслеживать: после снижения до района $80, захочет ли капитал продолжать «долбить» вниз.

Если смогут продавить ещё ниже — значит, проблема спроса начинает перехватывать управление ценой; если не смогут — тогда эта волна, вероятно, просто выталкивает обратно «премию войны».

То, как дальше пойдёт нефть, окажет каскадное влияние на инфляцию, ожидания по ФРС, золото, американский фондовый рынок и даже рынок криптовалют.

#油价维持跌势 $XAUT #美股 #币圈

Золото снова подало сигнал: Китай купил ещё 56 тонн — это не просто «покупка золота»

Я посмотрел данные: в июле Гонконг показал чистый экспорт золота в материковый Китай 56,193 тонны. Первый мой ответ на самом деле не «золото вот-вот снова вырастет», а скорее вот что: несмотря на все колебания и высокие цены на золото в течение столь долгого времени, интерес китайских денег к золоту, похоже, ещё не угас.

Чистый объём вывоза в июле выше, чем в июне (50,679 тонны), примерно на 11%, а по сравнению с июлем прошлого года (43,923 тонны) рост почти на 28%. Эту динамику стоит как следует обдумать: сейчас золото уже далеко не «дешёвый товар». И при этом на таких уровнях всё ещё наблюдается заметный приток физического золота — значит, многие покупают золото уже не только в расчёте на краткосрочные качели цены.

Ещё интереснее, что потребление в ювелирке не выглядит как явный взлёт. Аналитики, наоборот, считают, что основным драйвером могут быть инвестиционные запросы — такие как слитки и монеты. Китайские золотые ETF в июле тоже продолжили получать чистый приток: объём активов увеличился примерно на 5 тонн до 282 тонн.

Если сказать прямо, мне кажется, сейчас золото проходит очень заметную трансформацию: раньше многие покупали золото, потому что боялись инфляции и кризисов; теперь всё больше людей покупают золото, потому что начинают сомневаться в том, насколько безопасно «просто держать наличные» в долгосрочной перспективе.

Конечно, 56,193 тонны — это только чистый объём, прошедший через Гонконг в материк, и это не означает общий импорт золота Китаем целиком: каналы вроде Шанхая, Пекина и других направлений в эти цифры не включены. Поэтому не стоит, увидев один показатель, сразу кричать «золото взлетит».

Но есть одно, в чём я всё больше уверен: главная опора золота — не какой-то внезапный позитивный фактор, который появляется в один день, а то, что при падении за него реально готовы платить.

Пока нет явного оттока по физическому спросу, по ETF-капиталу и по потребностям официальных резервов, золото трудно будет снова анализировать по прежней логике «если выросло слишком сильно — обязательно рухнет».

Иногда по-настоящему большие тренды — это не то, что все безумно догоняют в погоне, а то, что одна группа людей «ворчит, что дорого», но при этом продолжает покупать — не останавливаясь.

#香港7月对内地黄金净出口56.193吨 $XAUT #黄金

#ZEC突破关键阻力涨75.5% скажу по правде: на этот раз ZEC меня слегка ошарашил.

За неделю рост 75,5%, цена сразу устремилась примерно к 846 долларам и одним рывком пробила прошлогодний максимум 749 долларов, удерживавшийся еще в ноябре. Многие при виде такой свечи (K-line) думают в первую очередь: «А можно ли еще догонять?» Но я, наоборот, считаю, что сейчас самое важное — не воодушевляться, а на пару секунд убрать палец с кнопки покупки.

Потому что $ZEC на этот раз — не обычный отскок: он действительно пробил ключевое сопротивление, которое долго давило сверху. И еще интереснее то, что Grayscale продолжает продвигать конвертацию Zcash Trust в ETF, а соответствующие регистрационные документы уже поданы в SEC. Рынок явно разом «прокручивает» связку: история про приватность + ожидания по ETF + рост альткоинов, подогнанный биткоином. Как только деньги находят историю, старые монеты начинают беситься — не хуже, чем #MEME .

Но проблема как раз в этом: 75,5% — это не просто небольшой рост. Это фактически целый пласт ожиданий, сразу закачанный в цену. Сейчас недельный RSI уже около 70. Первая целевая зона впереди — примерно 903 доллара, а выше — район 1100. То есть пространство, конечно, еще есть, но если сейчас снова с головой бросаться, то соотношение риска и выгоды уже совсем не то, что было неделю назад.

Лично мне больше хочется смотреть на две позиции.

Первая: сможет ли максимум 749 долларов — «сопротивление» — превратиться в «поддержку». Если откат не будет пробит, а затем с ростом объема цена снова пойдет вверх, то это будет не просто всплеск эмоций, а вполне может продолжиться тренд.

Вторая: сможет ли район 900 долларов пробиться за один раз. Если тут будет рост с последующим откатом вниз, то то, что с короткой дистанции часть прибыли зафиксируют и начнут сбрасывать — совсем не удивительно.

Самое мучительное в крипторынке — это: пока не растет, никому не надо; а как вырастет на 75%, все вдруг начинают изучать фундаментал.

Так что по ZEC я признаю: ход очень сильный, но я не стану терять рассудок из‑за одной супер-бычьей большой свечи. По-настоящему комфортная возможность никогда не приходит, когда ты видишь, как другие «ловят жир» и сразу влетаешь в эстафету. Настоящее — это когда рынок сначала доказывает тебе «силу».

#zec сейчас, конечно, стоит держать в фокусе, но не путайте FOMO с рассудком.

#比特币受阻于81000美元50周均线

На этой волне #比特币 цена стартовала с низов и дошла почти до отметки выше 80 тысяч долларов. Рывок, конечно, мощный, но самые «крепкие кости» — это как раз сейчас, только начинают разгрызать.

$BTC вчера наивысшую точку задел примерно на уровне 81,265 доллара, а затем довольно быстро откатили назад. Удачное совпадение: сейчас 50-недельная скользящая средняя как раз возле 81,000 долларов — рынок фактически «врезался» в стену «бычий/медвежий раздел».

Лично я думаю, что здесь, если цену резко продавят вниз, паниковать не обязательно.

На прошлой неделе рост был более чем на 20%: шортистов последовательно вынесли из позиций, а значит краткосрочная прибыльная ликвидность изначально уже была немалая. Так что при подходе к ключевой средней кому-то фиксировать — это вполне нормально. Настоящая причина для настороженности не в том, что 8.1万 долларов с первого раза не пробили, а в том, что дальше при повторных попытках рынок снова и снова не может закрепиться, и в итоге даже 80,000 долларов не удаётся удержать.

Сейчас мне больше хочется рассматривать зону 80,000—82,000 долларов как «зону проверки».

Если дальше $BTC сможет снова закрепиться выше 81,000—82,000 долларов и при этом не просто воткнуть «шпиль» и сразу свалиться, а действительно закрыться по дневным и недельным графикам, то характер движения будет совершенно другим. Потому что на уровне 50-недельной средней смотрят не на колебания в несколько сотен долларов, а на то, есть ли у рынка право перейти от сценария «отскок от перепроданности» к «развороту тренда». Историческая статистика тоже показывает: в завершившихся циклах медвежьих рынков после того как #BTC снова возвращалась выше 50-недельной средней, обычно уже проходили наиболее худший этап.

Самое важное: этот подъём — не просто «крик бычьего рынка» от розницы. Во-первых, в США заметен возврат средств в спотовые Bitcoin ETF. На прошлой неделе чистый приток был порядка 1.9 млрд долларов, что говорит о том, что институциональные деньги действительно снова начали входить.

Поэтому я просто наблюдатель: 81.1万 — это экзаменационная площадка.

Если закрепятся — возможно, предыдущий рост был лишь «разминкой»; если не закрепятся — возврат и повторная проверка диапазона 76,000—78,000 долларов для «вымывки» позиций тоже не удивит.

Крипторынок больше всего любит обманывать двух типов людей: тех, кто боится упустить момент, когда только начался рост; и тех, кто сразу кричит «медвежий рынок», когда только началось падение.

На этой позиции меньше гаданий, больше наблюдения за тем, как оно закрывается свечами. #BTC走势分析

#黄金触及4700美元结束六个月回调
Эта свеча, на мой взгляд, важнее, чем число 4700

Сначала уточню: на этот раз пробила уровень 4700 долларов фьючерс на золото COMEX за декабрь. А спот-золото сейчас примерно на 4625 долларов: после роста случилась фиксация прибыли. Не смотря на то, что оно немного откатило, структура этого раунда по золоту уже полностью отличается от ситуации месяц назад.

От исторического максимума начала января примерно 5598 долларов — #黄金 — прошло ровно около 26 недель корректировки, минимум уходил примерно к 3945 долларам. Теперь же недельный график снова вернул ключевую линию тренда, а дневной — снова закрепился выше 200-дневной средней. Технически длительная (полугодовая) нисходящая структура в целом уже сломана.

Ещё более впечатляюще — по деньгам: на прошлой неделе приток в золотые ETF составил 46,7 тонны, около 6,4 млрд долларов, это максимальный чистый приток за 10 месяцев. Долговые проблемы США, ослабление доллара, беспокойство на рынке долгих облигаций — всё это снова зажгло логику: «почему крупные деньги снова покупают золото».

Сейчас я даже не спешу кричать про 5000.

В районе 4700 — первая серьёзная жёсткая преграда. По-настоящему сильный рынок — это не просто коснуться 4700, а после отката удержаться и снова стоять на этом уровне. Пока дальше не будет повторного падения обратно ниже 4500, я скорее склонен трактовать этот раунд как: золото не просто отскакивает, а вновь возвращается в бычий тренд.

После завершения полугодовой коррекции следующая сцена — только начинается.
$XAUT #黄金etf

#BTC触及80000美元

80 тысяч — и всё же #比特币 удалось дотронуться до этой отметки.

Но сейчас я почему-то наоборот не так взволнован, как несколько дней назад.

Причина простая: $BTC , начав с более чем 60 тысяч, дошёл до 80 — и изменилось уже не только то, по какой цене, а то, что изменилось отношение всех людей.

Когда было больше 60 тысяч, рынок был сплошь из фраз вроде: «медвежий рынок пришёл», «ещё разок порежут вдвое», «пятьдесят тысяч — и всё».

А сейчас, как только стало 80 тысяч, начали кричать про 100 тысяч, 120 тысяч и даже думать: «если не сядешь в поезд — будет поздно».

Вот это-то для меня самое настораживающее.

Эта волна правда была мощной. На прошлой неделе рост BTC за неделю превысил 22% — это один из крупнейших в истории недельных ростов в долларах. А сегодня в момент штурма 80 тысяч придавили и ликвидировали огромное количество шортов: за 24 часа клиренс по шортам уже больше 220 миллионов долларов.

Но не забывайте:
в момент, когда рост идёт быстрее всего, как раз тогда FOMO бывает самым сильным.

Я лично не буду внезапно слепо бычить только потому, что пробили 80 тысяч.

Дальше мне хочется увидеть две вещи: во‑первых, сможет ли BTC действительно закрепиться на 80 тысячах, а не просто воткнуть «иглу» и тут же откатиться; во‑вторых, начнут ли средства расползаться дальше — с BTC в ETH и альткоины.

Если 80 тысяч закрепится, а ETH и альты подтянутся следом — вот тогда картина будет по-настоящему комфортной.

Если #BTC попробует сделать всё в одиночку, а альты продолжат «лежать и ничего не делать», я, наоборот, буду куда осторожнее.

Так что сейчас моё личное мнение очень простое:
когда было 60 тысяч — никто не решался покупать; когда стало 80 тысяч — пожалуйста, не из‑за страха упустить момент забудьте про риски.
Самое жестокое в этой рыночной истории — никогда не то, что рост не продолжается.
А то, что когда он всё-таки пошёл вверх, у тебя внезапно появляется желание набить позицию на весь депозит.#比特币周涨23.6%

Я чувствую, что «по-настоящему наступающий большой регулирующий период» для стейблкоинов, возможно, только начинается.

BPI вместе с The Clearing House недавно направили в FinCEN свои замечания: требования к идентификации клиентов для стейблкоинов не должны ограничиваться тем, чтобы смотреть только на эмиссию и выкуп; нужно дальше конкретнее прописать, что это также охватывает посредников на вторичном рынке.

Проще говоря — в будущем регулятор хочет яснее видеть, кто использует стейблкоины и через кого проводятся сделки.

Я думаю, что влияние у этого действительно очень большое.

Раньше акцент в регулировании стейблкоинов был такой: есть ли у тех, кто стоит за $USDT и $USDC , в достаточном объёме активы, и соответствуют ли эмитенты требованиям; сейчас логика явно начинает двигаться на следующий уровень:

Одной монетарной/эмиссионной комплаенс-нормативности уже недостаточно — людям, которые держат и используют эти монеты, тоже придётся становиться всё более прозрачными.

Если такая концепция в итоге будет реализована, биржи, кастодианы, сервисы кошельков и даже некоторые входы в DeFi могут столкнуться с ещё более жёстким давлением в части KYC и AML-комплаенса.

Для обычных игроков в краткосрочной перспективе, конечно, найдутся те, кому это покажется неудобным, и даже кто скажет: «всё больше похоже, что блокчейн уже не похож на блокчейн».

Но с моей точки зрения это как раз указывает на одну вещь:

США не собираются «убрать» стейблкоины — они собираются по-настоящему встроить стейблкоины в финансовую систему.

Самое заслуживающее настороженности — это не то, что приходит регулирование.

А то, что после того как регулирование придёт, — кто сможет остаться, а кого зачистят.

Следующая «битва» за стейблкоины, возможно, уже будет зависеть не столько от объёмов эмиссии, сколько от комплаенс-входов и финансового голоса.
#BPI吁FinCEN扩大稳定币身份识别至二级市场 #稳定币

#英伟达AI服务器涨价超15%

AI это, возможно, действительно уже входит в эпоху «инфляции вычислительных мощностей».

Судя по последним новостям, стоимость серверов с чипами NVIDIA для ИИ, как ожидается, вырастет более чем на 15%, а часть этого подорожания начнет проявляться в устройствах, отгрузка которых запланирована на начало 2027 года. Влияние может затронуть такие высококлассные ИИ-системы, как Vera Rubin и Grace Blackwell.

Причина подорожания тоже довольно проста: память становится все дороже.

Раньше, когда говорили об ИИ, всех в первую очередь волновало, хватит ли GPU и сколько карт NVIDIA еще сможет продать; теперь проблема распространилась на HBM, память, серверы, дата-центры, электроэнергию и даже на всю цепочку поставок.

Иными словами, гонка вооружений в сфере ИИ еще не закончилась, но расходы уже начали идти вверх.

Microsoft, Google, Oracle и другие крупные игроки продолжают безумно расширять ИИ-инфраструктуру, и спрос не показывает явного остывания. Поэтому у поставщиков выше по цепочке естественным образом появляется больше рычагов для установления цен.

Если честно, в этой истории стоит обратить внимание не только на то, сколько денег сможет заработать NVIDIA.

Важно другое: если в целом серверы для ИИ перейдут в цикл роста цен, то направления вроде хранения данных, HBM, оптических модулей, PCB, жидкостного охлаждения, электроэнергии и дата-центров, скорее всего, продолжат снова и снова становиться объектом внимания со стороны капитала.

Раньше на рынке разгоняли тему: «у кого есть ИИ».

Следующий этап, возможно, будет таким:
кто контролирует самые дефицитные ресурсы для ИИ, тот и обладает ценовой властью.

То, что NVIDIA осмеливается поднять цены на 15%, в какой-то степени уже означает одно: дело не в том, что ИИ никому не нужен, — наоборот, сейчас за него выстраиваются очереди.
#ai #英伟达 $NVDAB $NVDA.US

#黄金反弹近5% На этот раз, возможно, это не просто «отскок»

На днях золото шло вниз без остановки, и многие уже кричали, что бычий рынок закончился. Но на этой неделе его буквально вернули обратно.

Спотовое золото обновило и снова закрепилось выше 4620 долларов за унцию: в течение дня оно доходило примерно до 4630 долларов. За неделю рост составил более 5%, и при этом оно уже третью неделю подряд идет вверх.

Самое главное — золото снова вернулось выше 200-дневной скользящей средней, а это означает, что в краткосрочной перспективе структура заметно усилилась.

За этим ростом стоят сразу несколько факторов: ослабление доллара, колебания по доходности гособлигаций США и возобновление спроса на защитные активы. Недавно еще появилось одно любопытное явление: #黄金 растет, и #比特币 тоже растет. Это два совершенно разных актива, но за ними может стоять одна и та же логика — деньги снова ищут альтернативную ценность за пределами долларовой системы хранения.

Дальше я сосредоточусь на трех уровнях:

4510—4530 долларов: важная поддержка. Если ее удержат, то бычья структура сохранится.
4630—4650 долларов: текущая первая зона сопротивления.
4700 долларов: если пробьют 4650, рынок, скорее всего, пойдет дальше и попытается дотянуться сюда.

Но золото уже довольно сильно выросло в краткосрочном периоде, и догонять на ходу сейчас некомфортно. По-настоящему сильному тренду откаты не страшны: если дальше откатят к району 4500 и там поступят покупки со стороны капитала, то эта волна может оказаться не просто перепроданным отскоком.

И сейчас главный вопрос:

Золото — это отскок, или оно готовится снова бросить вызов отметке 5000 долларов?
#XAU $XAUT

На этой неделе биткоин прямо «разбил» ВВС до сомнений в собственной жизни!

#比特币创2023年3月来最佳周表现

Если на выходных не случится крупная «неожиданность», то $BTC на этой неделе, по сути, можно вписать в историю рыночной динамики за последние три года.

С самого начала недели он тянулся вверх до почти 80 тысяч долларов, а максимальный рост за неделю составил почти 23%. Знайте: еще недавно рынок спорил, удержат ли 60 тысяч долларов. Теперь же стиль такой: 80 тысяч — когда уже пробьют?

В этой волне роста, как мне кажется, самое достойное внимания — не «на сколько выросло», а то, насколько быстро поменялись настроения рынка.

Еще пару недель назад все боялись продолжения падения: деньги действовали осторожно, и альты вообще никто не смел трогать; а на этой неделе ожидания по американской политике потеплели, усилились ожидания по ликвидности, средства из ETF снова вернулись в рынок. Плюс к этому много шортов вынуждены были закрываться — несколько факторов вместе и подожгли ситуацию. В результате BTC из «куда уж, никто не решается догонять» превратился в «боюсь, что не успею сесть в поезд».

Это самый знакомый сценарий на рынке крипты:

На 60+ тысяч — дорого, страшно просесть;
На 70+ тысячах — начинаешь изучать;
Дошло почти до 80 — и снова вопрос: можно ли еще успеть заскочить в вагон?

Еще интереснее то, что на этот раз растет не только сам BTC. $ETH , $XRP , #SOL , а также многие альткоины начали заметно восстанавливаться — риск-аппетит капитала снова поднимается.

Но при этом я наоборот думаю: сейчас самая опасная вещь — не смотреть на медвежьи прогнозы, а то, что после череды резких ростов люди могут резко «перегореть головой» и решить, что бычий рынок уже окончательно вернулся.

#BTC на этой неделе действительно был очень мощным, но сейчас до исторических максимумов все еще остается немалая дистанция. По-настоящему стоит наблюдать за тем, сможет ли 80 тысяч закрепиться, будут ли ETF-средства стабильно заходить дальше, и после того как BTC отрастет — расползется ли капитал действительно в #ETH и #山寨 .

Если эти три сигнала проявятся одновременно, то на этой неделе это может быть не просто разовый «жесткий отскок».

Возможно, это место, с которого начнется реальное ускорение следующего этапа движения.

Поэтому сейчас мне хочется спросить только одно:

На этой волне ты в итоге докупал на 60+ тысячах до самого низа — или понял все только на 70+?😂

Сегодня в 20:30 выходит американский CPI! Самые большие колебания рынка, возможно, только начинаются

Сегодня я считаю самым важным для наблюдения не какой-то «поддельный» токен-мутант, а американский CPI за июль.

Данные будут опубликованы сегодня в 20:30, а завтра в то же время выйдет PPI. Сейчас рынок в целом ожидает, что июльский CPI в годовом выражении будет около 3,4%, а базовый CPI в месячном выражении — примерно +0,2%. По-настоящему ключевое — не сами цифры, а насколько они разойдутся с прогнозом.

Если CPI заметно окажется ниже ожиданий, рынок, вероятно, снова начнет торговать сценарием «охлаждения инфляции», что естественно будет в пользу рисковых активов типа $BTC , $ETH и $BNB ; но если данные внезапно выйдут сильно выше, доллар, доходности по U.S. Treasuries и рисковые активы могут мгновенно поменять тон.

Но сегодня вечером я не собираюсь заранее ставить на направление.

Когда все смотрят на одни и те же данные, чаще всего происходит именно «имитация движения». После выхода данных BTC сначала может дернуть вверх, а потом уронить, либо сначала воткнуть «шпильку», чтобы выбить плечи, а уже потом пойти по настоящему направлению — это вполне нормально.

Я сам в основном смотрю на три момента: насколько реальный CPI отличается от прогноза, есть ли у базового CPI признаки охлаждения, и самое главное — как именно BTC отреагирует на эти данные.

Иногда новости негативные, но BTC никак не удается устойчиво упасть — это, наоборот, может означать, что снизу кто-то подбирает. А если новости явно позитивные, но BTC делает рывок вверх и тут же откатывается — возможно, этот позитив уже заранее отыграли.

Поэтому сегодня вечером мне скорее хочется дождаться, пока первая волна эмоций отыграется, а уже потом решить, стоит ли идти за движением.

В крипторынке возможностей всегда хватает, самое страшное — когда направление еще не вышло, а плечи сначала уже «отправляют» тебя.

Сегодня в 20:30: CPI даст BTC газ или поедет тормоз?

#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 #BTC #ETH #cpi #美联储何时降息？

#ETH 4H Сейчас я в основном слежу за этим 👀

После этого отката я думаю, что диапазон 1830–1845 — это самое ключевое место для краткосрока. Раньше несколько раз туда доходили, и там были покупатели, которые принимали поток. Плюс это место примерно совпадает с зоной защиты текущей восходящей структуры, поэтому пока не будет уверенного пробоя вниз, я пока не буду слишком пессимистичен.

Другими словами, если 1830–1845 удержат, то этот откат больше похож на обычную «вымывку» в рамках роста, а не на то, что тренд сразу сломался. Дальше, если удастся снова закрепиться в зоне 1910–1930, тогда у быков появятся шансы продолжить движение вверх, протестировав область 1950–1980.

Так что сейчас, глядя на $ETH , на самом деле не нужно думать слишком сложно: тренд пока не испорчен, по-настоящему важно другое — смогут ли быки выкупить этот откат.

Удержат — впереди ещё будет интересное; не удержат — тогда придётся заново оценить структуру.

#ETH #Ethereum #行情分析📈 #加密货币

Золото снова подскочило к отметке около 4380 долларов — и на этот раз это точно не обычный «режим бегства в защитные активы».

Многие до сих пор представляют золото так: «началась война — покупай золото, рынок испугался — покупай золото». Но сейчас эта волна куда интереснее, потому что оно растёт не из-за «паники», а потому что рынок заново делает ставку на одну вещь:

доллар и высокие ставки, возможно, не продержатся слишком долго.

В последнее время золото было зажато: доллар был сильным, доходности по американским гособлигациям высокими, и все считали, что у золота нет процентов — мол, лучше держать долларовые активы. Но теперь ветер начал меняться. Данные по занятости в США остыли, и рынок снова начал фантазировать: не смягчит ли ФРС дальше курс. Как только доллар слабнет, золото почти мгновенно «вздыхает свободнее» — как будто ему снова сняли удушающий воротник.

Вот почему позиция в 4380 долларов так критична.

Это не просто уровень цены — это лакмусовая бумажка рыночных настроений. Пробьёт вверх — значит, деньги снова верят, что золото продолжит рассказывать историю про «снижение ставок + защитный актив + покупки со стороны центробанков». Не пробьёт — тогда здесь, возможно, образуется зона распродажи для краткосрочных спекулянтов.

И ещё важнее: сейчас покупать золото приходят не только частные инвесторы. Центробанки тоже покупают, институционалы смотрят, а обычные люди всё чаще снова обсуждают: «куда деньги класть, чтобы было безопаснее?». Когда все одновременно начинают думать, что наличные обесцениваются, фондовый рынок слишком дорогой, а крипторынок слишком уж “горячий”, — такое старое доброе золото снова становится особенно привлекательным.

Но не забывайте: когда золото растёт до таких уровней, его волатильность тоже усиливается.

Оно может падать — просто сейчас оно снова встаёт в центр «стола» глобальных финансов.

Поэтому самый интригующий вопрос дальше — не то, сможет ли золото дойти до 4380, а:

если 4380 действительно возьмут, далеко ли до 4400?

Раньше все говорили, что золото — актив «для старшего поколения».

Сейчас же видно, что оно больше похоже на последнюю глобальную уверенность в безопасности для капитала.
#黄金挑战4380美元 $XAU