CryptoQuant Quicktake

Подробные данные, включая все разбивки по метрикам и визуальный анализ трендов, доступны в полном инфографическом материале. Информация ниже является исполнительным резюме панорамы в блокчейне.

Открытие февраля 2026 года служит яркой картой институционального истощения. Поскольку Биткойн преодолевал опасное снижение на 50%, диагностика в блокчейне становилась все более мрачной: NUPL регистрировала 21.30% в области страха, что является портретом первой половины февраля для Биткойна. Индекс страха и жадности 8.0 подтверждает состояние крайней паники, вызванной значительной макроэкономической неопределенностью и конкретными операционными изменениями, которые необходимо отслеживать.

По мере того как коррекция продолжается, ее продолжительность начинает давить на инвесторов и на общее рыночное настроение. Нетерпение постепенно нарастает, и психологическая усталость, вызванная этой тенденцией, заставляет даже крупных держателей корректировать свое поведение.

На Binance мы наблюдаем рост притока средств от крупнейших транзакций. Будь то вызвано ротацией капитала, управлением рисками или стратегической переориентацией, доля, представленная этими крупными потоками, значительно увеличилась в последние дни. Эта динамика предполагает, что крупные держатели особенно активны в этот сложный период на рынке.

Индекс страха и жадности является широко используемым индикатором настроений, который количественно оценивает психологию инвесторов на рынке криптовалют. Этот анализ относится к Индексу страха и жадности Crypto, предоставленному Alternative.me. Индекс измеряет настроение рынка, сосредоточенное на Биткойне, сочетая несколько факторов, включая волатильность, рыночный импульс и объем, активность в социальных сетях, доминирование Биткойна и тренды поисковых запросов в Google. Интегрируя эти компоненты, он отражает не только ценовые движения, но и аппетит инвесторов к риску и внимание рынка.

Становимся ли мы свидетелями окончательной капитуляции, предшествующей следующему росту, или эта трендовая линия наконец сломается?

Кохорта на 1–3 месяца в настоящее время находится на уровне -20.85% нереализованной прибыли и убытков, что означает, что недавние покупатели в среднем находятся в глубоком убытке. Это ставит метрику прямо на нижней границе нисходящей структуры, которая соблюдается с середины 2023 года, где Биткойн нашел локальные минимумы и начал расти.

Эта структура важна.

Обратите внимание, как каждое последующее снижение (-12%, -15%, -20%) сформировало более низкие минимумы в марже прибыли и убытков, однако фактическая цена Биткойна сохраняла более высокие минимумы структурно. Это расхождение предполагает, что спекулятивный импульс со временем ослабевал.

Данные от Binance указывают на то, что ежедневный объем торгов достиг приблизительно 486,000 ETH, при этом Ethereum торгуется около $2,050, в то время как Z-Score зарегистрировал значение около -0.39.

Этот уровень объема торгов ниже месячного среднего, что подтверждается отрицательным значением Z-Score. Значения ниже нуля указывают на то, что текущая активность ниже 30-дневной скользящей средней. Исторически такие значения отражают периоды относительного спокойствия в ликвидности и часто совпадают с фазами консолидации или перераспределения со стороны участников рынка, а не с сильным восходящим импульсом.

Когда я изолирую последний месяц данных о притоке на Binance, состав продажного давления становится очень явным. В среднем, краткосрочные держатели отправляли примерно 8.7K BTC в день на Binance. Эта цифра сама по себе объясняет большую часть видимого продажного давления и подтверждает, что этот ход был вызван недавними участниками, реагирующими на цену, а не разрывом долгосрочной уверенности.

Данные по ценовым диапазонам уточняют эту картину. Большая часть притоков пришла от участников размером с рыбу и акулу, в среднем около 3.5K BTC и 2.4K BTC в день соответственно. Вместе они составляют большинство притоков на биржу, показывая, что продажи были широко распределены среди участников среднего размера, а не сосредоточены в одной когорте. Кошельки креветок и крабов внесли значительный вклад, но остались второстепенными, в то время как притоки китов в среднем составили менее 1K BTC, что делает их меньшинством источников давления.

Этот график подчеркивает критический структурный порог для Биткойна: реализованная цена высокоактивных адресов, в настоящее время около 78K. Этот уровень представляет собой агрегированную базу затрат участников, которые транзакции наиболее часто и обычно реагируют быстрее на изменения в рыночных условиях. Таким образом, он функционирует как ключевой разделитель настроений и позиций, а не просто техническая справка.

В настоящее время спотовая цена торгуется решительно ниже этого реализованного уровня. Это положение имеет значение. Когда цена остается ниже базы затрат высокоактивных адресов, эти участники, в среднем, удерживают нереализованные убытки. Исторически это состояние изменяет поведение от поглощения к распределению, увеличивая предложение на любые попытки роста. В результате зона 78K переходит из поддержки в сопротивление.

Когда краткосрочные держатели начинают терять, Биткойн обычно находит свое дно. Эта тенденция наблюдается при каждой крупной коррекции с 2014 года, но сейчас разворачивается нечто иное.

Пятьdistinct bearish cycles show где потери краткосрочных держателей превышали тридцать процентов. Падение 2014-2015 годов составило 83% потерь. Медвежий рынок 2021-2022 годов достиг 71%. Падение 2018-2019 годов коснулось 62%, а 2019-2020 годов составило 57%. Исторически, когда паника толкала потери между 57% и 84%, Биткойн формировал устойчивые дно.

Сегодня выглядит иначе. Текущая коррекция достигла 40% потерь для краткосрочных держателей, почти на тридцать пунктов ниже исторического среднего в 68%. Цена нашла поддержку на уровне $66,928 и восстановилась выше $70,000, при этом потери сейчас составляют 31%. Долгосрочные держатели остаются с прибылью 27% без сигналов капитуляции.

Коррекция в биткойне и на рынке криптовалют продолжается, усиливая впечатление о медвежьем рынке, который затягивается и расширяется.

6 февраля, когда биткойн упал ниже отметки в 60 000 долларов, он превысил снижение более чем на 52% от своего исторического максимума, что стало значительной точкой в текущей коррекционной фазе.

5 февраля мы наблюдали резкий рост притока BTC на биржи, что стало прямым следствием паники, затронувшей некоторых инвесторов, как институциональных, так и розничных.

STH SOPR недавно опустился ниже зоны капитуляции 0.95 и теперь восстановился обратно к уровню 1.0.

На данном этапе ключевым фактором является то, сможет ли SOPR установить устойчивую позицию выше 1.0 в течение нескольких последовательных дней.

Продолжительное удержание выше 1.0 будет указывать на то, что давление продаж со стороны краткосрочных держателей в значительной степени было поглощено, увеличивая вероятность расширения технического отскока.

Напротив, несоблюдение поддержки выше 1.0 вновь откроет риск ценового действия в пределах диапазона или дополнительного снижения.

📰 Ежедневное обновление рынка:

Пока биткойн проходит через период резкой волатильности, поведение трейдеров на Binance и потоки институциональных ETF рассказывают две очень разные истории.

📊 [BTC] Ежедневный объем покупок/продаж розничных трейдеров Binance

Этот график измеряет чистую прибыль и убыток краткосрочных держателей биткойнов, отслеживая их BTC-балансы, перемещающиеся на Binance, что дает представление о поведении краткосрочных инвесторов и волатильности.

🔬 Ключевое наблюдение

📉 График подчеркивает значительное событие продажи 6 февраля, когда давление на продажу со стороны розничных инвесторов превысило 28,000 BTC, что совпало с падением биткойна ниже $64,000.

Снижение инфляции до 2.4% в январе сигнализирует о том, что количественное ужесточение (QT), которое временно закончилось 1 декабря 2025 года, вступило в силу. Однако рынок не отреагировал с эйфорией, так как количественное смягчение (QE) не осуществилось, как ожидалось. Следовательно, преобладает осторожная позиция: инвесторы снижают риски в США или ищут убежище в казначейских облигациях, при этом доходность 10-летних облигаций снизилась до 4.08%. Этот защитный поток частично структурно мигрировал к Золоту и Серебру.

Этот сценарий только подтверждает, что в условиях макроэкономической нестабильности капитал ищет защиту и избегает рисков. Поэтому мы используем индикатор Когда BTC является хеджем (WTBIH), чтобы определить, действует ли Биткойн в настоящее время как хедж или инвесторы рассматривают его как риск, которого следует избегать.

Снижение инфляции до 2.4% в январе сигнализирует о том, что количественное ужесточение (QT), которое временно завершилось 1 декабря 2025 года, вступило в силу. Однако рынок не отреагировал с эйфорией, так как количественное смягчение (QE) не реализовалось, как ожидалось. Следовательно, преобладает осторожная позиция: инвесторы уменьшают риски в США или ищут убежище в казначейских облигациях, при этом доходность по 10-летним облигациям снизилась до 4.08%. Этот защитный поток частично структурно мигрировал в сторону Биткойна.

Это подтверждается ончейн-индикатором Биткойн: Спрос от адресов аккумуляторов, который зафиксировал 387.93k BTC, накопленных за 30 дней — объем, который превышает средний месячный показатель и подтверждает доверие крупных держателей. Во время медвежьих рынков капитал ищет стратегическую стабильность, а не быструю прибыль. Поэтому мы используем Индикатор Когда BTC Является Хеджем (WTBIH), чтобы определить, действует ли Биткойн в настоящее время как хедж.

Снижение инфляции до 2.4% в январе сигнализирует о том, что количественное ужесточение (QT), которое временно завершилось 1 декабря 2025 года, подействовало. Однако рынок не отреагировал с эйфорией, так как количественное смягчение (QE) не реализовалось так, как ожидалось. В результате преобладает осторожная позиция: инвесторы снижают риски в США или ищут убежище в казначейских облигациях, при этом доходность по 10-летним облигациям снизилась до 4.08%. Этот защитный поток частично структурно мигрировал к Bitcoin.

Это подтверждается индикатором в блокчейне Bitcoin: Спрос от адресов аккумулирования, который зафиксировал 387.93k BTC, накопленных за 30 дней — объем, который превышает месячное среднее и подтверждает уверенность крупных держателей. Во время медвежьих рынков капитал ищет стратегическую привязку, а не быструю прибыль. Поэтому мы используем Индикатор Когда BTC является Хеджем (WTBIH), чтобы определить, действует ли Bitcoin в настоящее время как хедж.

Новые данные от Binance указывают на значительное изменение настроений трейдеров по Ethereum (ETH) в среднесрочной перспективе.

Текущий статус сигнала

Коэффициент покупки-продажи Ethereum на Binance с применением 30-дневного скользящего среднего (SMA 30) упал до 0.97. Это самая низкая зафиксированная величина с ноября 2025 года.

Аналитическая интерпретация

Медвежье доминирование: когда этот коэффициент падает ниже порога 1.00, это сигнализирует о том, что объем “taker sell” (агрессивная продажа через рыночные ордера) превышает объем “taker buy”.

Хотя это было всего лишь очень небольшое восходящее движение, вчера мы наблюдали крупнейшую волну ликвидаций шортов с 2024 года.

Приблизительно $736M в шортах были ликвидированы, что является показателем, который мы не превышали с 20 сентября 2024 года, когда ликвидации достигли $773M за один день.

Это подчеркивает, насколько агрессивны краткосрочные трейдеры в данный момент.

Ставки финансирования часто доминируют шорты, показывая, что инвесторы все еще в основном занимаются короткими позициями.

Наращивание этих позиций давит на рынок деривативов, в то время как спотовый рынок испытывает трудности с генерацией достаточной ликвидности, чтобы компенсировать это.

Начало года отмечено явным отсутствием спроса на рынке криптовалют, что отражает гораздо более осторожную позицию со стороны инвесторов. Это сокращение ликвидности в секторе криптовалют ощущается очень сильно.

С точки зрения Bitcoin ETF, после двух лет, движимых крупными капиталовложениями и сильным спекулятивным импульсом, начало 2026 года выглядит скорее как фаза снижения рисков. Участники рынка, похоже, пересматривают свои рисковые позиции в условиях более неопределенной макроэкономической и геополитической среды.

Изменение за 1 год в общем количестве $BTC активов китов снова стало положительным.

Это типичный паттерн для ранних стадий бычьего рынка.

Киты, как правило, покупают на ранних и средних стадиях бычьего рынка, а затем начинают продавать, когда рынок достигает близости пика.

Теперь они снова стали чистыми покупателями, что указывает на то, что мы находимся на ранних стадиях бычьего рынка, а не медвежьего.

Написано CW8900

Это график сигналов рыночного цикла.

Смотрим на первый график, Сигнал Распределения начал двигаться вниз.

Что это подразумевает?

Теперь взгляните на второй график.

Это представляет собой ситуацию во время третьего цикла халвинга. После формирования двойной вершины Сигнал Распределения постепенно снижается. Пожалуйста, обратитесь к красной коробке.

Тем не менее, даже когда цена Биткойна продолжала падать, Сигнал Капитуляции и Сигнал Накопления возрастали.

Только после того, как Биткойн достиг своего минимального значения в $15K во время третьего сезона халвинга, Сигнал Накопления встретил цену и начал двигаться вниз. Пожалуйста, посмотрите на синюю коробку.

Рынок на этой неделе определялся меньше силой покупок и больше цепной реакцией страха. Тонкие книги заказов и переполненные позиции усилили распродажу, вызвав ликвидации и принудительное перераспределение. Отскок, который последовал, был в основном вызван закрытием коротких позиций и ремонтом искажений, а не свежим спросом на спот. Ключевой вопрос изменился с “цена растет” на “почему она растет?”

Настроение изменилось от паники к сомнению. Экстремальный страх часто вызывает рефлекторные ралли, но это, как правило, механические развороты, а не устойчивые изменения тренда. Что имеет значение сейчас, так это не величина отскока, а то, могут ли потоки поддерживать стабилизацию цен.