Eric Carson

Большинство токенов уровня 1 находятся в тихом противоречии. Сети построены как инфраструктура, но токены оцениваются как бизнес. Реальный бизнес зарабатывает больше, когда использование увеличивается. Многие блокчейны, однако, захватывают значимую ценность только тогда, когда использование становится напряжённым. Приоритетные сборы растут, транзакции конкурируют, и вдруг токен становится важным. В нормальных условиях сеть работает гладко — и токен ведет себя как нейтральный транспортный чип. Система в конечном итоге монетизирует трение, а не успех.

Когда я смотрю на децентрализованные финансы в моменты реального рыночного давления, проблема редко проявляется как нехватка мощности. Транзакции все еще подтверждаются, цепочка все еще производит блоки, и приложения технически остаются работоспособными. Что ломается, так это надежность. Заказы приходят не в порядке, ликвидации срабатывают непоследовательно, и одинаковые действия приводят к разным результатам в зависимости от времени. Система продолжает работать, но рынок внутри нее становится непредсказуемым.
Это выявляет более глубокое несоответствие между тем, как были спроектированы блокчейны, и тем, как ведут себя финансовые системы. Традиционные блокчейны придают приоритет инклюзии: принимают транзакции от любого и в конечном итоге завершают их. Рынки функционируют на основе детерминизма: порядок и время исполнения определяют справедливость. В торговой инфраструктуре миллисекунды могут изменить цены, риски и результаты расчетов. Если задержка варьируется среди участников, децентрализация существует на уровне сети, но неравенство проявляется на экономическом уровне.

Каждый цикл в Web3 создает громкие запуски, большие панели управления и более острые нарративы. TVL становится табло. Хэштеги становятся мегафоном. Шум в СМИ становится доказательством «импульса». Но когда вы отступаете и наблюдаете, какие сети тихо накапливают реальную активность разработчиков со временем, шаблон выглядит совершенно иначе. Устойчивое принятие редко начинается с внимания. Оно начинается с распространения метаданных.
Перед тем как цепочка получит пользователей, она сначала должна стать машинно-читаемой в экосистеме. Разработчики не принимают сети из-за слоганов. Они принимают сети, потому что эти сети уже доступны в инструментах, которые они используют ежедневно. Идентификатор цепочки, конечные точки RPC, URL-адреса обозревателя, конфигурация токена, а также проверка реестра — эти неприметные данные определяют, является ли цепочка безтрением или запоминающейся. Если эта информация структурирована и распределена по реестрам, кошелькам, SDK и платформам развертывания, цепочка становится амбиентной инфраструктурой. Если она находится в разрозненной документации или PDF-руководствах по настройке, она становится трением.

На протяжении многих лет индустрия была одержима одной цифрой: TPS. Более высокая пропускная способность, более быстрые блоки, более низкая задержка. Как активный трейдер на блокчейне, я уважаю производительность. Когда рынки движутся, миллисекунды имеют значение. Но вот неудобная правда: скорость переоценивается, если пользовательский опыт засыпан постоянными запросами на подпись. Цепочка может быть завершена за доли секунды, но если мне нужно вручную одобрять каждую отмену, повторную котировку, перераспределение или корректировку плеча, система все равно кажется медленной. Реальная узкая точка не в консенсусе. Это проектирование разрешений.