Автор: BitpushNews Мэри Лью

Биткоин продолжает оставаться вялым, опустившись ниже психологически важной отметки в 30 000 долларов за последние 24 часа, составив на момент публикации 29 333 доллара. Ethereum, вторая по величине криптовалюта после Биткойна, упала на 0,2% до $1840. Другие альткойны также упали: Cardano упал менее чем на 1%, а Polygon - более чем на 1%. Memecoin также сообщил о потерях: Dogecoin упал на 1%, а SHIB - на 4%.

В отличие от фондового рынка США, где индексы Dow и S&P 500 продолжают влиять на настроения инвесторов, рынок криптовалют выглядит скучным и скучным. Многие индикаторы показывают, что Биткойн в настоящее время испытывает самую низкую волатильность за всю историю.

Влияние экономических циклов на цены биткойнов

Недавний отчет исследовательской компании Delphi Digital иллюстрирует предсказуемую последовательность ценового движения и тенденций на рынке криптовалют. В отчете рассматривается корреляция между четырехлетним циклом Биткойна и более широкими экономическими тенденциями. Об этой цикличности свидетельствует время между пиком и минимумом, период восстановления до максимума предыдущего цикла и время, необходимое ценам для восстановления до вершины нового цикла.

Эти 4-летние циклы включают в себя достижение Биткойном нового ATH, коррекцию примерно на 80%, а затем достижение дна примерно через год. За этим часто следует восстановление до предыдущих максимумов в течение двух лет, и, наконец, цены растут еще один год до новых рекордных максимумов.

Как показывает индекс ISM США, существует корреляция между пиками цен на биткойны и изменениями делового цикла.

На графике выше показано, что во время пиков цен на биткойны ISM часто демонстрирует признаки пика: активные адреса, объем транзакций и комиссии достигают своей наивысшей точки. И наоборот, по мере того, как деловой цикл демонстрирует признаки восстановления, будет повышаться и уровень сетевой активности.

Delphi Digital также подчеркнула роль сокращения биткойнов вдвое в этих циклах. Последние два сокращения произошли примерно через 18 месяцев после того, как BTC достиг дна, и примерно за 7 месяцев до появления нового ATH. Эта историческая закономерность предполагает, что Биткойн, как ожидается, увидит новый ATH к четвертому кварталу 2024 года, что совпадет с ожидаемыми сроками следующего халвинга.

Ценовое движение биткойнов похоже на предбычью фазу 2015-2017 годов.

В отчете также отмечается, что текущая рыночная ситуация поразительно похожа на период с 2015 по 2017 год. Последовательность поведения рынка, экономических показателей и исторических тенденций позволяет предположить, что нынешняя фаза напоминает период повышенного риска и потенциального роста. Как это было в тот период.

В отчете отмечается, что модели торговли на рынке, особенно S&P 500, очень похожи на траектории, наблюдавшиеся с 2015 по 2017 год. Эти закономерности сохраняются даже в нестабильные времена, такие как спад доходов, отражая настроения того периода.

Последовательная структура циклов Биткойна, его синхронность с более широкими экономическими изменениями и предстоящее сокращение вдвое в 2024 году — все это имеет значение.

Делфи подчеркнул сходство между мрачными прогнозами глобального роста в 2015-2016 годах и краткосрочной экономической неопределенностью в 2021-2022 годах. Такие факторы, как укрепление доллара США и изменения в глобальном цикле ликвидности, отражают прошлое.

Каковы катализаторы рынка?

«Рынок остается унылым в поисках следующего большого катализатора», — написал в отчете Гаутам Чугани, аналитик Bernstein Research, ведущей американской финансовой консалтинговой фирмы.

Аналитики полагают, что первым катализатором может стать предложение новых стейблкоинов, таких как Tether, USD Coin или недавно анонсированный PayPal PYUSD, которые обеспечивают основу ликвидности для торговли криптовалютой.

Стейблкоины остаются новой, но относительно многообещающей областью регулирования, и Соединенные Штаты, вероятно, сделают юридическую ясность в отношении таких токенов национальным приоритетом, расширяя доминирование доллара в цифровой экономике.

Текущая рыночная капитализация рынка криптовалют составляет примерно 1,2 триллиона долларов, и Чугани сказал: «Поскольку рынок становится более регулируемым внутренним рынком стейблкоинов, мы ожидаем появления нового спроса и ожидаем, что рост стейблкоинов в течение следующих пяти лет будет близок к 2,8 триллиона долларов выделено на цифровые активы».

Еще одним катализатором является токенизация традиционных активов, которая является еще одним потенциальным источником капитала, поступающего в пространство криптовалют. Бернштейн прогнозирует, что в течение следующих пяти лет традиционные активы на сумму 2 триллиона долларов будут токенизированы, что обеспечит дальнейший доступ к криптоэкономике. «Хотя нормативные сроки токенизации традиционных активов более длительны, токенизация казначейских векселей денежного рынка и краткосрочных облигаций уже идет», — сказал Чугани.

Импульс также может исходить от самой криптовалюты. Бернштейн считает, что блокчейны «уровня 2», построенные поверх других сетей, таких как Ethereum, полны значительных возможностей. Аналитики отмечают, что исторически создание новой рыночной инфраструктуры Токенизация всегда была выгодна для будущего. масштабируемость и принятие новых пользователей.

«Нативная криптографическая токенизация — это мультипликатор капитала для криптовалют… Хотя многие токены терпят неудачу, некоторые создают ценную инфраструктуру и капитал», — сказал аналитик.

Вдобавок ко всему, спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) могут привлечь розничных и институциональных инвесторов к коллективному инвестированию в фонды, владеющие самой криптовалютой, а не в регулируемые деривативы, такие как фьючерсы. Биткоин получил импульс в июне после того, как BlackRock подала заявку на создание такого фонда, но самый большой импульс, вероятно, произойдет только в том случае, если SEC одобрит ETF и инвесторы устремятся к нему.

Чугани сказал: «Мы ожидаем, что спотовый рынок биткойн-ETF будет довольно большим, на его долю будет приходиться около 10% рыночной капитализации биткойнов через 2-3 года. Криптовалютные ETF выиграют от сильных маркетинговых кампаний со стороны ведущих мировых управляющих активами, а также розничных брокерских компаний. Распространение для торговцев и финансовых консультантов».

Инвесторы все еще ждут решений регулирующих органов по множеству недавно зарегистрированных спотовых биткойн-ETF, включая BlackRock, но SEC отложила решение по Ark Invest ETF.

Что касается того, когда эти катализаторы материализуются, покажет только время. Аналитики Delphi Digital считают, что текущая консолидация цен на биткойны около 30 000 долларов США аналогична периоду с 2015 по 2017 год, при этом индикаторы указывают на биткойн к четвертому кварталу 2024 года. -временной максимум неизбежен, что соответствует историческим закономерностям халвинга.