Ранее мы систематически говорили о влиянии акций США на ценовые тенденции BTC и ETH, но ключевой момент, который может повлиять на ценовые тенденции акций США, произойдет в 2 часа ночи в четверг по пекинскому времени, что соответствует процентной ставке Федеральной резервной системы. Вместо этого все делают ставку на то, будет ли это последний раз, когда Федеральная резервная система повышает процентные ставки, и смогут ли они получить положительный ответ от Пауэлл. Конечно, что бы ни говорил Пауэлл, рынок будет думать, что это последний раз, когда ФРС повышает процентные ставки. На этот раз мы сначала поговорим о выводе. Поскольку ФРС начала повышать процентные ставки, каждая игра между Рынок и ФРС основывались на несостоятельности рыночных прогнозов, а ФРС всегда настаивала на собственной точке зрения.

Фактически, Пауэлл будет специально указывать на этот момент в каждом выступлении. Однако, поскольку Федеральная резервная система завершила первый этап повышения процентных ставок в 2023 году, рынок больше не обращает внимания на выступления Федеральной резервной системы или Пауэлла и каждый раз спекулирует на Пауэлле. время твой следующий шаг, и каждый раз он неправильный. После взрыва банка Кремниевой долины было предсказано, что Федеральная резервная система не только не будет повышать процентные ставки в апреле, но и вступит в стадию снижения процентных ставок в июле. К апрелю прогнозировалось, что 5% уже являются верхним пределом Федеральной резервной системы. Даже если процентные ставки не будут снижены в краткосрочной перспективе, возможность повторного повышения процентных ставок была маловероятной к июню, когда было возможно повышение ставок. приостановлено, они все еще делали ставку на то, что ФРС не будет снова повышать процентные ставки в июле, и результат очевиден: прогнозы рынка оказались ошибочными. Конечно, это не означает, что прогноз рынка на этот раз все равно окажется неверным. Ведь повышение процентных ставок действительно подходит к концу, и это не более чем последний или два раза.

Но не сосредотачивайтесь на прогнозах рынка, а больше слушайте, что скажет Пауэлл. В конце концов, речь Пауэлла отражает не его самого, а общую волю ФРС: повышать ли процентные ставки, продолжать ли сокращать свой баланс или же продолжать сокращать свой баланс. нет. Если речь не идет о сохранении финансового ужесточения, то то, что мы говорим, не имеет значения, то, что говорит рынок, не имеет значения, и то, что говорят президент США и Конгресс, не имеет значения. Последнее слово остается за Федеральной резервной системой. Позиция Федеральной резервной системы отражает тенденцию фондов на рынке. Как мы все знаем, окончание бычьего рыночного цикла BTC в 2021 году связано с решением Федеральной резервной системы повысить процентные ставки, что привело к выводу большего количества средств из валюты. рынке, что привело к началу медвежьего рынка.

Таким образом, если Федеральная резервная система не прекратит ужесточение финансовой политики, свободный поток средств по-прежнему будет двигаться по траектории, заданной Федеральной резервной системой. Конечно, рост процентных ставок по акциям США, вызванный ИИ, не обязательно соответствует ожиданиям ФРС. В конце концов, фондовый рынок приносит прибыль и не способствует борьбе ФРС с инфляцией. причины, по которым ФРС продлила ужесточение финансовой политики. Однако следует отметить, что окончание ужесточения финансовой политики еще существует как минимум два этапа ужесточения. Первый этап - официальное введение приостановки повышения процентных ставок. Многие инвесторы обращают на это внимание сегодня. Ведь, судя по историческим данным, приостановка повышения процентных ставок зачастую более выгодна, чем рискованна. Рынки и рынки риска имеют очень высокую вероятность роста. Ведь валютный рынок тоже является частью. рынка риска.

Хотя мы говорили о снижении синхронности между BTC, ETH и технологическими акциями, это связано с недостатком рыночных средств, и для более безопасного и стабильного роста необходимо больше средств. Как только эта дыра будет открыта, высокая синхронность будет восстановлена. должно быть неизбежным. Помимо периода приостановки повышения процентных ставок, будет период снижения процентных ставок. На этом этапе рынок рисков будет очень волатильным, и, судя по историческим данным, после входа в рынок даже может возникнуть золотая яма. В ходе цикла снижения процентных ставок рисковый рынок упадет больше, чем поднимется. Возможности еще больше. Многие учреждения Уолл-стрит ждут этой возможности для покупки на дне. Для валютного рынка это также может быть редкой возможностью купить. нижний. После того, как эти два этапа будут пройдены, Федеральная резервная система восстановит процентную ставку ниже 0,5% или даже до нулевой процентной ставки, что действительно положит конец финансовому ужесточению и, вероятно, вступит в стадию сброса воды, и в настоящее время оценивается в 2025 году.

Ключевым моментом сегодня, очевидно, является игра о том, вступает ли она в третий этап повышения процентных ставок с Федеральной резервной системой, то есть в этап приостановки повышения процентных ставок. Ожидание, данное JP Morgan, заключается в том, что до тех пор, пока Федеральная резервная система будет это делать. Неясно объяснить, будет ли еще одно повышение. Если процентные ставки вырастут, индекс S&P 500 может вырасти с 0,25% до 0,75%. Это значение зависит от того, будет ли речь Пауэлла сильной. повышение ставок, индекс S&P 500 может упасть на 0,5–1%. Конечно, мы можем просто взглянуть на это прогнозируемое значение. Резерв действительно вступает в стадию приостановки повышения процентных ставок, минимальный краткосрочный рост общего рынка рисков будет неизбежен, то же самое верно для BTC и ETH.

Что касается фондового рынка, хотя вчера Уилсон из Morgan Stanley, крупный игрок на понижение, признал, что он был неправ в своих медвежьих взглядах, а недавний рост ИИ и горячий рынок труда заставили рынок поверить в то, что ФРС действительно может достичь мягкая посадка, так что вполне вероятно, что ФРС добьется мягкой посадки. В течение долгого времени никто публично не обсуждал возможность экономического спада, но текущие экономические данные не так благополучны, как фондовый рынок США. Рынок труда Ожидая этого повышения процентных ставок, Федеральная резервная система подняла процентные ставки до 5,5%, и учреждения начали полагать, что рост процентных ставок привел к значительному увеличению вероятности вступления в рецессию в 2024 году. и что Федеральной резервной системе, вероятно, придется ускорить свой план по снижению процентных ставок из-за экономического спада, хотя рынок уже делает ставку на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в общей сложности в 2024 году на 130 базисных пунктов,

Среди них Шерман, заместитель директора по инвестициям компании по управлению активами DoubleLine, заявил, что индикатор рецессии ФРБ Нью-Йорка в США в июне достиг 40-летнего максимума. И одним из сигналов, на который следует обратить внимание сейчас, является рост дефолтов на кредитном рынке, который представляет собой кредиты с плавающей процентной ставкой, которые в полной мере ощущают влияние повышения ставок ФРС по сравнению с рынком с фиксированной процентной ставкой, у которого есть время до сброса ставок. Даже Moody's Investors Service заявило, что рост дефолтов среди глобальных компаний спекулятивного уровня, как ожидается, достигнет 5,1% в следующем году, по сравнению с 3,8% за 12 месяцев до июня. В самом пессимистическом сценарии она может подскочить до 13,7%, превысив уровни, достигнутые во время кредитного кризиса 2008-2009 годов.

Так что не думайте, что только потому, что фондовый рынок США вышел из бычьего рынка во время цикла повышения процентных ставок ФРС, ФРС бесполезна и не будет снова оказывать влияние на рынок рисков. Повышение процентных ставок больше связано с повышением процентных ставок, а поддержание высоких процентных ставок — это самый большой удар по экономике. Даже друзья на валютном рынке должны уделять больше внимания решениям Федеральной резервной системы и формулировать свои собственные инвестиционные планы.