Несанкционированные централизованные пулы и фермы на Raydium позволяют любой проектной команде или пользователю создавать рыночный идентификатор, обеспечивать ликвидность с помощью выбросов при майнинге и выбирать индивидуальный уровень торговых комиссий для любой пары токенов на Solana!
Дорога к безлицензионному
В 2021 году компания Raydium стала пионером в создании пула для майнинга ликвидности AMM, не требующего разрешения, на Solana, что позволило любому создать пул для майнинга AMM.
Позже, в июле 2022 года, была запущена не требующая разрешения экологическая ферма с постоянным пулом продуктов в качестве следующего шага к децентрализованной ликвидности, позволяющая получать разрешенные вознаграждения за майнинг.
1 октября 2022 года Raydium запустил пул централизованной ликвидности (CLMM), увеличив глубину ликвидности вокруг текущих цен и предоставив трейдерам более выгодные цены. Поставщики ликвидности (LP) в пуле CLMM предоставляют ликвидность в определенном ценовом диапазоне, увеличивая долю комиссий, получаемых за активную торговлю ликвидностью.
Пулы и фермы CLMM без разрешений на Raydium теперь позволяют любому пользователю, проекту или сообществу создавать пул для любой валютной пары и контролировать вознаграждения за фермерство для дальнейшей загрузки ликвидности в пуле.
Повысьте ликвидность всей экосистемы за счет эффективности капитала
Поставщики ликвидности в пуле CLMM вознаграждаются в виде торговых комиссий и эмиссии токен-ферм.
Для опытных пользователей и маркет-мейкеров это означает, что капитал можно будет использовать более эффективно, чтобы получать более высокую долю комиссий и вознаграждений, а также улучшать цены для трейдеров. Однако поставщики ликвидности должны осознавать, что активный мониторинг позиций и волатильности рынка имеет решающее значение для снижения вероятности увеличения непостоянных убытков.
Для проектов и сообществ, стремящихся повысить ликвидность токенов, пулы и фермы CLMM без разрешения позволяют лучше контролировать стимулируемую ликвидность.
В настоящее время создатели пулов могут выбирать из четырех уровней комиссионных: 0,01% лучше всего подходит для очень стабильных активов, 0,05% лучше всего подходит для привязанных активов и пар с большим объемом, 0,25% лучше всего подходит для большинства пар и 1% лучше всего подходит для волатильных активов. Выбор правильного уровня комиссий для пула может помочь оптимизировать стимулы для комиссий за транзакции для LP.
Несанкционированное фермерство и самозагрузка ликвидности
Создатели пулов CLMM без разрешений также могут контролировать вознаграждения за выпуск для дальнейшего стимулирования и управления ликвидностью. Создателю пула нужно только создать ферму, указать количество токенов, которые будут выпущены в качестве вознаграждения, а затем определить даты начала и окончания майнинга. Затем, пока позиция ликвидности CLMM пользователя находится в пределах торгового диапазона, пользователь будет автоматически получать вознаграждение за майнинг.
Для проектов, рассматривающих возможность создания фермы, при определении вознаграждения в токенах следует учитывать несколько ключевых вопросов.
Другая концепция TVL: вообще говоря, ключевым показателем ликвидности в стандартных пулах CPMM является общая заблокированная стоимость (TVL), но концепция пулов CLMM немного отличается, фокусируясь на ликвидности вокруг средней цены токена. Создателям ферм CLMM следует учитывать, как эмиссия токенов повлияет на ликвидность в районе средней цены, а не номинально учитывать, сколько TVL принесет вознаграждение какой стоимости. Изменение вашего определения TVL с «общей ликвидности в пуле» на «полную ликвидность вокруг текущей цены» поможет проектам определить, в какой степени эмиссия токенов увеличит глубину ликвидности пула CLMM.
Расчет годовой процентной ставки. Важно понимать, что расчет годовой процентной ставки для стандартных пулов AMM не может быть напрямую применен к CLMM. Для стандартных AMM вознаграждения и комиссии делятся пропорционально в зависимости от ликвидности, предоставленной во всем пуле, в отличие от пулов CLMM, где норма прибыли зависит от ликвидности в пределах конкретной ценовой категории транзакции. Расчет годовой процентной ставки CLMM более сложен и может быть только оценен. Тем не менее, пользовательский интерфейс Raydium имеет три различных метода расчета годовой процентной ставки, так что создатели ликвидности CLMM и создатели пулов имеют справочную информацию при рассмотрении доходности.
Сравнение пула концентрированного капитала (CLMM) и пула постоянного продукта (ИМЭК)
Независимо от того, являетесь ли вы пользователем, желающим получать доход, или проектом, пытающимся обеспечить ликвидность своего токена, важно учитывать различия между пулами CLMM и CPMM.
Пулы CLMM технологически продвинуты и требуют от пользователей, предоставляющих ликвидность, активного управления своими позициями для оптимизации прибыли. Иногда им удается «делать больше с меньшими затратами», концентрируя ликвидность вокруг средних ценовых уровней. Трейдеры могут получить более выгодные цены и меньшее влияние на цену при более низкой ликвидности по сравнению с постоянными пулами продуктов. Однако пул фондов CLMM не лишен рисков и может подвергнуть поставщиков LP большим непостоянным потерям, чем пул фондов ИМЭК. LP в пуле CLMM — агрессивная стратегия.
Стандартные пулы CPMM позволяют поставщикам LP зарабатывать на комиссиях за транзакции и вознаграждениях за майнинг без необходимости активно управлять позициями. Это более пассивная стратегия LP. Однако большой объем ликвидности в пуле капитала распределяется по всей кривой цен, что приводит к менее эффективному использованию капитала. По сравнению с CLMM, CPMM обычно требуют большего количества TVL для обеспечения свопа по аналогичной цене.
Что нужно учитывать при создании пула капитала?
Принимая решение о создании или предоставлении ликвидности в пуле CLMM или CPMM, создатели пула должны определить, чего они надеются достичь с помощью пула и фермы. Им также следует учитывать, какие типы пользователей составляют их сообщество.
Хотите ли вы стимулировать управление ликвидностью и предоставить трейдерам конкурентоспособные цены за меньшую ликвидность? CLMM может стать вашим потенциальным выбором.
Или, может быть, важнее вознаградить раннее сообщество и предоставить вознаграждение за пассивный майнинг, одновременно увеличивая TVL токена? Тогда стандартный пул ИМЭК компании Raydium может стать вариантом.
Аналогично, создатели пула могут учитывать колебания цен и объем торгов с течением времени.
Что будет дальше с экосистемой
Компания Raydium рада дальнейшему увеличению децентрализованной ликвидности в экосистеме Solana с помощью не требующих разрешения пулов и ферм CLMM.