В каждом крупном судебном разбирательстве наступает момент, когда понимаешь, что пора договариваться.
Решение суда не в вашу пользу, присяжные косо смотрят на вашу юридическую команду, судья дает понять, что пришло время для мирового соглашения.
После решения судьи Аналисы Торрес по делу SEC против #XRP Ripple, Комиссии по ценным бумагам и биржам США пришло время урегулировать оставшуюся часть дела против Ripple Labs, а также дело против #Coinbase .
В своей атаке на #crypto #SEC использовал гибкое юридическое определение того, что представляет собой ценная бумага, которая должна быть зарегистрирована в SEC в соответствии с правовым критерием, установленным Верховным судом в деле 1946 года SEC против Хоуи.
На протяжении большей части своей истории Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) использовала этот инструмент для преследования откровенных мошенничеств и афер, не имеющих под собой практически никакой экономической основы.
Можно понять, почему судьи были склонны давать SEC кредит доверия и делали тест все более гибким в ходе рассмотрения ряда исторических дел о мошенничестве.
Использование этого гибкого теста для присоединения легитимных криптопроектов отличается и, в конечном итоге, не оставляет криптопроектам возможности зарегистрироваться.
Торрес постановил, что:
Продажи токена XRP розничным инвесторам не обязательно были связаны с предпринимательскими усилиями Ripple как компании и, таким образом, не прошли один из элементов теста Хауи.
Это уникальная криптографическая интерпретация теста Хауи.
Связать инвестиции с предпринимательскими усилиями того, кто продает акции, в криптовалюте будет сложнее, поскольку токены не представляют собой долю в капитале эмитента.
Таким образом, покупатель криптотокена не так тесно связан с усилиями основателя нового #blockchains , как инвесторы в акционерный капитал традиционных компаний.
Это переворачивает дело SEC против Coinbase с ног на голову — и Coinbase это знает. Она послала SEC сильный сигнал, когда Coinbase повторно разместила токен $XRP в течение нескольких часов после решения Торреса.
Эта победа была лишь частичной, но она существенно затрудняет деятельность SEC по нацеливанию на вторичные рынки криптовалютных ценных бумаг, такие как вторичная торговля на платформе Coinbase.
Весь этот анализ даже не пытается изучить проблемы, с которыми столкнется SEC, поскольку Верховный суд стремится контролировать административные агентства с помощью доктрины «основных вопросов», которая может существенно ограничить войну SEC с криптовалютами.
Лучшим шагом для SEC сейчас является урегулирование и заключение сделки с Coinbase.
Год назад Coinbase уже протянула ветвь власти SEC, подав запрос на разработку правил для создания адаптированного процесса листинга криптоактивов.
Я высказал то же самое примерно шесть месяцев назад после слушаний в консультативном комитете инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), который я возглавлял.
Комитет пришел к выводу, что криптотокены не могут быть зарегистрированы в SEC без адаптации процесса листинга.
Нет недостатка в юристах по криптовалютам, готовых работать с SEC над разработкой адаптивного режима регулирования для криптотокенов.
В настоящее время в сфере криптовалют работают сотни юристов по ценным бумагам, являющихся выпускниками SEC или крупных юридических вузов, которые могли бы помочь SEC адаптировать свои правила таким же образом, как SEC адаптировала свои правила в прошлом для ценных бумаг, обеспеченных активами, основных товариществ с ограниченной ответственностью, инвестиционных трастов недвижимости и десятков других гибридных активов и инструментов активов.
Многие из требований SEC к раскрытию информации о советах директоров, вознаграждениях руководителей, предложениях акционеров и финансовых отчетах просто не подходят для криптовалютных проектов.
Кто сегодня будет «регистрировать» Ethereum? У него нет совета директоров и генерального директора.
Какие активы и обязательства будут на балансе организации, подающей документы по Ethereum, учитывая, что ни одна организация фактически не контролирует хорошо децентрализованный блокчейн Ethereum? Ничего из этого не ясно.
А то, что хотят знать покупатели криптоактивов, например, токеномика, аудит безопасности блокчейна или смарт-контракты, лежащие в основе бирж децентрализованных финансов (DeFi), не упоминается в правилах SEC о раскрытии информации.
Игре «кто первый струсит», которую SEC ведет с Coinbase и Ripple, необходимо положить конец, поскольку SEC вот-вот потеряет управление.
Есть лучший путь, соответствующий принципу верховенства закона.
Пришло время Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) начать работать с юристами, специализирующимися на криптовалютах, над разработкой действенного режима листинга и раскрытия информации о криптовалютных активах и прекратить пустые разговоры о том, что «просто приходите и регистрируйтесь».
Этот альтернативный подход лучше защитит покупателей криптоактивов.
Пожалуйста, поставьте лайк, если вы это сделали - поделитесь, чтобы распространить знания - и следите, если вы хотите получать высококачественные посты об очень важных вещах криптографии. Соответствующие вещи, которые меняют игру - не шумиха или ложные обещания.