Фьючерсные биржевые фонды (ETF) — это не то же самое, что спотовые ETF, поскольку они не содержат биткойнов. Это приводит к ценовому разрыву между ETF и текущей ценой биткойнов. ✅С другой стороны, спотовый биржевой фонд биткойнов поддерживается реальными биткойнами.
С тех пор, как был одобрен Bitcoin Spot ETF, многие спрашивали меня, в чем разница между ними? Что лучше купить: Биткойн или ETF? В этом посте я начну с того, что расскажу о некоторых преимуществах и особенностях покупки ETF.
Плюсы биткойн-спотового ETF
Для традиционных инвесторов биткойн-ETF упрощают выход на рынок криптовалют, избегая технических особенностей криптокошельков и блокчейна. Вас могут освободить от управления кошельками с биткойнами, навигации по онлайн-криптообменникам или работы с закрытыми и открытыми ключами. Устранение таких технических препятствий упрощает принятие инвестиционного решения в Биткойн, делая его более привлекательным предложением для тех, кто привык к традиционным инвестициям.
ETF в целом подлежат контролю со стороны регулирующих органов, что обеспечивает определенный уровень безопасности и спокойствия для инвесторов, опасающихся нерегулируемого криптопространства. Покупая биткойны напрямую, вы можете делать это без поддержки четких, стандартизированных правил. На спотовые биткойн-ETF распространяются правила, обеспечивающие прозрачность и защиту инвесторов.
Минусы биткойн-спотового ETF
Когда вы покупаете ETF, вы не владеете базовым биткойном, что ограничивает ваш контроль над своими инвестициями. Все биткойны, хранящиеся в ETF, находятся в кастодиальной собственности, а это означает, что если кастодиан пострадает от нарушения безопасности или потери доступа, это сильно повлияет на инвесторов, владеющих ETF.
Хотя инвестирование в спотовые биткойн-ETF может сэкономить вам время и затраты на обмен и обеспечение безопасности биткойнов самостоятельно, эти ETF взимают комиссию за управление или коэффициенты расходов для покрытия операционных расходов, уменьшая вашу прибыль с течением времени. Эти комиссии могут быть выше, чем у традиционных ETF акций, поскольку ETF также должен платить комиссию за торговые и депозитарные сборы биржи.
Что такое биткойн-ETF?
Биткойн-биржевые фонды (ETF) — это инвестиционные фонды, предоставляющие инвесторам прямой доступ к биткойнам.
ETF — это инвестиционные продукты, котирующиеся на традиционных фондовых рынках и регулируемые Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
После многих лет ожидания SEC одобрила первую партию BTC ETF в начале января 2024 года, ускорив процесс восстановления криптовалюты.
Спотовые биткойн-ETF должны фактически хранить «физические» криптовалюты у хранителя, что позволяет инвесторам безопасно торговать акциями ETF через традиционные брокерские платформы.
🍒 Криптовалюта для начинающих: что такое криптовалюта и как она работает?
Текущий список BTC ETF и их эффективность
Всего SEC одобрила 11 ETF. Некоторые из эмитентов включают в себя:
Оттенки серого (GBTC)
БлэкРок (ИБИТ)
Побитовый (BITB)
ВанЭк (ХОДЛ)
Верность (FBTC)
Валькирия (БРРР)
Биткойн-ETF имеют большое значение, поскольку они помогают криптовалюте обрести легитимность на Уолл-стрит, привлекая капитал от учреждений и состоятельных частных лиц (HNWI).
За первые два месяца после их запуска акции ETF на сумму более 70 миллиардов долларов перешли из рук в руки, причем львиная доля составила Grayscale Bitcoin Trust и ETF BlackRock.
Плюсы биткойн-ETF
Прямое воздействие Биткойна на регулируемом рынке.
Ликвидный инвестиционный продукт, в хранилище которого хранится физический биткойн.
Возможность диверсифицировать традиционные портфели.
Менее сложно, чем торговля реальными BTC.
Минусы биткойн-ETF
Инвесторы не владеют базовым биткойном.
ETF доступны для торговли только в часы работы рынка и в рабочие дни.
ETF имеют комиссию за управление и операционные расходы.
Биткойн-ETF строго регулируются и недоступны для всего мира.
Биткойн против биткойн-ETF: 7 отличий
Ниже приведены основные различия между Биткойном и связанными с ним продуктами ETF:
#1 Собственность
В Bitcoin ETF инвесторы владеют акциями фондов, стоимость которых может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от динамики цены Биткойна. Однако они не могут переводить криптовалюту на цифровые кошельки или выкупать свои акции за эквивалентную сумму криптовалюты.
Настоящее владение биткойнами предполагает наличие прямого доступа к вашим личным ключам, которых нет у владельцев биткойн-ETF. Единственный способ фактически владеть биткойнами — хранить их в криптокошельке с самостоятельным хранением.
#2 Регулирующий надзор
Хотя цены на Биткойн и связанные с ним ETF могут меняться одновременно, это принципиально разные продукты.
Безграничная децентрализованная сеть без управляющего органа управляет Биткойном.
В Соединенных Штатах необходимо разработать нормативную базу для криптовалют, при этом отсутствует четкий надзор. Однако ожидается, что цифровые активы в конечном итоге будут подлежать строгому регулированию со стороны государственного учреждения.
Биткойн-ETF, однако, подпадают под зонтик ценных бумаг и регулируются SEC. Их выпускают компании, зарегистрированные в SEC.
Напротив, децентрализованная природа Биткойна означает, что не существует организации, способной обеспечить соблюдение нормативных требований во всем мире.
🍒 Биткойн против золота: что лучше? Историческое исследование
#3 Ликвидность и доступность
Биткойн торгуется на специализированных криптовалютных биржах, включая такие платформы, как Coinbase. Хотя трейдеры криптовалюты, как правило, не сталкиваются с серьезными проблемами ликвидности при использовании BTC, биткойн-ETF предлагают еще большую ликвидность, привлекая обычных инвесторов.
Эти акции ETF котируются на фондовых биржах, таких как NASDAQ. Они доступны через брокерские счета таких поставщиков, как Delicioustrade, Fidelity, TD Ameritrade и Robinhood, что повышает ликвидность и доступность как для розничных, так и для институциональных инвесторов.
Напротив, покупка и безопасное хранение биткойнов напрямую включает в себя более сложный процесс, который может быть особенно сложным для традиционных инвесторов, не обладающих технологическими знаниями.
🍒 Что такое Эфириум и как он работает?
#4 Часы работы рынка
Хотя вы можете торговать биткойнами в любое время, ETF доступны для торговли в часы работы рынка (с 9:30 до 16:00 по восточному времени) в рабочие дни.
Это может иметь серьезные последствия.
Например, если вы покупаете акции ETF, когда Биткойн (BTC) торгуется по цене 60 000 долларов в пятницу, вы можете увидеть, что его стоимость упадет на 15% за выходные, и в течение этого времени вы не сможете продать свои акции. Напротив, реальными биткойнами можно торговать 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, что обеспечивает большую гибкость в реагировании на колебания рынка.
#5 Налоговые последствия
Как правило, каждая транзакция с участием Биткойна или Биткойн-ETF рассматривается как налогооблагаемое событие, и инвесторы несут ответственность за отслеживание прироста и убытка капитала в долларовом выражении в течение года.
В этом сценарии инвесторы ETF имеют преимущество, поскольку эмитенты ETF обычно предоставляют регулярные отчеты, что может упростить процесс подачи налоговой декларации.
IRS оценивает прирост капитала, связанный с биткойн-ETF, на основе периода владения, например, краткосрочная прибыль облагается налогом иначе, чем долгосрочная прибыль.
Когда вы продаете акции Bitcoin ETF, удерживаемые менее года, прирост капитала облагается налогом по обычным ставкам дохода, которые варьируются от 10% до 37%. И наоборот, если вы владеете акциями более года перед продажей, долгосрочный прирост капитала облагается более низкими ставками налога, а именно 0%, 15% или 20%.
#6 Структура управления и сборы
Владельцам биткойнов поручено непосредственное управление своими инвестициями, что включает в себя обеспечение безопасности их криптокошельков и выбор авторитетной биржи для транзакций.
Напротив, при инвестировании в биткойн-ETF компания-эмитент управляет операционными аспектами, такими как безопасное хранение криптовалюты в хранилищах и мониторинг ее рыночной цены.
Однако торговля акциями Bitcoin ETF обычно предполагает более высокие затраты. Большинство биткойн-ETF, предлагаемых такими компаниями, как BlackRock, Fidelity и VanEck, взимают комиссию за торговлю в размере 0,25%. GBTC компании Grayscale, представляющий более 60% всех активов биткойн-ETF, взимает комиссию в размере 1,5% за сделку.
Следует отметить, что транзакции с биткойнами и другими криптовалютами, которыми вы владеете, часто требуют комиссий. Например, при использовании кошельков с самостоятельным хранением вам придется платить сетевые сборы, которые могут сильно колебаться. При использовании биржевых кошельков вы платите комиссию мейкера/тейкера.
🍒 9 лучших криптовалют для начинающих
#7 Экосистемы
Биткойн-ETF можно легко интегрировать в традиционные портфели, поскольку они ничем не отличаются от акций компаний. Однако их нельзя напрямую конвертировать в другие криптоактивы.
Хотя прямое владение биткойнами не может быть напрямую интегрировано в традиционные портфели, вы можете легко торговать ими с другими цифровыми активами на криптобиржах и даже участвовать в возможностях децентрализованного финансирования (DeFi) через Wrapped Bitcoin (WBTC).