На фоне повсеместного снижения цен на многие классы активов в этом году рынок NFT также пережил трудные несколько месяцев. В последнее время такие темы, как NFTFi, рынок NFT и BendDAO, также вызвали горячие дискуссии на рынке.

Будучи профессиональным исследовательским учреждением в отрасли, ConsenSys регулярно публикует отчеты о наблюдениях и исследованиях в области NFT, DeFi и других отраслей. В этом недавно выпущенном ежемесячном отчете об исследовании рынка NFT компания ConsenSys представляет показатели, которые помогут вам понять отрасль и расшифровать тенденции с помощью количественных данных и содержательных наблюдений.

Автор оригинала|Исследовательская группа по критоэкономике

Источник | См. раздел «Читать оригинальный текст» внизу статьи.

Сборник｜HYD, Cecilia, bfrenz DAO

абстрактный

01. Цены NFT упали сильнее, чем цены на собственные токены и многие проекты DeFi. Ключевым фактором является концентрация стоимости в небольшом количестве предметов коллекционирования, усугубляемая потерей стоимости собственных токенов (по которым оцениваются NFT).

02. Переход к новым вариантам использования NFT может произойти раньше, чем позже. Инвесторы несут большие и более постоянные потери на предметах коллекционирования. Внимание может быть обращено на такие сегменты, как коммунальные предприятия, которые извлекают выгоду из новых возможностей развивающихся рынков.

03. За последние несколько месяцев Ethereum потерял значительную долю рынка в пользу Solana и других блокчейнов; в сентябре доля Solana выросла до максимума примерно в 43%. Одной из причин является масштабируемость и низкие комиссии других блокчейнов. Другая причина заключается в том, что роль Ethereum в пространстве NFT может быть больше связана с средством сбережения.

04. Конкуренция между рынками обостряется. X2Y2 на Ethereum и Hadeswap на Solana отобрали значительную долю рынка у лидеров OpenSea и Magic Eden соответственно. Развивающиеся рынки конкурируют на основе новых моделей ценообразования, дополнительных роялти и более низких сборов.

Введение: Глобальная деятельность NFT

В любой момент в этом году цены на многие виды активов сильно падали, и рынок NFT также пережил несколько трудных месяцев. Сдержанная макроэкономическая среда значительно снизила внутрисетевую активность в криптоэкосистеме: цены NFT упали по всем направлениям с максимумов 2020–2021 годов, поскольку инвесторы движутся вниз по кривой риска и продают активы. В этом отчете мы извлекаем различные показатели, которые помогут вам понять отрасль и интерпретировать различные тенденции с помощью количественных данных и глубоких наблюдений. Еженедельные объемы торгов произведениями искусства, предметами коллекционирования и играми во второй половине года имели боковую тенденцию в соответствии с ценовым движением ETH. Однако, если посмотреть на еженедельные продажи, наблюдается явный перекос: продажи игр растут, а продажи произведений искусства и коллекционирования продолжают снижаться с 21 августа 2022 года.

Источник: Объем торгов Block/ConsenSys.

Это говорит о том, что переход NFT к новым вариантам использования может произойти раньше, чем позже. Данные о продажах по категориям показывают, что доля продаж произведений искусства и предметов коллекционирования постепенно снижалась, упав на 42% в октябре по сравнению с июлем. Одно из объяснений заключается в том, что спрос на предметы коллекционирования гораздо более сконцентрирован, чем спрос на игры. 93% трафика приходится на NBA TopShots, а Сораре лидирует по показателю 71%. Другая причина заключается в том, что предметы коллекционирования оказались менее прибыльными, чем другие сегменты рынка. Данные NonFungible показывают, что за последние несколько месяцев инвесторы понесли более крупные и стабильные потери на предметах коллекционирования. В результате инвесторы могут обратить внимание на другие сегменты NFT для прибыльной торговли, например, на коммунальные услуги, где такие функции, как индивидуальная чувствительность к ценам и специализированные рынки, могут сыграть ключевую роль.

Источник: The Block/ConsenSys Источник: Nonfungible Price Watch

Хотя за последние два года NFT пережили огромный рост, снижение цен превысило снижение цен на собственные токены и многие проекты DeFi. Причина в том, что стоимость NFT (как функция спроса) сильно сконцентрирована в очень небольшом количестве предметов коллекционирования, цены на которые (выраженные в собственных токенах) резко растут во времена бума. Но в последние месяцы, когда пользователи выходят из экономики Web 3.0, спрос на покупку виртуальных товаров начал снижаться. Это оказало понижательное влияние на цены NFT (минимальные цены), что усугубляется обесцениванием собственного токена по отношению к доллару США.

Источник: Nonfungible / Активный кошелек ConsenSys Market.

Недавнее затишье в Web 3.0 привело к тому, что пользователи меньше взаимодействуют с NFT, о чем свидетельствует количество активных адресов кошельков. В июле оно достигло пика в 31 000 кошельков, а в октябре упало примерно до 12 000 кошельков. Как и следовало ожидать, объемы торгов NFT снижались еженедельно, достигнув $45 миллионов в последнюю неделю октября, что на 17% меньше, чем $54,5 миллиардов в начале второго полугодия; Это неравенство является результатом концентрации ценных NFT в небольшом количестве кошельков. По оценкам Chainaанализа, в начале года около 9% кошельков содержали 80% общей стоимости NFT. Также стоит отметить, что активные кошельки были относительно стабильными в течение последних двух месяцев, тогда как активность транзакций продолжала снижаться. Это может указывать на то, что мы достигли дна в активности кошельков: пользователи все еще участвуют во взаимодействиях с Web 3, но предпочитают в настоящее время больше удерживать свои виртуальные предметы.

Источник: Nonfungible/ConsenSys Объем внутрисетевых транзакций NFT.

Хотя общая транзакционная активность снизилась, не все сети пострадали в одинаковой степени. За последние несколько месяцев Ethereum значительно потерял долю рынка в пользу Solana и других блокчейнов; в сентябре доля Solana выросла до максимума — около 43%. Одной из причин является масштабируемость и низкие комиссии других блокчейнов, что делает его более привлекательным для активных трейдеров и создания новых коллекций. С другой стороны, Ethereum по-прежнему является домом для некоторых из наиболее ценных предметов коллекционирования NFT, таких как BAYC, и некоторые предполагают, что его роль в пространстве NFT будет скорее служить средством сбережения. Вопреки этому аргументу, Ethereum добивается прогресса в реализации своей дорожной карты, которая обещает снизить некоторые высокие комиссии и перегрузки, от которых он страдал до слияния. Недавно Yuga Labs, команда BAYC, также предложила планы покинуть Ethereum, но DAO проголосовало против этого шага, что показывает борьбу между цепочками.

Источник: Доля рынка NFT Block/ConsenSys.

На платформе NFT также есть некоторые примечательные разработки. На Ethereum компания OpenSea, «босс» рынка NFT, в первой половине 2022 года заняла 90% доли рынка, прежде чем уступить большую долю новым игрокам. X2Y2, в частности, значительно вырос, достигнув 1,3 миллиарда долларов за последние 3 месяца, при этом доля рынка NFT аналогична OpenSea.

Источник: Блок/ConsenSys.

Популярность X2Y2 резко возросла после так называемой «вампирской атаки» в феврале, когда ее токены были переданы пользователям OpenSea и предлагались высокие доходы от ставок, если они разместили свои NFT на платформе. Хотя в последующие месяцы цена токена упала, многие пользователи остались на рынке из-за дополнительных роялти и низких комиссий за транзакции. X2Y2 0,5% по сравнению с OpenSea 2,5%.

Это связано с тем, что OpenSea сталкивается с растущим конкурентным давлением со стороны новых платформ, которые начинают разделять свои услуги. Первоначальный успех OpenSea заключался в стандартизации транзакций во всех сегментах NFT (при этом преобладающими были PFP и предметы коллекционирования), но ситуация изменилась по мере появления новых вариантов использования и стандартов токенов.

На Солане по объему рынка по-прежнему доминирует Magic Eden, на долю которого приходится 85% объема за последние 30 дней. Платформа привлекла $130 млн при оценке в $1,6 млрд в июне, когда ее доля в объеме торгов NFT на базе Solana оценивалась в 92%. Несмотря на то, что Magic Eden является явным лидером, она начала терять свою долю по мере обострения борьбы за второй по величине рынок. Hadeswap, в частности, за последние три недели зарекомендовал себя как второй по величине рынок.

Источник: Привет Луна

Hadeswap — это форк Sudoswap на базе Ethereum, который использует кривую цен облигаций, а не модель ценообразования на открытом аукционе, используемую большинством ведущих платформ NFT. Дизайн имитирует AMM, где пользователи выступают в качестве поставщиков ликвидности для NFT, а цена устанавливается с помощью математической формулы, а не модели спроса/предложения. Для разработчиков это обеспечивает большую гибкость при определении ценовой чувствительности активов, что может быть особенно полезно, поскольку NFT находят все больше вариантов использования в играх, утилитах и ​​метапространственных проектах.

Данные также показывают, что этот механизм подавляет фальшивую торговлю, когда трейдеры имитируют деятельность, покупая и продавая наборы между собой, чтобы распространять дезинформацию о популярности NFT. По мере того, как рынок движется к дополнительным роялти и снижению комиссий за платформу, фиктивные сделки становятся дешевле. Но в модели AMM, такой как Hadeswap, трейдеры также несут комиссию за LP, что может сделать фиктивные сделки более дорогими. Как показано на рисунке ниже, на фиктивные транзакции приходится значительно более высокая доля общих транзакций Magic Eden, чем на Hadeswap.

Источник: Уникальные события покупателя и продавца FlipsideCrypto.

Еще одним показателем активности рынка NFT является количество уникальных покупателей и продавцов. Хотя число участников с обеих сторон сделки сокращается, в последние месяцы оно оставалось неизменным. В первом квартале 22 года контанго между покупателями и продавцами продемонстрировало более четкую поддержку цен NFT. Сложная макроэкономическая ситуация во второй половине года привела к увеличению числа пользователей, продающих NFT, и разрыв сократился, что усилило ценовое давление. Число покупателей было меньше, чем количество продавцов, но продолжало расти в течение последних нескольких недель, а общая активность с августа оставалась в основном стабильной.

Источник: Nonfungible/ConsenSys, активность на первичном и вторичном рынке.

Наконец, мы отмечаем, что листинги на первичном рынке снизились с пика в 370 миллионов долларов в мае до примерно 755 000 долларов в октябре, при этом листинг на вторичном рынке также снижается. В результате ликвидность NFT становится более фрагментированной на разных рынках, поскольку создатели размещают свои токены реже и на меньшем количестве бирж. Это особенно касается агрегаторов NFT, таких как Gem и Genie, которые обеспечивают лучшее исполнение для пользователей на рынке NFT. Поскольку создатели выбирают единую платформу для размещения своих публикаций, а вторичная активность становится ограниченной, спрос на их услуги застопорился. Доля рынка Gem упала с более чем 20% в июне до менее 5% в настоящее время.

Источник: Nonfungible/ConsenSys Источник: Заключение Мессари

Рынок NFT значительно замедлился за последние несколько месяцев, положив конец всплеску, который вывел виртуальные товары в мейнстрим в 2021 году. Хотя активность рынка резко упала, есть некоторые явные признаки краткосрочной стабилизации. В то же время низкие комиссии, новые функции и профессиональные модели ценообразования открывают конкурентную среду и перемещают активность в другие сети. Хотя восстановление маловероятно до тех пор, пока не восстановится более широкая макроэкономическая среда, рынок NFT быстро развивается по мере появления новых вариантов использования и стандартов токенов.