Основные выводы
В этой серии блогов мы суммируем выводы нашей исследовательской группы, предлагая вам глубже погрузиться в оригинальные отчеты.
В этой статье представлен отчет Binance Research за апрель 2023 года, в котором обсуждаются последние события в Биткойне вплоть до появления порядковых номеров и надписей.
Хотя Биткойн уже давно является самой известной сетью блокчейнов, существуют постоянные опасения по поводу ее долгосрочной устойчивости.
Некоторые из недавних инноваций потенциально могут предложить некоторое решение этих проблем, о чем свидетельствуют ончейн-метрики Биткойна.
Благодаря Binance Research вы можете воспользоваться преимуществами отраслевого анализа процессов, формирующих Web3. Делясь этими идеями, мы надеемся предоставить нашему сообществу новейшие знания в области криптоисследований. Для более глубокого изучения полные отчеты доступны на сайте Binance Research.
Несмотря на сохраняющуюся позицию BTC как ведущей криптовалюты по рыночной капитализации, устойчивость экосистемы Биткойн уже давно является насущной проблемой. Поскольку вознаграждение за блок сокращается вдвое каждые четыре года, уменьшение стимулов для майнеров защищать сеть может повлиять на ее модель безопасности. Хотя Биткойн до сих пор сохраняет свое лидерство, как оно будет продолжаться в будущем?
С появлением ординалов и надписей в начале 2023 года, возможно, начнет появляться решение этих проблем. Мы не только стали свидетелями роста так называемых «биткойн-NFT», мы также стали свидетелями возрождения ажиотажа во всей экосистеме Биткойн, хотя не все поддерживают эти инновации. Учитывая возросшую активность и новые варианты использования Биткойна, будет полезно наблюдать за их влиянием.
Сегодня мы рассмотрим следующий этап эволюции Биткойна. Мы обсудим текущее состояние экосистемы Биткойн, включая внутрисетевые метрики и технические обновления, а также порядковые номера и надписи. Обратите внимание, что эта статья адаптирована на основе отчета Binance Research, опубликованного 1 апреля 2023 года. Таким образом, цифры и данные за пределами этой даты не рассматриваются в этом блоге.
Известность Биткойна
Хотя платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum и BNB Chain, продолжают появляться в заголовках новостей, Биткойн по-прежнему остается явным лидером с точки зрения рыночной капитализации. Хотя доминирование BTC снизилось с 60–70% в 2020 и 2021 годах, оригинальная криптовалюта по-прежнему занимает большую часть рынка.
На долю Биткойна приходится более 50% общей капитализации криптовалютного рынка.
Учитывая относительное отсутствие функциональности смарт-контрактов в блокчейне Биткойна уровня 1 (L1), это доминирование является свидетельством веры держателей в актив. Это также может указывать на то, что биткойн, скорее всего, будет храниться для его первоначальной цели – как форма твердых денег – чем для неденежных вариантов использования, учитывая относительное отсутствие инфраструктуры.
Хотя Биткойн и претерпел некоторый уровень инноваций, он гораздо меньше, чем у таких гигантов смарт-контрактов, как Ethereum и BNB Chain. Во многом это сделано намеренно и из-за медленного и осторожного характера сети Биткойн, которая является сильной стороной для тех, кто предпочитает ее как форму твердых денег. Тем не менее, это беспокоит тех, кто сомневается в устойчивости модели безопасности Биткойна.
Биткойн стимулирует майнеров защищать сеть с помощью двух экономических ресурсов: вознаграждений за блок и комиссий за транзакции. Награды за блоки уменьшаются вдвое примерно каждые четыре года и в конечном итоге снизятся до нуля. Таким образом, комиссии за транзакции в конечном итоге станут единственной компенсацией для майнеров, то есть бюджетом безопасности блокчейна L1. Однако, учитывая ограниченный диапазон вариантов использования Биткойна (в основном для передачи активов), эти комиссии исторически составляли небольшой процент доходов майнеров и вызывали беспокойство в долгосрочной перспективе.
Годовой бюджет безопасности Биткойна (вознаграждение за блок + комиссия за транзакцию) в настоящее время в основном состоит из вознаграждений за блок, которые уменьшаются вдвое каждые четыре года и в конечном итоге достигнут нуля.
Источник: Dune Analytics, Binance Research (30 марта 2023 г.).
В январе этого года протокол Ordinals был запущен. Порядковые номера позволяют вписывать произвольные данные (изображения, видео, текст и т. д.) в блокчейн Биткойна, создавая «надписи», которые представляют собой цифровые артефакты, аналогичные NFT.
Общее количество записей почти достигло 15 миллионов по состоянию на 6 июля 2023 года и быстро растет. Это изменение привело к возобновлению уровня активности в Биткойне, при этом повышенное внимание уделяется проектам, строящимся вокруг сети. Биткойн не только ощутил влияние благодаря своему мемпулу, комиссиям за транзакции и размерам блоков, но также произошел культурный сдвиг в том, как на Биткойн смотрят. Существующим проектам уделяется больше внимания, а в экосистему стекаются новые строители. Внезапно наблюдается всплеск органического спроса на пространство блоков Биткойн.
Последние события в сети Биткойн
Давайте кратко рассмотрим две ключевые области: внутрисетевые метрики и технические обновления. Хотя мы будем обсуждать их только в общих чертах, это поможет нам изучить эволюцию Биткойна.
Внутрисетевые метрики
В то время как 2021 год был значительным: максимум более 300 тысяч транзакций в день, 2022 год был более умеренным: большую часть года активность оставалась около отметки 250 тысяч. Эта тенденция изменилась недавно в 2023 году, когда количество ежедневных транзакций снова выросло до более чем 300 тысяч.
Ежедневные транзакции Биткойна в 2023 году выросли после стабильного 2022 года.
Аналогичным образом, количество ежедневных активных адресов в Биткойне существенно упало с максимумов 2021 года, когда они достигли пика около 1,2 миллиона. Проведя 2022 год около отметки 900 тысяч, ежедневные активные адреса Биткойна в этом году немного увеличились примерно до 1 миллиона в день.
Количество активных биткойн-адресов
Источник: Glassnode, Binance Research (22 марта 2023 г.).
Эти диаграммы показывают, что Биткойн поддерживал стабильную сетевую активность на протяжении 2022 года. Хотя такая стабильность в течение в целом непростого года заслуживает похвалы, примечательно, что ежедневные транзакции Биткойна аналогичны уровням, наблюдавшимся в 2017 году. Тем не менее, как ежедневные транзакции, так и активные адреса растут с января. 2023.
Технические обновления
За последние шесть лет Биткойн претерпел два крупных технических обновления: Segregated Witness (SegWit) в 2017 году и Taproot в 2021 году.
SegWit был софт-форком Биткойна в 2017 году. SegWit разделил структуру транзакций Биткойна на две части: данные транзакций и данные-свидетели, причем вес данных-свидетелей составляет лишь 25% от веса данных транзакций. Это упростило и удешевило хранение информации в данных-свидетелях транзакции. По сути, SegWit позволил существенно увеличить максимальный размер блока Биткойна.
Taproot был софт-форком в 2021 году, состоящим из трех отдельных предложений по улучшению Биткойна (BIP): BIP 340, BIP 341 и BIP 342. Каждое из них привнесло в блокчейн больше конфиденциальности, масштабируемости и возможности компоновки. Два основных эффекта, которые имел Taproot, заключались в разрешении расширенных сценариев в разделе-свидетеле блока, а также в снятии ограничений на данные между разделами-свидетелями и транзакциями.
Внедрение Taproot началось вяло, но постепенно росло, причем порядковые номера вызывали скачок.
Источник: Glassnode, Binance Research (22 марта 2023 г.).
Ординалы и надписи
ORD — это программное обеспечение с открытым исходным кодом, которое может работать поверх любого полного узла Биткойн, позволяя отслеживать отдельные сатоши на основе того, что основатель Кейси Родармор назвал порядковой теорией. Сатоши (саты) — это наименьшая единица сети Биткойн, а 1 BTC равен 100 миллионам сат.
Порядковая теория приписывает уникальный идентификатор каждому сету на Биткойне. Более того, на каждый отдельный спутник можно «вписать» произвольный контент (текст, изображения, видео и т. д.) для создания «надписи», то есть собственного цифрового артефакта Биткойна, который можно рассматривать как NFT. Первая надпись была отчеканена 14 декабря 2022 года, а общее количество надписей с тех пор превысило 12 миллионов.
Первая надпись, отчеканенная на Биткойне: Надпись 0
Источник: ordinals.com
Таким образом, SegWit позволял размещать более дешевые данные в разделе-свидетеле транзакции и эффективно увеличивал размер блока, а Taproot позволял использовать расширенные сценарии в разделе-свидетеле. В совокупности эти два обновления имели решающее значение для надписей, поскольку они позволяли хранить больше произвольных данных в разделе-свидетеле любого блока Биткойн.
Надписи против NFT
Хотя порядковые надписи часто называют «Биткойн-NFT», между ними и привычными нам NFT на основе смарт-контрактов есть некоторые ключевые различия.
Полностью ончейн: записи хранятся непосредственно в цепочке Биткойн L1. Распространенной критикой некоторых популярных типов NFT является то, что их метаданные хранятся вне цепочки. Функционирование этого автономного хранилища может зависеть от внешних факторов. С другой стороны, надписи имеют дополнительный уровень постоянства, поскольку они, по сути, будут существовать до тех пор, пока существует Биткойн.
Неизменяемость: поскольку записи хранятся непосредственно в цепочке, они, скорее всего, будут полностью неизменяемыми. Хотя многие NFT уже являются неизменяемыми, многие из них также могут быть изменены или удалены владельцем контракта. Это просто невозможно с надписями, что увеличивает их долговечность.
Порядок: Учитывая, что надписи выгравированы на отдельных сатах в соответствии с теорией порядкового порядка, каждая из них упорядочена. Есть 500-я надпись, 9999-я и так далее. Это уникальная особенность большинства современных типов NFT, которая повышает их ценность с точки зрения редкости и коллекционности.
Дефицит: благодаря комбинации SegWit и Taproot блоки Биткойна могут хранить значительно больше данных. Однако это также создало эффективную верхнюю границу как для размера, так и для количества надписей, которые могут быть отчеканены на Биткойне в целом. Для большинства общих NFT на основе смарт-контрактов такого верхнего предела не существует, количество которых теоретически может существовать в неограниченном количестве.
Влияние на показатели Биткойна
Как упоминалось ранее, распространение Taproot началось в начале этого года, когда порядковые номера и надписи стали становиться все более популярными.
Средний размер блока
Порядковые номера и надписи привели к новому максимуму спроса на блочное пространство Биткойна. Это можно увидеть по резкому скачку среднего размера блока примерно в начале февраля 2023 года на рисунке ниже.
Средний размер блока биткойнов значительно вырос с 23 февраля.
Источник: Blockchain.com, Binance Research (22 марта 2023 г.).
Рост мемпула
Подобную картину мы можем наблюдать и в мемпуле Биткойна, который, по сути, является комнатой ожидания для неподтвержденных транзакций. Общее количество неподтвержденных транзакций Биткойна и количество коррелированных транзакций мемпула в начале 2023 года росло.
Если не считать двух всплесков в прошлом году, на протяжении большей части 2022 года средний объем транзакций мемпула оставался на уровне около 5 тыс. Это число неуклонно росло в течение февраля и марта.
Общее количество неподтвержденных транзакций в мемпуле Биткойна растет
Источник: Blockchain.com, Binance Research (22 марта 2023 г.).
Операционные издержки
Относительно низкие комиссии за транзакции Биткойна были долгосрочной проблемой, учитывая снижение вознаграждения за блок примерно каждые четыре года. Порядковые номера и надписи увеличили комиссию за транзакции Биткойна. Как видно на рисунке ниже, комиссии, связанные с порядковыми операциями, неуклонно росли в течение года наряду с комиссиями за общие транзакции.
В сообществе Биткойн многие поддерживают первоначальный вариант использования Биткойна как твёрдых денег и могут выступать против увеличения комиссий за транзакции. Тем не менее, это может создать устойчивый спрос на пространство блоков биткойнов и позволить майнерам биткойнов меньше полагаться только на вознаграждение за блок.
Порядковые сборы увеличили доходы майнеров с начала года
Источник: Dune Analytics, Binance Research (26 марта 2023 г.).
Полные бегуны узлов
Программное обеспечение ORD необходимо для отслеживания отдельных спутников с помощью теории порядкового номера. Хотя для случайных пользователей появились такие решения, как торговые площадки, для регистрации требуется запуск полного узла Биткойн. Это стало важным фактором, повлиявшим на недавний всплеск доступных узлов Биткойна.
Чем больше активных полных узлов, тем более децентрализованной становится сеть. Хотя это может быть единовременный скачок, движение вверх в целом позитивно для сети Биткойн в целом.
Общее количество доступных биткойн-узлов росло на протяжении 2023 года.
Источник: bitnodes.io, Binance Research (22 марта 2023 г.)
Экосистемные инновации
Темпы инноваций и совершенствования децентрализованных приложений биткойн-инфраструктуры с момента запуска ординалов были заметными. Биткойн-кошельки быстро добавили поддержку порядковых номеров, и мы стали свидетелями выпуска множества продуктов, связанных с порядковыми числами.
Хотя многие выступают против ажиотажа вокруг порядковых номеров из-за увеличения комиссий за транзакции, есть и те, кто считает это положительным моментом для долгосрочной устойчивости Биткойна. По мере увеличения комиссий за транзакции у майнеров может появиться больше стимулов поддерживать безопасность блокчейна.
Независимо от этих культурных сдвигов в биткойн-сообществе, крайне важно продолжать следить за этим пространством.
Бинанс Исследования
Команда Binance Research стремится предоставлять объективный, независимый и всесторонний анализ криптопространства. Они публикуют глубокие взгляды на темы Web3, включая, помимо прочего, криптоэкосистему, блокчейн-приложения и последние события на рынке.
Эта статья представляет собой лишь часть полного отчета, в котором представлено более глубокое исследование сетевых метрик, дебаты вокруг порядковых номеров, решений уровня 2 (L2) и будущего Биткойна. Благодаря такому богатому контенту вы не захотите пропустить эти эксклюзивные идеи.
Чтобы прочитать полную версию отчета, нажмите здесь. Другие подробные отчеты Web3 можно найти на странице Insights & Analysis веб-сайта Binance Research. Не упустите возможность расширить свои возможности с помощью новейших идей в области криптоисследований!
Дальнейшее чтение
Binance Research: расследование роста BRC-20
Binance Research: ключевые тенденции в криптовалюте – июнь 2023 г.
Что такое ординалы? Обзор биткойн-NFT
Общее раскрытие информации: этот материал подготовлен Binance Research и не предназначен для использования в качестве прогноза или инвестиционного совета, а также не является рекомендацией, предложением или призывом покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или криптовалюты или принимать какую-либо инвестиционную стратегию. Использование терминологии и выраженных мнений направлено на содействие пониманию и ответственному развитию сектора и не должно интерпретироваться как окончательная юридическая точка зрения или точка зрения Binance. Выраженные мнения действительны на дату, указанную выше, и являются мнениями автора; они могут меняться по мере изменения последующих условий. Информация и мнения, содержащиеся в этом материале, получены из частных и непатентованных источников, которые Binance Research считает надежными, не обязательно всеобъемлющими и не гарантирует точности. Таким образом, Binance не дает никаких гарантий точности или надежности, а также не несет никакой ответственности, возникающей каким-либо иным образом за ошибки и упущения (включая ответственность перед любым лицом по причине халатности). Этот материал может содержать «прогнозную» информацию, которая не носит чисто исторического характера. Такая информация может включать, среди прочего, прогнозы и прогнозы. Нет никакой гарантии, что любые сделанные прогнозы сбудутся. Доверие к информации, содержащейся в этом материале, остается на усмотрение читателя. Этот материал предназначен только для информационных целей и не представляет собой инвестиционный совет, предложение или призыв купить или продать какие-либо ценные бумаги, криптовалюты или любую инвестиционную стратегию, а также не следует предлагать или продавать какие-либо ценные бумаги или криптовалюту какому-либо лицу в любой юрисдикции. в которых предложение, вымогательство, покупка или продажа были бы незаконными в соответствии с законодательством такой юрисдикции. Инвестиции сопряжены с рисками.
