👇1-12) Приток биткойн-ETF и сокращение вдвое — это уже «вчерашняя новость». Биткойн нашел новый фактор, определяющий цену, который, к сожалению, указывает вниз. Ставка финансирования стала отрицательной. Вскоре у каждого может появиться возможность купить больше биткойнов по более низким ценам.
👇2-12) Ниже мы проанализировали наши убедительные аргументы. Как всегда, мы позволяем данным говорить, добавляя нашу интерпретацию, но позволяем каждому сделать вывод, представив доказательства. Один из самых серьезных попутных ветров превратился в сильный встречный ветер. Мало кто мог это заметить, но Биткойн уже реагирует на эту конкретную точку данных.
Макрос стал решающим фактором определения цены Биткойна.
👇3-12) В то время как к середине марта Биткойн достиг новых рекордных максимумов, два более высоких, чем ожидалось, показателя инфляции привели к коррекции цен на Биткойн на -15%. 12 марта индекс потребительских цен составил +3,2%, а индекс потребительских цен +1,6% двумя днями позже – оба оказались выше ожиданий и сигнализировали о том, что инфляционное давление может вновь войти в прогнозы ФРС по снижению процентных ставок.
👇4-12) Биткойн падал до 20 марта, когда председатель ФРС Пауэлл заверил инвесторов, что ФРС все еще ожидает трех снижений ставок в 2024 году и рассматривает возможность замедления развала своего баланса. В целом это сигнализировало о более благоприятной среде ликвидности для рисковых активов, а Биткойн любит ликвидность.
Реакция Биткойна на инфляцию, экономические данные и заявления ФРС
👇5-12) Улучшение данных по занятости в США в начале апреля также свидетельствует о том, что потребитель в США по-прежнему будет получать достаточный доход, чтобы продолжать тратить, несмотря на более высокие процентные ставки. Можно привести оптимистичный аргумент, что $6 трлн AUM в фондах денежного рынка генерируют $300 млрд ежегодной покупательной способности потребителей, пока процентные ставки остаются на уровне 5%.
👇6-12) Перенесемся к последующему выпуску данных по инфляции 10 апреля, когда индекс потребительских цен вырос еще выше до 3,5%, а на следующий день, когда индекс потребительских цен вырос намного выше до 2,1%. Реакция Биткойна была аналогичной: падение на 15%. Но нисходящая волатильность наблюдается уже не в Биткойне. Акции технологических компаний США, особенно NVIDIA, также корректируются вниз. Рисковые активы снова танцуют под инфляцию и решения центрального банка.
7-12) Следующее заседание FOMC состоится 1 мая, и рынки в лучшем случае будут находиться в режиме волатильной боковой коррекции. Чиновники ФРС пытаются подготовить рынок к оставшейся части 2024 года, в котором снижение ставок может не произойти, если данные по инфляции продолжат расти.
👇8-12) Как упоминалось выше, к 20 марта Биткойн снова начал восстанавливаться, поскольку Пауэлл заверил рынок о намерении ФРС снизить процентные ставки. Но это было до более высоких, чем ожидалось, последовательных показателей инфляции 10/11 апреля.
👇9-12) На этот раз Пауэлл или другие члены ФРС придут на помощь только тогда, когда данные по инфляции снова снизятся. Таким образом, заседание FOMC 1 мая должно быть слегка ястребиным, если только рынок не оценит его сам перед заседанием FOMC. Таким образом, потенциальной датой разворота будет 1 мая или когда будет опубликован следующий раунд данных по ИПЦ/ИЦП (около 10/14 мая); к тому времени биткойн мог упасть до 52 000/55 000.
👇10-12) Мы указывали на формирование треугольника Биткойна, которое началось после первых отпечатков инфляции 10/12 марта. На бычьем рынке вероятность того, что этот треугольник прорвется вверх, составляет 70%, но всегда есть вероятность, что он потерпит неудачу.
👇11-12) Когда Биткойн сломает треугольник около уровня 68 000, мы можем ожидать потенциального движения вниз, эквивалентного начальному диапазону треугольника в 12 000-13 000 пунктов BTC. Это будет означать, что биткойн может упасть до 55 000.
👇12-12) Еще одна потенциальная цель снижения — 52 000, следующий уровень Фибоначчи, если уровень 60 000 будет пробит. До сих пор этот уровень держался, поскольку на рынке были сильные предложения. Однако, если мы не получим подтверждающие заявления от Пауэлла о том, что три снижения ставок все еще возможны в этом году и что индекс потребительских цен/PPI был лишь временно выше, Биткойн может продолжать находиться в этом волатильном, сложном диапазоне, который может привести к снижению цен до 52 000/55 000.
Потенциальные цели снижения Биткойна
