Написал: Грейс

Составил: Shenchao TechFlow

Люди, которые какое-то время следят за Timeswap, уже знают, чем он отличается от AAVE, но я хотел объяснить это новичкам.

AAVE — это продукт с непрерывной переменной доходностью. Это означает, что вы можете брать деньги взаймы без даты погашения, подумайте о своем сберегательном счете. Timeswap — это продукт с фиксированным сроком и фиксированным доходом, такой как срочный депозит (FD).

У AAVE есть MAI, децентрализованная стабильная монета, разработанная Ци Дао, которую можно использовать для кредитования, как и Timeswap. MAI можно взять взаймы на AAVE под 3%, поскольку процентная ставка не фиксирована. Он может меняться в зависимости от использования (займы/общая сумма займов).

Более высокое использование означает более высокий процент, и наоборот.

Основная причина заимствований: кредитное плечо, возможность покупать, фактически ничего не продавая. Следовательно, при использовании кредитного плеча также важно учитывать обеспечение, то есть блокировку активов. Проще говоря, это называется LTV (отношение кредита к стоимости).

Проще говоря, 75% LTV -> ипотека 100 долларов, кредит 75 долларов. Чем выше LTV, тем выше кредитное плечо, и наоборот.

AAVE имеет LTV 75% по MAI. Если вы инвестируете в любой актив (ETH/USDC) на сумму 100 долларов, вы получите MAI на сумму 75 долларов.

Прежде чем я углублюсь в Timeswap, важно взглянуть на ликвидацию.

Во-первых, каждый кредит на AAVE должен иметь избыточное обеспечение (долг в 75 долларов имеет залог в 100 долларов), что необходимо, поскольку эти продукты не проверяют кредитоспособность заемщика.

Таким образом, если существует, скажем, нестабильное залоговое обеспечение и его стоимость падает ниже 100 долларов, то продукт, предоставляющий кредит в размере 75 долларов, должен также защищать своего кредитора от дефолта со стороны заемщика.

Таким образом, в конструкцию AAVE встроена функция ликвидации. Если залоговое обеспечение заемщика упадет ниже определенного порога, продукт будет ликвидирован, что является порогом ликвидации.

Если залог на сумму 100 долларов падает ниже или достигает 80 долларов, он продается, чтобы защитить депозит кредитора в 75 долларов.

Еще в Timeswap кредиты неликвидны, то есть их нельзя продать, сколько бы ни было залога, поэтому нет порогов и штрафов за ликвидацию.

Timeswap уникален тем, что позволяет заемщикам погасить свой кредит до наступления срока его погашения или дефолта.

MAI можно взять взаймы на Timeswap с годовой ставкой менее 1% и CDP 132%: MAI на сумму 100 долларов можно взять взаймы с залогом на сумму 132 доллара, то есть stMATIC.

Для грубого сравнения: LTV Timeswap (кредит к стоимости) составляет 75% (100/132), то же самое, что и AAVE. Самое приятное то, что LTV Timeswap меняется в зависимости от потребностей в займах.

Подумайте об этом: заемщики Timeswap могут занять столько MAI, сколько захотят, на Polygon по самым низким процентным ставкам, не беспокоясь о падении залогового обеспечения на рынке.

Более того, CDP/LTV меняется в зависимости от рыночных сил (спроса и предложения), в отличие от других валютных рынков DeFi.

Теоретически, надежная система лучше для всех участников, в данном случае для кредиторов и заемщиков.

Кредитование — одна из лучших форм получения реального дохода в DeFi, поэтому ее используют многие пользователи.

Несмотря на то, что срок действия текущего кредитования/заимствования на Timeswap истекает в ближайшие 6 дней, он предлагает приятную, органичную, двузначную доходность по MAI, лучшую из всех.

Timeswap — не лучший денежный рынок DeFi, но он лидирует. Я думаю, нет ничего более безопасного, чем обмен токенов с ограничением по времени.