Гость: Цзинь Вэньцзи, основатель Avant Blockchain Capital

Интервью: Flowie, ChainCatcher

Каковы следующие большие возможности после Интернета? Это всегда был вопрос, над которым должен задуматься основатель Avant Blockchain Capital Цзинь Вэньцзи.

От присоединения к стартапу Кремниевой долины в 1997 году для участия в проектных операциях до присоединения к Legend Capital в 2007 году и превращения в инвестора, а затем присоединения к Sequoia Capital China в качестве управляющего директора фонда в 2019 году, Цзинь Вэньцзи практически испытал развитие Web1, Web2 и Web3. Взлеты и падения. За свою более чем десятилетнюю инвестиционную карьеру в сфере телекоммуникаций и телекоммуникаций Джин Вэньцзи принимал активное участие в развитии некоторых известных интернет-компаний, инвестируя в зарегистрированные на бирже компании или компании-единороги, такие как Bilibili, Ucloud, Mobile Legend и Musical.ly.

Однако после более чем 20 лет развития Интернета появились узкие места роста, и гиганты Web2 также вызвали множество структурных проблем из-за своей монополии Цзинь Вэньцзи начали задумываться о следующем развитии Интернета. В 2017 году Цзинь Вэньцзи случайно увлекся криптографией через Биткойн. Более чем десятилетний опыт инвестирования в TMT (технологии, медиа и телекоммуникации) позволил ему осознать, что, поскольку Интернет в основном популяризируется во всем мире, Crypto выступает за то, чтобы позволить пользователям по-настоящему владеть своими собственными данными или правами, что является важной эволюцией после Интернет.

Поэтому в 2018 году Цзинь Вэньцзи воспользовался этой тенденцией и основал первый криптофонд, который первоначально попробовал криптовалютные инвестиции, а недавно основал второй криптофонд Avant Blockchain Capital. На данный момент Avant Blockchain Capital раскрыла свое участие в инвестициях в Takio, ETHstorage, Beachglass Labs, D3NS, CREDARB и других проектах.

От традиционных инвестиций в Web2 до инвестиций в криптовалюту: как Цзинь Вэньцзи построил Avant Blockchain Capital и каковы его инвестиционные стратегии? Как вы оцениваете нынешний инвестиционный цикл? Сосредоточив внимание на этих вопросах, Цзинь Вэньцзи, основатель Avant Blockchain Capital, недавно дал интервью ChainCatcher.

1. ChainCatcher: Какова была первая возможность войти в мир криптовалюты? Как вы понимали криптовалюту в то время?

Цзинь Вэньцзи: Я вошел в мир криптовалют в ноябре 2017 года. В то время мир криптовалют все еще был очень нишевым рынком, а цена Биткойна составляла около 1000 долларов США, но он занимал 80% всего рынка криптовалют. Я почувствовал, что Биткойн обладает волшебной силой, поэтому начал изучать его официальный документ и постепенно заинтересовался криптовалютой.

2. ChainCatcher: Почему вы решили покинуть Sequoia China и создать фонд Web3? Какова предыстория создания Avant Blockchain Capital?

Цзинь Вэньцзи: Создание криптофонда Avant Blockchain Capital также следует этой тенденции. Раньше я инвестировал TMT в традиционные фонды Web2, и мне всегда нужно было обращать внимание на то, какие будут следующие большие возможности после Интернета. . В то время я считал, что права пользователей на владение собственными данными станут эволюцией Web2.

Это решение прежде всего основывается на предпосылке, что уровень проникновения Интернета очень высок. Сейчас в мире проживает от 7 до 8 миллиардов человек, и большинство людей имеют доступ к Интернету. Многие развивающиеся страны также перешли от эпохи ПК к эпохе мобильного Интернета. Благодаря Интернету каждый может владеть своими собственными данными и правами.

Во-вторых, значительно возросла вычислительная мощность. Крипто укрепляет доверие с помощью кода. Многие консенсусы требуют большого количества вычислений, что требует высокой вычислительной мощности. За последние несколько лет, несмотря на увеличение вычислительной мощности, затраты также были значительно снижены, что обеспечивает высокую вероятность работы Crypto.

Кроме того, интернет-компании Web2 постепенно становятся монополиями. После монополии возникнут различные политические и экономические проблемы, решение которых срочно необходимо. Концепция децентрализации Crypto и т. д. могут дать некоторые идеи решения.

Раньше мы инвестировали во многие проекты с архитектурой облачных технологий в традиционные фонды Web2. В эпоху Web2 это был открытый исходный код и привлекал к участию разработчиков со всего мира. Однако раньше это была централизованная облачная инфраструктура, а теперь это так. более децентрализованный. Он немного сложнее, поэтому мы также знакомы с разработчиками в области шифрования.

Наш фонд — это нисходящее исследовательское учреждение, специализирующееся на инфраструктуре и других областях. Исследовательская и инвестиционная группа также присутствует по всему миру, в настоящее время в США, Европе и Юго-Восточной Азии.

3. ChainCatcher: Говоря об Интернете Web2, ваша карьера прошла почти весь цикл развития Интернета, и вы участвовали и инвестировали в такие котирующиеся на бирже компании, как Bilibili. Думаете ли вы, что это путь роста или рыночная конкуренция между гигантами в области шифрования? поле и гиганты в традиционной сфере Интернета будут разными. Каковы различия?

Цзинь Вэньцзи: На самом деле пока неясно. Сама концепция блокчейна децентрализована, но вы обнаружите, что продукты во главе блокчейна, такие как публичные сети, могут быть даже более концентрированными, чем Web2.

Сама эта цепочка должна быть децентрализована, но ее консенсус, такой как механизм POS, централизован, поэтому я думаю, что это может быть скорее децентрализация концепций и ценностей. Такого рода децентрализация представляет собой скорее динамический, чем статический процесс. Например, если публичная сеть слишком централизована или ее голос и экономические интересы слишком сильно находятся в руках нескольких человек, каждый может решить покинуть ее и создать другую общественность. Или экология, чтобы сломать эту централизацию. Напротив, если оно сможет сохранить ценности сообщества, оно сможет выжить в течение длительного времени.

Ценности в области шифрования очень важны. Многие ведущие продукты нельзя назвать гигантами. Например, Ethereum не является компанией или экономическим субъектом, его следует называть экосистемой. Это совершенно новая вещь, и ее нельзя скопировать, используя традиционное мышление Web2.

4. ChainCatcher: Официальный сайт Avant Blockchain Capital опубликовал информацию о четырех инвестированных проектах, включая Takio и ETHstorage, которые по сути являются инфраструктурными проектами. Какова ваша текущая инвестиционная стратегия?

Цзинь Вэньцзи: Прежде всего, мы фокусируемся на инвестициях в инфраструктуру, которая повышает эффективность блокчейна. Мы считаем, что если весь блокчейн хочет стать Мировым Компьютером, его эффективность должна быть повышена, иначе он не сможет нести или обеспечить возможность появления крупномасштабных приложений. Как и в эпоху Web2, если бы не произошел переход от 3G к 4G, короткие видеоролики вообще не появились бы. Если бы смартфоны не упали до уровня в тысячу юаней, мобильный Интернет не поднялся бы.

В настоящее время мы инвестировали в проект уровня 2 Takio и проект хранилища EthStorage для этой части инфраструктуры. EthStorage также занял первое место на EDCON, конференции Ethereum Black Mountain. Уровень 2 фактически ориентирован на вычисления, чтобы обеспечить повышение эффективности вычислений и снижение затрат в крупномасштабных приложениях в будущем. Кроме того, если блокчейн хочет стать мировым компьютером, ему также необходимы возможности хранения данных, поэтому он также инвестировал в проекты хранения.

Во-вторых, мы также инвестируем в инфраструктуру, которая облегчает пользователям ввод криптовалют. В настоящее время порог входа в криптовалюту очень высок и требует определенного профессионализма. Например, разные сети имеют разные кошельки, кошельки требуют мнемонических фраз, защиты от кражи и конфиденциальности и т. д. Мы также с оптимизмом смотрим на инфраструктуру со зрелыми пользовательскими интерфейсами. . В этой области мы инвестировали в D3NS, проект на треке DID, основатель которого ранее работал в Ethereum Foundation.

В третьем мы рассмотрим направление сочетания ИИ и криптографии. Появление Chatgpt будет иметь большое столкновение с Crypto, что также является для нас новой темой.

5. ChainCatcher: Можете ли вы рассказать, как вы рассматриваете возможность объединения искусственного интеллекта и криптовалюты?

Цзинь Вэньцзи: Нынешние крупные модели ИИ очень сконцентрированы, в основном в руках нескольких крупных моделей, таких как ChatGPT. Можно ли объединить эти крупные модели с Crypto, невозможно решить, и это зависит от планов ChatGPT.

Но мы видим появление многих моделей с открытым исходным кодом в другом направлении. Обучение этих моделей потребляет много вычислительной мощности. С точки зрения работы модели Crypto может фактически обеспечить некоторую децентрализованную вычислительную мощность, аналогичную той, которая предоставляется в хранилище для майнинга. , некоторые обеспечивают пропускную способность.

Кроме того, всех больше всего волнует защита данных. Поскольку данные используются большими моделями, есть ли способ защитить пользовательские данные? В настоящее время зк является очень популярным направлением, и мы также изучаем инвестиционные возможности в этих сферах.

6. ChainCatcher: Конкуренция на уровне 2 очень интересна. Как вы оцениваете краткосрочную, средне- и долгосрочную конкуренцию?

Цзинь Вэньцзи: Прежде всего, мы по-прежнему предпочитаем Эфириум. Мы считаем, что Эфириум по-прежнему может занимать доминирующее положение в долгосрочной перспективе. Затем, основываясь на Ethereum, мы решили рассмотреть zk, потому что OP уже очень зрелый, оставляя ограниченное пространство для инноваций, и наши основные инвестиции должны вкладываться в инновационные компании.

7. ChainCatcher: В дополнение к упомянутым выше направлениям, на каких направлениях повествования или вертикальной сегментации вы сосредоточитесь?

Цзинь Вэньцзи: Мы думаем, что с финансовой стороны все еще есть большие возможности. Традиционные финансовые механизмы, такие как банки и законные валюты, имеют множество недостатков. Например, в трансграничных платежах используется множество легальных валют. Однако из-за фрагментированной финансовой и банковской системы удерживаемые средства являются длинными, а эффективность криптовалюты низка. может предложить некоторые решения.

8. ChainCatcher: Популярное мнение о Web3 быстро меняется. Недавно появились новые концепции, такие как экология Биткойна. Есть ли какие-то направления, которые популярны на рынке, но в отношении которых вы не очень оптимистичны?

Цзинь Вэньцзи: Мы придерживаемся обычного взгляда на «горячие точки» рынка и часто анализируем некоторые горячие события и инновационные попытки. Но вы должны знать, что не все инновации привлекут пристальное внимание. Организации необходимо изучить причины, стоящие за ними.

9. ChainCatcher: Инвестиционная стадия Web3 в основном находится на ранних стадиях проектов. «Инвестирование» в ранние проекты очень важно. Какова ваша логика суждения о том, стоит ли инвестировать в Web3-предпринимателей?

Цзинь Вэньцзи: Прежде всего, мы по-прежнему отдаем предпочтение командам основателей, ориентированным на ценности. Нам нужно оценить, являются ли они долгосрочными. Кроме того, предпочтение отдается предпринимателям с хорошим образованием и опытом предпринимательской деятельности в крупных компаниях. Конечно, не исключены и молодые команды с прекрасными идеями и энергией.

10. ChainCatcher: Каковы изменения в методах инвестирования от традиционных инвестиций Web2 к инвестициям в криптовалюту? Каковы очевидные различия между работой крипто-ВК и традиционных ВК?

Цзинь Вэньцзи: Крипто-инвестиции более глобальны и могут охватить многих иностранных предпринимателей. Это, с одной стороны, вызов, а с другой — возможность. Во-вторых, метод выхода из криптовалютных инвестиций сильно отличается от традиционных инвестиций в Web2. Кроме того, листинг криптовалют на биржах отличается от листинга на Nasdaq. Это породило множество новых методов инвестирования, таких как предоставление ликвидности, залог и т. д. в обмен на доход.

11. ChainCatcher: Многие полагают, что первичный рынок шифрования и вторичный рынок сильно разъединились за последние два года. Первоначальные «стоимостные инвестиции» на первичном рынке не приветствуются на вторичном рынке. Что вы думаете об этом явлении? ?

Цзинь Вэньцзи: Пиковая цена Ethereum составляла 4700 долларов США, а теперь она упала до более чем 1000 долларов США. Подобные взлеты и падения очень распространены на рынке криптовалют. Для инвестора самое главное — это то, что вам нужно. чтобы знать, какую часть денег вы зарабатываете. Сущность финансов одна и та же. Будь то традиционная сфера или сфера криптовалют, самым запретным является то, что вы хотите одновременно инвестировать, и в итоге вы можете ничего не заработать.

12. ChainCatcher: Комиссия по регулированию ценных бумаг Гонконга на этой неделе официально опубликовала правила, касающиеся торговли виртуальными активами, что вызвало много дискуссий. Что вы думаете о влиянии политики Гонконга на китайских криптопредпринимателей или инвесторов?

Цзинь Вэньцзи: Это очень позитивный сигнал, который означает, что Гонконг стал новым центром. Он относительно быстро вступил в стадию соответствия, что является хорошим прогрессом для продвижения криптовалюты. Но регулированию и самой криптовалюте все еще нужно много времени, чтобы приспособиться.

13. ChainCatcher: Вы только что упомянули, что работаете в области шифрования уже 6 лет и прошли несколько циклов. Считаете ли вы, что текущий цикл является хорошим периодом для инвестиций?

Цзинь Вэньцзи: Я думаю, да, сейчас наступил период «быков-медведей». Этот период «быков-медведей» может быть дольше, чем раньше, потому что на этот раз существуют некоторые неопределенности в общей ситуации, такие как повышение процентных ставок и мировая экономика. неопределенность. В этом случае тест для стороны проекта будет выше, что приведет к появлению серии более качественных предпринимательских проектов с более низкой оценкой. Инвесторы, если у них есть терпение и долгосрочная философия, могут инвестировать. в очень рентабельном проекте.