представлять
Недавние движения рынка, когда Биткойн достиг рекордного максимума почти в 74 000 долларов, предполагают наличие некоторых интересных стратегий DeFi, которые, исходя из моих предположений и расчетов, потенциально могут принести прибыль в размере 100–300% в ближайшие месяцы. Как это может быть? Потому что, когда бычий рынок возвращается, что-то происходит;
Новые токены запускаются по смехотворно высоким ценам, что делает аирдроп-фермерство все более прибыльным.
Бычий рынок делает трейдеров более жадными до кредитного плеча и менее чувствительными к росту ставок по кредитам → что приводит к росту доходности DeFi.
Проведя анализ электронных таблиц на прошлой неделе, я обнаружил несколько стратегий, которые поразили меня и позволили мне разместить большое количество Ethereum. К ним относятся LRT, раздачи EigenLayer и многое другое.
Время уходит⌛️
Но время уходит. Кампания по шардингу Ethena завершится 1 апреля, EigenLayer будет запущен в основной сети в ближайшие недели (возможно, вместе с его токеном?), а еще несколько кампаний завершатся этим летом. Итак, для некоторых из них время истекает, и если вы хотите получить информацию в последнюю минуту, это ваш путеводитель.
Возобновление увлечения
На этом этапе вы, скорее всего, слышали об EigenLayer, рестейкинге, рестейкинге ликвидности и различных протоколах, предоставляющих эту услугу. Впервые я внес депозит в EigenLayer, чтобы начать заниматься сельским хозяйством в третьем квартале прошлого года, ожидая, что токен $EIGEN может быть запущен по огромной цене. Я прогнозировал оценку в 20 миллиардов долларов и в то время получил много критики, заявив, что я слишком оптимистичен.
Сегодня, когда в EigenLayer вложено почти 11 миллиардов долларов, а более 30 крупных приложений пообещали обеспечить безопасность посредством повторной ставки, оценка $EIGEN в 20 миллиардов долларов считается консервативной, а некоторые требуют FDV в 40-50 миллиардов долларов.
В дополнение к этому, Ether.fi, крупнейший протокол повторного залога с TVL на сумму более 2 миллиардов долларов, недавно запустил свой токен $ETHFI, торгующийся по цене около 4 миллиардов долларов. Поскольку вы можете одновременно делать ставки и получать раздачи, а также баллы EigenLayer, ясно, что, несмотря на большое количество людей, участвующих в этих раздачах, это по-прежнему хорошая стратегия с точки зрения вознаграждения. Вот список текущих протоколов ставок ликвидности, которые могут принести вам собственные баллы и баллы EigenLayer:
Эфир.фи
Ренцо
фугу
Келп
ЭйгенПи
Зыбь
Существуют и другие протоколы меньшего размера. Однако по мере того, как TVL снижается, снижается и ожидаемая стоимость токена при запуске, что делает участие в этих раздачах менее интересным. Итак, давайте сосредоточимся на вышеперечисленных. Ether.fi уже передал 11,5% токенов и выпустит еще больше во втором квартале мероприятия. Остальным проектам еще предстоит запустить свои токены. Прежде чем мы углубимся в лучшие стратегии, давайте посмотрим на текущий статус очков и соответствующих раздач.
Ориентировочная скорость возврата аирдропов
Эфир.фи
Оценка Ether.fi немного сложна, поскольку они уже передали часть поставок и выпустили токен. Однако команда только что объявила о втором сезоне эирдропа. Некоторая информация:
с 15 марта по 30 июня
Чем дольше время ставки, тем больше вознаграждение
5% поставок (200 миллионов долларов в текущих ценах) будут сброшены по воздуху.
Ether.fi запустил систему под названием «StakeRank» с 8 уровнями — делая ставки на более длительные периоды времени, вы можете подняться в рейтинге и получить увеличение ставки лояльности. Недавно внесенный Ethereum зарабатывает очки в 10 раз быстрее, чем старый Ethereum, что справедливо для новых пользователей. Наконец, чтобы претендовать на участие в раздаче второго сезона, необходимо накопить >70% очков во втором сезоне.
Будет разыграно 50 миллионов токенов! Начался второй сезон акции Etherfi Points, «2 шага» научат вас легко участвовать
Имея около 3 миллиардов долларов вознаграждения в размере 200 миллионов долларов, вы фактически можете заработать 0,067 доллара за каждый внесенный вами доллар. Поскольку баллы за сезон 1 также делятся, вероятно, более точным будет 0,05 доллара. Доходность в 5% равна APY в размере 15% примерно за 4 месяца. Хотя это и неплохо, определенно есть места получше для хранения эфира (или фарма через Pendle, подробнее об этом позже). Мне кажется, что если у вас нет очков за первый сезон, ваши очки, вероятно, будут разбавлены, даже если в них будут внесены коррективы.
Ренцо — буфер
Источник изображения: Тор Хартвигсен
Renzo и Puffer являются вторым и третьим по величине эмитентами LRT с TVL в $140 млн и $1,25 соответственно. Поскольку общий отклик интеграла известен, чего нельзя сказать о Kelp, Swell или Eigenpie, мы можем создать для них модель оценки с некоторыми допущениями. Оценки FDV основаны на торговой оценке Ether.fi относительно его TVL (приблизительно 1,5x FDV относительно TVL). Умножив текущий TVL на 1,5x, FDV для токена Renzo составит 2 миллиарда долларов, а FDV для токена Puffer — 1,83 доллара. Однако, поскольку оба продукта растут довольно быстрыми темпами, я не удивлюсь, если эти два продукта будут выпущены по цене 3 миллиарда долларов + FDV.
Тем не менее, учитывая текущее общее количество очков и расчетный FDV, текущая стоимость очков Ренцо Паффера составляет 0,45 доллара США, 0,0089 доллара США. Учитывая, что 1 Ethereum приносит 24 очка Renzo или 720 очков Puffer, похоже, что Renzo — лучшее место для хранения вашего Ethereum прямо сейчас. Помните, что помимо этого вы также можете заработать баллы $EIGEN, каждая из которых в настоящее время стоит 0,20 доллара США. Наконец, имейте в виду, что эти значения со временем будут уменьшаться по мере того, как вкладчикам начисляется больше баллов.
Свелл, Келп и Эйгенпи
По всем трем имеется недостаточно информации для составления детальных оценок. Из этих троих я больше всего оптимистично отношусь к Swell, поскольку они запускают собственный Layer2 и имеют собственный LST (называемый $swETH) в дополнение к LRT. В целом, я считаю, что из всех существующих протоколов повторного закладывания ликвидности Renzo — лучший выбор.
Используйте ссылки для каждого протокола:
Эфир.фи
Ренцо
Зыбь
Келп
фугу
Помните: если вы хотите максимизировать свои раздачи, простого внесения средств в протокол рестейкинга ликвидности недостаточно. Есть несколько способов использовать эти моменты, поэтому давайте углубимся в это немного дальше.
Аирдроп-майнинг с кредитным плечом
Вот здесь становится интересно. После некоторых расчетов на прошлой неделе мне пришлось проконсультироваться с экспертами DeFi, чтобы убедиться, что мои расчеты верны. Убедившись в этом, я начал применять эту стратегию, поскольку на данный момент это, вероятно, лучшая доходность Ethereum с поправкой на риск. Прежде чем мы углубимся в это, рассмотрите возможность подписки на On Chain Times, если вы еще этого не сделали, и следите за обновлениями, чтобы увидеть больше подобных стратегий в будущем.
YT-ezETH Ренцо и Пендла
Мы определили, что Renzo, вероятно, является лучшим местом для хранения вашего Ethereum, чтобы максимизировать прибыль от раздачи LRT. Помимо простого хранения LRT ezETH Ренцо (который приносит 24 балла каждый день, когда вы вносите депозит в Ethereum), вы также можете получить кредитное плечо через Pendle. Сложная механика Pendle может быть довольно сложной и требовать отдельного отчета, но что вам следует сделать сейчас, так это то, что в отношении LRT Pendle может предоставить:
Кредитное плечо и доходность (YT-ezETH)
Фиксированный доход, но без баллов (PT-ezETH)
Как показано ниже, вы можете отказаться от возможности зарабатывать баллы, но зарабатывать фиксированную ставку в размере 63,29% по ezETH в течение следующих 31 дня (до истечения срока действия 25 апреля). Кроме того, вы можете заработать 24-кратное кредитное плечо и очки. Поскольку Renzo предлагает 2x балла на Pendle, что составляет 48 баллов Ether в день, кредитное плечо составляет 49x для баллов Renzo и 24x для EigenLayer.
Источник: ezETH Тора Хартвигсена Ренцо на Pendle Finance.
Так как же это работает? Вы можете купить 24 YT-ezETH за 1 Ethereum или $ezETH, оба из которых приносят очки. Вот ссылка:
Удерживая 1 $ezETH, вы можете зарабатывать 24 балла Renzo и 24 балла EigenLayer каждый день.
Обменяйте 1 $ezETH на 24 YT-ezETH и накапливайте 1152 балла Renzo и 576 баллов EigenLayer каждый день, когда вы его удерживаете.
Разница существенная и выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой. Так в чем проблема? Тогда токен YT-ezETH будет иметь значение 0 на дату истечения срока действия. Цены зависят от рыночных сил Pendle, но со временем будут постепенно снижаться. Таким образом, вы делаете ставку на то, что стоимость полученных вами доходов/раздач будет намного выше, чем то, что вы потратили на покупку токенов YT. Продать, конечно, можно за день-два до экспирации, но поскольку покупателей в это время мало, цена YT значительно упадет. Общее правило: чем ближе срок погашения ваших токенов YT без продажи, тем менее ценными они будут. Давайте посчитаем, стоит ли оно того (tl;dr: оно того стоит).
Ориентировочная скорость возврата аирдропов
Вот расчеты для внесения 10 Ethereum в YT-ezETH на Pendle (спасибо Pendle Intern за то, что обратил на это мое внимание).
Источник: расчет Тора ХартвигсенаYT-ezETH.
Если вы не продадите ни одного токена до того, как значение токена YT-ezETH достигнет 0, депозит в размере 10 Ethereum (приблизительно 35 000 долларов США) принесет чистую доходность в размере 93 960 долларов США за 27 дней. Реально (если вы продали несколько дней назад), вероятно, эта сумма составила бы более 100 000 долларов, что почти в 3 раза больше, чем за месяц. Ранее мы оценивали текущую стоимость Renzo Points в 0,45 доллара. Поскольку TVL значительно вырастет, моя модель предполагает, что предложение баллов значительно вырастет, и что стоимость очков Renzo может в конечном итоге достичь около 0,19 доллара, что является более реалистичной целью.
За 27 дней вы заработаете 324 000 баллов Renzo стоимостью 61 560 долларов США по цене 0,19 доллара США за балл и 162 000 баллов EigenLayer стоимостью 32 400 долларов США по цене 0,20 доллара США за балл. Имейте в виду, что здесь существует множество предположений, и если программа начисления баллов продлится дольше, чем ожидалось, ставки выплат могут измениться. Тем не менее, я думаю, что точечная оценка несколько консервативна и далека от бычьего сценария для этой конкретной стратегии. Если что-то о математике не имеет смысла, напишите мне в личку на X, чтобы задать дополнительные вопросы. Также имейте в виду, что данная стратегия на данный момент неликвидна из-за высокого спроса.
Стратегия Pendle с фиксированным доходом
Вы также можете сыграть обратную сторону этой сделки, купив токен PT-ezETH, который дает фиксированный доход от актива, но лишает возможности зарабатывать и фармить очки. Чтобы снизить комиссию за газ, я рекомендую внести депозит на рынок Arbitrum PT-ezETH, который предлагает фиксированную доходность 54% на следующие 93 дня. Кроме того, вы можете совершить это в Silo Finance, где вы вносите PT-ezETH, занимаете Ethereum под 26,5% годовых, затем конвертируете его в дополнительные PT-ezETH и повторяете. Математические расчеты показывают это ниже, но имейте в виду, что ставки по займам Silo могут сильно колебаться. С токенами PT вы сохраняете свой первоначальный депозит, поэтому доходы, которые вы видите ниже, превышают 35 000 долларов, которые вы сохраняете по мере развития рынка.
Источник: расчет Тора Хартвигсена PT-ezETH.
Еще одна стратегия, на которую стоит обратить внимание, — это арбитражная торговля Ethena Labs, где 50% ликвидности используется для шортинга Ethereum и поддержания ставок финансирования, одновременно хеджируя путем хранения Ethereum. Вы можете сделать это самостоятельно, но вместо того, чтобы держать LST, купите PT-ezETH в качестве длинной позиции, чтобы получить большую прибыль. Подробный анализ этого будет представлен в отдельном отчете.
панацея
Теперь перейдем к EigenLayer и LRT. Elixir — это сеть dPOS, которая позволяет пользователям предоставлять ликвидность для заказа обмена книгами через хранилища и получать вознаграждения за рыночную деятельность. Elixir недавно объявил о раунде финансирования серии B, оценив его в 800 миллионов долларов, и только что запустил кампанию по раздаче, которая продлится до запуска основной сети 15 августа. 0xjaypeg создал отличную таблицу, показанную ниже, в которой оценивается годовая процентная ставка, заработанная на депозите Ethereum и чеканке $ELXETH на основе TVL и Elixir FDV на момент публикации.
Источник изображения: Тор Хартвигсен
Вы можете проверить Эликсир здесь.
Бесплатный аирдроп Фермерство?
Не хватает денег, но времени хватает? Некоторые виды аирдроп-фермерства, не требующие блокировки большого количества ликвидности:
Grass.io (устанавливайте расширения для браузера и зарабатывайте баллы)
Гиперлейн (перемещение вперед и назад между разными цепочками)
Обмен перемычками (переключение между разными цепями туда и обратно)
Berachain (взаимодействие с тестовой сетью)
Отказ от ответственности: эта статья не представляет собой инвестиционный совет. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, взгляды или выводы в этой статье их конкретным обстоятельствам, а также соответствующим законам и правилам страны и региона, где они находятся.
Эта статья перепечатана с разрешения: «MarsBit».
Автор оригинала: Тор Хартвигсен
