Рынок криптовалют пережил бум за последнее десятилетие: многие токены имеют оценку в миллиарды долларов.
При таком экспоненциальном росте рынка многие ожидают, что многие из тысяч токенов потерпят неудачу или будут постоянно падать в цене, но это случается редко, особенно среди токенов из топ-100. Стоимость некоторых из этих токенов контролируется с помощью сжигания токенов.
С момента появления криптовалюты многие проекты использовали этот механизм, чтобы вызвать искусственный дефицит токенов, что привело к повышению цены. Но эта не такая уж новая концепция становится все более популярной, поскольку ее поддерживают многие криптосообщества и пользователи.
Тем не менее, процесс сжигания токенов отличается от проекта к проекту, и важно полностью понимать, как сжигание токенов проекта повлияет на вас и что это означает. В этой статье ниже мы углубимся в то, что такое сжигание криптовалюты, как оно работает, историю сжигания токенов и некоторые практические примеры того, как выполнялись предыдущие сжигания токенов.
Что такое сжигание токенов?
Сжигание токенов или просто «сжигание» — это механизм, который криптопроекты используют для окончательного устранения/уничтожения (сжигания) некоторого количества токенов из существующего оборотного запаса токенов. Обычно это делается путем отправки количества токенов на адрес записи, который представляет собой цифровой кошелек, к которому никто не может получить доступ, поскольку у него нет закрытого ключа. Это уменьшает количество токенов в обращении, блокируя их навечно и не позволяя никому получить к ним доступ, создавая, таким образом, «дефляционное» событие.
Основная причина сжигания токенов — повышение стоимости оставшихся токенов. Это соответствует экономическому принципу спроса/предложения, согласно которому, если в обращении будет меньше токенов, а спрос останется прежним (или увеличится), это приведет к дефициту актива; следовательно, актив имеет более высокую цену.
И наоборот, при увеличении количества токенов в обращении при неизменном спросе цена актива может упасть.
Сжигание токенов создает дефицит, и, в свою очередь, стоимость актива может вырасти, и люди начнут торговать им. Кроме того, сжигание токенов также приветствует новых инвесторов, поскольку они рассматриваются как бычий индикатор, снова повышающий спрос.
За прошедшие годы несколько проектов, в том числе Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economic и сотни других, использовали этот метод для увеличения своей стоимости. Хотя сжигание можно рассматривать как бычий сигнал, оно не всегда отражается на цене немедленно, поскольку некоторые сжигания токенов происходят регулярно автоматически или раскрываются заблаговременно. Это означает, что цена будет фактически определена задолго до того, как произойдет сжигание токенов.
Важность сжигания токенов
Как уже упоминалось, сжигание токенов — это эффективный способ для криптопроектов сократить общее количество токенов в обращении. Сокращение предложения делает их более дефицитными и потенциально более ценными, что может создать петлю положительной обратной связи, в результате которой цены взлетят, и все больше инвесторов подключатся к этому вагону, что еще больше увеличит спрос.
Во-вторых, запланированные графики сжигания, такие как ежеквартальное сжигание BNB, обеспечивают более сбалансированную экосистему, в данном случае для экосистемы BNB. Сжигая криптовалюту, проект уменьшает преимущества, которые имеют первые майнеры или инвесторы перед новыми пользователями токена. По мере сокращения количества монет сеть блокчейнов в равной степени приносит пользу инвесторам, обеспечивая большую ценность для каждого инвестора в проекте.
В-третьих, сжигание токенов также повышает доверие к разработчикам и показывает их приверженность проекту. Как? Сокращение количества токенов показывает, что разработчики готовы сократить свой набор токенов и пожертвовать собственным запасом (или плавающим запасом) ради большей выгоды инвесторов, как объяснялось выше.
Наконец, в некоторых проектах применяется установленный график сжигания токенов, доказательство сжигания (PoB), один из алгоритмов консенсуса, который гарантирует, что все участвующие узлы в сети проверяют состояние блокчейна. PoB работает по принципу майнеров, а иногда и инвесторов, голосующих за сжигание этих токенов. После сжигания майнерам предоставляется возможность чеканить ту же долю сожженных токенов.
Одним из ключевых примеров является недавнее голосование по управлению SWEAT Economic, которое позволило инвесторам и держателям токенов проголосовать либо за сжигание 100 миллионов токенов $SWEAT, либо за распространение их среди существующих держателей токенов.
Реальные примеры сжигания токенов
Как объяснялось выше, сжигание токенов почти похоже на саму криптовалюту. Фактически, некоторые из самых ранних и наиболее успешных проектов использовали сжигание токенов как часть своей стратегии. Ниже мы обсудим некоторые реальные примеры самых известных сжиганий токенов в истории криптовалют:
«Ошибочное» сжигание
Хотя по большей части это остается незамеченным, сжигание ошибок является одним из самых популярных способов сжигания токенов. Например, Биткойн, возможно, является первым и самым известным примером таких «ошибочных» ожогов. Всякий раз, когда пользователь теряет свои секретные ключи или отправляет токены на недоступный (недействительный) адрес кошелька, эти BTC фактически сжигаются, поскольку к ним никогда не будет доступа навсегда. По некоторым оценкам, было фактически сожжено более 4 миллионов BTC, что составляет 20% от общего объема поставок.
Выкуп и сжигание (Binance Coin)
График сжигания монет Binance (BNB) включает в себя механизм обратного выкупа и сжигания, при котором проект использует часть своего дохода или прибыли для выкупа токенов на рынке и их сжигания. Это увеличивает спрос и уменьшает предложение, создавая повышательное давление на цену.
Когда BNB был запущен в 2017 году, было принято обязательство вывести из обращения 100 миллионов BNB (половину его общего объема) посредством процесса сжигания. Последнее сжигание (23-е сжигание) составило 2 020 132,25 BNB (~ 676 744 304 доллара США).
Сжигание комиссии (Ethereum)
Когда Ethereum перешел на алгоритм консенсуса «доказательство доли» (PoS) с «доказательства работы» (PoW), сообщество решило сжечь часть собранных комиссий. Обновление EIP-1559, представленное в августе 2021 года, сжигает эфир за счет комиссий, взимаемых за проверку сети.
По данным Beaconcha, с августа 2021 года на момент написания статьи было сожжено 3252529,9 ETH (~ 5 931 837 296,25 долларов США), что привело к сокращению количества токенов ETH в обращении. Назначенный адрес записи — 0x0000000000000000000000000000000000000000 и не имеет закрытого ключа, что означает, что любые токены, отправленные туда, эффективно уничтожаются.
Сжигание управления (жетоны пота)
Управление в криптовалюте стало реальностью с момента запуска децентрализованных автономных организаций (DAO) в 2015 году, что дало держателям токенов власть над решениями о развитии платформы. Хотя некоторые сжигания токенов запланированы, такие платформы, как MakerDAO, позволяют сообществу выбирать, сжигать их или нет.
Из доступных механизмов сжигания токенов сжигание токенов голосования по управлению является наиболее надежным и интересным видом сжигания токенов. Проще говоря, сообщество голосует за то, следует ли сжигать токены и сколько жетонов следует сжигать демократическим способом.
Одним из интересных токенов, сжигающих в последнее время голоса децентрализованного управления, является апрельское голосование по управлению токеном SWEAT. В отличие от других графиков сжигания, которые голосуют исключительно за сжигание токенов, SWEAT ввел голосование по управлению токенами и распределением, что позволяет сообществу голосовать за то, сжигать ли 100 миллионов токенов SWEAT или распределять их среди пользователей с 12-месячным банком роста до 25 апреля.
Как и ожидалось, сообщество разделилось, когда дело дошло до выбора одного из этих двух вариантов. Из 153 783 пользователей, принявших участие в голосовании, 91 481 пользователь (59,487%) проголосовали за распространение, а 62 302 пользователя (40,513%) проголосовали за сжигание токенов. В ходе первого в своем роде голосования 100 миллионов токенов SWEAT были разделены по решению избирателей: 59 541 465,013 SWEAT были распределены, а 40 549 975,987 $ SWEAT сожжены.
«Было здорово иметь возможность голосования в приложении и прозрачность результатов. В следующий раз я бы хотел, чтобы он был по контракту», — поделился другой избиратель SWEAT.
NFTb, протокол NFT, построенный на цепочке BNB, в январе провел первое сжигание токенов, санкционированное DAO, что позволило сообществу выбирать, какую часть NFTb будет сжигать протокол. Сообщество должно было выбрать, какую часть общего количества токенов следует сжечь: 5%, 15% и 25%. Сообщество решило сжечь 25% токенов, что привело к увеличению цены в 4 раза.
Алгоритмическое сжигание токенов стейблкоинов (Terra стейблкоин, UST)
Наконец, алгоритмические стейблкоины также проводят автоматическое сжигание токенов, чтобы контролировать поставку своих токенов. Например, если спрос на токен алгоритма вырастет, а цена потеряет привязку и превысит 1 доллар, платформа автоматически выпустит новые токены и наводнит их на рынок, пока цена не упадет до 1 доллара. И наоборот, если спрос на токен упадет и цена упадет ниже 1 доллара, платформа автоматически выкупит токены и сожжет их, пока цена не поднимется обратно до 1 доллара.
Одним из самых известных сжиганий стейблкоинов алгоритма является токен Terra UST, который взорвался в начале 2022 года. Чтобы поддерживать стабильность цен на UST, сеть Terra Network использовала свою собственную криптовалюту LUNA. Если цена UST превысит 1 доллар, пользователи смогут сжечь токены LUNA для чеканки UST, увеличив предложение и эффективно вернув UST к 1 доллару, и наоборот. Однако однажды цена LUNA рухнула в середине 2022 года, что привело к падению UST и потере инвесторов более 60 миллиардов долларов.
Мем-монеты горят (ШИБА-ИНУ)
В последнее время последовал растущий интерес к монетам-мемам, таким как Dogecoin, Shiba Inu и Pepe, при этом некоторые проекты решили сжечь свои токены, чтобы уменьшить их чрезмерно завышенное предложение. В конце прошлого месяца Shiba Inu (вторая по величине мем-монета) объявила, что завершила крупнейшее в истории ежедневное сжигание токенов: 24 мая на адрес сжигания был отправлен рекордный 41 миллион токенов SHIB за день.
У сиба-ину был интересный график скорости сгорания с момента первого сжигания, когда Виталик Бутерин, основатель Ethereum, сжег более 90% токенов SHIB, полученных от создателей сиба-ину. В мае 2021 года Виталик решил сжечь примерно 410 триллионов токенов SHIB (или 40% от общего количества SHIB), что стало одним из величайших моментов в истории токена. Цены на сиба-ину выросли почти на 40% после того, как Виталик сжег токены SHIB.
Заключение
Сжигание токенов — это мощный механизм, который может создать ценность и полезность криптотокенов.
Сокращая предложение и увеличивая спрос на токены, сжигание токенов может повысить их цену и дефицит. Тем не менее, существуют потенциальные риски сжигания токенов, например, когда киты воспользуются преимуществами сжигания токенов, в результате чего они продадут свои токены, как только цена токена немного поднимется, что повлияет на увеличение стоимости токена.
Кроме того, некоторые ненадежные платформы могут препятствовать своему сообществу, обещая сжечь токены, но на самом деле они отправляют токены в доступный кошелек.