Не будьте суеверны в отношении теории цикла, ее можно использовать только в качестве справочного материала для принятия инвестиционных решений.

Сценарист: Зеро Ика

Составитель: Луффи, Foresight News

Сокращение биткойнов вдвое — тема, беспокоящая многих в криптомире. Исторически сложилось так, что это часто является катализатором нового бычьего рынка. Этот твит посвящен моему анализу цикла Биткойна.

Что такое халвинг биткойнов?

Сокращение биткойнов вдвое — это план по уменьшению вознаграждения за блок, получаемого майнерами. Когда Биткойн был запущен в 2019 году, майнеры получали вознаграждение в размере 50 BTC за блок. После этого примерно каждые четыре года эта награда будет уменьшаться вдвое от предыдущей суммы.

  • Сокращение вдвое в 2012 году: вознаграждение в размере 25 BTC за блок

  • Сокращение вдвое в 2016 году: вознаграждение 12,5 BTC за блок

  • Сокращение вдвое в 2020 году: вознаграждение 6,25 BTC за блок

  • Сокращение вдвое в 2024 году: вознаграждение 3,12 BTC за блок

Цель сокращения вдвое

Поскольку Биткойн был создан в 2009 году (после глобального экономического кризиса 2008 года), его целью было стать альтернативой бумажным валютам, не подверженной влиянию инфляции. Таким образом, сокращение вдвое имеет решающее значение для создания дефляционного валютного соглашения.

некоторые недоразумения

Принято считать, что Биткойн производит бычий рост каждые 4 года, а сокращение вдвое происходит каждые 4 года.

Это не совсем правильно. Конкретное время не составляет ровно 4 лет, но зависит от времени блока, при этом сокращение вдвое происходит каждые 210 000 блоков.

закон спроса и предложения

Исторически сложилось так, что за сокращением биткойнов вдвое всегда следовал бычий рост в последующие месяцы. Это вызвано соотношением спроса и предложения: чем страшнее актив, тем выше его стоимость по мере увеличения спроса.

Поэтому связь между ценой и халвингом определяется спросом, а это не означает, что цена обязательно вырастет. Поскольку награда за блок уменьшена вдвое, это поможет увеличить цену, даже если количество покупателей останется прежним. Так работает закон спроса и предложения.

предсказывать

Все пытаются «предсказать» циклы, стремясь поймать вершины и основания Биткойна, чтобы улучшить доходность портфеля.

Но «прогнозирование» зачастую является самым трудным, потому что многие вещи могут подорвать нашу теоретическую основу:

  • Черные лебеди (Ковид, война и т. д.)

  • Неожиданные события (сбой FTX + LUNA и т. д.)

  • Белый лебедь (изменения в денежно-кредитной политике и т. д.)

Поэтому важно иметь непредвзятость.

Тем не менее, циклы служат «компасом», помогающим нам лучше ориентироваться. Если вы сравните историю цен Биткойна с более чем 200-летней историей традиционных финансов, она относительно новая, но это также данные, которые нам необходимо проанализировать.

4-летний цикл

Существует множество индикаторов, применяемых к графикам биткойнов, но больше всего меня восхищает 4-летний цикл, где мы можем найти некоторые интересные корреляции.

2014-2017 гг.

  • С максимума 2014 года до максимума 2017 года: примерно 211 баров в неделю, 1477 дней.

  • От дна 2015 года до дна 2018 года: около 205 баров в неделю, 1435 дней.

2017-2021 гг.

  • С максимума 2017 года до максимума 2021 года: примерно 204 бара в неделю, 1428 дней.

  • От дна 2018 года до дна 2022 года: примерно 205 баров в неделю, 1435 дней.

Как вы видете:

На недельном графике имеется около 200 баров от одного максимума к следующему максимуму или от одного минимума к следующему минимуму. Это интересная корреляция, которая показывает циклический характер цен.

А что насчет 2021-2025 годов?

Вот вопрос, который волнует всех больше всего:

  • Достигнет ли Биткойн максимума в 2025 году?

  • Соответственно, будет ли дно в 2026 году?

Помните, что это всего лишь один аспект, который следует учитывать в вашем общем плане, и лучший подход — всегда оценивать его шаг за шагом.

Но это увлекательно, не так ли?



Коэффициент циркуляции

Еще одним фактором, который следует учитывать, должно быть влияние, которое окажет сокращение вдвое.

На момент первого халвинга в обращении находилось около 10,5 миллионов биткойнов, а сейчас в обращении находится более 19 миллионов.

Таким образом, влияние следующего халвинга, вероятно, будет меньшим, поскольку 90% общего объема биткойнов уже находится в обращении.

убывающая доходность

По мере роста осведомленности общественности и притока капитала на рынок норма прибыли, которую мы можем заработать, будет постепенно снижаться. Это может быть естественной эволюцией новых финансовых активов и отраслей:

• Более стандартизировано

• Повышенная ликвидность

• Больше внедрения

Что произойдет, если рынок криптовалют однажды достигнет размеров рынка ценных бумаг? Мы можем предположить, что волатильность снижается.

Если мы сравним периодическую доходность, мы обнаружим:

• С сокращения вдвое в 2012 году до пика 2014 года: 11 000%.

• С сокращения вдвое в 2016 году до пика 2017 года: 3685%.

• С сокращения вдвое в 2020 году до пика в 2022 году: 685%

Как видите, наблюдается явная тенденция к снижению доходности, но она по-прежнему очень впечатляет.

Подведем итог

Как упоминалось ранее, мы не можем полагаться исключительно на циклы, когда решаем, когда покупать/продавать. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Но они могут помочь нам в принятии решений и служить одним из аспектов наших размышлений.

Отрасль все еще мала и подвержена спекуляциям, влияние которых часто усиливается, когда большинство людей во что-то верят. Однако сокращение биткойнов вдвое — это не просто разговоры, это техническая особенность, прописанная в соглашении, о которой всегда следует помнить.