Что такое токены пула ликвидности (LP)?

Краткое содержание
Токены пула ликвидности (иногда называемые токенами поставщика ликвидности) присуждаются пользователям, которые поставляют ликвидность в пулы ликвидности. Эти токены действуют как квитанция, позволяющая вам потребовать свою основную долю и заработанные проценты.
Вы также можете использовать свои токены LP для повышения процентов, получения доходов, получения крипто-кредитов или передачи права собственности на хранимую ликвидность. Однако важно понимать, что на самом деле у вас не будет соответствующей ликвидности, как только вы откажетесь от владения своими токенами LP.

введениеХотя большинство пользователей DeFi знают о пулах ликвидности, о токенах LP часто забывают. Однако эти криптоактивы имеют свои собственные варианты использования, помимо восстановления предоставленной вами ликвидности. Таким образом, хотя использование ваших токенов LP для других целей сопряжено с риском, существуют жизнеспособные стратегии для извлечения большей ценности из этих уникальных активов.

Что означает предложение ликвидности?В самом простом виде ликвидность — это возможность легко торговать активом, не вызывая значительных изменений цены. Например, такая цифровая валюта, как биткойн (BTC), является высоколиквидным активом. Вы можете торговать им на тысячах торговых платформ практически на любую сумму, не влияя при этом на его цену. Однако не каждому токену повезло иметь такой уровень ликвидности.
Когда дело доходит до децентрализованного финансирования (DeFi) и небольших проектов, ликвидность может быть низкой. Например, валюта может быть доступна только на одной торговой платформе. Вам также может быть сложно найти покупателя или продавца, соответствующего вашему запросу. Модель пула ликвидности (иногда называемая майнингом ликвидности) может стать решением этой проблемы.
Пул ликвидности содержит два актива, между которыми пользователи могут переключаться. Нет необходимости в маркет-мейкерах, тейкерах или списке ордеров, а цена определяется долей активов в пуле. Пользователи, которые вносят пару токенов в пул для возможности торговли, называются поставщиками ликвидности. Они получают небольшую комиссию от пользователей, которые обмениваются их токенами.
Таким образом, хотя предоставление ликвидности означает предложение ваших активов на рынке, в случае токенов LP мы явно говорим о пулах ликвидности DeFi.
Обратите внимание: наличие пула ликвидности для пары активов не означает, что ликвидности много. Тем не менее, вы всегда сможете торговать, используя пул, и вам не нужно будет полагаться на кого-то, кто выполнит ваш заказ.

Как работают токены пула ликвидности (LP)?После внесения пары токенов в пул ликвидности вы получите токены LP в качестве «квитанции». Токены LP указывают вашу долю в пуле и позволяют вам вернуть внесенную вами сумму плюс любые полученные проценты. Таким образом, часть безопасности вашего депозита зависит от того, храните ли вы свои токены LP. Если вы проиграете его, вы потеряете свою ставку.
Вы найдете токены LP в кошельке, который вы использовали при предоставлении ликвидности. Возможно, вам придется добавить адрес смарт-контракта вашего токена LP, чтобы увидеть его в своем криптовалютном кошельке. Большинство токенов LP в экосистеме DeFi можно передавать между кошельками, передавая тем самым право собственности. Однако вам всегда следует проконсультироваться с поставщиком услуг пула ликвидности, поскольку это не всегда так. В некоторых случаях передача токенов может привести к безвозвратной потере предоставленной вами ликвидности.

Где я могу получить токены пула ликвидности?Токены LP предоставляются только поставщикам ликвидности. Чтобы получить его, вам нужно будет использовать приложение DeFi для обеспечения ликвидности, например PancakeSwap или Uniswap. Система токенов LP популярна во многих блокчейнах, платформах DeFi, автоматизированных маркет-мейкерах (AMM) и децентрализованных биржах (DEX). 
Однако если вы используете услуги агрегатора ликвидности в настройке центрального финансирования (CeFi) на торговой платформе, вы, скорее всего, не получите токены LP. Вместо этого они будут храниться у поставщика кастодиальных услуг.
Ваш токен LP обычно носит название двух токенов, которые вы используете для обеспечения ликвидности. Например, CAKE и BNB, доступные в пуле ликвидности PancakeSwap, дадут вам токен BEP-20 под названием CAKE-BNB LP. В Ethereum токены LP обычно представляют собой токены ERC-20.

Что я могу делать с токенами пула ликвидности (LP)?Хотя токены LP напоминают квитанцию, это не все, что вы можете с ними делать. В DeFi всегда есть возможность использовать ваши активы на нескольких платформах и в сервисах ставок, таких как LEGO.
Используйте его как способ передачи ценностиВозможно, самый простой вариант использования токенов LP — это передача права собственности на соответствующую ликвидность. Некоторые токены LP привязаны к конкретным адресам кошельков, но большинство из них допускают бесплатную передачу токенов. Например, вы можете отправить токены BNB-wBNB LP кому-то, кто затем сможет удалить BNB и wBNB из пула ликвидности.
Однако вручную подсчитать точное количество токенов в пуле сложно. В этом случае вы можете использовать калькулятор DeFi для расчета количества токенов, хранящихся в ваших токенах LP.
Используйте его в качестве залога по кредитуПоскольку токены LP дают право собственности на базовый актив, существует хороший вариант использования их в качестве залога. Точно так же, как когда вы предлагаете BNB, ETH или BTC в качестве залога под залог криптовалюты, некоторые платформы позволяют вам предлагать токены LP в качестве залога. Как правило, это позволяет вам брать займы под залог стейблкоинов или других активов с большой рыночной капитализацией.
В этих случаях кредит является чрезмерно обеспеченным. Если вы не можете поддерживать определенный коэффициент обеспечения, кредитор будет использовать токены LP для требования базовых активов и их ликвидации.
Удвоить свои доходыОдна из наиболее распространенных вещей, которые вы можете сделать с токенами LP, — это поместить их в пул доходности (иногда известный как пул возврата). Эти сервисы будут получать ваши токены LP, регулярно получать вознаграждения и покупать больше пары токенов. Затем пул сохранит их обратно в пул ликвидности, что позволит вам удвоить свои проценты.
Хотя этот процесс можно выполнить вручную, сбор доходов в большинстве случаев может осуществляться более эффективно, чем при использовании людей. Большие комиссии за транзакции могут распределяться между пользователями, а процесс агрегирования может выполняться несколько раз в день, в зависимости от стратегии.

Каковы риски токенов LP?Как и любой другой токен, токены LP связаны с рисками. Они включают в себя следующее:
1. Потеря или кража.  Если вы потеряете свой токен LP, вы потеряете свою долю в пуле ликвидности и все проценты, которые вы заработали от него.
2. Сбой смарт-контракта. Если пул ликвидности, который вы используете, скомпрометирован из-за сбоя смарт-контракта, ваши токены LP не смогут вернуть вам ликвидность. Аналогично, если вы храните свои токены LP у сборщика доходов или поставщика кредитов, их смарт-контракты также могут потерпеть неудачу.
3. Трудно понять, что они представляют. Глядя на ваши токены LP, практически невозможно угадать их точную стоимость. Если цены токенов изменятся, вы также понесете непостоянные убытки. И у вас тоже есть преимущество, которое следует учитывать. Эта неопределенность может затруднить принятие обоснованного решения о том, когда выходить из позиции ликвидности.
4. Риск возможности: предложение токенов в качестве ликвидности связано с альтернативными издержками. В некоторых случаях вам может быть лучше инвестировать свои токены в другое место или использовать их для другой возможности.

Заключительные мыслиВ следующий раз, когда вы предложите криптовалютную ликвидность пулу ликвидности по протоколу DeFi, вам следует подумать, хотите ли вы также использовать свои токены LP. Внесение средств в пул ликвидности может быть только первой частью стратегии DeFi. Поэтому, помимо простого удержания, взгляните на свои инвестиционные планы и толерантность к риску, чтобы решить, подходят ли вам дополнительные инвестиции или нет.