Фраза «продай в мае и уходи» — распространенная пословица среди инвесторов, особенно на фондовом рынке. Это предполагает, что период с мая по октябрь обычно неблагоприятный для акций и что инвесторам следует продать свои активы и вернуться в ноябре, когда рынок будет иметь тенденцию к улучшению. Но работает ли эта стратегия и для криптовалютных рынков? И какие факторы могут повлиять на динамику обоих рынков в 2023 году?

Происхождение и достоверность поговорки

Происхождение поговорки «продай в мае и уходи» неясно, но некоторые историки относят ее к 18 и 19 векам, когда лондонские торговцы покидали город на лето и избегали фондового рынка до конца октября. , когда состоялись знаменитые скачки под названием День Святого Леже¹. Эта поговорка отражает историческую тенденцию фондового рынка отставать в летние месяцы от зимних. Согласно отчету Карсона, в среднем за период с мая по октябрь наблюдался наименьший рост — 1,7% по сравнению с другими шестимесячными комбинациями².

Однако эффективность этой стратегии может варьироваться в зависимости от рыночных условий, экономических факторов и отдельных акций. Например, в 2022 году индекс S&P 500 (SPX) с мая по октябрь прибавил 16%, несмотря на пандемию Covid-19 и президентские выборы в США⁴. Поэтому инвесторам не следует слепо следовать этому правилу, а лучше анализировать рыночные тенденции и возможности, прежде чем принимать какие-либо решения.

Влияние политики ФРС и банковских кризисов на фондовые и крипторынки

Одним из основных факторов, которые могут повлиять как на фондовые, так и на криптовалютные рынки в 2023 году, является денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы (ФРС), которая, как ожидается, несколько раз повысит процентные ставки для борьбы с инфляцией. ФРС уже повысила ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в марте и апреле и, вероятно, сделает это снова в мае и июне. Вероятность нового повышения ставок в мае в настоящее время составляет 80%, по сравнению с 75% после появления сообщений о новом банковском кризисе².

Под банковским кризисом подразумевается крах First Republic Bank, одного из 20 крупнейших банков США, который 28 апреля был передан Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC). на спасение частного сектора «больше не было времени»². Это был четвертый банкротство банка в 2023 году после Silicon Valley Bank, Silvergate Bank и Signature Bank, которые рухнули в первом квартале из-за проблем с ликвидностью и плохих кредитов².

Эти события оказали негативное влияние на фондовый рынок, поскольку инвесторы опасаются большей нестабильности и неопределенности в банковском секторе. С января по апрель² индекс SPX снизился почти на 344,63 пункта, или 8,25%. Однако они также оказали положительное влияние на цену Биткойна (BTC), которая сохранила обратную корреляцию с фондовым рынком. Цена биткойнов выросла почти на 40% с января по апрель, достигнув нового рекордного максимума в 32 000 долларов 29 апреля².

Перспективы фондового и крипторынка в период с мая по октябрь

Перспективы рынков акций и криптовалют в период с мая по октябрь во многом зависят от того, как ФРС будет проводить свою политику процентных ставок и как она повлияет на инфляционные ожидания и аппетит к риску среди инвесторов. ФРС проведет заседание Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) 2-3 мая, на котором объявит о своем следующем решении по ставке и предоставит рекомендации относительно своих будущих планов.

Например, если ФРС повысит ставки быстрее, чем ожидалось, это может сигнализировать о том, что инфляция выходит из-под контроля и что ФРС отстает от кривой. Это может нанести вред как фондовому, так и криптовалютному рынку, поскольку более высокие процентные ставки повысят стоимость заимствований для компаний и потребителей, снизят прибыль и рост доходов от акций, а также снизят спрос на рискованные активы, такие как Биткойн.

С другой стороны, если ФРС повысит ставки медленнее, чем ожидалось, или приостановит свою процентную политику, или начнет сокращать покупки активов, это может сигнализировать о том, что инфляция находится под контролем и что ФРС уверена в восстановлении экономики. Это может стимулировать как фондовые, так и криптовалютные рынки, поскольку более низкие процентные ставки будут стимулировать рост и расходы, увеличивать прибыль и рост доходов от акций, а также увеличивать спрос на рискованные активы, такие как Биткойн.

Еще одним фактором, который может повлиять на оба рынка, является сезонная тенденция поведения инвесторов. Как упоминалось ранее, период май-октябрь исторически является слабым для акций, поскольку инвесторы склонны сокращать свои риски и фиксировать прибыль перед летними каникулами. Это может создать давление со стороны продавцов и волатильность на фондовом рынке, что может распространиться и на рынок криптовалют. Однако в этом году эта тенденция может быть не такой сильной, поскольку у инвесторов может быть больше оптимизма и уверенности из-за внедрения вакцинации против Covid-19 и возобновления работы экономики.

Нижняя линия

Поговорка «продавай в мае и уходи» не может быть надежной стратегией ни для фондовых, ни для криптовалютных рынков, поскольку оба рынка находятся под влиянием различных факторов, которые являются динамичными и непредсказуемыми. Инвесторы не должны основывать свои решения исключительно на этой поговорке, а скорее на собственном анализе и исследовании рыночных условий и возможностей. Как фондовые, так и криптовалютные рынки могут столкнуться с некоторыми проблемами и неопределенностью в 2023 году, особенно из-за политики процентных ставок ФРС и банковского кризиса, но они также могут извлечь выгоду из некоторых положительных катализаторов, таких как восстановление экономики и сезонный тренд. Поэтому инвесторам следует быть готовыми к обоим сценариям и соответствующим образом корректировать свои портфели.

Рекомендации

(1) Будет ли цена Биткойна блестящей, поскольку инвесторы фондового рынка «продадут в мае…». -рыночные-инвесторы-продают-в мае-и-уйдут-202304290034.

(2) Стоит ли продавать криптовалюту в мае и уйти? - Полностью Крипто. https://fullcrypto.com/should-you-sell-crypto-in-may-and-go-away.

(3) Индекс S&P 500 вырос на 16%. Возможно, это будет год, когда «продам в мае и уйду».

(4) Gritch.net в Твиттере: «Как говорят #Трейдеры: «Продавай в мае и уходи», будет .... https://twitter.com/gritchnet/status/1652465724755959808.