Теперь, когда Binance, крупнейшая в мире биржа криптовалют, и ее генеральный директор Чанпэн Чжао подвергаются иску со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами за незарегистрированную торговую деятельность в Соединенных Штатах, можно ожидать, что бизнес будет избегать венчурных инвестиций в регионе. Но Binance — это не кто иной, как любитель риска.
«На мой взгляд, это никак не касается Labs», — сказал Ибо Линг, коммерческий директор Binance, о давлении со стороны регулирующих органов США, влияющем на его венчурное подразделение Binance Labs, в обширном интервью The Block. «Это не влияет на нас по-разному. Если где-то есть хорошие проекты, мы заинтересованы в разговоре».
По данным представителя, по состоянию на первый квартал Binance Labs накопила активы на сумму 9 миллиардов долларов по сравнению с 7,5 миллиарда долларов в августе прошлого года. Его деньги инвестируются в более чем 200 проектов из более чем 25 стран на шести континентах. Из них 50 были инкубированы Binance Labs.
На бумаге венчурный бизнес приносит значительную прибыль. Представитель Binance заявил, что теоретическая прибыль компании более чем в 10 раз превышает вложенные средства. Однако Binance, похоже, не планирует продавать. «Мы покупаем и держим — такова была стратегия последних нескольких лет. За некоторыми исключениями, мы не вышли», — сказал Линг.
В случае реализации эти доходы будут получены в первую очередь самой Binance, поскольку основная часть инвестируемого ею капитала поступает из прибылей биржевого гиганта. Существует также фонд стоимостью 500 миллионов долларов с внешним капиталом, который закрылся в июне прошлого года. Согласно сообщению в блоге, опубликованному в то время, DST Global Partners и Breyer Capital внесли свой вклад наряду с фондами прямых инвестиций, семейными офисами и корпорациями.
Binance Labs совершает меньше сделок
Несмотря на браваду Линга, общедоступные данные свидетельствуют о том, что в этом году Binance Labs заключила меньше сделок в США. На приведенной ниже диаграмме, составленной The Block Research, показано, как снизились объявленные инвестиции компании.
По данным панели сделок The Block, во втором квартале Binance Labs инвестировала в три фирмы: таиландский стартап метавселенной Playbux, корейский разработчик блокчейн-игр Gomble и Gameta, игровую платформу web3, базирующуюся на Британских Виргинских островах.
Структура команды Binance Labs
По словам Линга, команда Binance Labs остается на удивление небольшой, несмотря на размер ее портфолио: в ее состав входит всего около дюжины преданных своему делу сотрудников. Структура команды не совсем ясна. Представитель Binance отказался предоставить организационную структуру, сославшись на внутреннюю политику.
Согласно сообщению в блоге, опубликованному в то время, И Хэ, соучредитель Binance вместе с Чжао, взял на себя бразды правления в качестве главы Binance Labs в августе 2022 года, взяв на себя ответственность за глобальную стратегию и повседневные операции. Йи есть чем манипулировать. Она продолжает руководить и поддерживать другие направления бизнеса Binance, включая обслуживание клиентов, институциональный бизнес, маркетинг, Binance C2C и Binance Wealth Management.
Решение добавить Binance Labs к уже полному штату Йи последовало за чередой увольнений руководителей. В июне 2022 года The Block сообщил, что Билл Цянь, бывший глава Binance Labs, и исполнительный директор Николь Чжан собираются уйти. Питер Хо, бывший исполнительный директор Binance Labs, также покинул подразделение в прошлом году, согласно его профилю в LinkedIn. Джеффри Ма, директор по слияниям и поглощениям в Binance, ушел из компании в марте 2022 года, согласно его LinkedIn. Сейчас он и Хо работают вместе в компании Whampoa Digital. Хо и Ма не сразу ответили на просьбы о комментариях.
Помимо привлечения Йи в прошлом году, Binance в марте наняла Натали Луу, ранее главу экосистемы Terraform Labs, на должность вице-президента по инвестициям и руководителя инкубации, согласно ее профилю в LinkedIn. LinkedIn также предполагает, что Майкл Сиу и Алекс Одагиу, оба бывшие банкиры, работали инвестиционными директорами в Binance Labs в течение года или более, а Кевин По, бывший регулятор Валютного управления Сингапура, участвует как в сделках слияний и поглощений, так и в венчурных проектах. . Луу, Сиу, Одагиу и По не ответили на запросы о комментариях.
Роль Линга в Binance Labs
По словам представителя фирмы, в качестве главного бизнес-директора Линг руководит слияниями и поглощениями и инвестициями в Binance Labs, а также развитием бизнеса Binance. До прихода в Binance Labs Линг был финансовым директором, а до этого — руководителем корпоративного развития в Bird и Uber соответственно.
Несмотря на свою скромность, членство в крупнейшей глобальной криптовалютной бирже (и ее около 8000 сотрудников) дает Binance Labs доступ к глубокому резервуару ресурсов и опыта.
«Сам бренд Binance, безусловно, предоставляет нам определенные возможности», — сказал Линг. «Опыт, который мы приносим, гораздо более значителен, чем горстка профессионалов в области инвестиций». Помимо ресурсов биржи, Линг указал на Trust Wallet, CoinMarketCap, NodeReal и Binance Oracle как на примеры объектов в экосистеме Binance (первые два были приобретены в результате приобретения), которые могут предложить дополнительную техническую экспертизу стартапам Binance Labs.
По мнению Линга, компании, которые Binance Labs развивает и в которые инвестирует, способны лучше адаптировать свои продукты к потребностям отрасли.
«Как строятся эти новые примитивы? Куда стекаются таланты? Где появляются новые тематические элементы? И мы можем немного помочь в организации, предоставить предложения и рекомендации нашим портфельным компаниям», — сказал Линг. «Эта экосистема настолько динамична, что, я думаю, весьма ценно иметь людей в курсе того, что меняется и что происходит, не вчера, не позавчера, а сегодня».
Приливы и брандмауэры
Бизнес такого гигантского размера, как Binance, должен быть осторожен в том, как его многочисленные движущиеся части сочетаются друг с другом. Развалившаяся криптоимперия Сэма Бэнкмана-Фрида, в центре которой находились биржа FTX и торговая фирма Alameda Research, занимающаяся венчурным капиталом, предлагает болезненно свежий пример того, как неудачи в сегрегации могут привести к катастрофе.
Линг остро осознает риски. «Что касается конкретной поддержки экосистемы, листинг отделен от того, что мы делаем», — сказал он. «Часть листинга, которую мы, конечно, очень, очень отделяем от частей Labs и BNB по всем причинам, которые вы можете себе представить. Но очевидно, что иногда будет совпадение. В листинге основное внимание уделяется хорошим проектам, и независимо от того, инвестировала ли в них Labs или нет, или с чем связан BNB, с их точки зрения, откровенно говоря, не имеет значения».
BNB — это криптовалюта, выпущенная Binance, которая служит собственным токеном BNB Chain, блокчейна уровня 1, ранее известного как Binance Smart Chain. Binance Labs имеет мандат посредством своих инвестиций поддерживать активность в сети BNB.
Он реализует две инкубационные программы раз в два года. Одна из них — «Программа самого ценного строителя» — специально ориентирована на проекты, создающие инструменты на вершине цепочки BNB. Участники акселератора могут рассчитывать на инвестиции, обучение и сетевую поддержку. Согласно сообщению в блоге Binance Labs, на участие в последней программе подали заявки 1500 проектов. 53% этих проектов поступили из Северной Америки и Европы, а 36% базировались в Азиатско-Тихоокеанском регионе. На диаграмме ниже показана географическая направленность акселератора, опять же с оговоркой, что она основана на общедоступной информации и не может охватывать всех участников. Подробная информация о когорте Q1 23 пока недоступна.
Вторая инкубационная программа не зависит от цепочки и работает со стартапами независимо от того, на каком блокчейне они решили развиваться. BNB Chain также реализует собственные инвестиционные инициативы, пытаясь стимулировать большую активность в сети.
Линг видит главную миссию Binance Labs в захвате всего рынка криптовалют и обмена с ним Binance.
«Мы с Binance Labs во многом придерживаемся идеи о том, что прилив поднимает все лодки», — сказал он. «Мы думаем, что ценность этого основного бизнеса будет резко возрастать по мере дальнейшего развития экосистемы web3, поэтому наша роль — помочь заложить основу этой экосистемы и помочь ей созреть».
Трудные времена
К несчастью для Линга, криптовалютный прилив продолжается уже как минимум год. Крах крупных проектов и компаний, включая, помимо прочего, Terra, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi и FTX, в сочетании с более широким спадом макроэкономических условий, резким падением цен на криптовалюту и широкой коррекцией оценок технологических компаний, привели к серьезному кризису. пошатнуть доверие как розничных, так и институциональных инвесторов.
Оценки стартапов «голубых фишек» в криптопространстве соразмерно упали. В марте The Block сообщил, что акции таких компаний, как Blockchain.com, OpenSea и ConsenSys, торгуются с большими скидками на платформах вторичного рынка.
Среди венчурных инвесторов, которые по-прежнему привержены рынку криптовалют, многие называют прошедший год своего рода чисткой. Линг соглашается.
«Такие моменты не обязательно вредны для технологий или веб3», — сказал Линг. «Это момент, который, во-первых, смывает некоторые проекты, которые, возможно, не были предназначены для этого мира в долгосрочной перспективе… Я думаю, что это позволяет большому количеству талантов перетекать из, я бы сказал, менее продуктивных долгосрочных задач в более продуктивные долгосрочные дела. Это добавляет на рынок много трудовой ликвидности».
Инициатива Binance по восстановлению отрасли
В конце прошлого года многим криптопроектам отчаянно не хватало ликвидности более традиционного типа. У многих были средства, застрявшие в централизованных предприятиях, которые внезапно закрылись, оставив их с дефицитом.
В ответ в ноябре Binance Labs возглавила так называемую «Инициативу восстановления отрасли», на которую она выделила первоначальный 1 миллиард долларов. Jump Crypto, Polygon Ventures, DWF Labs, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos и Brooker Group также внесли свой вклад, среди прочих. Согласно сообщению в блоге, его мандат заключался в поддержке многообещающих проектов, которые «не по своей вине сталкиваются со значительными краткосрочными финансовыми трудностями». Сотни проектов подали заявки на помощь в рамках программы.
По словам Линга, на данный момент IRI профинансировал 14 заявок, еще 50–60 все еще находятся в процессе рассмотрения. Спустя шесть месяцев после своего создания Линг уже чувствует, что отрасль демонстрирует признаки выздоровления.
«Просто компаний, нуждающихся в помощи, стало меньше. Мы также видим, что заявок поступает меньше, и это довольно хороший знак», — сказал он. «Мы можем противостоять этой инициативе, но, честно говоря, сейчас мы видим в ней гораздо меньшую потребность».
Как их потратить
В целом Чжао из Binance, похоже, нравится навязывать компании роль белого рыцаря в больной отрасли, но с прагматизмом, который иногда приводит к прекращению поддержки по мере изменения обстоятельств.
В апреле 2022 года, через несколько дней после того, как северокорейские хакеры украли 540 миллионов долларов в криптовалюте из сайдчейна, поддерживающего Axie Infinity, Binance Labs пришла на помощь, объявив, что возглавит инвестиции в размере 150 миллионов долларов в разработчика Axie Infinity Sky Mavis. План состоял в том, чтобы использовать эти средства наряду с собственным капиталом Sky Mavis для возмещения ущерба жертвам взлома. Это рассматривалось как решающее вмешательство. Но несколько месяцев спустя The Block сообщил, что Binance значительно сократила размер своих инвестиций и больше не является ведущим инвестором в раунде. Представитель Binance заявил тогда, что Sky Mavis вернула средства и, следовательно, может покрыть убытки пользователей «без значительных инвестиций со стороны Binance».
Более чем когда-либо, Binance имеет возможность консолидировать свою власть за счет приобретений, что является основным направлением деятельности Ling и Binance Labs. Недавно компания вновь вышла на южнокорейский рынок криптовалют, приобретя контрольный пакет акций местного игрока Gopax. В конце прошлого года Binance приобрела Sakura Exchange BitCoin, чтобы подготовить почву для экспансии на японский рынок.
«За последние несколько лет у нас было несколько инвестиций такого типа, и они не ориентированы в первую очередь на прибыль и преодоление всех приливов. Это гораздо больше касается внедрения стратегических элементов в наш бизнес или вместе с нашим бизнесом, которые помогают улучшить общую биржу Binance», — сказал Линг.
В этой смеси есть и более диковинные сделки, такие как предлагаемая сделка с Forbes, которая все еще находится на рассмотрении, и инвестиции в поглощение Twitter Илоном Маском. Но основное внимание уделяется тому, что Линг называет «стратегическими» сделками.
Что касается сроков, Линг признает, что «многие люди будут рассматривать это как момент возможностей», но добавляет, что Binance хочет разумно подходить к тому, «как мы распределяем наши ресурсы».
«Проецировать будущее не обязательно очень просто».
Отказ от ответственности: бывший генеральный директор и мажоритарный акционер The Block раскрыл информацию о серии кредитов от бывшего основателя FTX и Alameda Сэма Бэнкмана-Фрида.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Все права защищены. Эта статья предоставлена исключительно для информационных целей. Он не предлагается и не предназначен для использования в качестве юридических, налоговых, инвестиционных, финансовых или других рекомендаций.
