Комплексная интерпретация Gains Network: приближаясь к темному лесу децентрализованной торговли с кредитным плечом

Автор: Сяона и Би (Twitter:@llamabee1)
Монтажер: Эшли и Сара
gTrade — первый продукт, выпущенный Gains Network. Это децентрализованная торговая платформа с кредитным плечом, которая в настоящее время развернута на Arbitrum и Polygon.
 1. Основные особенности gTrade (1) Пул синтетической ликвидности
Пулы синтетической ликвидности имеют решающее значение для эффективной работы пулов ликвидности. В настоящее время gTrade использует пул синтетической ликвидности на основе DAI (пул gDAI), который играет роль контрагента для трейдеров с кредитным плечом. Структура этого пула ликвидности имеет несколько особенностей: во-первых, механизм его синтеза может сделать использование средств более эффективным.
Во-вторых, его механизм синтеза может сделать транзакции более гибкими. Потому что благодаря пулу синтетической ликвидности gTrade может предоставлять больше торговых пар с кредитным плечом, а это означает, что трейдеры могут более гибко выбирать торговые пары и торговать в соответствии с рыночными условиями.
Наконец, пул синтетической ликвидности gTrade может контролировать риски с помощью различных синтетических механизмов, таких как снижение рисков путем корректировки коэффициентов кредитного плеча или ограничения размера пулов синтетической ликвидности. Это позволяет как трейдерам, так и поставщикам ликвидности участвовать в транзакциях с большей уверенностью.
dydx использует механизм книги заказов, который требует, чтобы книга заказов хранилась вне сети, а маркет-мейкеры обеспечивали ликвидность. Таким образом, степень децентрализации невысока, а эффективность использования капитала низкая.
Напротив, пул gDAI gTrade позволяет избежать этих проблем и устраняет необходимость создания пулов ликвидности для каждой торговой пары. По сравнению с GMX, хотя они оба используют пулы ликвидности для обеспечения ликвидности, gTrade демонстрирует чрезвычайно высокую эффективность финансирования.
Если взять в качестве примера данные за последние 7 дней, то 50-миллионный пул gDAI компании gTrade достиг объема торгов 913 миллионов при значении Volume/TVL 18. GMX достигла объема транзакций в 2,2 млрд при TVL пула GLP в 466 млн и показателе Volume/TVL 4,7. Очевидно, что за этот период эффективность использования капитала gTrade была более чем в 3 раза выше, чем у GMX.
Однако более высокая эффективность капитала также несет в себе некоторые риски, поэтому gTrade приняла несколько защитных мер.
 (2) Богатые торговые пары
Одновременная поддержка нескольких торговых пар и высокого кредитного плеча — еще одна важная особенность gTrade. В настоящее время это единственная маржинальная торговая платформа, которая поддерживает более 91 торговых пар, включая криптовалюту, иностранную валюту и акции. Кредитное плечо иностранной валюты на платформе gTrade может достигать 1000 раз, а кредитное плечо криптоактивов может достигать 150 раз, что в настоящее время невозможно с GMX.
 (3) Самодельный оракул
Oracle DON, используемый gTrade, — это нижний уровень, созданный основателем с помощью Chainlink. DON имеет 8 узлов, получает цены через API 7 различных бирж и передает цены gTrade в режиме реального времени. Это эффективно предотвращает манипулирование ценами и обеспечивает точность цен.
На централизованных биржах будет происходить вставка булавок, но на gTrade такой ситуации не произойдет. Поскольку данные, которые они получают, и последующее выполнение выполняются в цепочке, 7 API и 8 узлов также минимизируют возможность злоупотреблений.
 (4) Комиссии за транзакции и механизмы защиты
1. Фиксированный спред
В дополнение к основным комиссиям за открытие и закрытие, gTrade также взимает дополнительный фиксированный спред. Для криптовалют с большой капитализацией, таких как BTC и ETH, Forex и акции США, активами которых относительно сложно манипулировать, gTrade устанавливает фиксированную комиссию.
2. Влияние на цену
Price Impact оказывает хорошее защитное воздействие на безопасность gTrade, которого нет у GMX. Из-за этого GMX не может позволить пользователям торговать небольшими валютами. Если открытый интерес к транзакции на внутренней платформе высок, но ликвидность на других внешних биржах невысока, влияние на цену может быть больше.
Когда произошел инцидент с Luna, команда gTrade придерживалась принципа децентрализации и настояла на том, чтобы не вмешиваться в транзакции Luna и исключать ее из листинга. В конце концов рынок опустошил ликвидность платформы, и проект практически впал в отчаяние.
После инцидента на Луне в платформу было добавлено множество механизмов защиты. Фактически, в случае комиссий за влияние на цену влияние инцидента на Luna на gTrade относительно ограничено, поскольку трейдеры должны платить высокие комиссии за влияние.
3. Комиссия за ролловер
Комиссия за ролловер заставит пользователей всегда платить комиссию во время процесса удержания позиции, и эта комиссия связана с волатильностью рынка, то есть чем больше волатильность рынка, тем выше будет комиссия. Потому что чем выше волатильность, тем больше будет ее влияние на gTrade, а конечная цель — позволить пользователям быстро закрывать позиции.
Недавно команда увеличила комиссию за ролловер. Причина в том, что команда подсчитала, что если есть какие-то крупные позиции, которые хеджируются без повышения комиссии за ролловер, они могут хеджироваться с очень низкими затратами на gTrade и удерживать позицию в течение длительного времени, что приведет к тому, что их открытый интерес станет очень маленький. Будет очень мало людей, которые действительно смогут осуществлять торговлю с использованием кредитного плеча. Поэтому они подняли эту комиссию, чтобы эти люди не могли продолжать удерживать длинные позиции или очень дешево хеджировать gTrade, что является еще одной защитной особенностью комиссии за ролловер.
4. Плата за финансирование
Самым большим отличием от GMX является комиссия за финансирование. Метод торговли на GMX заключается в том, что пользователи должны платить комиссию за кредит поставщику ликвидности GLP при проведении транзакций с кредитным плечом. В gTrade используется комиссия за финансирование для балансировки коротких и длинных позиций, поэтому сторона с большим количеством позиций будет платить меньше комиссий. Торговля с использованием кредитного плеча на gTrade является более сбалансированной и справедливой, поскольку комиссия за финансирование уравновешивает длинные и короткие трейдеры.
Кроме того, gTrade имеет другие меры защиты, такие как максимальная прибыль в размере 900%, транзакция может приносить прибыль только до 900%, и автоматически закрывает позицию при получении прибыли в 900%, если залог или основной убыток пользователя достигают 90%; , это также автоматически поможет пользователям закрыть свои позиции. Эти меры защиты могут гарантировать, что пользователи не будут брать на себя чрезмерный риск при проведении транзакций с высоким уровнем риска.
Обычные пользователи обычно могут использовать следующие функции для участия в gTrade:
gTrade — это торговая платформа с кредитным плечом, которая обеспечивает хорошую торговую среду для пользователей, которые хорошо умеют торговать. В то же время он также предоставляет множество других игровых процессов DeFi. Поскольку это новаторская платформа, вы можете зарабатывать, предоставляя ликвидность ее пулу ликвидности.
Пул gDAI имеет множество функций, и большинство торговых платформ с кредитным плечом, которые предоставляют ликвидность с одновалютным обеспечением, часто сталкиваются с риском потери денег, когда трейдеры зарабатывают много денег. Однако gTrade внедрила различные механизмы для снижения риска потерь в пуле gDAI, в результате чего он практически близок к 0.
Кроме того, у Gains Network есть собственный токен GNS, который является универсальным токеном, который в будущем предоставит платформе функции управления. В настоящее время владельцы токенов GNS могут вносить их в сеть Gains Network и делиться прибылью платформы. Помимо этого, различные типы транзакций на gTrade осуществляются через децентрализованных NFT-ботов. Следовательно, если вы хотите выполнить соответствующие операции, вы должны иметь соответствующий NFT.
gTrade ориентирован на тех, кто хочет торговать. Если у вас есть соответствующие ресурсы, вы также можете попробовать подать заявку на участие в реферальной программе.
 2. Пул ликвидности gToken
Что касается пула ликвидности gToken, gDAI является лишь его первым обеспечением. В будущем он также добавит gETH, gBTC, gFrax, gLUSD и другие обеспечения.
Риск USDC действительно вызвал некоторую панику, которая также вдохновила команду повысить приоритетность этой потребности. В настоящее время мы усердно работаем над запуском следующего, более децентрализованного пула ликвидности. Если в следующий раз будет запущен gETH, трейдеры смогут использовать ETH в качестве залога, а те, кто предоставляет ликвидность, смогут получать ETH в качестве дохода.
Стоит отметить, что самым большим отличием от других подобных протоколов является метод расчета gTrade. Если вы используете эфир для открытия ордера, если ваша торговая пара увеличится на 10%, ваша прибыль составит 10%, рассчитанная в эфире. Напротив, метод расчетов при торговле с кредитным плечом GMX основан на цене в долларах США, но прибыль, выплачиваемая трейдеру, зависит от того, является ли трейдер длинным или коротким: GMX будет торговать на основе его длинной позиции. прибыль, если трейдер открывает короткую позицию: GMX выплачивает прибыль в виде стейблкоинов.
Ликвидность gToken работает следующим образом: если вы являетесь вкладчиком и хотите внести DAI, вы получаете квитанцию ​​gDAI. Когда вы вкладываете этот DAI, вы получаете квитанцию ​​(на самом деле это монеты ERC20). используйте их в других протоколах DeFi). Если вы идете снимать деньги, вы забираете gDAI обратно, он сжигает gDAI, и вы можете забрать свой DAI.
В настоящее время у gTrade есть только одна торговая пара — gDAI, но стоит отметить, что, несмотря на то, что сейчас у нее всего 50 миллионов долларов в gDAI, она уже обработала в 18 раз больший объем торгов. Если команда добавит больше обеспечения, объем торгов может увеличиться еще больше, поэтому gTrade имеет больший потенциал расширения, чем GMX.
Что особенного в gToken?
Как упоминалось ранее, его пул gDAI является контрагентом трейдера, а это означает, что если трейдер получит прибыль, он возьмет DAI из пула gDAI. Если трейдер потеряет деньги, DAI трейдера войдет в пул ликвидности.
Когда пользователи вносят DAI, они могут получить квитанцию ​​gDAI из пула, которая представляет собой долю вкладчика в пуле. Есть два фактора, которые могут повлиять на цену gDAI. Первый фактор — это комиссия за транзакцию, накапливаемая за транзакцию. Комиссия. Это упомянутые ранее комиссии за открытие и закрытие, которые будут постоянно расти. Второй фактор — это прибыль и убытки контрагента пользователя, но он повлияет на цену gDAI только при недостаточном залоге, поскольку он также имеет уровень буферной защиты.
Метод расчета цены gDAI довольно прост. Предположим, что в исходном сценарии пул имеет 100 DAI, а затем общий объем выпуска gDAI составляет 100. Теперь стоимость одного gDAI равна одному DAI. Если платформа теперь получает доход в размере 150 долларов США, в пуле gDAI теперь есть 250 DAI, но обращение gDAI по-прежнему составляет всего 100. В настоящее время стоимость одного gDAI составляет 2,5 DAI.
Так что же такое буфер? Чтобы объяснить буфер, мы должны понимать, что процентная ставка по ипотечному кредиту пула gDAI будет зависеть от прибыли и убытков трейдера. Каждая из его эпох будет определять прибыль и убытки трейдера, пока заработанные комиссии превышают сумму. прибыль и убытки трейдера, то эта эпоха будет иметь положительный доход.
Если мы зайдем на их веб-страницу, в разделах «Хранилище» и «CR», если вы извлечете данные, вы увидите много цифр, но есть два числа: одно — TVL, а другое — ставка по ипотеке. Разрыв между ними. два данных относительно высоки. Разница в цене — это их буфер, их защитный слой. Чтобы рассчитать его CR, разделите общую стоимость залога на TVL. Этот процент и есть его буфер.
В Dune Analytics вы можете видеть, что под пулом gDAI находится 100%-ная часть, а дополнительные 4% — это буфер. Его баланс на самом деле выше, чем TVL. Что он делает? Основная функция – поглощать влияние прибылей и убытков трейдеров.
Когда ставка по ипотеке превышает 100%, прибыли и убытки трейдеров вообще не влияют на gDAI. Только когда ставка по ипотеке становится меньше 100%, прибыли и убытки трейдеров начнут оказывать краткосрочное влияние на gDAI. Здесь необходимо подчеркнуть, что краткосрочный. Потому что в это время протокол начнет чеканить GNS и продавать его в DAI внебиржевым способом, чтобы восполнить потерю пула gDAI.
Пул ликвидности gDAI в основном имеет три уровня защиты. Первый уровень защиты — это буфер. Благодаря буферу прибыли и убытки трейдеров не влияют на держателей gDAI. Второй уровень защиты — его TVL. Когда буфер исчезает, прибыли и убытки трейдеров начинают влиять на цену gDAI, но в это время GNS уже начал чеканить, чтобы восполнить потери этого пула. Третий слой заключается в том, что пока GNS майнит, платформа продолжает нормально работать. С одной стороны, протокол имеет доход, а с другой стороны, трейдеры могут потерять деньги на пополнение пула ликвидности. Наконец, верните пул к 100% этими тремя способами.
Пул gDAI является версией предыдущего пула DAI. Самая большая особенность пула gDAI по сравнению с пулом DAI заключается в том, что с gDAI можно делать множество вещей. Он становится токеном ERC20 с автоматическим сложным процентом. Лего-комбинации в Defi.
Все акции в пуле gDAI разделяют прибыли и убытки. Поскольку это однородный токен, невозможна ситуация, подобная предыдущему инциденту с FTX, когда вы можете снять деньги, если вы выведете их раньше, но вы не сможете снять деньги, если вы выведете их позже, и вам придется вынести все потери людей за тобой.
Как упоминалось ранее, есть два фактора, которые могут повлиять на цену gDAI. Первый фактор — это комиссия платформы, которая никогда не изменится. В краткосрочной перспективе из-за недостаточного обеспечения он снизится лишь немного, но это краткосрочно. Когда его пул пополнится и ставка по ипотеке вернется выше 100%, заработанный ранее доход по-прежнему будет принадлежать вам.
Кроме того, здесь есть очень интересный момент — механизм стимулирования, описанный в третьем пункте на рисунке. Когда коэффициент обеспечения недостаточный, это предоставит вам очень хорошую возможность купить gDAI. Почему это происходит? Поскольку то, что вы покупаете сейчас, на самом деле помогает пулу gDAI, вы можете получить соответствующие преимущества. Кроме того, в механизме стимулирования ему будет предоставлена ​​скидка. В нормальных обстоятельствах ставка по ипотеке остается выше 100% и линейно снижается от 100 до 150%. Чем выше ставка по ипотеке, тем ниже ставка дисконтирования. Если она достигнет 150%, соответствующей ставки дисконтирования не будет.
gDAI чрезвычайно легко компонуется. Это токен ERC20. Делая ставку, то есть используя ограничения по времени, чтобы пообещать не выходить из пула в течение определенного периода времени, пользователи также могут получить соответствующую скидку. Но в этом случае позиции пользователей будут выражаться в виде токенов ERC721. Это очень качественный вариант залога, поскольку его стоимость неуклонно растет, если только не произойдет очень экстремальное событие «черный лебедь».
Кроме того, имеется блокировка времени вывода средств. Когда ставка по ипотеке составляет менее 110% и пользователь решает снять средства, ему необходимо подождать три эпохи. Одна эпоха составляет 72 часа, что составляет 9 дней.
Система Epoch на самом деле очень безопасна. Эпоха длится три дня. Первые 48 часов — это единственный раз, когда вы можете подать заявку на вывод средств или вывести деньги. Расчет прибылей и убытков трейдера будет выполнен в последний день. Таким образом, на протяжении всей Epoch, когда пользователи выводят деньги или запрашивают их, они фактически понятия не имеют, приносит ли протокол Epoch деньги или теряет деньги. Таким образом, не произойдет спешки или захвата денег.
 3. Сценарии применения GNS
GNS — это токен приложения, и связь между GNS и пулом gDAI очень тесная. Когда DAI обеспечен менее чем на 100%, GNS чеканятся, а затем продаются, чтобы заполнить пробел в пуле gDAI. При чрезмерном обеспечении 5% прибылей и убытков трейдеров будут использоваться для выкупа этих GNS.
Кроме того, существует ситуация, когда используется GNS. В этой ситуации задействованы боты NFT и реферальные программы. Зачем им участвовать? Потому что есть прибыль, и эта прибыль – отчеканенная ГНС. Но эти ГНС чеканятся не из воздуха. Их чеканка происходит исключительно за счет фактической прибыли, то есть фактической прибыли платформы gTrade, то есть DAI.
Однако мотиваторы получают не DAI, а GNS. Это означает, что эти DAI перейдут в буфер, тем самым увеличивая активы буфера и повышая защиту пула gDAI.
Короче говоря, фактическое количество GNS полностью динамично. Объем его чеканки зависит от спроса. Он будет отчеканен тогда, когда его нужно будет отчеканить, и он будет уничтожен тогда, когда его нужно будет уничтожить. Пока объем уничтожения превышает объем чеканки, GNS будет дефляционным. Сумма чеканки имеет дневной лимит в 0,05%. Таким образом, максимальный годовой уровень инфляции составляет всего 18,25%. Если не считать чрезвычайных обстоятельств, маловероятно, что этот предел будет достигнут. Ведь ставка по ипотеке не может быть меньше 100% каждый день. Поскольку платформа gTrade по-прежнему зарабатывает деньги, трейдеры по-прежнему теряют деньги, и эти доходы рассчитываются каждый день.
В настоящее время инфляция ГНС отрицательная, а это значит, что ее горение больше, чем отливка.
 4. NFT-боты
Упомянутые только что боты NFT используются для выполнения всех автоматических функций на gTtrade, включая расчеты, ликвидацию, новые заказы, тейк-профит, стоп-лосс и другие функции.
Еще одна особенность заключается в том, что для крупных трейдеров он может снизить комиссию за спред за транзакции, которая на самом деле весьма значительна, поэтому его NFT сейчас очень дороги. Если эти держатели заложат GNS, их доход от ставок на GNS может быть увеличен. Кошелек может заложить до трех NFT. Если у вас есть три NFT: Bronze, Silver и Gold, вы можете сложить их 2%+3%+5%, то есть, если вы делаете ставку GNS. вы можете увеличить свой доход на 10%. Если вы трейдер, вы получите скидку до 25%.
 5. Соглашение о дивидендах
В настоящее время у GNS есть два источника дохода: один от рыночных ордеров, а другой от лимитных ордеров. Примерно 70% дохода поступает от его рыночного ордера. Путем расчетов выяснилось, что залогодатели GNS могут получить 36% дохода платформы, поставщики ликвидности gDAI могут получить 18% дохода платформы, а остальная часть передается проекту. расходы на разработку, боты NFT и награды альянса. Для сравнения, залогодатели GMX могут получать 30% дохода платформы, а поставщики ликвидности — 70% дохода платформы.
Что касается GMX, поставщики ликвидности несут большие риски, а LP должны нести влияние прибылей и убытков трейдеров. Но стейкер GNS несет наибольший риск в Gains Network. Конечно, его доход также выше, чем у поставщика ликвидности.
 Подведем итог
Gains Network предоставляет пользователям новое решение для пула ликвидности, вводя токены gToken и обрабатывая большие объемы транзакций, демонстрируя эффективность и устойчивость своего решения для ликвидности.
Успех Gains Network заключается в четком понимании потребностей пользователей и быстром реагировании на изменения рынка. Платформа постоянно запускает новые решения для удовлетворения различных потребностей пользователей и постоянно совершенствует существующие услуги, чтобы предоставить пользователям более полный опыт DeFi.
Деривативы DeFi — это направление с большими возможностями для бизнеса, чем спотовый рынок. Gains Network продолжает развиваться в условиях медвежьего рынка и превратилась в ведущего игрока в сфере децентрализованной торговли с кредитным плечом. Опыт торговли. Признание на рынке. Считается, что благодаря постоянному добавлению пула gToken gTrade захватит большую долю рынка на все более конкурентном рынке деривативов.
--Конец--
источник данных:
https://dune.com/unionepro/Everthing-Gains-Network
https://gains-network.gitbook.io/docs-home/
https://twitter.com/GainsNetwork_io