Автор: Джои Ву, сказал Ву

В этой статье мы проанализируем и сравним прибыльность, вычислительную мощность, мощность и количество майнинговых машин трёх компаний: Bitdeer, Marathon Digital Holdings и Riot Blockchain, чтобы представить их конкурентную позицию на рынке.

Рентабельность

Bitdeer получила чистую прибыль в размере $113,8 млн за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, и чистую прибыль в размере $82,6 млн за год, закончившийся 31 декабря 2021 года. Однако за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, компания понесла чистый убыток в размере $25,2 млн при убытке за весь год в $60,4 млн (в основном из-за расходов на опционы перед IPO, среди прочего). Среди них доля доходов по состоянию на 31 декабря 2022 года такова: собственный майнинг составляет 18,7%, мощность облачных вычислений — 36,4%, облачный хостинг — 3,8%, общий хостинг — 29,8%, а членский хостинг — 3,8%. 7,8 %, а продажи горнодобывающего оборудования составили 0,2 %.

Для сравнения, чистый убыток Marathon составил 37,1 миллиона долларов в 2021 году и чистый убыток в 686,7 миллиона долларов в 2022 году. Среди них обесценение, связанное с горнодобывающим оборудованием и авансами поставщиков, составило 332,9 миллиона долларов, а балансовая стоимость цифровых активов упала на 317,6 миллиона долларов.

Чистый убыток Riot в том же году составил 509,6 миллиона юаней, что резко превышает чистый убыток 2021 года в 15,4 миллиона долларов. Среди них доход от майнинга биткойнов составил 156,9 миллиона долларов США, что меньше, чем 184,4 миллиона долларов США в 2021 году. Доход от хостинга центров обработки данных составил 36,9 миллиона долларов США, увеличившись с 24,5 миллиона долларов США в 2021 году. Убыток был в основном отражен в обесценении, включая обесценение гудвила на сумму 335,6 млн долларов США и обесценение горнодобывающего оборудования на сумму 55,5 млн долларов США, что оказало значительное влияние на заявленный чистый убыток.

Вычислительная мощность

Riot обладает самой высокой вычислительной мощностью среди трех компаний. Ее вычислительная мощность увеличилась на 213% в 2022 году, достигнув 9,7 Эх/с, что является значительным увеличением по сравнению с 3,1 Эх/с в 2021 году, составляющим примерно 1%. от общей вычислительной мощности сети Биткойн. Кроме того, из-за задержек, вызванных сильными зимними метелями в Техасе, Riot рассчитывает достичь целевого показателя хеш-мощности для автономного майнинга в 12,5 ЭХ/с во второй половине 2023 года.

Что касается Bitdeer, то по состоянию на 30 июня 2022 года ее самостоятельный бизнес имеет вычислительную мощность 4,2 ЭХ/с плюс управляемую вычислительную мощность 6,3 ЭХ/с, генерируемую майнинговыми машинами, размещенными в ее центре обработки данных для майнинга, в общей сложности вычислительная мощность управления 10,5 ЭГ/с. По состоянию на 31 декабря 2022 года общая вычислительная мощность компании увеличилась до 14 Эх/с, что составляет примерно 6,1% от общей вычислительной мощности сети Биткойн.

С другой стороны, Marathon в 2022 году будет иметь 7,0 Эх/с автономной вычислительной мощности и 9,1 ЭХ/с общей управляемой вычислительной мощности.

власть

С точки зрения общей мощности Bitdeer лидирует. Электрическая мощность компании по состоянию на 30 июня 2022 года составляла 522 МВт и к концу 2022 года увеличится до 775 МВт. Bitdeer удалось снизить среднюю стоимость электроэнергии для своих центров обработки данных для майнинга до 40 долларов США за МВтч в 2021 году, что ниже предполагаемого среднего мирового показателя в 49 долларов США за МВтч. В настоящее время Bitdeer имеет пять собственных центров обработки данных для майнинга и планирует расширить их до шести по всему миру.

Riot имеет преимущество с точки зрения производительности, поскольку в 2022 году компания получила субсидии на электроэнергию на сумму 27,3 миллиона долларов, что эквивалентно примерно 1815 биткойнам. Стоимость майнинга биткойнов Riot составляет 11 225 долларов за биткойн, что на 6% меньше, чем 11 939 долларов в 2021 году. Riot расторгла соглашение о хостинге на объекте Coinmint LLC в Массене, штат Нью-Йорк, и перевела всех майнеров на свой объект в Рокдейле, сократив затраты на электроэнергию и устранив плату за хостинг третьих сторон. Судя по известным данным, у Riot самые низкие счета за электроэнергию, а значит, у нее самая высокая эффективность производства.

Исчерпывающая информация об использовании электроэнергии в Марафоне отсутствует.

Производство биткойнов

В Riot наблюдается самый значительный рост производства биткойнов из трех компаний: в 2022 году компания произвела 5554 биткойна, что на 46% больше, чем в 2021 году, когда было 3812 биткойнов.

В 2022 финансовом году Marathon произвел 4144 биткойна, что на 30% больше, чем в предыдущем году. Среди них в четвертом квартале 2022 года было произведено 1562 биткойна, в среднем 17 биткойнов в день, что на 42% больше, чем в четвертом квартале 2021 года.

Bitdeer не раскрыл годовой объем производства биткойнов, а его финансовый отчет показал, что доход от майнинга биткойнов за весь 2021 год составил 185 миллионов долларов США, а в первой половине 2022 года — 39 миллионов долларов США.

в заключение

Таким образом, три компании, ранжированные по общей вычислительной мощности, — это Riot, Bitdeer и Marathon. Но Riot и Marathon намного превосходят Bitdeer по автономной вычислительной мощности. Чем выше доля самостоятельных вычислительных мощностей, тем больше влияние чистой прибыли на цену Биткойна, поэтому эти две компании понесут огромные убытки в 2022 году.

Bitdeer, с другой стороны, имеет меньший риск из-за более высокой доли депозитарного бизнеса, а его чистая прибыль меньше зависит от колебаний цен. Кроме того, Bitdeer также имеет преимущества в контроле затрат на электроэнергию, поэтому его финансовое положение значительно лучше, чем у двух других. Компания завершила 2022 год с оборотным капиталом в размере 321,8 млн долларов США, из которых 231,4 млн долларов США составили денежные средства и их эквиваленты.

Стоит отметить, что выручка трех компаний от самостоятельного майнинга в 2021 году составит около 200 миллионов долларов США. Однако после наступления 2022 года доля самостоятельных майнингов Riot и Marathon осталась примерно неизменной, а Bitdeer упала до 60 миллионов. . Доллар. Видно, что Bitdeer значительно сократила свой бизнес по самостоятельному майнингу перед началом медвежьего рынка, показывая, что старшая команда майнеров из первоначального Bitmain имеет богатый опыт в переходном рыночном цикле шифрования. Но с другой стороны, текущая рыночная стоимость Bitdeer составляет лишь около 1/3 от стоимости двух упомянутых выше североамериканских гигантов. Причина этого вызывает недоумение у внешнего мира. Это также показывает, что рынок капитала США не выглядит таковым. в настоящее время платить за Bitdeer по разным причинам.